北交所开市至今(jīn)一年半，公募基金投资北交所(suǒ)步伐(fá)不断推进(jìn)，除了推出北证50指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)、北交所主(zhǔ)题基金、“专精(jīng)特新”主(zhǔ)题基金外，存量(liàng)产品也加大北交所布局力度，今年更有新基金密集公告(gào)可投北交所股票(piào)。

　　多(duō)家(jiā)公募机(jī)构及人(rén)士表示，随着北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)推出(chū)，北交所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较低的估值水(shuǐ)平(píng)，公募基金(jīn)等专业投资者积(jī)极挖(wā)掘北交所投资机遇，投向(xiàng)北交(jiāo)所(suǒ)的(de)意(yì)愿也(yě)在增加。从长期投资的角度看，北交所股票(piào)处于投资相对早期阶段，更具成长空间，符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军和科技、制造(zào)等行业，长期投资(zī)价值(zhí)受到公募资金的(de)青睐。

　　新(xīn)基金公告可投北交所

　　专业(yè)机构(gòu)挖掘北交所投资机会

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日，今年以来(lái)累计有申(shēn)万菱信沪(hù)深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华心(xīn)质混合、中(zhōng)庚(gēng)港(gǎng)股(gǔ)通价值18个月等十多只次(cì)新(xīn)基金公告(gào)可投资于北京证券交易所上市(shì)股(gǔ)票，并揭(jiē)示了相关(guān)风险。

　　除了基(jī)金产品外，还有(yǒu)华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多家基(jī)金(jīn)公司也(yě)发布公(gōng)告称，北交所上(shàng)市股票(piào)是(shì)国内依(yī)法发行(xíng)上市的股票，属于基金(jīn)法(fǎ)规定的“上市交(jiāo)易(yì)的股票”。在遵守基(jī)金(jīn)合同(tóng)所规定(dìng)的(de)投资目标、投资策(cè)略、投资范围、资(zī)产配(pèi)置比例、风(fēng)险收(shōu)益(yì)特征(zhēng)和(hé)相关(guān)风险控制指标(biāo)等前(qián)提下，公司旗下基金可参与北(běi)交(jiāo)所股票(piào)的投资。旗下新增基金如果符合(hé)基金合同的有(yǒu)关规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈(tán)及上述(shù)现象，中(zhōng)信建投基金(jīn)相关投(tóu)研人(rén)士表(biǎo)示，公募新基金之所以密集公告可投北交所，一(yī)方面表(biǎo)明(míng)专业投资机(jī)构敏(mǐn)锐地发现(xiàn)了北(běi)交所相关股票潜在的投(tóu)资机(jī)会，开(kāi)始加大布局力度；另一方(fāng)面，北(běi)交所上(shàng)市公司是除沪深两(liǎng)市以(yǐ)外国内最(zuì)优质公司的代表，许多(duō)标的当前(qián)估值水平偏低，具备投(tóu)资(zī)价值。

　　景顺长城(chéng)基金也认为(wèi)，一方面从持(chí)仓数(shù)量和(hé)持股总(zǒng)量的角度来看，公(gōng)募参与北交(jiāo)所意愿(yuàn)在持续(xù)增加。另一方面(miàn)，相较于上证、深证(zhèng)，北交(jiāo)所上市公司数量、总体(tǐ)规模较小，流(liú)动性较弱，去年11月北(běi)交所推出(chū)北(běi)证50指数以来，被动资金的加(jiā)入使得整个板块的成交变得更加(jiā)活跃，同时(shí)，部分公司的(de)良好表现(xiàn)也使得越(yuè)来越(yuè)多投资(zī)者关注到北(běi)交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基(jī)金(jīn)也(yě)表示，公募基金的配置意愿，主要取决于(yú)北交(jiāo)所市场的赚钱效应(yīng)、可投标(biāo)的稀缺性以及(jí)专精特新领域的(de)景(jǐng)气度。而近(jìn)期北交所市场出现积极(jí)信号(hào)：为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果2022年(nián)年报中，多只(zhǐ)公募基(jī)金产品出现(xiàn)在(zài)北交所(suǒ)公司(sī)前十大股(gǔ)东名(míng)单中(zhōng)；北(běi)交所(suǒ)较大规模公司去年业(yè)绩涨(zhǎng)势良好，今年一季度盈利(lì)表现继续向好；次新基金在北交所的持(chí)股集中(zhōng)度(dù)高(gāo)。“预(yù)计(jì)随着后续市场流动性(xìng)的改(gǎi)善和创新型中小企业的高速成长，北交所投资有(yǒu)望实(shí)现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等(děng)制约，初步(bù)“试(shì)水”北交所市(shì)场的公(gōng)募基(jī)金，在投资比(bǐ)例、策略上也存(cún)在差(chà)异，但未来会(huì)加大对北交所市场的研究和(hé)投(tóu)资。

　　鑫元基金表示，结合(hé)北交所的战略定位和上市公(gōng)司“小而美”的特征，预计次新基金投资将深(shēn)入细分产业(yè)链的研(yán)究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业(yè)绩确定性强的个股机会。同时，也(yě)可根据主(zhǔ)板上(shàng)一些成长赛道的公司(sī)估值水平(píng)，在北交所中进行映(yìng)射(shè)，选(xuǎn)择(zé)估值水平显(xiǎn)著偏低的公(gōng)司进行投资。在组合(hé)配(pèi)置(zhì)上(shàng)，力求均(jūn)衡和风险分(fēn)散，降低中(zhōng)小(xiǎo)企业经营波(bō)动大(dà)的风险(xiǎn)。此外，北交所相关基金也会积极参与转板、新股发行等投资(zī)机会。

