看(kàn)看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服(fú)务业PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分(fēn)别创半年(nián)和一年(nián)来(lái)新高(gāo)，综合(hé)PMI超预期强劲，创(chuàng)去(qù)年(nián)5月(yuè)以(yǐ)来新(xīn)高。其(qí)中的分项指数释放价格压力再度升温的警报信号：4月购(gòu)进价格创去(qù)年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的(de)经(jīng)济(jì)学家在(zài)点评PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能(néng)上升，或者至少一定程(chéng)度(dù)居(jū)高(gāo)不下。PMI数据(jù)重燃(rán)价格压力(lì)的通胀担(dān)忧，数据公布后，美(měi)股承压(yā)下行(xíng)，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国(guó)国债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘中拉升，对(duì)利率更(gèng)敏感(gǎn)的2年期(qī)美(měi)债收益率一度较(jiào)日内低(dī)位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的美元(yuán)指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储(chǔ)官员(yuán)最近一再表态支持继续加(jiā)息后，黄金(jīn)大幅回落，本月(yuè)内首次收盘失守2000美(měi)元/盎(àng)司心理(lǐ)关口(kǒu)，连续(xù)第二(èr)周因周五回落而全周累计(jì)由涨转跌；工业金(jīn)属总体继(jì)续下(xià)挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪(jì)录高位(wèi)后，市场(chǎng)开(kāi)始担心中国的进口铜(tóng)需(xū)求，加之全周经济增(zēng)长前景的担忧，伦(lún)铜连(lián)跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个(gè)月来累(lèi)计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大(dà)，其受(shòu)到(dào)美国能源部公布上周库存不降反增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四(sì)（4月20日(rì)），阿(ā)根廷(tíng)中央银行宣布将基(jī)准利(lì)率由78％上调(diào)至81％，加息幅度(dù)达300个(gè)基点，高于(yú)此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第(dì)二次(cì)大幅(fú)加息(xī)，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个基点，将基(jī)准利率(lǜ)从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去年，这家央行也(yě)已(yǐ)经经历了多(duō)次加息，总幅度达到了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷央行在周四(sì)的声明中表示，此次加(jiā)息主要是由(yóu)于3月该(gāi)国通胀加剧(jù)，央行未来将(jiāng)继续监测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率(lǜ)政(zhèng)策做出进一步调(diào)整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根(gēn)廷(tíng)3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类(lèi)商品和(hé)服务中，餐(cān)日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家厅酒店(diàn)消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋履和烟(yān)酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通信、教育和(hé)交(jiāo)通运输(shū)等(děng)方面价格(gé)波动相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月(yuè)通胀严重主(zhǔ)要原因(yīn)包括国际大宗商品价(jià)格受俄(é)乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等(děng)。另一项市场预(yù)期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将(jiāng)达(dá)110％，而摩根大通认为这(zhè)一数(shù)字(zì)可能(néng)会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣(liè)天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日(rì)，美(měi)国得克萨斯州(zhōu)在内(nèi)的多个地区持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴的风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷(léi)暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄(é)亥俄河上游(yóu)到五大湖(hú)地(dì)区将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉(lā)何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉(lā)荷(hé)马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急(jí)状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美(měi)联(lián)社报道，当地时(shí)间20日，美国保守(shǒu)派电台(tái)主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参加(jiā)2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的几十年(nián)里，埃尔德(dé)一直(zhí)在媒体行(xíng)业工(gōng)作，1993年，他(tā)开始主(zhǔ)持自(zì)己的广(guǎng)播节目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过(guò)广(guǎng)播(bō)节目在保守派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下(xià)挫，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂波(bō)表示，一方面，原(yuán)油下(xià)跌较(jiào)多(duō)，市场(chǎng)重回原油需求逻(luó)辑，美国经济(jì)数据较差(chà)，市(shì)场预(yù)期经济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价(jià)差还(hái)在(zài)200美元(yuán)/吨(dūn)以(yǐ)上，促进棕榈油出(chū)口，但(dàn)是由于2月工作日少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万(wàn)吨至(zhì)99万吨。年初以来，印(yìn)尼(ní)生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月均产量(liàng)低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需(xū)求(qiú)驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚(yà)3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库(kù)存同样偏低，导致近月产(chǎn)地(dì)报价(jià)相(xiāng)对内盘(pán)偏强，近(jìn)月进口倒(dào)挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万(wàn)吨，数量(liàng)少(shǎo)，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走扩(kuò)至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国(guó)旱季明显，4月下(xià)旬(xún)印尼部(bù)分地(dì)区降雨略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利于(yú)产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价(jià)格下(xià)跌(diē)也侧面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后(hòu)通常是(shì)需求淡(dàn)季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但(dàn)中长期产地累库(kù)可能(néng)性(xìng)较(jiào)大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析(xī)师陈界正(zhèng)告(gào)诉期货日(rì)报(bào)记者，虽然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支撑(chēng)近(jìn)月价格(gé)，但是2月印尼产量位(wèi)于历史(shǐ)同期最高位(wèi)，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供(gōng)应压(yā)力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出口走(zǒu)弱(ruò)较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差(chà)已经转负(fù)，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国(guó)际豆油的供(gōng)应愈(yù)发充足，国内消费(fèi)以及(jí)印度消费暂无明显增量(liàng)，因此，当(dāng)前棕榈(lǘ)油远端(duān)继续维持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当(dāng)前(qián)国内库存较(jiào)高，产区(qū)库存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于(yú)国内，远月进口利(lì)润倒(dào)挂维持在-300附近(jìn)。