5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份(fèn)发(fā)布的一则公告，在期(qī)货圈(quān)刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正在筹划(huà)发行股份及支(zhī)付现金购买上海(hǎi)文(wén)华(huá)财(cái)经资(zī)讯股份有(yǒu)限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事(shì)项(xiàng)，同时募集配套资(zī)金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期(qī)货软件(jiàn)商。公(gōng)开(kāi)资料显示，截至2021年年末，文华财(cái)经与(yǔ)国内(nèi)139家(jiā)期货公司合作，占国内期(qī)货公(gōng)司总(zǒng)数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件(jiàn)的月(yuè)活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行软(ruǎn)件(jiàn)的月(yuè)活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人(rén)。

　　2015年以(yǐ)来，文华(huá)财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开(kāi)资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年(nián)，当年11月，文(wén)华财经首次报送创业板IPO申请资料(liào)。不过，在经历两(liǎng)年多(duō)的漫长等待后，2018年(nián)4月(yuè)，深交所决定终止(zhǐ)审(shěn)查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失败(bài)。

　　2021年(nián)6月，文华财经再(zài)次递交招股书，拟(nǐ)冲(chōng)刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申请文件(jiàn)，深交所决定(dìng)终止对(duì)其首次(cì)公开发行股(gǔ)票并在创业板上市的审核。文华财(cái)经(jīng)第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本(běn)次交易事项(xiàng)尚(shàng)处于筹划阶段，公司目(mù)前正与交易意向方(fāng)接洽，初步确(què)定的交易对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远管理咨询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产业投资合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称(chēng)苏州中新）、上海经一投资管理合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴富创业投资管理中心（有限合(hé)伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易(yì)对方(fāng)合计持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市(shì)公(gōng)司重(zhòng)大资产(chǎn)重组管理办(bàn)法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上海证券(quàn)交易(yì)所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规(guī)定(dìng)，本次交易(yì)前，交易对方与公(gōng)司不存在关联(lián)关系。本次交易完(wán)成(chéng)后，交(jiāo)易对方(fāng)尚守哲(zhé)持有公司的股(gǔ)份比例预计将(jiāng)超过5％，本次交易预计将(jiāng)构成关(guān)联交易。本次交(jiāo)易(yì)前，公司无控股股东、实际控制人；本次交(jiāo)易完成后(hòu)，公司第一大股东不会发生变化，且(qiě)不存在实际支配公司(sī)股份表(biǎo)决权超过30％的股(gǔ)东，公司(sī)仍将无控(kòng)股股东、实际控制人，预计不(bù)构成(chéng)公司重(zhòng)大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼(jiān)总经理(lǐ)尚守哲。根据文华财经(jīng)此(cǐ)前披露的招股书(shū)，截(jié)至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华(huá)财经的(de)直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还(hái)通过大连经(jīng)一和上海经一分别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州(zhōu)中(zhōng)新、兴富创投、王凯(kǎi)及(jí)杨孝(xiào)胜(shèng)对(duì)文华(huá)财经的持(chí)股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈(yíng)利能力有望提升

　　作为金(jīn)融(róng)科技全领域服务商(shāng)，金证(zhèng)股份(fèn)为证券、基金、银行、期(qī)货、信托、交(jiāo)易所(suǒ)、监(jiān)管机构等行(xíng)业客户提(tí)供全技术(shù)栈、全产品线解决方案，同时与政府机关、互联(lián)网(wǎng)公司合作开展包(bāo)括智慧城市在内的(de)数字经济业务。

　　2023年一季(jì)报(bào)显示(shì)，报(bào)告期内，金证股份(fèn)实现(xiàn)营业收入12.64亿(yì)元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实(shí)现(xiàn)归属于(yú)上市公司股东的净利(lì)润-5847.16万元。报告(gào)期内(nèi)，金证股份证券经(jīng)纪业务软件(jiàn)收入较上年同期略有增长，资管机(jī)构软件收入基(jī)本持(chí)平。报告期内，数字经济(jì)业务(wù)因验收的(de)大(dà)型政务项目成本增幅大(dà)于收入增幅，导(dǎo)致业务毛利(lì)率及利润(rùn)下降。报告期内公司确认(rèn)投资收益(yì)-1748万元，较(jiào)上(shàng)年同(tóng)期减(jiǎn)少2035万(wàn)元，主要(yào)是联营企业投(tóu)资收益(yì)减(jiǎn)少(shǎo)所致(zhì)。

