随着公募基金2023年一(yī)季报披露拉开帷幕，多(duō)位知名基金经理调(diào)仓换股以及对后市(shì)看法跃(yuè)然纸上(shàng)。

　　银(yín)华基金李晓星在一(yī)季报中表示，看好半(bàn)导体、电动车(chē)、风光电储、军工等(děng)领(lǐng)域投资机会。他(tā)认为(wèi)AI 产(chǎn)业的(de)发展不会一蹴而就，中间也(yě)必然会有曲(qū)折(zhé)，包括数据隐(yǐn)私、伦(lún)理(lǐ)等潜在风险，可(kě)能造成(chéng)板块后续波动(dòng)。投资机会上(shàng)，“卖水人(rén)”硬(yìng)件(jiàn)先行的算力产(chǎn)业链，以及(jí) AI 为(wèi)用户赋能的垂直类应(yīng)用场景值得关注。

　　信(xìn)达(dá)澳亚基金冯(féng)明远一(yī)季报中表示，二季度，随着 TMT 板块(kuài)部分公司加入 AI 或数字经济等热门概念的创(chuàng)新，以及半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)和制造业正经历触底反弹的(de)复苏，市场整体会逐步回暖，产生一定(dìng)正面效应。会继(jì)续(xù)在新 能源、科技、高端制造(zào)等(děng)主要赛(sài)道耕耘，深(shēn)挖基本面扎(zhā)实的优质个股，自下而上挖掘投资机(jī)会(huì)。

　　此外，今(jīn)日(rì)，中泰资管姜诚、中信保(bǎo)诚基金王睿等(děng)人也发布了一季报，均谈到了自己(jǐ)对AI领域的(de)密切关注，但观点略(lüè)有不同。

　　“果链(liàn)”龙(lóng)头(tóu)新进成为(wèi)第一大重仓股

　　李晓星一季度(dù)大幅(fú)调入AI相关(guān)概念股(gǔ)

　　一季报数据显示，从(cóng)银华基金李晓星在管的10只基金来看(kàn)，整(zhěng)体基金仓(cāng)位(wèi)维持(chí)在90％左右。

　　其(qí)中，银华中小盘(pán)精选、银(yín)华盛世精选A、银华大盘定开、银华丰享一年持有、银(yín)华心选一(yī)年持有A 在(zài)今(jīn)年一(yī)季度小幅(fú)减仓(cāng)，其中，减仓(cāng)幅度(dù)最大(dà)的是银(yín)华心(xīn)选一年持有A，较去年底(dǐ)下降了(le)4.65个百分点。

　　而银华(huá)心诚A、银华(huá)心(xīn)怡A、银华心(xīn)佳两年持有期、银华心享一年持有、银华心兴三年持有A 则在(zài)一季(jì)度小幅加仓(cāng)，其(qí)中，加仓幅度最大的是银华(huá)心(xīn)兴三(sān)年(nián)持有A，较去年底加仓了2.30个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　一(yī)季度，李晓星旗(qí)下(xià)基金产品大幅提高(gāo)了港股仓位，比如(rú)银华(huá)心佳两年持有期港股(gǔ)仓位从去年(nián)底14.38％上升到一季度29.55％，银华心兴三年持有A港(gǎng)股仓位从去年底(dǐ)14.93％上升到一季度29.58％。

　　持(chí)仓方(fāng)面，以李晓星(xīng)代表(biǎo)作银(yín)华中小盘为例，前十大重仓股变动较大(dà)。今年一季度，立(lì)讯(xùn)精密、金山办公、用友网(wǎng)络、中科创(chuàng)达(dá)、中微(wēi)公司(sī)、星环科技-U “新进”前(qián)十大。其(qí)中，“果链”龙头(tóu)立讯精密(mì)成为第(dì)一大重仓股，截至一季(jì)报，该基金(jīn)持有(yǒu)立讯(xùn)精密826.3万股，持有(yǒu)市值约(yu抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思ē)2.5亿元(yuán)。一季度，该基金(jīn)还(hái)增持了精(jīng)测电子，较去年底增加了16倍(bèi)，目前持有市值约1.61亿元，新晋成为第7大(dà)重仓股(gǔ)。值得注意的是，上述(shù)“进新”个股(gǔ)大多数是AI相关概(gài)念股。

