北交所开市(shì)至今一年半(bàn)，公募基金投资北交所步(bù)伐不断推进(jìn)，除(chú)了推出(chū)北证50指数(shù)基金、北交所(suǒ)主题(tí)基金、“专精特新”主题基金(jīn)外，存量产品也加大北(běi)交(jiāo)所布局(jú)力(lì)度，今年(nián)更(gèng)有新(xīn)基金密集公告可投北交(jiāo)所股票。

　　多家(jiā)公(gōng)募(mù)机构及人士表(biǎo)示，随着北证50指数推出，北(běi)交所活(huó)跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较低的估值水平，公募基金等专业投资者积极挖掘北交所(suǒ)投资(zī)机遇，投(tóu)向北交所的(de)意愿(yuàn)也在增加。从长期(qī)投资的(de)角度看(kàn)，北交所股(gǔ)票处于投资(zī)相对早期阶(jiē)段，更具(jù)成(chéng)长空间，符合“专(zhuān)精(jīng)特新”属性的隐形(xíng)冠军和科技(jì)、制造等行业，长期(qī)投资价值受到公募资金的青睐。

　　新(xīn)基金公告可投北交所

　　专业(yè)机构挖掘北交所(suǒ)投资机会

　　据(jù)记(jì)者统计，截至所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文5月13日(rì)，今年以(yǐ)来累(lèi)计有申(shēn)万菱信沪(hù)深300价值(zhí)ETF、鑫(xīn)元成(chéng)长(zhǎng)驱动、银华(huá)心质(zhì)混(hùn)合、中庚(gēng)港(gǎng)股通价值18个月等十多只次新基金公(gōng)告可(kě)投(tóu)资于北京证券交易所(suǒ)上(shàng)市股票，并揭(jiē)示了相关风险。

　　除了基金(jīn)产品外，还有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等(děng)多家基金公司(sī)也发布公告(gào)称，北交所上市股票是国内依法发(fā)行(xíng)上(shàng)市的股票(piào)，属(shǔ)于基(jī)金法(fǎ)规(guī)定的“上市交(jiāo)易的股票”。在遵守基金合同所规定的投资目标、投(tóu)资策略、投资范(fàn)围、资产配置(zhì)比例、风险收益特征和(hé)相关风险控制指标等前提下，公司旗下基金可参与(yǔ)北交所(suǒ)股票的投资。旗下新(xīn)增基(jī)金如果符合基金合(hé)同的有关规定，亦可投资(zī)北交所上(shàng)市(shì)股票。

　　谈(tán)及(jí)上述(shù)现象(xiàng)，中(zhōng)信建投(tóu)基(jī)金(jīn)相关投研人士表示，公募新基金之所以密集公告可投(tóu)北交所，一(yī)方面表明(míng)专(zhuān)业(yè)投资机构敏(mǐn)锐地发现(xiàn)了北交所相(xiāng)关股票潜在的投资(zī)机会，开始加大布局力(lì)度；另一方面，北交所上市公司(sī)是除沪深(shēn)两市以外国内最优质(zhì)公司的代表，许多标的当前估值水平(píng)偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺长城基金也认(rèn)为(wèi)，一(yī)方面从持(chí)仓(cāng)数量和(hé)持股总量的角度来(lái)看，公(gōng)募参与北交(jiāo)所意愿(yuàn)在持续增加(jiā)。另(lìng)一方面，相较(jiào)于(yú)上证、深证，北交所上(shàng)市公司数(shù)量、总(zǒng)体规(guī)模较小，流动性较弱(ruò)，去(qù)年11月北(běi)交(jiāo)所推(tuī)出北(běi)证50指数(shù)以来，被动资金的加(jiā)入使得整个板块的成交变(biàn)得(dé)更加活跃(yuè)，同时，部分公司的良好表现(xiàn)也使得越(yuè)来越(yuè)多投资者关注(zhù)到北交所，自然(rán)也引来更多资金(jīn)的关(guān)注。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也(yě)表示，公募(mù)基(jī)金的配置(zhì)意愿(yuàn)，主要取决于北交所市(shì)场的赚钱效应、可投标(biāo)的稀缺(quē)性以及专精特新(xīn)领域的景气度。而近期北交所市(shì)场出现积(jī)极信号：2022年年报中，多只公(gōng)募基金产品出现在北(běi)交所公(gōng)司前十大股东名单(dān)中(zhōng)；北交所较大规模(mó)公(gōng)司去年业绩涨势良好，今年一季度盈利(lì)表现继续向好；次(cì)新(xīn)基金在北(běi)交所的持(chí)股集中(zhōng)度(dù)高。“预计随(suí)着后(hòu)续市(shì)场流动(dòng)性(xìng)的改善和创新型中小企业的高速成长，北交所投(tóu)资(zī)有望(wàng)实现(xiàn)戴维斯(sī)双击。”

