看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全(quán)球周(zhōu)五公布的4月美(měi)国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分(fēn)水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和一年来(lái)新高，综(zōng)合PMI超(chāo)预(yù)期强劲，创去(qù)年5月以来新高(gāo)。其中(zhōng)的分(fēn)项指数释(shì)放价格压力再度升温的警(jǐng)报(bào)信号(hào)：4月购进价格创去年11月(yuè)以来(lái)新高，出厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至(zhì)少一定(dìng)程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价(jià)格压力(lì)的通胀担忧，数据(jù)公布后(hòu)，美股承(chéng)压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率(lǜ)更敏(mǐn)感的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌(diē)幅(fú)转涨，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在美联储官员最(zuì)近(jìn)一(yī)再表(biǎo)态(tài)支持继续加息后，黄金大幅回(huí)落，本(běn)月内首次收盘失(shī)守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第(dì)二(èr)周(zhōu)因(yīn)周五回落而(ér)全周累计由(yóu)涨转跌(diē)；工业金属总体(tǐ)继(jì)续下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增(zēng)至(zhì)创纪录(lù)高位后，市场开始担心中国(guó)的进口铜需求，加(jiā)之全周经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴(yīn)的(de)伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶(dǐng)，未(wèi)能延(yán)续一个(gè)月来累计涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其受到美国能(néng)源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银(yín)行(xíng)加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将(jiāng)基准利率(lǜ)由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行(xíng)今年第(dì)二次大幅加(jiā)息，今年3月，该(gāi)行也同(tóng)样加息了(le)300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而(ér)在去(qù)年，这家央(yāng)行也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明中表示(shì)，此次(cì)加息主要是由(yóu)于3月该国(guó)通胀加剧，央行未来将继(jì)续监测物价(jià)水平(píng)、外汇市场和(hé)货币总量变化，以对利率(lǜ)政(zhèng)策做出进一步调(diào)整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增(zēng)速；同比通胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和服(fú)务中，餐厅酒店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育(yù)和交(jiāo)通运(yùn)输(shū)等方面(miàn)价格(gé)波(bō)动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发(fā)言人加芙(fú)列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表示(shì)，3月通胀(zhàng)严重主要(yào)原因包括国际大宗商(shāng)品价格(gé)受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初(chū)阿根廷(tíng)发(fā)生严(yán)重旱灾等。另一项市场预期(qī)调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而(ér)摩(mó)根(gēn)大通认为这一(yī)数字可(kě)能(néng)会达到130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州(zhōu)在内(nèi)的多个地区持续(xù)遭到恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风(fēng)险。风暴(bào)预(yù)测中心表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况(kuàng)，得州沿海地区到密(mì)西西比(bǐ)河谷(gǔ)地区，以及俄亥(hài)俄河上(shàng)游到(dào)五大湖(hú)地区将(jiāng)受到(dào)影(yǐng)响，部分(fēn)地区的洪水威(wēi)胁增加(jiā)。得(dé)州(zhōu)圣(shèng)安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国(guó)际机场20日(rì)晚(wǎn)上因天气状况而临(lín)时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡(wáng)。俄(é)克拉荷(hé)马(mǎ)州州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂特宣布(bù)该州(zhōu)部(bù)分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社报道，当地时间20日(rì)，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十(shí)年里，埃尔(ěr)德(dé)一(yī)直(zhí)在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己(jǐ)的(de)广播(bō)节(jié)目(mù)“拉里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近(jìn)月价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂(zhī)分析师聂波表示，一(yī)方面(miàn)，原油下跌较多(duō)，市(shì)场重回原油需(xū)求逻辑(jí)，美国经(jīng)济数据较差，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一(yī)方面(miàn)，国内(nèi)经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实(shí)际消费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波(bō)介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量(liàng)环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢(huī)复潜(qián)力高。2月出口环(huán)比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国际(jì)豆(dòu)棕FOB价差(chà)还在(zài)200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工(gōng)作日少，假期多，最终数量出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼(ní)棕榈油(yóu)表观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物(wù)柴油生产需要3千克是多少斤 1千克是一斤吗(yào)补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时(shí)略(lüè)弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕榈油库存下(xià)滑至264万(wàn)吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致近月(yuè)产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多(duō)，远月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明(míng)显，4月(yuè)下旬印尼部分(fēn)地区(qū)降雨略(lüè)偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌(diē)也(yě)侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入(rù)负值，印(yìn)度还有毛豆(dòu)油(yóu)和(hé)毛葵油(yóu)各(gè)200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常(cháng)是(shì)需求淡季，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油订单(dān)。因(yīn)此，短(duǎn)期棕榈油低(dī)库存(cún3千克是多少斤 1千克是一斤吗)支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师陈界正告诉(sù)期货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及(jí)马来的(de)MPOB数(shù)据的超(chāo)预期去库继续支撑近(jìn)月价(jià)格，但是2月(yuè)印尼产量位于(yú)历史同期(qī)最高(gāo)位(wèi)，且未来(lái)产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存(cún)，欧盟进口(kǒu)受到菜(cài)油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断(duàn)累库(kù)。