金融(róng)界5月22日消息 日本股市走出(chū)了泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来的阴霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘(pán)，日(rì)本股市主要(yào)股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年(nián)的新高(gāo)，同时也是(shì)自日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以来，日(rì)经(jīng)225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本可能正接近(jìn)十年(nián)一遇的牛市。

　　海外资金(jīn)是不可或缺(quē)力(lì)量

　　对于日本(běn)股(gǔ)市爆发(fā)，海外(wài)资金是不(bù)可或缺(quē)的力量。数(shù)据显示，海外投资者(zhě)对日本(běn)股票需(xū)求(qiú)稳健。根(gēn)据日本交易所集(jí)团，4月海(hǎi)外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国(guó)人(rén)净(jìng)购买量(liàng)。

　　不过，日(rì)本企业部(bù)门仍然是日本股(gǔ)票(piào)的最大净(jìng)买家(jiā)，年初(chū)至今的(de)买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成(chéng)为(wèi)日本股市爆(bào)发导火索(suǒ)

　　尤其是(shì)股神(shén)巴菲特的出(chū)手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易(yì)公司分(fēn)别是伊藤(téng)忠商事、三(sān)菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红(hóng)。自首次披(pī)露之(zhī)后(hòu)，巴菲(fēi)特已3次购(gòu)买并(bìng)扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从(cóng)近期数(shù)据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日本持有的股(gǔ)票(piào)比在美(měi)国以外任何其他国家都(dōu)多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日(rì)本(běn)五大商(shāng)社，并暗(àn)示将进一步(bù)投(tóu)资日(rì)本股(gǔ)票。现年(nián)92岁(suì)的他(tā)还(hái)在(zài)上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴(bā)菲(fēi)特(tè)股东大(dà)会上，巴(bā)菲(fēi)特就这样(yàng)说到：

　　投资日(rì)本商社(shè)的决(jué)定其实非常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们可(kě)能和这五家公司都有过(guò)业务来(lái)往。从整体来看，这些公司能够支付不(bù)错的(de)分红，在某(mǒu)些情况下(xià)也会回购股票，我们也(yě)能很好地(dì)理解(jiě)他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通(tōng)过融(róng)资解决汇率(lǜ)风险问题(tí)。所以我们就开始购买了(le)，甚至这件事情一(yī)开(kāi)始我都没(méi)有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特日本之(zhī)行的部(bù)分原因是为了(le)向这(zhè)些(xiē)公司介绍(shào)阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴(bā)菲(fēi)特的接班(bān)人），因为(wèi)接下来双方可(kě)能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年(nián)布(bù)局的巴菲(fēi)特(tè)已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用(yòng)行动(dòng)告诉(sù)大家姜还是老的(de)辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访日(rì)本东京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在(zài)东京开设办事处，据(jù)《金融时报》报道，C社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说itadel正在申请在日本(běn社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说)市(shì)场的(de)运(yùn)营牌(pái)照。

　　巴菲特(tè)看好日本股市的什么？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并(bìng)财报（国际(jì)会计准则）于5月(yuè)9日(rì)全部出(chū)炉。日(rì)本(běn)5大商社的(de)合(hé)计净利(lì)润超过(guò)约4.2万亿(yì)日元，增至美国(guó)著名投资家沃(wò)伦·巴菲特开始大量(liàng)持(chí)股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到(dào)了(le)巴菲(fēi)特宣布持有股(gǔ)票的2020年8月(yuè)的(de)1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲特重仓的美国苹果和美国可口可乐股票的(de)上(shàng)涨率。

　　2、地(dì)缘政治格局(jú)的变(biàn)化(huà)

　　国泰君安国际(jì)宏观在研(yán)报(bào)中指出在过(guò)去的三(sān)十(shí)年中，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也(yě)被认为将(jiāng)会(huì)撤离(lí)世界舞台(tái)的中心。但其并没有完全(quán)失(shī)去竞争优势，与(yǔ)此同(tóng)时，在国际格局(jú)大变化的(de)背景下，日本经(jīng)济的(de)边际变化值(zhí)得研(yán)究并重视。

　　国泰君安表示(shì)在(zài)新的(de)地缘政治格局(jú)下(xià)，日(rì)本在亚太(tài)格局中扮演了更(gèng)加重(zhòng)要(yào)的角(jiǎo)色，同(tóng)时日(rì)本(běn)在芯片(piàn)等产(chǎn)业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观(guān)察日(rì)本(běn)的经(jīng)济脉络(luò)，我(wǒ)们(men)也会发现日(rì)本(běn)的设备投(tóu)资开始进入加速(sù)期，这背(bèi)后有产业(yè)自身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的(de)是，日本相(xiāng)对稳定甚至(zhì)略(lüè)显(xiǎn)僵化的(de)政(zhèng)治格局，在全球(qiú)动荡的(de)大背(bèi)景下反而成为(wèi)了(le)“避风港(gǎng)”。与(yǔ)此同时，劳动(dòng)力的下滑趋势固然不(bù)可避免，但(dàn)良好的医疗体系以(yǐ)及人(rén)工智能的发展，也(yě)意味着劳动力萎缩的风险(xiǎn)在一定程度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日本(běn)监管(guǎn)层的(de)推(tuī)动

　　近年(nián)来，日本监管层持续推动企业经营(yíng)能力的改(gǎi)善和价值的(de)修复，其(qí)中敦促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成(chéng)为改革(gé)重(zhòng)要(yào)抓手。尤其是(shì)在(zài)今年3月(yuè)底，东京证(zhèng)券交易所为了(le)改变(biàn)大量个股股价跌破净值的情(qíng)况，发(fā)布《关于实现关(guān)注资金(jīn)成本和(hé)股价经营要求(qiú)》要求上市公司提高企业价(jià)值(zhí)和(hé)资(zī)本效率(lǜ)从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热(rè)潮。

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