　　不过(guò)，受流(liú)通(tōng)市(shì)值小、流动(dòng)性等制约，初步(bù)“试水”北(běi)交所市场的公(gōng)募基金，在投资(zī)比例、策略上也(yě)存在差异，但未(wèi)来会加大对北交(jiāo)所(suǒ)市(shì)场(chǎng)的(de)研究和(hé)投(tóu)资。

　　鑫元基金表示，结合(hé)北(běi)交所(suǒ)的战略定位(wèi)和(hé)上(shàng)市(shì)公(gōng)司“小而美”的(de)特征(zhēng)，预(yù)计(jì)次新基金投(tóu)资将深(shēn)入细分产业链的研究(jiū)，挖掘(jué)市场前景(jǐng)大、竞(jìng)争(zhēng)壁垒(lěi)高(gāo)、业绩确(què)定(dìng)性强的(de)个(gè)股机会。同(tóng)时，也可根据主板上一些成长赛道的(de)公司(sī)估值水平，在北交所中进行映(yìng)射，选择估值水平显(xiǎn)著偏低的公司(sī)进行投资。在组合(hé)配置上(shàng)，力(lì)求均衡和风险分散，降低中小(xiǎo)企业(yè)经营波(bō)动大的风险(xiǎn)。此(cǐ)外(wài)，北交所相关基金也会积(jī)极(jí)参与(yǔ)转(zhuǎn)板(bǎn)、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中信建投基金上述投研(yán)人士也(yě)称，我们高度重视北(běi)交所投资机会，目前有一只北(běi)交所主(zhǔ)题基(jī)金(jīn)，未来一方面(miàn)会根据市场情(qíng)况，择机发行更(gèng)多以北(běi)交所股票(piào)为主要(yào)投(tóu)资范围的(de)基金(jīn)产品(pǐn)，另一方(fāng)面(miàn)，不(bù)排(pái)除(chú)将存量基金产品的投资范围扩大至北(běi)交所股票，同时会增加研(yán)究团队拓(tuò)展对北(běi)交所(suǒ)股票的研究深度和(hé)广(guǎng)度。

　　持仓总市值所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文达43.2亿元

　　持有数量达(dá)历史最高

　　从公募持(chí)仓北交所股票总市值情况看(kàn)，截至2022年底，全市场公募(mù)基(jī)金持有北交(jiāo)所个股数量82只，达到历史最(zuì)高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不(bù)过，从(cóng)2021年11月15日开(kāi)市以来，公募投(tóu)资(zī)北交(jiāo)所(suǒ)总市值总体呈现震荡(dàng)攀升的(de)态(tài)势。

　　“北交(jiāo)所开(kāi)板初期(qī)上市公司中，与新能源行业(yè)相关(guān)的个(gè)股市(shì)值占(zhàn)比较高，而去年下半年新能源行业整体回(huí)调幅(fú)度较大(dà)，带动(dòng)投(tóu)资北(běi)交所市值有所回落。”景顺长城(chéng)基金相关负(fù)责人称(chēng)。

