财(cái)联(lián)社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口(kǒu)牙县城一(yī)套房”、“一口(kǒu)牙(yá)一辆(liàng)宝马车”……这(zhè)些生(shēng)活中经常听到的玩笑话，透露出“种牙(yá)贵”让人望(wàng)而(ér)却步(bù)的无奈现(xiàn)实(shí)。近(jìn)日，北(běi)京、河北(běi)、浙江、四川等多地医保部门发(fā)布公告，于4月20日落实口(kǒu)腔种植医疗(liáo)服务收(shōu)费、种植体(tǐ)集中带量采购、牙冠竞价(jià)挂网“三位一体(tǐ)”的综(zōng)合(hé)治(zhì)理措施，单颗种植牙的价格(gé)降低一半左(zuǒ)右。网友直(zhí)呼：再也不(bù)用担心“口腔(qiāng)刺客”了！

　　“我们在临床工作中，也看(kàn)到不少(shǎo)患者延迟了种牙计(jì)划，就在等集采政策落(luò)地。”中华口腔医学会种植(zhí)专(zhuān)委(wěi)会常委满毅告诉南方周末记者，“集(jí)采后(hòu)的种植牙(yá)将为更多患者减轻医疗负担，不再让患者‘望牙兴叹’”。根据国(guó)家医保局披露，本次集采汇聚全国近1.8万(wàn)家医(yī)疗机构的需(xū)求(qiú)量，达287万套种植体系统，约占国内年种植牙(yá)数量(liàng)（400万颗）的72％，预计每(měi)年可节约(yuē)患者费用40亿元左右。随着(zhe)医疗服(fú)务价格相关规定出台，三级(jí)公立医(yī)院常(cháng)规种植牙医疗服(fú)务价格为单颗4500元。

　　第四次全(quán)国(guó)口腔流行病(bìng)学调查结果显示，65岁-74岁老(lǎo)人当中有86％存(cún)在(zài)牙缺失。新京(jīng)报贝壳(ké)财经记者走访发现，多(duō)家北京(jīng)民营连锁(suǒ)口腔机构在4月1日即开始了“集采(cǎi)价(jià)”的种植牙促(cù)销，价格(gé)已(yǐ)低至3000多元/颗(kē)，并(bìng)表示“降价(jià)不(bù)降(jiàng)质”。此外，规范整(zhěng)合后的山东省口(kǒu)腔(qiāng)种植医疗服务价格项目4月1日正式落(luò)地实施。当天，“随着牙(yá)冠、种植体等(děng)集采价格落(luò)地执行，种植牙相关的咨询量、问诊量、手术量都大幅增长(zhǎng)，其中手术数量比之前增(zēng)加80％-90％。”济南市口腔(qiāng)医院副院长(zhǎng)、副(fù)主任医师解建立说(shuō)。

　　集采的靴(xuē)子落地，种植牙行业是(shì)否(fǒu)会再度站上(shàng)风口？“预计(jì)未来国内的(de)种植牙数量，有望从目前每年400万(wàn)颗，增长到每年1000万颗以上。”专家告诉南方周末记(jì)者，他认为这(zhè)个目标或许一年后就能实现。而对于(yú)起步较晚的国产种植牙耗材厂商而(ér)言，集(jí)采是(shì)压力(lì)也是机会。一位(wèi)国产(chǎn)种植(zhí)牙企业代表透(tòu)露(lù)，尽(jǐn)管国产(chǎn)品牌产品拥(yōng)有一定(dìng)的价格优势，但销售份额占有率尚不足10％，本次(cì)集采后很(hěn)难快速放(fàng)量或实现“国(guó)产替代”。但(dàn)对于临床应用时间短、案例少的国产种植(zhí)牙来说，整个种植牙市场规模的扩大(dà)，将(jiāng)有助于企业积累更(gèng)多的临床应用数据和(hé)案例，对未来长期的(de)应用和(hé)研发会有一定帮助。

