五一长假期间(jiān)，全球市场(chǎng)并不平静，一场大(dà)风暴即将到来。

　　美国加州金融保护与(yǔ)创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构(gòu)已接(jiē)管了第一共和银行，这是本轮美(měi)国银(yín)行业危机中第四家倒(dào)下的银行，同时也是美国历史上第二大的破产(chǎn)银行(xíng)。此前我们(men)多(duō)次强调，美国银(yín)行业危(wēi)机远未(wèi)结束，只(zhǐ)是暂时止血而已。现在来看(kàn)，第一共和银行(xíng)又倒下了。随(suí)着经济的衰(shuāi)退，银行的(de)资产(chǎn)将持续减(jiǎn)值，高息又会令其成本抬升，银行的经营将持续恶化，新(xīn)一轮银行(xíng)业危机将再度爆发(fā)。

　　美国债务(wù)上限问题(tí)再度成为焦(jiāo)点(diǎn)，美国政府债(zhài)务规(guī)模将于19日触(chù)及31.4万亿美元的法定限(xiàn)额(é)，财长(zhǎng)耶(yé)伦呼吁国会尽(jǐn)快采取行动，再次提(tí)高债务上限(xiàn)，避(bì)免政府部门停摆及可能出现的债务违(wéi)约(yuē)。当地时间4月26日，美国国(guó)会众(zhòng)议院投票通过债务上限法(fǎ)案。这项法案提议提高美国(guó)31.4万亿美元的债务(wù)上限，以(yǐ)换取(qǔ)大幅(fú)削减政府支(zhī)出(chū)。该法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦政府(fǔ)预(yù)算年均增长需控制在1％。不(bù)过拜登将否决众(zhòng)议院议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提出的债(zhài)务上限(xiàn)方(fāng)案。白宫称众议院共和(hé)党(dǎng)人必须在(zài)没有(yǒu)任何要求和(hé)条件的情况下打消(xiāo)违约的可能性，并解决(jué)债务上限问(wèn)题(tí)。两党在提高债务上限问(wèn)题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月(yuè)1日(rì)致函众议院议长(zhǎng)麦卡锡和其(qí)他高级议(yì)员，她在信中表示(shì)，美国(guó)政府可能“最早在6月(yuè)1日”发生(shēng)债务(wù)违约，这将是美国历史上的首(shǒu)次债务违约。高盛认为，政府这(zhè)回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来最高的一次。美国政府债务已逼近(jìn)31.4万(wàn)亿美元，而美(měi)国去年(nián)国内生产总值约23万亿(yì)美元(yuán)，这意味(wèi)着负(fù)债率约达(dá)130％。美国一(yī)直在玩儿这种(zhǒng)借新还旧的把戏，债务(wù)雪球越滚越大(dà)。如果美元(yuán)霸(bà)权仍在，美(měi)国可(kě)以一直这样玩儿下(xià)去(qù)。但(dàn)当前美元(yuán)出(chū)现信(xìn)用危机，全(quán)球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏(xì)很可能即将结束了。想借新来还旧(jiù)，但新债没人(rén)买了，也就玩儿不转了，最终债务违约就只是时间(jiān)问题了。

　　全球经(jīng)济衰退正在路上，有全(quán)球经济“金丝雀哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗”之称的韩国(guó)，2022年贸易(yì)逆差(chà)不(bù)仅创下472亿美元的历史(shǐ)新高，而且是(shì)自2008年(nián)全(quán)球金融危机以来，时隔14年，再度出现贸(mào)易逆(nì)差。今年第一季度(dù)韩(hán)国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较(jiào)去年同期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月(yuè)的(de)7.5％明显扩大(dà)，且为连续第(dì)六个(gè)月下降。其中(zhōng)，占韩国出口五(wǔ)分之(zhī)一的半导体(tǐ)项目暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份(fèn)韩国对中国(guó)的出口骤(zhòu)降33％。马(mǎ)斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特(tè)之(zhī)间(jiān)，一个人掌(zhǎng)握的实时(shí)全球经济(jì)数据可(kě)能比任何人都多，他(tā)称温(wēn)和的衰退已经出现。

