昨夜，据路透社最新报道，知情人士透露，美国总统拜登和众议院议长(zhǎng)麦卡锡接近(jìn)就美国债务(wù)上限达成协(xié)议，双(shuāng)方(fāng)在可自由支配开支方面的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这名消息(xī)人(rén)士和(hé)另一名了解(jiě)谈判(pàn)情(qíng)况(kuàng)的人(rén)士称(chēng)，最终可能达成的不会是一(yī)份长(zhǎng)达数(shù)百页、可能(néng)需要(yào)立(lì)法者花(huā)几天时(shí)间撰写、阅读和投票的(de)法案，而是一份(fèn)包含几个关键(jiàn)数字的精简协议(yì)。另一位消息人(rén)士称，预(yù)计(jì)谈判代表将敲定可自由支配开支的(de)最(zuì)高限额，萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌包括(kuò)军费开支，但让议(yì)员们在(zài)未来(lái)几个月通过正常(cháng)的拨款程序敲定住(zhù)房和(hé)教育等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可(kě)自由支(zhī)配支出达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿美(měi)元支出总(zǒng)额的27％。其中大约一(yī)半用于国防，一些议员表示(shì)不应该削减(jiǎn)这(zhè)一领(lǐng)域的支出。

　　俄(é)罗斯(sī)副总理(lǐ)诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产(chǎn)决定(dìng)后，将于6月(yuè)4日举行的(de)六个月来(lái)首次面(miàn)对面(miàn)会议不太可(kě)能(néng)采取新的(de)措(cuò)施。当(dāng)前(qián)的任务是(shì)监控市场形势(shì)并及时(shí)作出(chū)反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的(de)目(mù)标不是推(tuī)动油价上涨(zhǎng)，而(ér)是平衡价格，以确保生产者和消费者(zhě)的利益(yì)。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他(tā)认(rèn)为，目前的价格反(fǎn)映了市场对全球(qiú)宏观(guān)经济形势的评估。美(měi)国加(jiā)息阻碍了油价(jià)进(jìn)一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货(huò)盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此(cǐ)外(wài)，周四(sì)的(de)最(zuì)新数据显示，交易员们完全押注(zhù)美联储会(huì)在6月或7月的(de)某次会(huì)议(yì)上再度加息25个(gè)基点(diǎn)，最(zuì)早在6月便加息(xī)的可能(néng)性已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前有效联邦基金(jīn)利(lì)率5.08％高(gāo)出(chū)超过25个基点，这代表市场认为接下(xià)来两次会议(yì)中萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌美联储(chǔ)肯定(dìng)会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期(qī)合约(yuē)显示消(xiāo)化了约14个基点的加息预期(qī)，由于美联储加息(xī)规模通常(cháng)都是(shì)25个(gè)基点的倍数，这代(dài)表6月加(jiā)息25个基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月(yuè)原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报(bào)76.26美元(yuán)/桶，和(hé)美油均(jūn)止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯(xīn)片股(gǔ)中，表现最好的(de)英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创盘中(zhōng)和收盘历(lì)史新高，市值曾(céng)达(dá)到9550亿美元，距(jù)1万亿美(měi)元市值大关一步之遥，有望成(chéng)为全球第九家市值(zhí)突破1万亿(yì)美元的(de)上市公司。盘中英伟达(dá)市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于(yú)两(liǎng)个英特尔(ěr)的市(shì)值。英伟达创美股史上最大(dà)单日市值增长(zhǎng)规模(mó)，一日的市值(zhí)涨(zhǎng)幅比(bǐ)标普500 472只(zhǐ)成份股各自的市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿(yì)美元，同比下降13％，但好(hǎo)于(yú)市场预(yù)期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美(měi)元，市场预期0.92美(měi)元。按业(yè)务划分，英伟达数据(jù)中(zhōng)心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预期(qī)的(de)39亿(yì)美元。