　　▌种植牙纳入集(jí)采带动国内(nèi)耗材(cái)需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受(shòu)益于老(lǎo)龄化和支付能(néng)力提高(gāo)，近年来种植(zhí)牙需(xū)求呈现爆发式增长。根据(jù)牙博士招股说明书，2020年国(guó)内(nèi)种植牙市场规(guī)模为431亿(yì)元，2015-2020年复合(hé)增速为(wèi)22.07％，预计2030年市场规模将增至(zhì)1911亿元，2020-2030年(nián)复合增速(sù)为(wèi)16.06％。

　　种(zhǒng)植(zhí)牙产业链中包(bāo)括上游(yóu)设(shè)备和耗材(cái)企业：种植类如华西(xī)口腔科技(jì)中心等(děng)；修补类如(rú)正海(hǎi)生物、奥精(jīng)医疗等；设(shè)备类如口腔全景(jǐng)机和锥形(xíng)束(shù)投照计算机重组断层影像设备(bèi)的美亚(yà)光(guāng)电等(děng)；数字软件类如(rú)3shape等，以(yǐ)及他们(men)的(de)上游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材料(liào)）等。中游为器(qì)械经(jīng)销商：松佰牙科等(děng)；下游为(wèi)口腔医疗机构如(rú)通(tōng)策(cè)医疗、拜(bài)博(bó)口腔(qiāng)等。

　　浙(zhè)商(shāng)证券孙建等人在(zài)3月20日发布的研报中表示，种植(zhí)牙集采(cǎi)降(jiàng)价后，其渗透率有望得到快(kuài)速提升，同时加速国(guó)产(chǎn)口腔(qiāng)CBCT等检测设备需(xū)求释放。中(zhōng)游(yóu)设备美亚光电、朗视(shì)仪器是国产(chǎn)口腔CBCT设备(bèi)龙头。种植牙(yá)渗透率提升，民营(yíng)医院和诊(zhěn)所的设备需求弹性(xìng)更大，国产(chǎn)设备依托(tuō)性价比优(yōu)势聚焦民营(yíng)市场。口腔CBCT上游核心(xīn)零部件(jiàn)上市公司主(zhǔ)要为奕瑞(ruì)科技、康众医疗(liáo)。

　　▌种(zhǒng)植牙集采“短兵相(xiāng)接(jiē)” “牙茅”面临一场硬仗

　　正(zhèng)所谓“金眼银(yín)牙铜骨头”，在A股市场里(lǐ)，牙科一直都被投资者视为坡长雪厚的(de)黄金赛(sài)道，关于(yú)牙科的纯正上市公司只有通(tōng)策医疗这一家。也正是因为(wèi)如(rú)此，自通策医疗借壳上市以来，其便一直备受资(zī)金的(de)追(zhuī)捧，被投资者(zhě)奉(fèng)为“牙茅”。然(rán)而，通策医疗(liáo)最近几(jǐ)年(nián)在资本市场走势一路下(xià)行，前年(nián)最风光的(de)时(shí)候曾触顶1300亿元市值(zhí)，而(ér)不到2年(nián)的(de)时间内市(shì)值蒸发(fā)超过70％。

　　从2020年、2021年的(de)财(cái)报数(shù)据(jù)来看(kàn)，种植业务(wù)位列通策(cè)医疗五(wǔ)大业务板块(kuài)增(zēng)速第(d三大球和三小球分别是什么 三大球的起源ì)一(yī)位。对通策医疗来说，种植(zhí)牙业务是不(bù)可或缺(quē)的市场。业内(nèi)人士透(tòu)露(lù)，一旦种植牙耗材被集采，通(tōng)策医疗(liáo)的盈利能力很可(kě)能受影(yǐng)响。面对激烈竞争的(de)市场，大型(xíng)口(kǒu)腔连锁机(jī)构失去(qù)了(le)此前(qián)集团采(cǎi)购优势(shì)，与公立医院及其他民营口(kǒu)腔机构站在同一起跑线(xiàn)，大幅降价(jià)势在必行，这也将(jiāng)影响种植牙最终利润率。

