昨天深夜(yè)，恒大突然发布(bù)公(gōng)告(gào)，许家(jiā)印被(bèi)成被执行人。

　　中国恒(héng)大5月12日发布公(gōng)告称，公司(sī)收到广(guǎng)东省广州市中级人(rén)民法院就深(shēn)圳(zhèn)国际(jì)仲裁院的仲裁裁决所(suǒ)发出的执行通知(zhī)书(shū)。本公司、本公司(sī)附属公司，即广州市凯隆置业有限公司，以及(jí)本公司控股股东及(jí)执行董事许家印是该执行通知的(de)被执行人。

　　公告称，该仲裁涉(shè)及和(hé)信恒聚（深(shēn)圳）投资控股中心于2016年(nián)12月及2020年11月(yuè)期间(jiān)与相关被申(shēn)请人签订有关恒(héng)大地(dì)产集团(tuán)有限公(gōng)司的增资(zī)及相关协议(yì)，向(xiàng)恒大地产(chǎn)增资人民币50亿元(yuán)以(yǐ)取得恒大地(dì)产(chǎn)约1.6％股权。恒大地产终止对(duì)深圳经济特区房地产（集(jí)团）股份(fèn)有限公司的重组计划，仲裁(cái)申请人(rén)要求(qiú)本(běn)公司、恒大地产(chǎn)、广(guǎng)州凯隆及许家印履行增资协议项(xiàng)下的回购承诺及支付尚欠分红、违约金及收益。

　　根据该执(zhí)行通知，被执行的事项(xiàng)为：（1）广州凯(kǎi)隆、许家印支付恒大(dà)地产2020年度(dù)分(fēn)红的差额补足款约(yuē)人(rén)民币(bì)2.04亿元，并承担违约金约人民币5153万元；（2）许家印、本公(gōng)司以人民币50亿(yì)元回购仲裁申请人持有(yǒu)的恒(héng)大地(dì)产股(gǔ)权(quán)；（3）本公司(sī)支付仲(zhòng)裁申请人(rén)持(chí)有恒(héng)大地产自2021年(nián)2月(yuè)1日起计至完(wán)成回购(gòu)的(de)补偿约(yuē)人(rén)民(mín)币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印(yìn)支(zhī)付约(yuē)人(rén)民(mín)币(bì)3553万元的律师(shī)费(fèi)、仲裁(cái)费及执行费。

　　据每日(rì)经济新闻报道，多名市场和法律(lǜ)人士称，通过(guò)仲裁和执行(xíng)寻(xún)求解决(jué)是市(shì)场化、法治(zhì)化解决恒大集团债务问题的必(bì)由(yóu)之路。此次仲裁和(hé)执(zhí)行(xíng)通知意味着(zhe)恒(héng)大集(jí)团(tuán)与(yǔ)曾经的战略投资者之间(jiān)就回购义(yì)务的(de)纠纷露出了(le)冰山一(yī)角。接(jiē)下来，如果不能妥善解决被执行问题，许(xǔ)家(jiā)印(yìn)个人很可能从而“登上”失(shī)信被执行人(rén)名单，被限(xiàn)制高消费，成为“老赖”。

　　美联(lián)储官员暗(àn)示(shì)支(zhī)持进(jìn)一步加息，美国长期(qī)通(tōng)胀预期意外创12年新高

　　昨夜(yè)，又有(yǒu)一位美联储官员放鹰。

　　美联(lián)储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通(tōng)胀维(wéi)持在高位，可能需要进一步加息。她还表示(shì)，本月迄今的关键数据并未让她相(xiāng)信物价压力(lì)正在消退(tuì)。鲍曼称(chēng)：“如果通胀保持在高位，且就业市场依然吃紧，进一步收紧货币政策以获得足够的限制性货币政策(cè)立(lì)场，从(cóng)而逐步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要(yào)集中在近期美国银行倒闭的影(yǐng)响上。她表示：“我预计我们(men)的政策(cè)利率需要在(zài)一段时间(jiān)内保持足(zú)够的限制性，以降低通胀，并创造条件，支持持续(xù)强劲的劳动力市场。”

　　值(zhí)得注意的(de)是，昨夜公布(bù)的美国消费者(zhě)的(de)长期通胀预(yù)期(qī)在初意(yì)外加速至12年高(gāo)位，达到3.2％，消费者(zhě)信心也出现恶化，创下六个月新低，反映出人们对(duì)美国经济前(qián)景的(de)担(dān)忧日益加剧。