　　中信建投基金上(shàng)述投(tóu)研人士也称，我们高(gāo)度重视北交所投(tóu)资机会(huì)，目前有一只北(běi)交所(suǒ)主题基金，未(wèi)来一方(fāng)面会(huì)根(gēn)据(jù)市场(chǎng)情(qíng)况，择机发行更多以(yǐ)北交所股票为主(zhǔ)要投(tóu)资范围的基金产品，另一(yī)方面，不排(pái)除(chú)将存量基(jī)金(jīn)产品的投(tóu)资范围(wéi)扩大至北交(jiāo)所股票(piào)，同时会增加研究团(tuán)队拓展对北交所股票的研(yán)究(jiū)深(shēn)度和广(guǎng)度(dù)。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有(yǒu)数(shù)量达历史最高

　　从(cóng)公募持(chí)仓北交(jiāo)所(suǒ)股票总市(shì)值(zhí)情况看(kàn)，截至2022年底，全市(shì)场公募基金持有北交所个(gè)股数量82只，达到历(lì)史最高水平(píng)；持(chí)股(gǔ)总(zǒng)量2.44亿股，半(bàn)年(nián)增(zēng)长(zhǎng)24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公募投资北交所(suǒ)总市值总体呈现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北(běi)交所(suǒ)开板初期上市公司中，与新能(néng)源(yuán)行业相关(guān)的个股市值占比较高，而(ér)去(qù)年下半(bàn)年新能源行业整体回调(diào)幅(fú)度较(jiào)大(dà)，带动投资北交所市值有(yǒu)所回落。”景(jǐng)顺长城基金相关负责人称。

　　而从(cóng)今年年初(chū)看，北(běi)证50指(zhǐ)数一度出现快速上涨势头，2月(yuè)为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度(dù)看，北(běi)交所的投(tóu)资(zī)价值仍然受到公募资金的(de)青睐。

　　景顺长城基金表(biǎo)示，北(běi)交所当下呈现的(de)特(tè)征类似于一级半的市场，即投资阶段相比一级市场(chǎng)（股权投资(zī)）更(gèng)加成熟，但对比上证、深证的大多(duō)数公司而言又相对(duì)早期(qī)，可投资标(biāo)的规模也(yě)相对更(gèng)小；但从长期投资(zī)的(de)角度来说(shuō)，这也(yě)意味着更大的成长(zhǎng)空间(jiān)和收益率(lǜ)预期，故我们认为北交所具备(bèi)良(liáng)好的(de)长期投资价(jià)值。

　　具(jù)体落实(shí)在投资层面，景(jǐng)顺长城基金(jīn)表(biǎo)示，我们对于具体行(xíng)业没(méi)有明确的偏(piān)好，但(dàn)是整体(tǐ)还是比(bǐ)较(jiào)看好(hǎo)细分行业的、符合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军：这些公司虽然普(pǔ)遍规(guī)模较小、受到的(de)关注(zhù)度可(kě)能不高，但(dàn)在(zài)其所属行业中(zhōng)拥有较强(qiáng)的(de)竞争力，在研发投入的(de)强度上(shàng)、成长(zhǎng)性指标上，也不(bù)弱于创业(yè)板、科(kē)创板的上(shàng)市公司，而且由(yóu)于市值较(jiào)小，可能反而拥(yōng)有(yǒu)更大的(de)成长空间。

　　鑫元基(jī)金(jīn)也表(biǎo)示，从中(zhōng)长期视(shì)角看，随着北交所交易制度的不断完善(shàn)、已上市企业的投资价值不(bù)断明(míng)确，以及场内流动性不断提升，势(shì)必会吸引(yǐn)更多优秀(xiù)的企业、活跃(yuè)的(de)资金流入。北证50指数估值有向上修复的空间(jiān)，当前配置的(de)性价比较高(gāo)，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前的(de)北交所整体估值(zhí)水平，叠(dié)加2023年下半年打开的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将(jiāng)重点关注成(chéng)长赛道，尤其是具有专精特新特性的成长(zhǎng)股。在行业的稀(xī)缺性方面(miàn)，投资者可重点关(guān)注具有高成(chéng)长性(xìng)、国产化逻辑强的优质产业链。更多的阿(ā)尔法收(shōu)益可能(néng)聚焦在科技和制造两(liǎng)大赛道，包括汽(qì)车、半导体(tǐ)、碳中和、军(jūn)工蕴藏较多左侧(cè)投资机会。

　　中信建投(tóu)基(jī)金相关投(tóu)研(yán)人士也称(chēng)，北交所有(yǒu)一(yī)大批优秀的创(chuàng)新(xīn)型中小企业(yè)，借国家政(zhèng)策支持的东风和企业(yè)自身的努力(lì)，我们相信会有相当体量的企业成长(zhǎng)成为大(dà)型企业，这个(gè)成长的过程(chéng)会给投(tóu)资者带来丰厚回报，因此(cǐ)我(wǒ)们认为北交所具(jù)备长期投(tóu)资价值。“具体细分而言，我(wǒ)们(men)更加(jiā)看(kàn)好电力(lì)设备、机械设备、医药生(shēng)物(wù)等三个领域(yù)。”

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