　　通(tōng)策医疗(liáo)面(miàn)对的最(zuì)大的问题是，怎么能把这(zhè)些(xiē)增量转化为自己的增量(liàng)。竞争来自参与(yǔ)集采的1.8万(wàn)家(jiā)医疗机构，其中有1.4万(wàn)家民营医疗(liáo)机构，占总数的80％。想(xiǎng)要获得足够量(liàng)的种植牙，一要有覆盖面足够广的口腔机构，二得有足(zú)够(gòu)多的医护人(rén)员。“种植牙放(fàng)量一直是其所期(qī)待的一(yī)件事。”3月23日，通策医疗董(dǒng)秘处的回复(fù)直(zhí)截了(le)当。2022年通策医疗(liáo)发布的财报中提及——医护(hù)人才储备，这也是其这两年(nián)最重(zhòng)要的(de)战(zhàn)略布局。三大球和三小球分别是什么 三大球的起源>

　　通(tōng)策医疗在(zài)调研内容纪要中提到，宁(níng)口(kǒu)2022年上(shàng)半年营(yíng)收增长3％，净(jìng)利润(rùn)下(xià)降是由(yóu)于2022年(nián)新(xīn)增了40名医(yī)生储备，增加的(de)人力成本(běn)影响了(le)900万元利润。通策医疗2022年三季(jì)度财报(bào)中提(tí)到，为(wèi)“后(hòu)集采”时代准备，让90％以(yǐ)上的专家都在支持蒲(pú)公英医院(yuàn)快速发展，目标是让蒲公英(yīng)医院在最短(duǎn)的(de)时间成(chéng)为当地第(dì)一的口腔医院(yuàn)。值得注意的是，通策(cè)医(yī)疗的(de)重磅项目“蒲公英计划”在2018年提出，被(bèi)公司视为“未(wèi)来(lái)五年(nián)重要的(de)发展计划”。而如今，目(mù)前来(lái)看，该(gāi)计划仍(réng)处筹备或培(péi)育期，2022年(nián)上半年蒲公英分院(yuàn)贡献收入1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿(yì)元，新增蒲公英分院(yuàn)净利率仅为(wèi)8.5％。

　　此外，通策医(yī)疗董秘提到，这(zhè)几(jǐ)年相关医生(shēng)的储备已经足够了，“（种植牙）量再增(zēng)长10倍也够(gòu)”。“以价(jià)换量更容(róng)易(yì)形成规模效应。目前(qián)种(zhǒng)植牙渗透率低(dī)，随着价格差(chà)异化定价，总量(liàng)的快速增加仍有(yǒu)望(wàng)形(xíng)成规模的(de)较高增长。”这是(shì)通策医疗2022年底在(zài)机构(gòu)调研时的观点。一位长期(qī)关注消(xiāo)费医(yī)疗的行业人士分析，通(tōng)策医疗的(de)主(zhǔ)要市(shì)场(chǎng)仍(réng)在(zài)浙江，但即使在浙江，面对接(jiē)下来激烈的种植牙(yá)市场，也没有(yǒu)绝(jué)对优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即(jí)使没有(yǒu)集采，未来种植牙也会(huì)慢(màn)慢(màn)从一(yī)个高毛利(lì)业务变成低毛(máo)利业务(wù)。因(yīn)为这一部分(fēn)对医生的(de)技术(shù)要求并没有那么高(gāo)，主要靠(kào)的是设(shè)备定位(wèi)、辅助软件(jiàn)和三维建模。所有(yǒu)的口腔诊所都能(néng)做，没(méi)有那么深的护城(chéng)河，所(suǒ)以(yǐ)市场竞争会比较激烈。”关注(zhù)口腔(qiāng)赛道的投资人说。

