金融界5月22日消息(xī) 日本股市(shì)走出了(le)泡沫经济崩溃以来的(de)阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘(pán)，日(rì)本股市(shì)主要股(gǔ)指(zhǐ)日经225指数(shù)收涨0.9%，报3平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么1086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今(jīn)年以来，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛(shèng)表(biǎo)示日本可能(néng)正接近十年一(yī)遇(yù)的牛市。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆(bào)发，海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺的力量。数据显示(shì)，海(hǎi)外(wài)投资者(zhě)对日本(běn)股(gǔ)票需(xū)求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的(de)日本股票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最大规模的(de)外国(guó)人净购买量。

　　不过，日本(běn)企业部门仍然是(shì)日(rì)本股票的最大(dà)净买家，年初至(zhì)今(jīn)的买入(rù)量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴菲(fēi)特成为(wèi)日本(běn)股市爆(bào)发(fā)导火(huǒ)索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成(chéng)为日本股市(shì)爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司(sī)（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收购了日(rì)本前五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三(sān)菱商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸(wán)红。自首(shǒu)次披露之后，巴(bā)菲(fēi)特已3次购(gòu)买(mǎi)并扩大了对日(rì)本(běn)五大商社(shè)的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯克希(xī)尔哈撒韦(wéi)目(mù)前在日本持有的股票比(bǐ)在美国(guó)以(yǐ)外任何其他国家都(dōu)多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一(yī)步投资日本(běn)股票。现年92岁(suì)的他还(hái)在上个月罕见(jiàn)地访问日本。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特(tè)就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也(yě)非常容(róng)易理解，我(wǒ)们可能和(hé)这五(wǔ)家公司(sī)都有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的(de)分红，在某些情况下也会(huì)回(huí)购股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们所拥有(yǒu)的一大(dà)堆业务，同时我们还(hái)能通过(guò)融资(zī)解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至这件事情(qíng)一开始我都没(méi)有告诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原因是为了(le)向(xiàng)这(zhè)些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴(bā)菲特(tè)的(de)接班人），因为接(jiē)下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三年布局的巴(bā)菲(fēi)特已(yǐ)经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家(jiā)姜还(há平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么i)是老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有(yǒu)其他大(dà)佬也(yě)在紧锣密鼓的行(xíng)动中。4月初(chū)造访日(rì)本(běn)东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在东京开设办事(shì)处(平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么chù)，据(jù)《金融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市(shì)场的运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日经中文(wén)网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报（国际会计准则）于5月9日全部(bù)出炉。日本(běn)5大商社的合计净利润超过约4.2万亿(yì)日元(yuán)，增(zēng)至美国(guó)著名投资家(jiā)沃伦·巴菲特开始(shǐ)大量持股的2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商社的合计(jì)净利润在短短2年(nián)时(shí)间(jiān)里增加到了4.3倍。股价也上涨到(dào)了巴(bā)菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴菲特(tè)重仓的美(měi)国(guó)苹果和美国可口可乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格(gé)局(jú)的变化(huà)

　　国泰君安(ān)国际宏观在研报中指出(chū)在过(guò)去的三十年中(zhōng)，日(rì)本经历(lì)了(le)漫长而痛苦的通缩，也被认(rèn)为将会撤离世界舞台的中心。但其(qí)并没有完全失去竞争优势，与此同时，在(zài)国际格局大变化的背景下(xià)，日本经济(jì)的(de)边际(jì)变化值(zhí)得研(yán)究(jiū)并重视。

　　国(guó)泰君安表(biǎo)示在(zài)新的地缘政治格局下，日本(běn)在亚太(tài)格局(jú)中(zhōng)扮演了更加重(zhòng)要的角色，同(tóng)时日本在(zài)芯片等产业发(fā)展中野心勃勃，这都成为了(le)边际上的重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济(jì)脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背(bèi)后有(yǒu)产业(yè)自(zì)身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵化的(de)政治(zhì)格局，在全球(qiú)动荡的大背景(jǐng)下(xià)反而成为了(le)“避风港(gǎng)”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然(rán)不可(kě)避免，但良好的医疗(liáo)体系以及(jí)人(rén)工智能的发展，也(yě)意(yì)味(wèi)着劳动力萎缩(suō)的风险在(zài)一(yī)定程度上(shàng)出现(xiàn)了下降。

　　3、日本监(jiān)管层的推动

　　近年来，日(rì)本(běn)监管(guǎn)层持续(xù)推动企业经(jīng)营(yíng)能力的改善和(hé)价值的修复，其中(zhōng)敦促企业对(duì)投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成为改革重要(yào)抓手(shǒu)。尤其是在今年(nián)3月底(dǐ)，东京证券交易所为(wèi)了改(gǎi)变大(dà)量个股股(gǔ)价跌(diē)破净(jìng)值的情况，发(fā)布《关于实现(xiàn)关(guān)注资金成(chéng)本和股价经营(yíng)要求》要(yào)求上市公司提高企业价(jià)值和资本效率从而(ér)提(tí)升股价后，日本(běn)股市开始掀(xiān)起(qǐ)一波回购热潮。

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