　　而宁德时代、晶澳科技、德业股份、晶科能(néng)源、海光信息、复旦微(wēi)电、锦浪科技则退出前十大。

　　减持方面，今年一季度(dù)，该基金减(jiǎn)持紫光国微、华海(hǎi)清科，分别(bié)较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季(jì)报，该基(jī)金(jīn)分别持有紫光(guāng)国微、华海清科189.3万股、63.1万，对应持(chí)有市(shì)值2.10亿元(yuán)、2亿元(yuán)，位(wèi)列第二、四大重仓股。

　　在一(yī)季报中，李晓(xiǎo)星再次用“千(qiān)字小(xiǎo)作文”表达(dá)了(le)自己对(duì)市场(chǎng)的(de)看法，基(jī)金君为大家(jiā)做了些重(zhòng)点摘要。

　　李晓星在一季(jì)报中表示，对于(yú)今年国内的(de)宏观判断依(yī)然(rán)是(shì)经济(jì)整体稳(wěn)健复苏，产业(yè)结构调(diào)整继续升级，居民(mín)消费信心逐渐恢复；我们判断由于(yú)国家自身实力的(de)不断(duàn)增强，国际伙伴(bàn)跟我们的利益共同(tóng)点变多，国际形势(shì)相对(duì)之前会趋暖，国际贸易会逐渐触底回(huí)升。

　　一(yī)季度市场(chǎng)最火(huǒ)热(rè)的方向(xiàng)是 ChatGPT 引(yǐn)爆的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一革命(mìng)性(xìng)的技术，现象级应用(yòng)推(tuī)出后，国内(nèi)外各巨头加速入局(jú)。需(xū)要关注的是，AI 产业的发展不会(huì)一蹴而就(jiù)，中间也必(bì)然会(huì)有曲折(zhé)，包(bāo)括数(shù)据隐私(sī)、伦理等(děng)潜在(zài)风险(xiǎn)，可(kě)能造成板块(kuài)后续(xù)波(bō)动。投资机会上，“卖(mài)水(shuǐ)人”硬件(jiàn)先(xiān)行(xíng)的算(suàn)力产业链，以及 AI 为用户赋能的(de)垂直类应用(yòng)场景值得关注。

　　半导体方面(miàn)，我们维(wéi)持(chí)看好国产替代方(fāng)向，集(jí)中在(zài)半(bàn)导体设(shè)备、材料、零部件环(huán)节，中长期 看，伴(bàn)随国产供(gōng)应商(shāng)积极验证(zhèng)导入，国内晶圆(yuán)产(chǎn)线(xiàn)建设将再(zài)度提速。在景气(qì)复苏(sū)方向，我们的看 法边际转向积极，全球半导体下行周期接近尾声，经历(lì)了过去几个季度(dù)的去库存，有望在今(jīn)年下 半年重启上行周期(qī)，向上弹性(xìng)取决于下游需求恢复(fù)的力度，数据(jù)中心有望率先回(huí)暖，其(qí)次是汽车、 消费(fèi)电(diàn)子，关(guān)注相关(guān)左侧布局机会(huì)。

　　新能(néng)源板块是一季度(dù)被市场抛(pāo)弃较多的板块(kuài)，交易占比和估值(zhí)已经处于历抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思史偏低的位置。只是市场(chǎng)对于上涨的标的更多地关注(zhù)利好，对于下跌的板块更(gèng)多地(dì)关注利空(kōng)。我们总体认为现在市(shì)场对于新能源板块(kuài)的担忧讨论，更多是对于(yú)一个下跌板块的应激式反应。在(zài)去年的中报中(zhōng)，我们(men)曾经提到了新能(néng)源板块的一些风险点(diǎn)，这些风险点在(zài)经过大(dà)半年的消(xiāo)化后，在这个估值分位以及股价位置(zhì)下，我们认为(wèi)新能源板块的(de)风(fēng)险因(yīn)素已经充分释放，目(mù)前这个时间(jiān)段(duàn)，具有较强(qiáng)吸引力(lì)。

　　此外，李晓星还看好电动车、风(fēng)光电储、军工等领域(yù)投资机会(huì)。

　　璞(pú)泰来仍是第一(yī)大(dà)重仓股

　　冯明远(yuǎn)继(jì)续加仓新(xīn)能(néng)源(yuán)相(xiāng)关个(gè)股

　　一季(jì)报数据显示，信达澳亚(yà)基金(jīn)冯明远在管的6只(zhǐ抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思)基金(jīn)平(píng)均(jūn)仓(cāng)位为92.27％，其(qí)中，信(xìn)澳研(yán)究优选A的股票仓位(wèi)从(cóng)去(qù)年底75.82％上升到(dào)今年一季度末87.68％，信澳新能源(yuán)产业、信澳科技创新一年(nián)定开A、信澳星(xīng)奕A则不同(tóng)程(chéng)度小幅减仓。

