5月12日(rì)晚间，根(gēn)据(jù)美国证(zhèng)券(quàn)交易委员(yuán)会（SEC）披露，国内千亿私募景(jǐng)林资产递交了截至2023年3月31日(rì)的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资(zī)产是国内管理超千亿元人民币的对(duì)冲基金(jīn)机构(gòu)，亦(yì)是内地少有(yǒu)的进行(xíng)大手笔持有(yǒu)美股的买方(fāng)机构之一，景林的动向受到了市场(chǎng)广泛的关(guān)注(zhù)。

　　1

　　千亿私募景林资产(chǎn)持(chí)仓曝光

　　报告期内，景林资产整体持仓规模小幅提升至17.29亿(yì)美(měi)元，折合(hé)人民币120.2亿元，相较于(yú)2022年四季度的16.29亿(yì)美(měi)元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截(jié)止2023年一季(jì)度(dù)末(mò)，景林资产在美股市(shì)场持有34家上市公司的股票。其中(zhōng)，前十(shí)大持仓标的在总(zǒng)市值中的占比下降到(dào)77.89％，上季度这(zhè)一数(shù)据为82.33％。

　　一季(jì)度，景林共建仓(cāng)5只股票，分别为英(yīng)伟达、谷(gǔ)歌、爱奇艺、好未来、booking。清(qīng)仓和(hé)减持(chí)方(fāng)面，景林资产一季度前五大卖(mài)出标的包括(kuò)：京(jīng)东、满帮、贝壳(ké)、雾(wù)芯科技、拼(pīn)多多。

　　景林资产美股持仓(cāng)前十大重仓(cāng)股分别为：拼多多、新东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林(lín)美股头号重仓股依旧是拼多多(duō)，与上季度对比，景(jǐng)林(lín)资产减(jiǎn)仓了133.85万股，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前，景林(lín)连(lián)续三个季度增持(chí)拼多多。2022年(nián)二季度增持拼多多24.02万股(gǔ)，三(sān)季度增持123.39万股，四(sì)季度则增持233.75万股，一次比(bǐ)一次猛。拼多多也不负众望，从股(gǔ)价表现(xiàn)看(kàn)，拼多多去年二(èr)、三(sān)、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼多多的上涨势头在今(jīn)年2月初便戛(jiá)然而止了(le)，景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)在(zài)此(cǐ)前(qián)“越跌越买”的策略奏效后(hòu)，或许在股价“掉头”之际进行了止盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓(cāng)的英伟达，空降前十大重(zhòng)仓股(gǔ)第七位，一口气买入32.53万股，一季度末持仓市值为0.9亿元。截(jié)止(zhǐ)至5月12日，今年以来英伟(wěi)达累(lèi)计上(shàng)涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局(jú)教育股，与高(gāo)毅“唱反(fǎn)调”

　　一季(jì)度，景林资产在(zài)美股的操作中，最为亮眼(yǎn)的当属重点加(jiā)仓教育股。

　　数据显示(shì)，截至今年(nián)一季(jì)度末(mò)，景林资产持(chí)有新东方(fāng)430万股，环比(bǐ)去(qù)年(nián)底加仓368.8万(wàn)股，期末持股市(shì)值超1.6亿美元(yuán)，一(yī)跃成为景林资产的第二(èr)大重(zhòng)仓(cāng)股。与此同时，景林资产(chǎn)一季度(dù)还建仓了好未(wèi)来，期(qī)末(mò)持股数量达224.6万(wàn)股。

　　今年以来(lái)，上述(shù)两只教育个股股价均处于震荡态势，并无太(tài)多亮(liàng)眼表现。

　　景林(lín)资产认为，从全(quán)行业来看，不同年龄层的(de)用户对“教育”的(de)需求依然旺盛，除(chú)了应对考试，还包括(kuò)开拓眼界、增(zēng)长知(zhī)识、潜力挖掘、提升综合(hé)能(néng)力等。双减政策推行之后，目前(qián)行业政策环境(jìng)趋于稳(wěn)定，但(dàn)过(guò)程中很多公司退出离(lí)开，使(shǐ)得(dé)行业(yè)竞争格局(jú)趋(qū)缓，对于存量公司有利(lì)。

　　“从(cóng)行业龙头公司本(běn)身(shēn)来说什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试，凭借多年积累的口碑和公信力，品牌的护(hù)城河依然很深。个(gè)别头部企(qǐ)业在K9学科之外的(de)教育领域业务基(jī)础扎实，原(yuán)有的留学等业务(wù)恢复增(zēng)长，同时素质教育、直(zhí)播(bō)电商业务等新(xīn)业务成为(wèi)新的增(zēng)长驱动力。且公司的利润和(hé)现金流稳中转好，同时(shí)账上资(zī)金充(chōng)足，当时的估值(zhí)下有足够的安全边际(jì)。在过(guò)去几个季度的(de)财报中，我(wǒ)们看到了相关的积极(jí)信号。”景林(lín)资产表示。

　　值得一(yī)提(tí)的是，高毅资产对于教(jiào)育领域也(yě)颇(pǒ)为看好(hǎo)，但是(shì)标的选择似乎与景林资(zī)产存在分(fēn)歧。

