全球(qiú)头(tóu)号(hào)对冲(chōng)基金桥水的最新调(diào)仓情况曝(pù)光了！

　　根据其(qí)向美国证(zhèng)交会提交的13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美(měi)股(gǔ)持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一季(jì)度(dù)末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升为其第一(yī)大重仓(cāng)，但(dàn)桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还(hái)减持(chí)了宝(bǎo)洁(jié)、百事可乐、可(kě)口(kǒu)可乐、沃尔(ěr)玛等多(duō)只消费(fèi)股；另(lìng)外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示(shì)，其(qí)非(fēi)常看好黄金(jīn)，认为(wèi)黄金可(kě)能(néng)正处于(yú)持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委员(yuán)会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季度末(mò)的持仓曝光。据(jù)了(le)解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看(kàn)桥水在今年(nián)一季度的(de)美股(gǔ)持仓(cāng)变(biàn)动情(qíng)况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股的(de)持仓总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿(yì)美(měi)元减少了10.55％。作为(wèi)全(quán)球宏观策(cè)略基(jī)金，桥(qiáo)水的(de)美(měi)股组(zǔ)合(hé)仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了(le)22相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗8只证券，减持了360只证券；同时也(yě)积极买进，新(xīn)进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头(tóu)号(hào)重(zhòng)仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年(nián)一(yī)季度末，桥水的前十大重仓标(biāo)的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水的第一(yī)大重仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投资(zī)组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所减持，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥(qiáo)水持(chí)有(yǒu)多(duō)只消费品(pǐn)个股，但是今年一季度(dù)都进行了减持，比如(rú)其(qí)第(dì)三大持仓宝(bǎo)洁，减掉(diào)了5万股左右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿(yì)美元；还有桥(qiáo)水也减(jiǎn)持了百事可乐(lè)、可口可乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期(qī)末(mò)持(chí)股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元，分别(bié)位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了(le)麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持(chí)幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅加仓了医疗领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期(qī)末(mò)持(chí)股市值为5.56亿美元，位列(liè)第四大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗(děng)

　　基金(jīn)君(jūn)梳理了(le)桥水基(jī)金美股前30大重仓，其中增持的标的还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增至(zhì)230.83万股，持有(yǒu)市(shì)值为2.39亿(yì)美(měi)元；还增(zēng)持了(le)脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此(cǐ)外(wài)，增(zēng)持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现(xiàn)，桥(qiáo)水在(zài)一季度减持(chí)的(de)标(biāo)的相(xiāng)对较多，除去(qù)前十大(dà)重仓，桥水还减持了先(xiān)锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数(shù)量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度较大(dà)的(de)还有拼多多，减少了150.34万股，持(chí)股(gǔ)数量降至214.24万(wàn)股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度(dù)41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持(chí)股(gǔ)降(jiàng)至223.41万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥(qiáo)水在(zài)一季度还减持了其特别看(kàn)好的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万(wàn)股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿美元。该基金(jīn)从去年(nián)年底(dǐ)以来出现较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的(de)观点(diǎn)看(kàn)，桥(qiáo)水还是(shì)非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席(xí)首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄(huáng)金(jīn)可能正处于(yú)持续增长(zhǎng)期的开端，因为全球对美元去杠杆化的(de)推(tuī)动(dòng)仍(réng)是金价的(de)长期支撑。她(tā)表示，黄(huáng)金被低估了，还有很长的路(lù)要走(zǒu)。

　　她还说，黄(huáng)金(jīn)在全球(qiú)货币市场中日益重要，这使得(dé)它不仅仅是对抗债(zhài)券(quàn)市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于(yú)全球通胀水平仍相对(duì)较高，黄金(jīn)将继续吸(xī)引(yǐn)投资者，以(yǐ)对冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投(tóu)资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在2023年一(yī)季(jì)度的最新观察。

　　他指出，名(míng)义支出水平高(gāo)于经济体(tǐ)的生产能力，导致通胀(zhàng)率远高(gāo)于目标水平，美国(guó)和其他西(xī)方经济(jì)体处(chù)于看跌失衡(héng)中。为(wèi)了纠正这(zhè)种失衡，缓解需求压(yā)力，欧美各(gè)国央(yāng)行(xíng)一(yī)直在实施(shī)紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影(yǐng)响初现苗头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给经济和市场带来一定(dìng)的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经(jīng)济更加(jiā)接近于均衡——支(zhī)出与劳动(dòng)力产出水(shuǐ)平一致，通胀(zhàng)可控，政策制定者有足够的空间(jiān)提(tí)振经济和市(shì)场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分西(xī)方国家，货币(bì)政策(cè)紧缩扭(niǔ)转了流动性方(fāng)向，促(cù)使人们抛售(shòu)资产持(chí)有现金。紧缩政策(cè)推高了折现率（即现金(jīn)未来实际收(shōu)益(yì)率的预(yù)期），但(dàn)迄今为止尚未(wèi)严(yán)重(zhòng)影响风险溢价和(hé)经济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段(duàn)出现(xiàn)。与西(xī)方国(guó)家相比，中国、日本(běn)和许多(duō)亚洲(zhōu)国家和地区(qū)处(chù)于周(zhōu)期(qī)的不同位置，这些国家和地区的(de)政策制(zhì)定者支持货币和信用流动，这(zhè)降低了折现率和风险溢(yì)价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储(chǔ)加息，桥水基金在其官微发文称(chēng)，“上周美(měi)联储(chǔ相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗)加息(xī)25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂(zàn)停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明(míng)，美(měi)联(lián)储希望持观望(wàng)态度。这符合(hé)我们对当前形(xíng)势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为(wèi)了(le)应对疫(yì)情带来的影响，许多发达经济(jì)体都(dōu)推出了大规模(mó)财政(zhèng)刺激政策，引(yǐn)发了(le)通胀问题。为了应对高通胀，央行(xíng)不得不收紧(jǐn)政策。其中美国采取了最(zuì)激进(jìn)的(de)应(yīng)对通胀的举措，在(zài)不到18个月的时间(jiān)里，美(měi)联储(chǔ)加息(xī)500个基点，并迅速减持债券。目前(qián)，虽(suī)然美国(guó)经(jīng)济(jì)尚(shàng)未出现严重问题，但名义支(zhī)出已(yǐ)经放缓。如(rú)果(guǒ)美联(lián)储(chǔ)进一步(bù)收紧(jǐn)政策，银行业就(jiù)会继续承压(yā)，从(cóng)而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一共和银行被(bèi)接管，再次凸显美国(guó)金融体系面临压力，股(gǔ)市和(hé)债券收(shōu)益率出现(xiàn)下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步收(shōu)紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举措(cuò)，美联(lián)储可以(yǐ)评估形势再做出决策(cè)。

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