　　最重要的数(shù)据在于——展望未来，英伟达(dá)预(yù)计第二财(cái)季营收将达到110亿美元(yuán)左右，较市场预期的(de)71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度积极(jí)的展望表(biǎo)明，英伟达(dá)从全球企(qǐ)业(yè)布局AI的热潮中获得的(de)利益远超(chāo)人们预(yù)期。英伟达生产极(jí)度复(fù)杂的人(rén)工智能计算任(rèn)务(wù)所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用途的芯片(piàn)领域(yù)占(zhàn)据主导地(dì)位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器(qì)学习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最关键底层(céng)硬件。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创(chuàng)近半年以来新(xīn)低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中明(míng)显下滑并创(chuàng)下近半年或半年多(duō)以来新低。截(jié)至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中(zhōng)最低下探674元/吨；螺(luó)纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续重挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月(yuè)以来(lái)，黑(hēi)色商品在经历短暂(zàn)反弹后(hòu)于(yú)近(jìn)期再次走弱。对此，大有(yǒu)期货投研中(zhōng)心黑色高级研究员(yuán)黄科在接(jiē)受期货日报记者采访时表示，近(jìn)期黑(hēi)色系品种大幅下跌是宏观(guān)和(hé)产业共振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前美(měi)国两(liǎng)党对于政府债务上限问题仍没有(yǒu)达成一致，随着截(jié)止日(rì)期临近，市场各方的避险观望情绪较为(wèi)明显；而从美联储5月会议纪(jì)要来看，不能(néng)排除接下(xià)来(lái)继续加息的可(kě)能性，当(dāng)前(qián)美联储6月加(jiā)息概率上(shàng)升到40％附(fù)近(jìn)，近(jìn)期美元(yuán)指数(shù)走强(qiáng)对于大(dà)宗(zōng)商(shāng)品价格普遍形成(chéng)一定压(yā)力(lì)。国内方面，5月份公布(bù)的(de)社(shè)融和固(gù)定资(zī)产(chǎn)投资等(děng)经济数(shù)据略低(dī)于市场(chǎng)，市场担心经济复(fù)苏的后劲(jìn)不足，也导致与国内经(jīng)济状况关联性较(jiào)强的黑色系品种(zhǒng)支撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业(yè)层面也并无利多因素(sù)。黄科表示(shì)，从现货(huò)市场表现来看(kàn)，虽然目前铁水产量(liàng)已(yǐ)经见(jiàn)顶，但随着成本(běn)端原(yuán)料价格的大幅回落，钢厂方面并没有(yǒu)很强的减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂(chǎng)复产的情况(kuàng)下，本周(zhōu)钢联(lián)螺纹、热轧(yà)产(chǎn)量(liàng)甚至止跌回(huí)升，减产不及预期以及原(yuán)料(liào)成本持续下移导致钢(gāng)价下方(fāng)支撑走弱；而当(dāng)前国(guó)内钢材(cái)需求也已临近淡(dàn)季，在需(xū)求乏力的情况下，钢材价格不断下(xià)探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀对记者表示(shì)，自今年3月中旬以来，铁(tiě)矿石、钢材等黑(hēi)色系商品市场(chǎng)整(zhěng)体陷入“供应增、需(xū)求(qiú)底部徘徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循环，期现货价格呈“螺旋(xuán)式”走(zǒu)低趋势(shì)。

　　“具体来看，近两个月来钢材(cái)下游需求恢复距(jù)离此前(qián)预期有(yǒu)较大差距，叠(dié)加今年年初以来市(shì)场对(duì)下游需求(qiú)的乐观预期(qī)，导致钢厂产量增幅较(jiào)大。而在市(shì)场供(gōng)需阶段性(xìng)错配的情况下，钢铁原(yuán)燃料(liào)进口规模又出现明(míng)显增长，同时预期(qī)中的下(xià)半年的(de)粗钢产量平控政策也进一步压低了钢铁原燃料价格(gé)。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大品种(zhǒng)周(zhōu)度(dù)表观消费量(liàng)均值为(wèi)1000万吨，仅(jǐn)比去年(nián)同期增(zēng)长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分(fēn)别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份(fèn)我国进口铁矿(kuàng)石与炼(liàn)焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱(ruò)势，中期有反弹(dàn)空间

