今(jīn)年以(yǐ)来基(jī)金代销机构(gòu)被基金公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司(sī)发布与基金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来(lái)已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合作(zuò)。而从机构类型看(kàn)，中小型(xíng)独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提(tí)的(de)是(shì)，近年来由(yóu)于经营不善或(huò)违规，已有多家基金销售机构主动或被(bèi)动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人士(shì)认(rèn)为，基金公司(sī)与(yǔ)基金销售机构之间的合(hé)作本就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机(jī)构也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来(lái)，基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金(jīn)办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得(dé)注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富(fù)邦基(jī)金、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了(le)与浦领基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基(jī)金发布(bù)公告，经与北京虹(hóng)点基金(jīn)销售(shòu)有限公司、上(shàng)海凯石(shí)财富(fù)基金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上(shàng)述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月(yuè)18日，长盛基金(jīn)也发布(bù)公告(gào)称，与方德保险代理有限公司(sī)、民商基金(jīn)销(xiāo)售（上海）有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代(dài)理公司旗(qí)下所有公募基金。自公告之日起，上述公司(sī)不再(zài)办理(lǐ)本公司旗下基(jī)金的开户(hù)、认购、申购等基(jī)金买入的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客户赎回(huí)全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上银基金也(yě)终止(zhǐ)了与民商基金(jīn)的(de)基金销售合作，上(shàng)银基金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基金新(xīn)增(zēng)与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计(jì)，截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来(lái)，已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计(jì)17家独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计(jì)6家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；5月以来，则已(yǐ)有9家(jiā)基(jī)金公司宣(xuān)布(bù)终止了合计(jì)12家基金代销机构的合作，这其(qí)中包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销机构(gòu)中，正融基金(jīn)解除(chú)合(hé)作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司(sī)中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都(dōu)会和基(jī)金代销机(jī)构解(jiě)除合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海(hǎi)富(fù)通基金今(jīn)年2月和(hé)3月分(fēn)别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销售机构多为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基金公(gōng)司对于代销机构(gòu)的选择标准也在提高。在(zài)高质量发展背景下，严(yán)格筛(shāi)选基金代销(xiāo)机构，也是实(shí)现降(jiàng)本(běn)增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公(gōng)司内部人员表示，基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金销量一直得不到有效增长，对(duì)基金公敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步司(sī)整体(tǐ)基金销售贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机(jī)构(gòu)主业发生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理(lǐ)由(yóu)无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今(jīn)年(nián)以来权益市场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难也加(jiā)速了对尾(wěi)部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构(gòu)，没有太(tài)大意(yì)义，只是(shì)徒(tú)增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与(yǔ)代销机构的合作，通常是基(jī)金代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受(shòu)到监管的处(chù)罚，就(jiù)会很果(guǒ)断(duàn)地解除合作关系。“基金公司(sī)与基金代(dài)销机敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步构的(de)合作是市场化的(de)，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金公(gōng)司会(huì)依据自身(shēn)的发展状况有选(xuǎn)择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募公(gōng)司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司选(xuǎn)择(zé)基金(jīn)销售公(gōng)司，有一套(tào)完整(zhěng)的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与(yǔ)哪些(xiē)公司合作等(děng)都是考核的要素(sù)，其(qí)中，要(yào)求其公募基(jī)金销(xiāo)售保有(yǒu)规模排(pái)名排(pái)名(míng)前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机(jī)构合(hé)作后，需要对接系(xì)统，每年要付出系统(tǒng)维(wéi)护成本(běn)，很(hěn)多销售(shòu)公司一年(nián)的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了成本。”据该负(fù)责(zé)人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希(xī)望(wàng)能有销售能力强(qiáng)的(de)机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对(duì)基金公司的投研(yán)能(néng)力，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士(shì)称，目前基金代销的机构(gòu)主要分为银行、第三(sān)方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋(qiū)，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的服务(wù)，第三(sān)方销售(shòu)渠道(dào)线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天(tiān)等互(hù)联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地(dì)位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互联(lián)网公(gōng)司，券(quàn)商(shāng)作为后(hòu)起(qǐ)之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰或(huò)将持续

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应依(yī)然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公(gōng)布的(de)公(gōng)募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售增长最为(wèi)明显，互联(lián)网流(liú)量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商(shāng)代销(xiāo)占比已从过(guò)去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基金销售渠(qú)道中，头部机(jī)构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募(mù)基金销售保有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非货币市场(chǎng)公募(mù)基金。而(ér)前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金、腾安基(jī)金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的(de)泛华(huá)普益基金销售有限公司，其(qí)非货(huò)币(bì)市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独(dú)立(lì)基金销售机构保有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)中，目前共(gòng)有26家基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销数量不(bù)足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机(jī)构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足(zú)白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家(jiā)目前(qián)只跟1家(jiā)基金公司(sī)合作。

　　实(shí)际(jì)上，近(jìn)些(xiē)年(nián)来基金销售行业(yè)分(fēn)化更趋(qū)明显，不少中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有(yǒu)限公司向中国证(zhèng)券监(jiān)督(dū)管(guǎn)理委员(yuán)会提交了注销公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)的申(shēn)请，根据(jù)《行政许可法》《证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)法》《公开(kāi)募集(jí)证(zhèng)券投(tóu)资基金销售机构监督管理办法》等有关规(guī)定，中国证券监督管理委员会决定注(zhù)销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局(jú)挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销售(shòu)也是目(mù)前(qián)第一家主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销机构由于经营困难等原因(yīn)，主动注(zhù)销基(jī)金销售(shòu)牌照，退出竞(jìng)争行(xíng)业。比如河南安(ān)存基(jī)金、科地瑞富基金(jīn)、晟视(shì)天下基金(jīn)、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华基金等(děng)多家(jiā)机(jī)构都选择主动注销基(jī)金(jīn)代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机(jī)构是(shì)由于违规(guī)等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海(hǎi)证监(jiān)局发(fā)布消息，宣布(bù)注销上海久富财富基(jī)金销售牌照。此前(qián)，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方(fāng)代销机构也(yě)被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势(shì)下(xià)，未来基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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