大(dà)型股推(tuī)动了2023年的(de)美股市场的反弹，但这种情(qíng)况可(kě)能不会持续太久。

　　摩根(gēn)大(dà)通策略师Jason Hunter认为，随着(zhe)经济衰退逼近(jìn)，这些市(shì)场领军股现在面(miàn)临的抛售风险要比其(qí)他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在接受采访时表示，“到(dào)目(mù)前为止，股市一直保持稳定，更多(duō)的是向(xiàng)优质资产(chǎn)和(hé)现金转(zhuǎn)移，这种情况比(bǐ)我们想象的(de)要(yào)持(chí)续得长一些，但我们(men)仍(réng)然认为，最终股价将(jiāng)更全(quán)面地反映经济衰退的可能性。”

　　他解释道(dào)，看涨势头(tóu)集中在一个领域，因(yīn)此只(zhǐ)有少数几只大型(xíng)公司的(de)股票引领(lǐng)市场(chǎng)走(zǒu)高。他同时也补充(chōng)道，市(shì)场(chǎng)行为通(tōng)常与增长(zhǎng)放缓的经济(jì)环境有关。

　　“这是典型的周(zhōu)期后期行为(wèi)，即(jí)随(suí)着经济增长开始减速，但为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果并未(wèi)进入负(fù)增长区间，资金就会流向更优质的股票，并且越来越集中，”Hunter指出(chū)。

　　Hunter指出(chū)，“在某个时候，当增长(zhǎng)数(shù)据开(kāi)始(shǐ)进一步减速(sù)，向负增长方向滑去(qù)时，你往往会看到对高质量资产(chǎn)的投资(zī)转向对现金的投资。”

　　这(zhè)就意味着，这些大型(xíng)公司(sī)股价的稳(wěn)定可能是(shì)暂时的，Hunter称，“它们可(kě)能比周期性公司面临(lín)更大的风险。”

　　上月，美(měi)国券商(shāng)BTIG首席市场技术(shù)人(rén)员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出，“我们(men)的观(guān)点是，大型科技股一直受(shòu)益于其他行(xíng)业的抛售(shòu)，但最(zuì)终一(yī)旦这种轮转结(jié)束，这些指(zhǐ)数将相当脆弱。这种(zhǒng)分散通(tōng)常发生(shēng)在市场反(fǎn)弹的后期。”

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