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差(chà)走高(gāo)至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内(nèi)消费(fèi)以及(jí)印度(dù)消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持逢(féng)高空(kōng)配思(sī)路(lù)。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库存较(jiào)高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱(ruò)，因此马盘(pán)涨(zhǎng)幅(fú)明显大于国内，远月进口利润倒(dào)挂(guà)维(wéi)持在-300附近(jìn)。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度(dù)39万吨(dūn)。近期消费疲(pí)软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽(suī)然短(duǎn)期将(jiāng)会逐步去库，但未(wèi)来产(chǎn)区压力逐(zhú)步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步修复，国内也(yě)将会不断(duàn)买船(chuán)，基差(chà)因(yīn)此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成交不多，但(dàn)是(shì)到(dào)船迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周(zhōu)港口库存(cún)继(jì)续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继(jì)续去库。后续需(xū)继续关注实际消费以及(jí)买船情(qíng)况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克(kè)兰(lán)出(chū)口粮食(shí)，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利(lì)同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地(dì)区三级菜(cài)油和一级大豆油现货价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜油成交再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价(jià)格跌至比(bǐ)豆油便宜(yí)，以及目前菜油的累库程度还(hái)算正常，菜(cài)油的利空(kōng)阶段(duàn)性算是(shì)交易(yì)充分了。但是(shì)，菜油的(de)基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生(shēng)物柴油(yóu)政策执行不及预期，对于植物(wù)油消费增(zēng)速不会像之(zhī)前(qián)那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月(yuè)出口开(kāi)始增(zēng)多，增产背景下可能再度对(duì)价格产生冲(chōng)击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称(chēng)，从(cóng)国(guó)内的情(qíng)况来看，菜油从(cóng)2月(yuè)中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集(jí)中(zhōng)到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预计后(hòu)续继续(xù)维(wéi)持高(gāo)位运行(xíng)。因(yīn)为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂开(kāi)机(jī)，预计(jì)后续库(kù)存(cún)将开始(shǐ)不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来(lái)整体的菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上周继续大(dà)幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计(jì)下周将会(huì)继续累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的(de)菜(cài)籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持(chí)在24万吨以上的(de)水平，而且菜(cài)油进口(kǒu)量预计(jì)会(huì)维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个(gè)未知数，总(zǒng)体(tǐ)来看，菜(cài)油(yóu)的供(gōng)应并没有大(dà)幅收(shōu)缩(suō)的预期(qī)。同(tóng)时，菜油的需(xū)求(qiú)还受到棉(mián)油、玉米油等其(qí)他小(xiǎo)油种的影响，菜(cài)油(yóu)价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆(dòu)油的低价差来刺(cì)激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为(wèi)，前期菜油的进口(kǒu)盘(pán)面利润打(dǎ)开，未(wèi)来菜油将(jiāng)不(bù)断到港。欧(ōu)洲(zhōu)受到(dào)菜油供应压(yā)力的影(yǐng)响，现货(huò)价格维(wéi)持(chí)弱(ruò)势，进口(kǒu)端带动国内(nèi)盘面偏弱(ruò)。全球菜(cài)籽供应恢(huī)复格局较(jiào)为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持(chí)逢高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点(diǎn)关注加拿大新(xīn)一季菜(cài)籽播种生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示(shì)，一(yī)方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关(guān)注是(shì)否会有新增供应或者(zhě)上游成本端的变化(huà)因素(sù)的影响；另一方面，要(yào)关注国(guó)内菜油的累库情况和(hé)国(guó)内豆油的价格，预(yù)计接下来一段时间，国(guó)内菜油价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供(gōng)需格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面(miàn)，本周初市场(chǎng)还在担忧进口(kǒu)大(dà)豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其他地(dì)方(fāng)油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最高的进(jìn)口量(liàng)，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持(chí)续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计(jì)逐(zhú)步恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨(zhà)量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预计(jì)短(duǎn)期开机继(jì)续位于(yú)低位，下周开机(jī)预计将会继续恢复(fù)提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持(chí)在历史(shǐ)同期低位，预计下周将(jiāng)会继续累(lèi)库(kù)。现货市场乏善(shàn)可陈(chén)，预(yù)计(jì)本周全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐(zhú)步(bù)缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并不乐(lè)观(guān)。傅(fù)博表示，目前，豆(dòu)油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着华(huá)东、华北地区(qū)温度(dù)升高，棕榈油对(duì)豆油的(de)消费替代增加，西(xī)南(nán)地区菜油对豆油的替代正在(zài)发(fā)生。一些食品(pǐn)加工、饲料(liào)等领域的豆油需(xū)求也会因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后期需(xū)要重(zhòng)点关注南国内(nèi)大豆(dòu)到港通关(guān)以及整(zhěng)体的开机情(qíng)况。新一季美豆(dòu)的播(bō)种生长情况将决(jué)定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博(bó)认为(wèi)，供应增(zēng)加而需求偏弱(ruò)，再加(jiā)上进口大豆(dòu)成本下行，豆(dòu)油基本面从目(mù)前的低库(kù)存、高基差(chà)，转变为累库加基差(chà)下行的预期，即豆(dòu)油(yóu)的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降(jiàng)库(kù)预(yù)期，菜油前期已(yǐ)经对自身的供(gōng)应压(yā)力(lì)进行了一波交(jiāo)易，目前走(zǒu)势(shì)跟(gēn)随豆(dòu)油波动(dòng)。因(yīn)此(cǐ)，阶(jiē)段(duàn)性来看，供(gōng)应的(de)边际变化和(hé)需求预(yù)期都预示豆油可能是(shì)未来一段时间三(sān)大油脂中(zhōng)最弱(ruò)的。

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