投资者除了(le)关(guān)注AI产业(yè)景气(qì)、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能(néng)主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨(jù)头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨(zhǎng)，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万(wàn)亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股价的强(qiáng)劲(jìn)表现，带(dài)动了(le)国内AI投资热。Choice数(shù)据(jù)显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算(suàn)力的先进技术(shù)，英伟(wěi)达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公(gōng)司股价最高达(dá)到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万(wàn)亿(yì)美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正(zhèng)在(zài)改变全球大型行业(yè)，并将(jiāng)为社会带来(lái)深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加(jiā)大(dà)了(le)AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行(xíng)情的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过(guò)90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成(chéng)）概念的热(rè)炒有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随(suí)其后的(de)便是传媒(méi)、云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能(néng)等(děng)主题ETF，多(duō)只云计算、大(dà)数(shù)据(jù)、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早(zǎo)已(yǐ)布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通达(dá)信推出了(le)英伟达概念(niàn)股，该软(ruǎn)件信息显示，相关(guān)概念股一共包含32家(jiā)A股(gǔ)上(shàng)市公司，这些公司与英伟达在(zài)某些方面(miàn)有业务(wù)上的合作。从公(gōng)募(mù)基金(jīn)一季度末的数据来(lái)看(kàn)，部分(fēn)被纳入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或间接持(chí)有英伟达公司股票的公募基金主(zhǔ)要集中在(zài)能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达(dá)且基(jī)金规模最高(gāo)的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达和(hé)谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英伟达且规(guī)模最高的是广发全球精(jīng)选，该(gāi)只基(jī)金(jīn)今(jīn)年一(yī)季度末规(guī)模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股，持仓市值(zhí)占(zhàn)净(jìng)值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊(hào蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句)告(gào)诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达(dá)等美股科技股(gǔ)年(nián)初至今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在(zài)AI领(lǐng)域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域(yù)史上规(guī)模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的(de)提供商，英(yīng)伟达公司是(shì)今年(nián)AI概念热潮中的另一大(dà)赢(yíng)家，该公司(sī)今年(nián)一季度的(de)业(yè)绩远(yuǎn)超(chāo)预(yù)期，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据中(zhōng)心业(yè)务的营收创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达和微软在内的(de)众多美股(gǔ)科(kē)技股公司(sī)是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技(jì)革命(mìng)最新的突(tū)破口。能够率先建立起良(liáng)好商(shāng)业模式(shì)的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司将会成为未(wèi)来(lái)最有(yǒu)潜力的大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟(wěi)达(dá)已具(jù)备(bèi)这些(xiē)特(tè)质，他们的中长(zhǎng)期(qī)基本面有所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业(yè)未来的(de)故事(shì)看起来很美好，但实际投资中还受诸(zhū)多(duō)因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作(zuò)为AI受(shòu)益板块，受(shòu)到资金(jīn)关注，行业成交(jiāo)热(rè)度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的验证，半导(dǎo)体行业一季度(dù)整体营(yíng)收同比(bǐ)下降2.9％，净(jìng)利(lì)润同比大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全(quán)球半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动(dòng)去库存阶段，行业并(bìng)未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体(tǐ)重(zhòng)回弱(ruò)势。最近两周，半导体板(bǎn)块(kuài)虽然有所企稳(wěn)，但(dàn)也很难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析(xī)师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达(dá)的股价表现以(yǐ)及背后(hòu)的产能扩(kuò)张信息(xī)就是最好的例证(zhèng)。而从未来的一段时(shí)间来看(kàn)，AI产业发展仍然(rán)是(shì)强(qiáng)劲有力(lì)，且(qiě)空间不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半(bàn)导体(tǐ)产业周期(qī)尚(shàng)未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和(hé)半导(dǎo)体(tǐ)设备业绩(jì)高增长等利好因素支撑(chēng)下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投资(zī)的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业的(de)发展趋势值(zhí)得(蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句dé)期(qī)待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的(de)过去经验来(lái)看，大热必死、均值(zhí)回归的规律永(yǒng)不变(biàn)色，所以投资与(yǔ)产业(yè)发展之(zhī)间(jiān)存(cún)在(zài)着较大(dà)差异(yì)。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气(qì)亢奋时买(mǎi)入，而是需(xū)要(yào)在(zài)相对低位或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还(hái)需(xū)要关注业(yè)绩验证以及(jí)估值(zhí)等因素。在具体(tǐ)投资的(de)时候要(yào)选(xuǎn)择掌握(wò)核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的(de)投(tóu)资标的，确保产业景气(qì)能够反映在未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的(de)也要以合适的价格买(mǎi)入，否则很可能会赚了景气亏了(le)钱。最后(hòu)，投资者要做(zuò)好分散配置(zhì)，不要将资金全(quán)押(yā)一个赛道。

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