　　美国证券(quàn)交易(yì)委员会公开资料显示，截至(zhì)今年一季(jì)度末(mò)，高(gāo)毅(yì)资产持有新东(dōng)方24.4万股，相比(bǐ)于(yú)去年底(dǐ)减仓超10万(wàn)股，减仓比例接近三(sān)成。而(ér)一(yī)季度(dù)高毅资产大举买入近156万股好未来，相(xiāng)比于去年(nián)底增(zēng)持幅度达112％。

　　3

　　但斌深(shēn)夜难眠，炮轰市场投机(jī)之(zhī)风

　　自五一节(jié)过后，传媒、游戏板块(kuài)成为资(zī)金炒(chǎo)作AI的重点方向(xiàng)，中特估支线(xiàn)也由暗转明(míng)，晋(jìn)升市场第二大主线。

　　可好景不长，本周中特估仅热闹(nào)了一两天，随后便开始持续下跌，传媒、游(yóu)戏板块更是大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本(běn)文内容为(wèi)客观数(shù)据信息罗(luó)列(liè)，不构成任何(hé)投资建议）

　　此前连续24个(gè)交易日成交(jiāo)额(é)超万亿元阶段纪录，在(zài)本(běn)周遭遇终结。周三时，市场(chǎng)成交量尚且保持在1.2万亿水平什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试，周四便陡然跌破万亿，5月11日(rì)和5月12日成(chéng)交额连续(xù)两日萎缩(suō)，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深(shēn)两(liǎng)市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市场的急剧降温(wēn)，市场观点(diǎn)认为(wèi)，主要原因是(shì)5月11日晚间发布的金融数据大幅低于预期(qī)。

　　据国盛证(zhèng)券，4月新(xīn)增(zēng)信(xìn)贷7188亿元，虽然同比多(duō)增734亿元，但是考虑到(dào)去年4月基(jī)数的异(yì)常，因而与(yǔ)往年相比(bǐ)，今年4月信贷则是明显(xiǎn)跌落，而今年4月信贷低于(yú)2021年(nián)同期7512亿元。居民(mín)贷(dài)款回(huí)落再(zài)度成为信贷回(huí)落的(de)主要原因(yīn)。而企业中长期(qī)贷款继续保持同比多增，4月(yuè)同(tóng)比(bǐ)多增4017亿元至6669亿元。信贷下滑(huá)带动社融增(zēng)速回落，4月新增社融(róng)1.22万(wàn)亿，与2021年4月相比，今年4月同(tóng)比(bǐ)少增6370亿(yì)元。

　　署名光大(dà)证券的点评称，4月下旬票(piào)据利率先下后上，并不意味着贷款好转了，主要因(yīn)为(wèi)今年国股行NIM和营收(shōu)压力很大，一直在压降票据(jù)等(děng)低效资产，对(duì)分行收票额度控制很严。4月(yuè)前两(liǎng)旬已(yǐ)经收了很多票，后(hòu)面改用其(qí)他(tā)贷(dài)款来冲。5月上旬(xún)票据(jù)已经快要接近零利(lì)率了(le)，信贷再度出现(xiàn)深度负(fù)增长，这是4月信贷斜率过于陡峭化产生的(de)后果，5月份(fèn)的贷款可能(néng)仍然不太乐观(guān)。

　　在这种背景(jǐng)之下，市场要想好起来，必然(rán)要让(ràng)大家(jiā)看(kàn)到宽信用(yòng)的(de)信号出现，而这可能(néng)还(hái)需要一定(dìng)的时间。

　　当前市场存量资金博弈(yì)的背(bèi)景不(bù)改(gǎi)，而两大主(zhǔ)线人工(gōng)智能和中(zhōng)特估，今年已然(rán)累计不(bù)小的(de)涨幅。中特估(gū)这边，本(běn)月还(hái)有多只(zhǐ)央企ETF等待进场，而人工智能这边，在未有增(zēng)量资(zī)金(jīn)进场的(de)情况之下，再想(xiǎng)继续向上，压力不小(xiǎo)。

　　本周(zhōu)大跌之后，但斌更是(shì)罕见的在深(shēn)夜(yè)抒发感想。大谈公募(mù)基金(jīn)经理的难处，在业绩和(hé)投资信仰之(zhī)间无法两全(quán)。紧接(jiē)着，炮(pào)轰当(dāng)下(xià)市(shì)场投(tóu)机之风大(dà)盛，认为当(dāng)下市场交易机制应要有(yǒu)所改(gǎi)变。

　　相信，这不仅仅(jǐn)只是但(dàn)总一个人的心声(shēng)。

　　今年(nián)以(yǐ)来，市场看着红红火火，但很多投资者都是(shì)“买在3000点(diǎn)，套在3400点(diǎn)”。公募基金经(jīng)理更是有苦难言，市场(chǎng)上大热(rè)的人工智(zhì)能，游(yóu)资炒(chǎo)作的“星辰大海”，根本不符合他们的机构审美(měi)。直白点(diǎn)说，市场根本就是(shì)绕着公募(mù)持仓在涨。

　　大家都(dōu)是(shì)有苦难(nán)言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试