衰退近(jìn)在咫尺(chǐ)？

　　美(měi)国一季度GDP增(zēng)速超(chāo)预期放缓，通胀(zhàng)意(yì睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高)外反弹(dàn)

　　4月27日周四(sì)，美国商(shāng)务部经济分析局公布数据显示，美国(guó)一季度实际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较(jiào)前值的2.6％大幅放缓，为连(lián)续两个(gè)季度放(fàng)缓，且(qiě)远不及预期1.9％。值得一(yī)提的是，疫情爆发之前的(de)10年里(lǐ)，美国每年的GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增长的项目主要(yào)有消费者支出、出(chū)口(kǒu)、联(lián)邦政府、州和地方政府支出以及非住宅固定投资，拖累项主要包(bāo)括(kuò)进口、私人库存投资和住宅(zhái)固定投资。经(jīng)济(jì)分析局表示，一季(jì)度GDP增速较去(qù)年第(dì)四季度放缓的主(zhǔ)要原因是私人库(kù)存投资回落以及非住宅固定(dìng)投资放缓。

　　具体来(lái)看，美国经济最大的组成部分——占(zhàn)据GDP约68％的个人消费支出环比增速(sù)为3.7％，高于前一季度(dù)的1.0％。

　　从贡献上看，个(gè)人消(xiāo)费支出使GDP增长了(le)2.48％，高于(yú)前一季度(dù)的0.7％；

　　固定投资(zī)一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但为(wèi)连续(xù)第四个季度拖累(lèi)GDP，另外(wài)，住宅投(tóu)资连(lián)续(xù)第八个(gè)季度(dù)拖累GDP增长，但程度(dù)较小(xiǎo)。最大的拖累项是私(sī)人(rén)库存的(de)变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠(guān)疫情以来(lái)的最大(dà)纪录(lù)。

　　一季度，经(jīng)济增速大幅放缓的同时(shí)，通胀再次(cì)升温。美联(lián)储高度关注的通胀(zhàng)指标(biāo)——美国个人(rén)消费支出(chū)（PCE）物价指数(shù)，一季度年化季环比初为3.7％，虽(suī)然略低于预期4.3％，但高(gāo)于前(qián)值的1％。

　　剔除食品(pǐn)和能源的核心(xīn)PCE物价指数环(huán)比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是(shì)，这是核心PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美(měi)国(guó)船只”

　　当(dāng)地时间4月27日，伊朗(lǎng)军队发表声明称，扣(kòu)押了一艘悬挂马绍尔群(qún)岛旗帜的美国船(chuán)只(zhǐ)。

　　声明表示，由于(yú)一艘不明(míng)船只(zhǐ)与一(yī)艘伊朗船只在(zài)印度洋(yáng)北部(bù)发(fā)生事(shì)故(gù)，导致伊(yī)朗船只上(shàng)的2人死(sǐ)亡，数(shù)人受(shòu)伤(shāng)，不明船(chuán)只(zhǐ)的(de)行为违反了(le)国际(jì)法。在伊朗船只向(xiàng)海(hǎi)上监(jiān)视和救援中(zhōng)心发送(sòng)请求后，伊朗(lǎng)海军立即开始拦截并识别该未(wèi)知(zhī)船只。在伊朗海军驱逐舰的(de)拦(lán)截行(xíng)动(dòng)中，不明船只的(de)自动全球定位发送(sòng)系统被(bèi)关闭并频繁改变航线。在伊朗(lǎng)司法当(dāng)局的许可下，海军出动直升机扣押(yā)了该船只(zhǐ)，并将其运至(zhì)伊(yī)朗领(lǐng)海。

　　声明指出，上述(shù)的不明船只属于美国，挂着(zhe)马绍(shào)尔(ěr)群岛的旗帜航行。

　　据(jù)法新社消息称，美(měi)国海军表示，伊朗(lǎng)伊斯兰革命(mìng)卫队海军27日在阿曼湾(wān)扣押了一艘油(yóu)轮，美方(fāng)要求立即释放这艘油轮(lún)。报道称，美国海军驻巴林的(de)第五(wǔ)舰(jiàn)队在一份声(shēng)明中称，一艘(sōu)悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的(de)油轮，在阿曼湾过境国际水域时被伊朗伊斯兰革(gé)命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与(yǔ)冒牌乌克(kè)兰(lán)总统“友(yǒu)好”通话，美联储回(huí)应未(wèi)泄密(mì)