　　而从今年年初看，北证50指数一度(dù)出(chū)现快速上涨势头，2月份以来(lái)震荡下行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的(de)角度看，北(běi)交所的投资价(jià)值仍然受到公募资金的(de)青(qīng)睐(lài)。

　　景顺长城基金表示，北交(jiāo)所当下呈现的(de)特征类(lèi)似于一级半的市场(chǎng)，即投资(zī)阶段相比一级市场(chǎng)（股权投(tóu)资）更加(jiā)成(chéng)熟(shú)，但对(duì)比上证(zhèng)、深证的大多数公司而言又相对早期，可投资标的规(guī)模也(yě)相对(duì)更小；但从(cóng)长期投资的角度来说，这(zhè)也(yě)意味着(zhe)更(gèng)大的成长(zhǎng)空间和收益(yì)率预期，故(gù)我们(men)认为北交(jiāo)所具备(bèi)良好的长期投资价值(zhí)。

　　具体落实(shí)在(zài)投资层(céng)面，景顺长城基(jī)金表示，我们(men)对(duì)于具体行(xíng)业没(méi)有明确的(de)偏好，但是整体还是比较看好细分(fēn)行(xíng)业(yè)的(de)、符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形(xíng)冠军：这些(xiē)公司虽然普遍(biàn)规模较小、受(shòu)到的关注度可能不高，但在其所属行业中拥有较强的竞争力，在研(yán)发投(tóu)入(rù)的强度(dù)上、成(chéng)长性指标上，也不弱于(yú)创业板(bǎn)、科创板的上市公司(sī)，而且(qiě)由(yóu)于市值较小(xiǎo)，可能反而拥有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫(xīn)元基金也表(biǎo)示，从中(zhōng)长期视角看，随(suí)着北交(jiāo)所交易制度(dù)的不断(duàn)完善(shàn)、已上(shàng)市企业的投资价值(zhí)不断明确，以及场内流动性不(bù)断提升(shēng)，势(shì)必会吸引(yǐn)更多优秀(xiù)的企业、活跃的资金(jīn)流入。北证50指数(shù)估值有向上修复的空间，当(dāng)前(qián)配置的(de)性价(jià)比较高(gāo)，胜率和赔(péi)率都非常具备吸引(yǐn)力。

　　结合当(dāng)前的北交所整体估(gū)值水平，叠(dié)加2023年下(xià)半年打开的降息窗口，鑫元基金(jīn)将重点关注成长(zhǎng)赛道，尤其是具有专精特新特性的(de)成长(zhǎng)股。在行(xíng)业的稀缺性方面(miàn)，投资者可重点关注具有高成长性、国产化逻辑强的优质产业链。更多的(de)阿尔法收益可能(néng)聚(jù)焦(jiāo)在科技和制造两大赛道，包括汽车(chē)、半(bàn)导体、碳中和、军工蕴藏较多(duō)左(zuǒ)侧投资(zī)机(jī)会(huì)。

　　中信(xìn)建投(tóu)基金相(xiāng)关投(tóu)研人(rén)士(shì)也(yě)称，北交所有一大批优(yōu)秀的创新型中小企业(yè)，借(jiè)国(guó)家政(zhèng)策支持的东风和(hé)企业自身的努力，我们相(xiāng)信会有(yǒu)相(xiāng)当体(tǐ)量(liàng)的企业(yè)成长(zhǎng)成(chéng)为大型企(qǐ)业，这个成长的过程(chéng)会给投资(zī)者带来丰厚回报，因此(cǐ)我(wǒ)们认为北(běi)交所具(jù)备长期投资价值。“具(jù)体细分而言，我们更加看好电(diàn)力设备、机械设备、医药(yào)生物等三(sān)个(gè)领域(yù)。”

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