　　具体(tǐ)数据(jù)上，美国5月密歇(xiē)根大学(xué)消费者信心指(zhǐ)数(shù)初值(zhí)57.7，创去(qù)年11月(yuè)以(yǐ)来最(zuì)低(dī)，大幅不及预(yù)期的63，前值(zhí)63.5。分(fēn)项指数(shù)方面，现(xiàn)况指数初(chū)值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数(shù)初值53.4，创下10个(gè)月新低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市场备(bèi)受(shòu)关(guān)注的通胀(zhàng)预期方(fāng)面，1年通胀预期(qī)初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期(qī)通胀预(yù)期较4月略有回落(luò)，但远高于3月时3.6％的水平(píng)。5年通胀预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关(guān)注长(zhǎng)期通胀预期，因为该预期可能会自(zì)我实(shí)现，并(bìng)导致通胀(zhàng)居(jū)高不下。去年6月，密歇(xiē)根消费者信心的5年(nián)通(tōng)胀预期初(chū)值(zhí)飙涨(zhǎng)，一度达到(dào)3.3％，令市场认为是(shì)长期通胀预期松动(dòng)的表现，在美联储(chǔ)当(dāng)时决(jué)定激进(jìn)加息75个(gè)基点中(zhōng)起到了重要作用。美联储主(zhǔ)席鲍威尔在当月的新闻(wén)发(fā)布会上表(biǎo)示(shì)，通胀预期的回升(shēng)“相当(dāng)引(yǐn)人注目”，并强调了美联储保持长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期(qī)稳定的重要性。

　　大宗(zōng)商品(pǐn)整体(tǐ)承压(yā)，贵金属价格回(huí)落(luò)

　　本(běn)周三开始(shǐ)，国(guó)际黄(huáng)金、白银期货价格持续下(xià)跌，尤其是(shì)周四，纽约银(yín)期(qī)货价格重挫5.06％。截至今晨收(shōu)盘，纽(niǔ)约期银(yín)连(lián)跌三(sān)日(rì)，本周累跌近6.9％，创去年10月(yuè)14日以来最大(dà)单(dān)周跌幅。周五，国(guó)内(nèi)黄金、白银期(qī)货(huò)价格(gé)跟随下跌，截至收盘，黄金期货主力2308合(hé)约下跌0.84％，白银期货主(zhǔ)力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询(xún)部高级分析师丁(dīng)沛舟表示，本周公布的(de)美国(guó)4月CPI及PPI同比(bǐ)增速低于预期及前值，叠(dié)加(jiā)美国(guó)当周首次申请失业金人(rén)数超(chāo)预(yù)期(qī)抬升，表(biǎo)现不佳(jiā)的数据使得投资(zī)者对美国经济衰退的忧(yōu)虑增加。虽然这(zhè)使得市场避险(xiǎn)情绪升温，但一方面悲(bēi)观的(de)全球经济预期对(duì)大宗商品整体形成压力，另一方面，鉴于贵金属价(jià)格已行至(zhì)年内高位，其中(zhōng)金(jīn)价更是在(zài)历史高位运行，这使(shǐ)得(dé)贵金属避险配置性价比(bǐ)降(jiàng)低(dī)，已不及同为避(bì)险资(zī)产的(de)美元(yuán)，避险资金对美元配置增加(jiā)，贵金属关注度下降。此(cǐ)外，贵(guì)金(jīn)属的前期利好因素已被盘面充(chōng)分(fēn)消化(huà)，上(shàng)行驱(qū)动不足，使(shǐ)得获利了结压力也明显增加(jiā)。“多重(zhòng)利空因素(sù)交织，贵金属价格(gé)明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进(jìn)一步回落(luò)，但核(hé)心CPI依然(rán)顽固，美联储官(guān)员接(jiē)连发表(biǎo)鹰派言论，表示货币(bì)政策(cè)发(fā)挥作(zuò)用和(hé)实现通(tōng)胀目标需要时间(jiān)，年(nián)内没有降息的(de)理由，扭(niǔ)转了市场对美(měi)联储(chǔ)可能很(hěn)快开始降息(xī)的预期，从而推动美元指数反弹，贵(guì)金属(shǔ)黄(huáng)金、白(bái)银承压下跌。” 新(xīn)纪元期货贵金属(shǔ)分析师程伟表(biǎo)示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长(zhǎng)期看，贵金属价格仍将维(wéi)持偏强格局。当前(qián)国际货币体系表现(xiàn)出去美元(yuán)化的运行趋势，美(měi)元在各国国际储备(bèi)中的权重下(xià)降，央行为了平(píng)衡储备资(zī)产配置，黄(huáng)金是重要(yào)的选项，这对黄金的实物需求(qiú)有非常积极的(de)推动作(zuò)用(yòng)。此外，当(dāng)前全球宏观经济前景不乐观，避(bì)险(xiǎn)配置(zhì)将(jiāng)增加，这也对贵金属价格形成一定(dìng)支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前(qián)美联储与市场就年(nián)内美元货币政(zhèng)策预期有较大分歧(qí)，但持续相对(duì)高(gāo)利(lì)率的环境下(xià)，美国的经济(jì)及金(jīn)融(róng)一周期是什么意思是多少天领域的压(yā)力必然逐步增加(jiā)，这从今年美国银行业风险事件上可见(jiàn)一(yī)斑。因此(cǐ)，随着时间推(tuī)移，美联一周期是什么意思是多少天储与市场预(yù)期(qī)终(zhōng)将收(shōu)敛，收敛(liǎn)情(qíng)况(kuàng)会对贵金(jīn)属价格(gé)产生一定影响，需持续(xù)关注美联储货币政策变化情况。