　　俄罗斯媒体曝光的视频显示，美联(lián)储主席鲍威(wēi)尔被骗(piàn)了。

　　俄罗斯国家电视台新近发布的视频显示，鲍威尔与(yǔ)两名冒充乌克兰总(zǒng)统泽连斯基(jī)的俄罗斯人(rén)通了电(diàn)话(huà)。鲍威尔(ěr)误认为对方是泽连斯基，回答了从通(tōng)胀(zhàng)前景到(dào)俄罗斯央(yāng)行(xíng)等主题的一系列问题。

　　美联储的一名发言人美东时间(jiān)4月(yuè)27日(rì)周四确(què)认，鲍威尔有过通(tōng)话，称此事发(fā)生在今年1月，否认存在泄密问题，其表示(shì)：

　　“鲍(bào)威尔(ěr)主席1月参(cān)加(jiā)了一次谈话，对(duì)方谎报自己是(shì)乌克兰(lán)总统。这(zhè)是一(yī)次友好的(de)谈(tán)话，是我(wǒ)们(men)在(zài)这(zhè)个充(chōng)满(mǎn)挑战的时刻支持乌克兰人民的(de)背(bèi)景下进行。没有谈到(dào)敏感和机密(mì)的信息。”

　　美联储(chǔ)认(rèn)为，曝光的视频似乎(hū)经过(guò)编辑(jí)，无法(fǎ)确(què)认(rèn)准确性。上(shàng)述发言人还说，通话事件已报交有关执法部门(mén)，出于(yú)对他们(men)工(gōng)作的尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒体评论称，这番言(yán)论看(kàn)似四平八稳、无(wú)伤(shāng)大雅，但(dàn)事(shì)实就是，骗子(zi)能(néng)通(tōng)过恶作剧的电话接触到鲍威尔(ěr)，这种(zhǒng)事实可能会导致(zhì)美联储的安(ān)全性遭到质疑(yí)。对鲍(bào)威尔(ěr)受骗的担忧(yōu)主要是基于美联(lián)储(chǔ)作为(wèi)主(zhǔ)要央行的影响(xiǎng)力。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍威尔等央行高官(guān)的言(yán)论通常受到投(tóu)资者和商(shāng)界人(rén)士的密切(qiè)关注(zhù)，有时会引发股市波动。而且，美联(lián)储官员同他人的私下(xià)会面时常引发争议，因为外界认为(wèi)，联储官员的(de)言论(lùn)可能(néng)让在场的人掌握(wò)先机。

　　外(wài)界注意(yì)到，这次让鲍威(wēi)尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名(míng)之辈。有(yǒu)媒体指(zhǐ)出，两(liǎng)人这些年不(bù)止一(yī)次成功骗取国外政客和他们通话，而(ér)且通常将将通话视频公之(zhī)于(yú)众(zhòng)，就是为了(le)恶搞西方国家的决策者。

　　据两人(rén)公布(bù)的视(shì)频(pín)，两人曾(céng)假扮乌克(kè)兰前总(zǒng)统波罗申(shēn)科和德(dé)国(guó)前总理默克尔(ěr)通话，默(mò)克尔当(dāng)时觉得可疑，但(dàn)没(méi)有在对话中直(zhí)接问他们是不是冒(mào)牌货。今年早些时候，他们还曾假(jiǎ)冒(mào)泽(zé)连斯基，和欧洲央行行(xíng)长(zhǎng)拉(lā)加(jiā)德通话。

　　原油基本面未变 关注(zhù)宏观层面(miàn)不确定性

　　近日来，在(zài)宏观(guān)风(fēng)险蔓(màn)延下，国(guó)内外油价出现(xiàn)大幅回落。4月26日晚间，国际油价出(chū)现大(dà)跌，基本(běn)跌回OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下(xià)午(wǔ)收盘报收526.1元/桶(tǒng)；外盘油价则出现小(xiǎo)幅(fú)上涨，布伦特(tè)原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在74.7美(měi)元(yuán)/桶附近，涨幅均(jūn)不到1％。

　　光大(dà)期货能源化工(gōng)分(fēn)析师杜冰(bīng)沁(qìn)在接受期货(huò)日(rì)报记(jì)者采访时表(biǎo)示，昨天白天，内(nèi)盘SC原油基本跟随昨晚外盘(pán)出现大幅下挫，但(dàn)外盘原油有所企稳(wěn)，或为超跌后的情(qíng)绪修复(fù)。