　　对于中国的民营口腔医院市(shì)场而言(yán)，集采消息和(hé)盈利曲线下(xià)降(jiàng)关系也不大。“其(qí)实在集采消(xiāo)息出(chū)来之前，民营口腔诊所就(jiù)因(yīn)为价格战的(de)原因，自(zì)己就把价格压下来了。低于4500元(yuán)的种植价格，在(zài)业内其实已(yǐ)经比(bǐ)比(bǐ)皆是。”口腔诊所(suǒ)从业者如是说到。目(mù)前，很多民营口腔诊所面临(lín)着巨大的经营压力，面对高昂(áng)的(de)诊所(suǒ)房(fáng)租(zū)、水电以(yǐ)及人工费用(yòng)等，其实利润不算高。有医疗投资(zī)机构工作人员曾(céng)表示(shì)，目(mù)前(qián)80％的民营连锁口腔机构都处于亏损状态。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙科诊(zhěn)所(suǒ)或(huò)大(dà)批退出(chū)

　　有业内人士给予了一个(gè)乐(lè)观的预(yù)测，当集采降低价格后，原本属于(yú)改(gǎi)善(shàn)型(xíng)医疗需求的种植牙(yá)，将会成为百姓(xìng)们的基本需求——几十亿(yì)颗失牙(yá)的市场(chǎng)会打(dǎ)开。这几乎奠(diàn)定(dìng)了一个薄利多(duō)销(xiāo)的(de)局面。但这并(bìng)不是在所(suǒ)有牙科诊(zhěn)所都会发生的(de)局面。当耗材价(jià)格(gé)下降后，牙(yá)医利益会受(shòu)到直接冲击。“在大部分诊所(suǒ)里，医生收入是(shì)和耗材挂钩的。这和骨科心脏支架集采的影响类(lèi)似(shì)，医生的工作量(liàng)加大不说，收入(rù)会减(jiǎn)少。”业内人(rén)士表示最担心的是到底能不能以价换量。如果薄利了，但最终没有(yǒu)多销，经营可能难以为继。

　　牙(yá)科(kē)是医院(yuàn)所有科室(shì)中，最适合独立(lì)执(zhí)业的。即便(biàn)在(zài)改(gǎi)革(gé)开放之(zhī)前，全国各地的三大球和三小球分别是什么 三大球的起源rong>个体牙医也不在(zài)少数(shù)。国家卫生统计年鉴显示(shì)，2020年全国民营口(kǒu)腔医院、诊所加(jiā)起来有66000多家，提供(gōng)的口腔医(yī)疗服务占到总量69％左(zuǒ)右。民营口腔医院或(huò)诊(zhěn)所的一大(dà)特点就是连锁(suǒ)率特别低，只有约4.8％，绝大(dà)部分牙科诊所都是“个(gè)体户”。牙科特别依赖医(yī)生(shēng)的个人能力(lì)，牙医(yī)独立执业(yè)会比其他专科(kē)容易很多。

　　“种植(zhí)牙的暴利在(zài)上游(yóu)的厂(chǎng)家，到了终端(duān)诊所，利润(rùn)空间很微薄，还(hái)没(méi)有算上房(fáng)租、水(shuǐ)电(diàn)、折旧。”业内人士认为，假如耗材降价，但没有带来体量(liàng)的增长，薄利了之后又没(méi)多销，就形成了一个悖论。当收入不足以支撑(chēng)过高(gāo)的运营成(chéng)本时(shí)，一(yī)些诊所不得不关(guān)停(tíng)退市。长远(yuǎn)来(lái)看(kàn)，种植(zhí)牙是(shì)整个口腔(qiāng)治疗过程中，应对牙齿缺失时最后的(de)办法，更重要的是提高公众对口腔(qiāng)卫生的关注(zhù)意识。“世界卫生组织提(tí)出的‘8020’标准，是希望(wàng)在80岁的时候每(měi)个人都有20颗以上的好(hǎo)牙齿，而不是20颗种植牙(yá)。”业内人士(shì)如是说。

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