　　从当前钢(gāng)材市场(chǎng)面临的问题来(lái)看(kàn)，方(fāng)正(zhèng)中期期货研(yán)究院(yuàn)黑色(sè)组长汤冰华告诉记(jì)者，主要有以下三个方面的(de)问题：一是高炉减产不充(chōng)分；二是(shì)外需可能会大幅下滑；三是国(guó)内政策刺激还(hái)比(bǐ)较(jiào)有限，当前内需(xū)虽然未见好转，但今(jīn)年以来表现一直低于预期。

　　谈及当(dāng)前(qián)钢矿品种价格底部是否已现(xiàn)，汤冰华(huá)表示，由于二季度以来国内政策利多有限，导致“买预期”交易未能(néng)如期出现(xiàn)，但(dàn)国内市场(chǎng)利空在价格中已有体现，从后期市场表现来看，钢(gāng)材需(xū)求(qiú)端利(lì)空可能来自海外，6月出(chū)口一旦转差，则板材供(gōng)应压力会明显增加，产量也面临继续压减(jiǎn)。因(yīn)此，在(zài)经历4-5月份的政策(cè)不及预期后，国内下一个相对(duì)重(zhòng)要(yào)的(de)政(zhèng)策(cè)时点可能在(zài)7月的半(bàn)年度经(jīng)济数据(jù)公布后(hòu)，在(zài)此之前，钢(gāng)矿品种价格(gé)底部的确立需要黑色(sè)商品(pǐn)整体供(gōng)应回落(luò)，即铁(tiě)水(shuǐ)产量、焦煤供应及铁(tiě)矿石非主流(liú)矿发货(huò)均出现下(xià)降。不过目前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴发货(huò)已开始减少(shǎo)，但铁(tiě)水下降并不明(míng)显，负反馈还在持续，价格还未(wèi)真(zhēn)正见底。

　　在黄科(kē)看来，后续(xù)钢矿品种止跌需要具(jù)备两个条件：一是煤炭价格止跌(diē)，从(cóng)成本端对钢价(jià)形成一(yī)定支撑(chēng)；二是钢厂方面有实(shí)质性的减(jiǎn)产(chǎn)行(xíng)动，从而改善市场对于(yú)后期供需(xū)平(píng)衡的(de)预期。不(bù)过(guò)，从目前情(qíng)况来(lái)看，在(zài)进口煤冲击之下，近期国内(nèi)煤炭市场情绪较为悲(bēi)观，动力煤(méi)价格(gé)有加速(sù)下跌迹(jì)象(xiàng)；此外国内粗钢产量平控政策尚未执行(xíng)，钢(gāng)厂主动减产意愿不强。因此，预计短期内(nèi)黑色系品种或延续弱势(shì)，整(zhěng)体(tǐ)易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与(yǔ)成本塌(tā)陷叠加造(zào)成(chéng)的负向(xiàng)循环(huán)，或(huò)将(jiāng)令铁矿石(shí)、钢材(cái)等黑色系商(shāng)品价(jià)格惯(guàn)性下跌趋势短暂延续(xù)，难有像(xiàng)样的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得注意的(de)是，在期货价格大幅下探之际(jì)，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌回(huí)至2020年5月(yuè)之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹(wén)钢现货(huò)目前回归2020年疫(yì)情(qíng)初期(qī)的价格区(qū)间有利于行业供(gōng)需(xū)加快(kuài)调(diào)整，且(qiě)目(mù)前距离2020年(nián)底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较近年同期偏(piān)低、6月(yuè)份之后来自政策面(miàn)和市场力量的供应压减速度加快(kuài)、稳经济(jì)政策效果或将在下半年显现(xiàn)、国际局势缓(huǎn)和以及国(guó)内(nèi)外(wài)价差有(yǒu)利(lì)于钢材出口再上(shàng)台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨(jǐn)慎(shèn)乐观，尽管难以(yǐ)恢(huī)复(fù)至今(jīn)年4月中(zhōng)旬之前(qián)的偏高水平(píng)，但中期(qī)反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示(shì)，当前钢铁产业链库(kù)存整体(tǐ)较低，因此在后续进入减产期间后，钢材价格下跌(diē)一旦出现企稳，那么低价可能会刺(cì)激补库(kù)，并带动行(xíng)情出现阶段反弹。

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