但是4月(yuè)18日(rì)给出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关(guān)数据显(xiǎn)示，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预期，终端消费(fèi)仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步(bù)去库(kù)，但(dàn)未来产区(qū)压力逐步(bù)体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会(huì)不断(duàn)买船，基差因(yīn)此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气(qì)一(yī)般，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去(qù)库存加(jiā)快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份(fèn)买船到港(gǎng)较少，上周(zhōu)港口库存(cún)继(jì)续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下周预计继续去库。后续需(xū)继续关注实际消费(fèi)以及(jí)买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度(dù)开(kāi)启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华(huá)东地区三级菜油和一级大豆油(yóu)现货价差也扩大至(zhì)240元(yuán)/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油(yóu)现货价差由(yóu)负转正(zhèng)后(hòu)，菜油(yóu)成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表(biǎo)示，目前(qián)来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱(qū)动(dòng)。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库(kù)程度(dù)还算正(zhèng)常，菜(cài)油的利空(kōng)阶(jiē)段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面(miàn)并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家生(shēng)物柴油政(zhèng)策执行不及预期，对于植物油消费(fèi)增(zēng)速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出(chū)口开始增多(duō)，增产背景(jǐng)下(xià)可(kě)能再度对(duì)价格产生冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正(zhèn日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家g)分析称，从(cóng)国内的情况来看(kàn)，菜(cài)油从(cóng)2月中旬(xún)到现在(zài)已(yǐ)经拍(pāi)储了(le)3.8万吨。受到(dào)菜(cài)籽集中到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续(xù)维持高位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及(jí)压榨(zhà)厂开(kāi)机(jī)，预计后续库存(cún)将(jiāng)开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到港约(yuē)65万吨以上(shàng)，未(wèi)来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油(yóu)港口库存上(shàng)周继续大(dà)幅(fú)累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但是每个月(yuè)维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个(gè)未知(zhī)数，总体(tǐ)来看，菜(cài)油的供(gōng)应(yīng)并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他(tā)小油种的影响，菜油价格需(xū)要(yào)保(bǎo)持竞争力(lì)，要维持和豆油的低价差来刺激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜(cài)油的进口盘面(miàn)利(lì)润打开，未来(lái)菜油将不断到(dào)港(gǎng)。欧洲受到菜(cài)油供应压力的(de)影响，现货价格维持(chí)弱势日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家，进口(kǒu)端(duān)带(dài)动(dòng)国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后期(qī)国内的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注(zhù)加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生(shēng)长(zhǎng)情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国际(jì)市场的菜籽和菜油供(gōng)应(yīng)情(qíng)况，关注是否会有(yǒu)新增供应或者上游成(chéng)本(běn)端的变化因素的(de)影响；另一方(fāng)面，要(yào)关注国(guó)内菜油的累库(kù)情况和国内豆油的价(jià)格，预计接下来一段(duàn)时间，国(guó)内菜油价格会(huì)跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日(rì)后其他地(dì)方(fāng)油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周度(dù)压榨(zhà)量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量(liàng)接(jiē)近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口量，所以预(yù)计(jì)大豆(dòu)压榨量(liàng)将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对(duì)应(yīng)的豆油(yóu)供应量将从(cóng)每周的(de)28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆(dòu)不(bù)断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升(shēng)较多(duō)。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺(quē)豆停机状态，预(yù)计短期(qī)开机继续位于低位，下周开机(jī)预(yù)计将会(huì)继续恢复提(tí)升(shēng)。上周(zhōu)库(kù)存小(xiǎo)幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货(huò)市场乏(fá)善(shàn)可陈，预计(jì)本周全国(guó)大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧张(zhāng)情况(kuàng)有望(wàng)逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求并不乐观。傅博表示，目(mù)前(qián)，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜(cài)油价(jià)格贵(guì)，随(suí)着华东(dōng)、华北(běi)地区温度(dù)升(shēng)高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增加(jiā)，西南地(dì)区(qū)菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一些食品(pǐn)加工(gōng)、饲料等领域的豆油(yóu)需求也会(huì)因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心(xīn)态(tài)谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月(yuè)上旬供应(yīng)将(jiāng)会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期需要(yào)重点关注(zhù)南国内(nèi)大豆到港通(tōng)关以及整(zhěng)体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况将(jiāng)决定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求偏弱，再(zài)加上(shàng)进(jìn)口大豆成本下(xià)行，豆油(yóu)基本(běn)面从目(mù)前的低库存、高基差，转变为累库加(jiā)基差下行的预(yù)期(qī)，即豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油(yóu)是降库预(yù)期，菜油前期(qī)已经(jīng)对自(zì)身的供应(yīng)压力进(jìn)行了(le)一波交(jiāo)易，目(mù)前(qián)走势跟随豆(dòu)油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边际变化和需求(qiú)预期都预(yù)示豆油可能(néng)是未来一段时间三(sān)大油(yóu)脂中最弱的。

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