近期(qī)交易(yì)商协会的监管处(chù)罚(fá)力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富(fù)多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协会对(duì)建设(shè)银(yín)行启动自律调查，这是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年(nián)以来(lái)，交易(yì)商协会(huì)已对(duì)多家(jiā)金(jīn)融机构(gòu)启动(dòng)自律调查，监(jiān)管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融(róng)机(jī)构接连被通报(bào)

　　5月11日(rì)，中国银行(xíng)间市场交易商协会(huì)（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)处分规则(zé)》，交易商协(xié)会已对(duì)中国建设银行股份(fèn)有限(xiàn)公司债务融资(zī)工具承(chéng)销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为开展自(zì)律调查(chá)。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年报，去年建行承销非金(jīn)融企(qǐ)业债务融资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该(gāi)行(xíng)支持(chí)优质头部房地产(chǎn)企业债券融资需(xū)求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会(huì)的监管力度在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交(jiāo)易(yì)商协会官网(wǎng)发布(bù)信息，针对中(zhōng)国进出(chū)口(kǒu)银(yín)行(xíng)金融(róng)债券发行涉嫌违规(guī)行(xíng)为，以(yǐ)及中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债(zhài)券业(yè)务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入调查发现(xiàn)，大连银(yín)行(xíng)等多(duō)家机构存在债券代持交易等违规行(xíng)为。其中，大连银(yín)行通过做(zuò)市业务方式，每(měi)日滚动开(kāi)展买卖方向(xiàng)相反、清算速度不(bù)同(tóng)的(de)现券交(jiāo)易，代(dài)持利率债活(huó)跃(yuè)券(quàn)，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西银(yín)行(xíng)和青岛银行，内控执行(xíng)不严(yán)或流(liú)于形式，未有效评估交易(这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊yì)合理(lǐ)性，作(zuò)为(wèi)中间(jiān)方以现券买卖或做市等方式(shì)参(cān)与债券代持交易(yì)链条，交易(yì)笔(bǐ)数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关(guān)公告称(chēng)，交易商协(xié)会(huì)在日常监测工作中发现，工(gōng)商银行主承销的(de)多(duō)期(qī)债务融资工具(jù)发行(xíng)定价严重偏离市场合(hé)理水平，干扰了市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协(xié)会网站披露，近期在查处四平市城市发展(zhǎn)投资(zī)控股有限公(gōng)司案(àn)件(jiàn)时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违规(guī)收取发行人大额(é)财务资助，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间债券市场自(zì)律管这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊(guǎn)理规则，被交易商协会进行自(zì)律(lǜ)调查。一(yī)同被开展(zhǎn)自律调(diào)查的还有(yǒu)光大证(zhèng)券(quàn)、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易(yì)商协会监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会(huì)通报(bào)的数(shù)据(jù)，2022年(nián)全年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立(lì)案调(diào)查，开展自(zì)律调(diào)查和自律问询103次，作出各(gè)类(lèi)自律(lǜ)处(chù)分99这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用(yòng)增(zēng)进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务(wù)所(suǒ)、1家律师事(shì)务所、2家其他(tā)类型机构和54名(míng)直接责任人。作出的处(chù)分中，警告及(jí)以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一定期限业(yè)务，12位(wèi)责任人(rén)被认(rèn)定不适(shì)当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来看，被(bèi)通报的原因(yīn)包括低价包(bāo)销多期债务融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩(zhì)序；部分债务融资(zī)工具未(wèi)按照(zhào)发(fā)行文件约定开展余额包销，个别债务融(róng)资工具挤占了其他(tā)投资人的正常投标，违背了公平公正原则，并影响了发(fā)行(xíng)利率，对市场正常秩序造成了一(yī)定不良影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出(chū)，银行(xíng)间债券市(shì)场参与机构(gòu)在(zài)从事(shì)相关业务过程中，务必(bì)牢固树立市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关(guān)监管规定和(hé)自律(lǜ)规则要(yào)求(qiú)，合(hé)规展业，自觉(jué)维护银行间(jiān)债券市(shì)场运行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会表示，做(zuò)市商(shāng)作为银(yín)行间(jiān)市场基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格(gé)发现的重要作用，应切(qiè)实提(tí)升做市(shì)交易能力，加(jiā)强内部控制和风险管理，确保合规(guī)稳健(jiàn)展业(yè)，“真做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期(qī)交易商(shāng)协(xié)会的监管处(chù)罚(fá)力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家(jiā)周毅钦对(duì)《国际(jì)金融报》记者表示，可(kě)以看到，银行间交易商协会(huì)将继续贯彻落(luò)实监管从严要求，以严(yán)格自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰(xī)信号，引(yǐn)导市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机构作为(wèi)债券市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特(tè)别是国有大行来说，也需(xū)要肩负起相应的公(gōng)序责任，切(qiè)实维(wéi)护好行(xíng)业(yè)的良性竞争生(shēng)态(tài)。

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