　　谈及为何内盘表现弱于外盘，海通期货能源化工研究中心负(fù)责人杨安表示，一方(fāng)面是由(yóu)于近期(qī)油轮运(yùn)费回落，运输成本下降，让内外盘价(jià)差(chà)有所(suǒ)走弱。另一(yī)方(fāng)面是当(dāng)前(qián)国内即将(jiāng)迎(yíng)来五一假期(qī)，而目前国际市场宏(hóng)观风险具有很大不确定性(xìng)，恰(qià)逢(féng)油(yóu)价大幅回(huí)调(diào)之际，市场(chǎng)避险情绪高涨，国内投资者(zhě)担忧情绪更(gèng)为明显，也(yě)使得内盘(pán)原油跌幅超过外盘(pán)。

　　从(cóng)近期来看(kàn)，杨安(ān)告(gào)诉记者，美国银行业危机风波再起，叠加美(měi)国债务压力(lì)及经济衰退风险(xiǎn)可能削弱欧美能源需求，风险(xiǎn)资产(chǎn)面临(lín)较大压(yā)力，从而推动本周油价油价下(xià)跌。而原油作为金融属性最强的大宗商(shāng)品，在此前3月份就曾(céng)因银行业(yè)危机出(chū)现(xiàn)暴(bào)跌，此(cǐ)次美国银行业风险再次升温继续引发市(shì)场(chǎng)恐慌(huāng)，原油的下跌带(dài)有明显的(de)情绪化特征。

　　光大期货能(néng)源化(huà)工分(fēn)析(xī)师杜冰沁也(yě)表示，近日宏(hóng)观情(qíng)绪导(dǎo)致油价(jià)再度承(chéng)压。随着美(měi)联(lián)储(chǔ)加息会议的(de)临近，美(měi)国第(dì)一共和银行的财报和股(gǔ)价(jià)表(biǎo)现或显示银行业(yè)危机仍未(wèi)结(jié)束(shù)，叠加欧美经济(jì)数据(jù)表(biǎo)现(xiàn)仍然欠佳(jiā)，美国(guó)消费者信心本月降至去年7月以(yǐ)来的最低水(shuǐ)平，市场对(duì)于美联储加息和(hé)海外(wài)经济衰退的担忧持续升温(wēn)，

　　展望后市，近(jìn)期(qī)主导原(yuán)油市场走势的宏观(guān)风险何时会消散(sàn)？在杨安看来，目(mù)前来看(kàn)，美国(guó)银行业危机风(fēng)险在未来一(yī)段时间内仍将不时困扰市场。另(lìng)外，5月4日美联(lián)储议息(xī)会议将(jiāng)再迎(yíng)来加(jiā)息窗(chuāng)口，对此投资者也(yě)高度关(guān)注美(měi)联储利率(lǜ)政策(cè)的变化，宏观层面(miàn)的不(bù)确(què)定性成为(wèi)影响整(zhěng)个金(jīn)融(róng)市场的主(zhǔ)要因素，这(zhè)是投(tóu)资者需要注意的风险所(suǒ)在。

　　“进入5月，美联储即将公布加息决议，市(shì)场对美联储(chǔ)加(jiā)息25个(gè)BP的概率预测在(zài)80％以上，并(bìng)且由于近期(qī)美联储官员表态偏鹰，对(duì)于后续何时停止(zhǐ)加(jiā)息(xī)仍有(yǒu)分歧(qí)。欧洲央(yāng)行将(jiāng)于(yú)5月(yuè)4日举行货币政(zhèng)策会议，基于(yú)当前(qián)欧元(yuán)区的(de)高通胀(zhàng)水平，预(yù)计欧洲央行(xíng)和英国央行也将维持加息(xī)政策，因(yīn)此市场对于海(hǎi)外经济(jì)衰退带来需求(qiú)下行(xíng)的担(dān)忧加剧。”杜冰沁(qìn)说。

　　不过，从(cóng)当前来(lái)看原油市场基本面表现尚可，整体供(gōng)需(xū)局势并未大幅(fú)恶化。杜冰沁(qìn)分(fēn)析认为，即将到来的五(wǔ)一(yī)长假和美国夏季出行旺季预(yù)计对于需求会有一(yī)定支撑，预计近期国际油价仍将面临(lín)宏(hóng)观情(qíng)绪(xù)和基(jī)本面的博弈。