　　从持仓情况来看，以冯(féng)明(míng)远的代表作信澳新(xīn)能源产业为例，该基金一季(jì)度增持璞泰来，较去年末加仓25.92％，目(mù)前持(chí)有(yǒu)股数876.4万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为4.37亿元，仍位列第一大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　此外，还增持了科(kē)达(dá)利、中伟股份、宁德时代、东(dōng)阳光(guāng)、华阳集(jí)团、祥鑫(xīn)科技，其中，增持幅度最大的是中伟股份，今年一季度较去年底增(zēng)持了129.40％，目前持有(yǒu)市值2.16亿元(yuán)，为例第5大重仓股。

　　其中(zhōng)，中伟股(gǔ)份、华阳集团、祥鑫科技(jì)为“新进”前十大个(gè)股，斯莱克、保隆科技、比亚迪(dí)则退出前十大之列(liè)。

　　一季度，该基(jī)金(jīn)对爱柯(kē)迪、天齐锂业、赣锋锂业(yè)进行不同程度减持(chí)，其中，减(jiǎn)持幅度最(zuì)大的是天(tiān)齐锂业(yè)，今(jīn)年(nián)一(yī)季度较去(qù)年(nián)底减持了24.23％，目前持有市值2.19亿(yì)元，为例第4大重(zhòng)仓股。

　　冯明(míng)远(yuǎn)在一季报中表示，2023 年(nián)一季度 A 股市(shì)场经历了疫(yì)情复(fù)苏后(hòu)的(de)调(diào)整修复，经济先(xiān)是在大家“强复苏”的预期 中趋于明显的回暖(nuǎn)，但基于“强预期，弱现实”的担(dān)忧，随后(hòu)又(yòu)出(chū)现(xiàn)了(le)显(xiǎn)著的回调，从(cóng)而总体呈 现出震(zhèn)荡趋势。本(běn)基金(jīn)的投资主要聚焦(jiāo)在(zài)新能源、科技、高端制造等新(xīn)兴产(chǎn)业(yè)领(lǐng)域，细分板(bǎn)块的整体(tǐ)走(zǒu)势与市场(chǎng)趋(qū)同(tóng)，导(dǎo)致本基金的(de)净(jìng)值(zhí)也(yě)出现小(xiǎo)幅(fú)震荡。

　　展望二季度，随着 TMT 板块(kuài)部分公司加入 AI 或数字经济等热门(mén)概念的创新(xīn)，以(yǐ)及半导体 和制(zhì)造业正经历触底(dǐ)反(fǎn)弹(dàn)的复(fù)苏(sū)，市场(chǎng)整体会(huì)逐步回(huí)暖，产生一定正面(miàn)效(xiào)应。我(wǒ)们会继续在(zài)新 能(néng)源、科技、高端制造等主(zhǔ)要赛道耕(gēng)耘，深挖基本面扎实的优质个股，自下而(ér)上挖(wā)掘投资机会。

　　中(zhōng)信保诚基金王睿：

　　谨慎乐观看待人工智能

　　今日，中信保诚基金(jīn)旗下多位基金经理也(yě)发(fā)布(bù)了一季(jì)报(bào)。其中，中信保诚基金权益投资部总监王睿在(zài)一季报中表示，宏观(guān)经济目前处在一个(gè)温和复苏的通道，在海外加息进入(rù)尾声后，社(shè)会流动性将相(xiāng)对宽松，宏观及货币环境(jìng)有利于权益市场(chǎng)行情(qíng)的开展，二季度指数仍有可(kě)能会是震荡上行(xíng)的态势。

　　一季度，王睿减表示持(chí)了部(bù)分短(duǎn)期达到(dào)目标价(jià)的(de)相关品种，并根(gēn)据收益率预期的(de)变(biàn)化调整(zhěng)了(le)一(yī)部分科技持(chí)仓。具(jù)体来看，以其代表作中信保(bǎo)诚创(chuàng)新成长为例(lì)，该基金(jīn)在一季度增持了晶盛机电、TCL中环、当升科技、中航光电(diàn)等个股，人福医药“新进”前十大(dà)。