　耐克品牌和乔丹品牌是什么关系　截至(zhì)2023年3月(yuè)底(dǐ)，金证(zhèng)股份总资(zī)产64.27亿元(yuán)，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年(nián)报显示，报告期内(nèi)，公司实现营业收(shōu)入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于(yú)上市(shì)公司股东的(de)净利润(rùn)2.69亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司(sī)金(jīn)融行业的增长主要得益于两(liǎng)方面的因素：一是公司在证券(quàn)市场(chǎng)行(xíng)业占有率(lǜ)基础(chǔ)稳(wě耐克品牌和乔丹品牌是什么关系n)定，核心(xīn)产(chǎn)品需求刚性(xìng)，公(gōng)司(sī)加快产品新(xīn)一代产品布局、积极推进项目上(shàng)线验收(shōu)。二是在资管领域加强了资管(guǎn)IT业务发展力度，在多个核心产品和(hé)技术上形成领先优势(shì)，开(kāi)始(shǐ)进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下(xià)降(jiàng)7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务、IT设备(bèi)分销业(yè)务及(jí)科(kē)技园租赁业务。金证股份解释称(chēng)，非(fēi)金融行业(yè)的收(shōu)入下降，主要(yào)由于公司在数字(zì)经济业务上，不(bù)同(tóng)程度受到需求端的影(yǐng)响(xiǎng)，项目(mù)跟进、工程实施、验收结算审(shěn)计等存在滞(zhì)后。

　　毛(máo)利率方面(miàn)，2022年(nián)，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年(nián)增加1.97个(gè)百分(fēn)点。其(qí)中，金融行业业(yè)务毛(máo)利率50.41％，较(jiào)上年(nián)增加3.48个百分(fēn)点；非金融科技业务毛(máo)利率(lǜ)6.53％，较上(shàng)年(nián)下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万(wàn)元；归属(shǔ)于母公(gōng)司股东(dōng)的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营(yíng)业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华耐克品牌和乔丹品牌是什么关系财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产规(guī)模和盈(yíng)利能力来(lái)看，金证(zhèng)股份均远高(gāo)于文华财经，但文华财经的毛利率(lǜ)显著高于金证(zhèng)股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本次(cì)交易得以(yǐ)顺利实施，对于金证股份而言，文华财经的优质资产注入(rù)后(hòu)，其(qí)盈利能力(lì)将进一步(bù)提升；对于文(wén)华财经而言，多年谋求上市(shì)无果后，可(kě)以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发布的公告中，金证股份(fèn)并未披露具体的交易细节，例如交易对价(jià)等。公(gōng)告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主要交易(yì)对方(fāng)就本次(cì)交易(yì)签(qiān)署了《意(yì)向协议书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对方发行(xíng)股份及支付现金(jīn)的方式购买其持(chí)有的文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)90.97％的股权(quán)。上述《意(yì)向协议(yì)书》仅为交(jiāo)易(yì)各方关于本(běn)次交易的初(chū)步合作意(yì)向，交易各(gè)方在本次交易(yì)中的具(jù)体权利义务以及各项安排以交易各方最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了(le)风险提示：截至目前(qián)，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签署正(zhèng)式的交易协议，本次交易尚(shàng)需(xū)履行必要的内(nèi)部决策(cè)程序，并经有权监管机(jī)构批准后方(fāng)可正式实(shí)施，本次交易(yì)最终能否实施(shī)尚(shàng)存在较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的(de)下跌之后，今年以来，金证股份股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年(nián)内涨(zhǎng)幅高(gāo)达84.06％，总(zǒng)市值178亿元(yuán)。

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