　　申(shēn)万期货能化分析师董超也表示，后市原油供需逻(luó)辑不会(huì)改变，睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高5月OPEC+的减产会对油(yóu)价尤其是亚洲地区的油价(jià)带(dài)来(lái)极大影响(xiǎng)；此(cǐ)外美国原(yuán)油活跃钻井平台已经连续半年维(wéi)持低位，1230万桶/日的产量将(jiāng)越来越难以持续，后续的减产将(jiāng)很快到来；此外在5月美联储加息后(hòu)，宏观面的悲观情绪(xù)或将(jiāng)逐步消退，后(hòu)期原油(yóu)市(shì)场将转入(rù)对供应面的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价(jià)上下区间(jiān)将更为模糊(hú)，在美国储备政(zhèng)策难以(yǐ)改动的情(qíng)况下，底(dǐ)部支撑力度(dù)变弱。但从供求关系上，OPEC+的减(jiǎn)产以及美国产量的下(xià)滑(huá)将有助于油价(jià)的(de)稳(wěn)定。”董超表示，预计5月(yuè)油价整体即(jí)将维持区(qū)间振荡，振荡幅(fú)度预计(jì)将更宽，受(shòu)宏(hóng)观及基本面风险波动的(de)影(yǐng)响也会更大。

　　在杨安看(kàn)来，周三公布的EIA报告显示原油超预期降库，且美国汽油需求较上期大幅增长，在OPEC+减产的主动预期管理下，预计(jì)今年年内剩余时段(duàn)供应紧张将是原(yuán)油市场主基(jī)调，当然全(quán)球经济面临衰退风险及(jí)欧美市场需求疲弱也会在(zài)一定程度上(shàng)抵消供应紧(jǐn)张给(gěi)市(shì)场带来(lái)的担忧。总体(tǐ)来看(kàn)，当前(qián)油(yóu)价处(chù)在宏观利空(kōng)与供(gōng)应(yīng)紧张局面(miàn)形成对峙(zhì)的复杂局面(miàn)下，短期内担忧情绪主导油价回(huí)落，中(zhōng)长期来看(kàn)油价或继续(xù)大(dà)区间振荡。

　　高硫燃(rán)料油供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫(cuò)，成本下降导致相关性较强的高硫(liú)燃料(liào)油、低硫(liú)燃料油、沥青等品种也出现较大跌幅。截至昨天下午收盘，燃(rán)料油、低(dī)硫燃料(liào)油和沥青分(fēn)别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉记者，近(jìn)期(qī)高、低(dī)硫燃(rán)料油的下挫主要还(hái)是(shì)受到油价影响，自身基本面表现尚可，其中高硫燃料油供需偏紧，低硫(liú)燃料(liào)油供需相对(duì)偏弱(ruò)。

　　“具体来(lái)看，高硫燃料油市场(chǎng)整体供应(yīng)持(chí)续偏(piān)紧。供给端方面，随着发电旺季的临近(jìn)，本月从中东进口到新加坡的(de)高硫燃料(liào)油降至历史低点(diǎn)，环(huán)比下降三分之二，但同时本(běn)月(yuè)俄罗斯高硫(liú)燃(rán)料油流入(rù)量有所(suǒ)上升，抵(dǐ)消了一(yī)部分中东出口的下滑；需求端(duān)方面，中东(dōng)南亚(yà)公(gōng)用(yòng)事业发电需(xū)求的(de)增长(zhǎng)以及稳定(dìng)的(de)船燃加注活动(dòng)都将对亚洲高硫(liú)燃料油市(shì)场形(xíng)成良好的支撑(chēng)。”杜冰沁说。

　　低(dī)硫燃(rán)料油方面(miàn)，杜(dù)冰沁表示，此(cǐ)前科(kē)威特炼厂计(jì)划外检(jiǎn)修导致部分船货延期(qī)，目前5月的(de)装船已经(jīng)延(yán)迟至6月，虽然检修的装置(zhì)正在逐渐重启(qǐ)，但由(yóu)于开斋节(jié)整(zhěng)体(tǐ)进程较慢，预计原定本月底恢复(fù)的时间会(huì)有所推后，对(duì)于亚洲低硫燃料油市场(chǎng)供应(yīng)的收紧也将延长，但同时低硫需(xū)求端表现也(yě)较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃(rán)料(liào)油在基本面的支(zhī)撑下，预计后(hòu)市(shì)走势或(huò)较原(yuán)油(yóu)更为抗(kàng)跌，如(rú)若原油企稳(wěn)反弹(dàn)，燃料油整体回升(shēng)空(kōng)间(jiān)或更(gèng)显著(zhù)。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安表示，短期(qī)内原油系品(pǐn)种波动将主要(yào)受到原油(yóu)价(jià)格的影响(xiǎng)，不过基(jī)本面差异还是会(huì)让各品种表现有强弱之分，具体(tǐ)来看，需求即将迎来(lái)旺季(jì)的高硫燃料油整体表现将强于低硫(liú)燃(rán)料油。

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