　　王(wáng)睿在一季报中表示，对于人工智能这一非(fēi)常宏大的命题，他目前持谨慎(shèn)乐(lè)观(guān)的态度。首(shǒu)先我们相(xiāng)信这(zhè)是一项会对(duì)目前的生产和生活方(fāng)式带来(lái)重大(dà)变化的技术变(biàn)革，值(zhí)得我们投入非常多的精力去跟踪和(hé)研(yán)究。但(dàn)另一(yī)方面，我(wǒ)们目(mù)前(qián)还无法相对准确的评估这项技(jì)术革命给具体公司和行(xíng)业格局(jú)带来的影(yǐng)响，也不能给出大部分公司一个相对(duì)清晰的定(dìng)价，因此(cǐ)我们一季度(dù)暂时还(hái)没有明显增加相关的持仓。后(hòu)续我们会紧密跟踪。一季度(dù)我们持仓较多的电动车和光(guāng)伏表现不佳，受到(dào)了一些短期因(yīn)素的(de)干扰(rǎo)，投资者的信心出现了波动。投资者预期(qī)变化导致部分(fēn)个股出现了较大回调，目前行(xíng)业(yè)整体估(gū)值水平处于历史较(jiào)低(dī)位(wèi)置，而这两个(gè)行业(yè)未来的发展方向(xiàng)还是相(xiāng)对(duì)比较确(què)定的。

　　中泰资管(guǎn)姜诚：

　　投资(zī)，永远没有躺平的一天(tiān)

　　今日，中泰资管基金经理姜诚也发布了一季报在一季(jì)报中，姜诚(chéng)表示，一季度(dù)的市场走势(shì)再次佐证(zhèng)了一个道(dào)理，即(jí)市场是(shì)难以(yǐ)预测(cè)的。迄今为止，表现最好的(de)是AI相(xiāng)关板块，AI或(huò)许是(shì)科技发展进(jìn)程中最(zuì)重(zhòng)要(yào)的事件之一，但要搞清楚它对投(tóu)资有哪(nǎ)些影响却很难。利(lì)润在产业链(liàn)不同环(huán)节之间将如何分配？ 市(shì)场当(dāng)前认为的受益环节是否能(néng)如愿(yuàn)受益？它的(de)“智能(néng)”水平达到了(le)什(shén)么程度以及渗透率将多快(kuài)提(tí)升(shēng)？都(dōu)是(shì)很容(róng)易(yì)让(ràng)人兴奋、可细说(shuō)起来(lái)又(yòu)让人(rén)不明就里的难(nán)题。谈资和投资之间，隔着一道(dào)鸿沟。

　　价值投资的基本原理告(gào)诉(sù)我们，价值会随(suí)着(zhe)时间增长，而非随着利润波动。所以在(zài)海量信息中，我(wǒ)们需要(yào)重点关注(zhù)长期因素(sù)，淡化短期因素。人工智能的(de)发展(zhǎn)是一个长期因素(sù)，我们还没(méi)有足够(gòu)的把(bǎ)握去捕捉到它带来的投资机会，但(dàn)可以尽量回避它带来(lái)的(de)伤害。以尽可(kě)能(néng)低的价(jià)格买尽可能好(hǎo)的资产，是我们的投资(zī)目标。好资(zī)产的(de)标(biāo)准是活得久、 站得牢、竞(jìng)争优(yōu)势维持得长、平均(jūn)净资产收(shōu)益率(lǜ)高，以及在好(hǎo)的(de)公(gōng)司治理(lǐ)加(jiā)持下(xià)能够(gòu)把长(zhǎng)期利润转(zhuǎn)化为诱人(rén)分(fēn)红。所(suǒ)以，我们会一如既往，不去(qù)猜测和追逐市场热点。

　　具体持仓方(fāng)面，以姜诚代(dài)表作中泰(tài)星(xīng)元价值优选A代表(biǎo)作为(wèi)例，该基金在一(yī)季度减持了中国建筑、太阳纸业、华鲁恒升(shēng)、苏泊尔、海螺水泥(ní)、美的集团(tuán)，增持(chí)了工商(shāng)银(yín)行、建发股(gǔ)份、招商银(yín)行、扬农化工(gōng)。

　　过去的一个季度，姜诚表示，自己的组合没有大的变化(huà)，是因为长期观点没有大的(de)变化。对中国经济的长期乐观，结合当前(qián)市场提(tí)供的(de)较低估值水平，让我(wǒ)们可以(yǐ)在热点不断切(qiè)换的市场中(zhōng)保持平和。但投资是一项苦差事，需要随时准(zhǔn)备证伪自(zì)己(jǐ)的观点，需(xū)要保持学习，永远没有躺平的一天(tiān)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思