　　金融危机(jī)的本质是债务(wù)危机，因(yīn)为(wèi)信(xìn)贷会产生周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还(hái)钱的时候要缩(suō)减支(zhī)出又(yòu)使得经济下滑。在高息(xī)背景下，偿债成本(běn)上升，资产价格下(xià)跌，违约率就将激增，债务危机就将(jiāng)引爆。2008年，全球债务(wù)总量(liàng)约为(wèi)83万亿美元，全(quán)球GDP总(zǒng)量(liàng)为(wèi)64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元，大约是全(quán)球GDP的3倍。也就是(shì)说，当前全球(qiú)债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危(wēi)机一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货(huò)虽(suī)然在5月1日再创新高，但次日即大幅回落，反弹大概率已经结束了。从月线来(lái)看，标普指数(shù)是大(dà)级别的B浪平台(tái)型(xíng)反弹，B-c已经走完(wán)5浪(làng)，即新(xīn)一轮C下(xià)跌将(jiāng)展开。这(zhè)将是(shì)月线(xiàn)级别的下跌(diē)，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局部出(chū)现(xiàn)破位反抽，5月2日再(zài)度中阴创新低，预示见(jiàn)顶(dǐng)的可能性(xìng)已经非常(cháng)大。欧(ōu)股(gǔ)目(mù)前仍处于高(gāo)位，这一次见顶(dǐng)很可能是历史性(xìng)的大顶，未来下跌(diē)空间巨大。此前我们(men)已经强(qiáng)烈建议有权(quán)限的(de)投资者做(zuò)空欧(ōu)股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减(jiǎn)产后出现大幅反弹，但目前已经再(zài)度(dù)掉头向(xiàng)下。截至发(fā)文，WTI原油主力合约已经触及(jí)70美元，预(yù)计(jì)3月低点必将不保，年内(nèi)恐将跌破60美元，而最终(zhōng)则很可能跌破40美(měi)元(yuán)。

　　从(cóng)国内期货的文华商(shāng)品指数来看，去年11月(yuè)低点已经被(bèi)跌破。该指数(shù)自去年7月以来已经盘(pán)整9个(gè)月，一旦下跌则(zé)杀伤力巨大。本轮哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗下(xià)跌(diē)可看作是(shì)C3浪，目(mù)标将指向2020年(nián)4月低(dī)点，或许年内到不了(le)，但也不会距(jù)离太远，最(zuì)终极目标则是(shì)将跌至2008年的(de)低(dī)点附近(jìn)。

　　对于全球空头而言，等这个机会(huì)已经(jīng)很久了，金(jīn)融危机本轮(lún)早(zǎo)就该爆发的，但由于美联储(chǔ)的(de)无(wú)限量QE，危(wēi)机被一再推后。但该来的总会来，大放水是一剂毒(dú)药，迟到的危机将更(gèng)加猛烈(liè)！本(běn)轮危机将是对(duì)全球的一次(cì)暴力去(qù)杠杆，将重建(jiàn)世界经(jīng)济新秩序。百年大变局不(bù)是说着(zhe)玩儿的，我(wǒ)们将(jiāng)再(zài)度见证历史！

　　你说的金融(róng)危机在(zài)哪里？怎(zěn)么(me)还不出(chū)现？哪里有什(shén)么金融危机？空头一直都活(huó)在被(bèi)质疑和嘲笑的(de)阴影下。虽然多年(nián)以来，金(jīn)融危机一直没有出现，每当你认为它要(yào)出现的时候，最终(zhōng)却发现它还(hái)是没有来，总是在希(xī)望与失望中不断轮回。但无论(lùn)如何，我一直都相信超越08年的世纪(jì)金(jīn)融危机(jī)一定(dìng)会爆发，我会像等初(chū)恋一样去等(děng)待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依(yī)然走着(zhe)；你怕了，恍然抬头梦(mèng)却醒了。你(nǐ)会静(jìng)默，手(shǒu)握(wò)着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一(yī)个一个走(zǒu)过(guò)，一个一个错过，一遍一遍来过，一次(cì)一次放(fàng)过，一声一声(shēng)笑着，一(yī)声一声吼着，一幕一幕闪着刺(cì)痛我。因为享受着它的(de)灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说(shuō)别爱啊(a)，又依依不舍。所以生命啊(a)，它苦涩如歌。想不想看(kàn)花海盛开(kāi)？想不(bù)想(xiǎng)看(kàn)燕子归来？如果(guǒ)都回不来，那么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜(shèng)利终将属于(yú)永不言(yán)弃，对真理执着追求的人(rén)。雪崩将至，这一次，大空头必将一(yī)战封(fēng)神(shén)！

　　一定要(yào)看到花(huā)开，你一定等燕子(zi)归来，想着他们都会回来，你誓死为了(le)这些而存(cún)在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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