　　“贵金属未来(lái)走(zǒu)势(shì)主要受美联储货币政(zhèng)策和避(bì)险(xiǎn)情绪的影响，当(dāng)前由于(yú)美国核心通(tōng)胀依然较高，美联储年内(nèi)降(jiàng)息(xī)的预期下降(jiàng)，美(měi)元指数连续下跌后存在反(fǎn)弹的要求，短期将(jiāng)对(duì)贵金属带来压力。”程(chéng)伟(wěi)分析称。

　　一德期货贵金属分析(xī)师(shī)张(zhāng)晨表示(shì)，对比(bǐ)2011年美国主权债(zhài)务危(wēi)机时(shí)期的各(gè)环节重要时间节点，在当前距离可能最早将(jiāng)于6月初到来的“大限日”仅半(bàn)月(yuè)有余(yú)的有限时间里，两(liǎng)党谈判仍处于(yú)僵持阶段(duàn)，一旦谈判至5月最后一周前仍未(wèi)能取得进展，进而重(zhòng)演2011年无法在(zài)截止日前形成(chéng)正式(shì)法(fǎ)案进而导致评级下调情形出现，将会对市场形成较(jiào)大冲击(jī)。而在此之(zhī)前，避险(xiǎn)情(qíng)绪(xù)升温可能令美债、美元和黄金表(biǎo)现强(qiáng)于其他(tā)资产。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相较于黄金，白银(yín)跌幅更大。丁沛舟表示，白银较黄(huáng)金工(gōng)业属(shǔ)性(xìng)更强，因此其对经济衰退预期(qī)更为敏感(gǎn)，价(jià)格弹性高于黄金。

　　华(huá)泰期货贵金属研究(jiū)员师橙表(biǎo)示，此(cǐ)前(qián)国内经(jīng)济数据并不十分乐观(guān)，近(jìn)日(rì)公(gōng)布的与(yǔ)通胀相关的数据同样不(bù)理想，这激发了市场(chǎng)再(zài)度对经济展望(wàng)担忧的交(jiāo)易(yì)动机(jī)，而在此过程(chéng)中，白银以及铜等(děng)此(cǐ)前相(xiāng)对高(gāo)位的品种(zhǒng)受到“狙(jū)击”。“白银(yín)工业属性相较于(yú)黄金更(gèng)强，且价格弹性也更(gèng)大，因此，在工业品(pǐn)表(biǎo)现疲弱(ruò)的情(qíng)况(kuàng)下，白(bái)银价(jià)格(gé)受(shòu)到的拖累更为显著。”师(shī)橙说。

　　在师橙看来(lái)，当下市场对于宏观(guān)经济(jì)展望(wàng)相(xiāng)对悲观，引发工(gōng)业品回落，白银(yín)在此过程中也并未能幸免，但是(shì)就大方向而言，白银仍(réng)将逐步趋同于黄金(jīn)走势(shì)。而美联储目(mù)前在5月(yuè)完成25个基点加息后，大(dà)概(gài)率将(jiāng)会(huì)逐渐暂停加息动作，货币(bì)政策趋(qū)宽乃至降(jiàng)息的预期会逐步增强，叠加(jiā)目(mù)前市(shì)场对(duì)于未来经济展望存在(zài)较大担忧(yōu)，在这样的背景下(xià)，黄金(jīn)仍值得配置。而白(bái)银价格虽然可能(néng)会由于工(gōng)业品相对疲弱而呈现弱(ruò)于(yú)黄金的格局(jú)，但(dàn)整体而言，呈现出持续大幅走(zǒu)弱(ruò)的概(gài)率并不大。后市需要关注(zhù)美联储货币政策(cè)拐点何时出现、海(hǎi)外银行业风(fēng)险事件是否会持续发酵。同时，国内工业品在价格(gé)大幅走低后，是否会激(jī)发下游补库意愿，倘(tǎng)若下(xià)游买(mǎi)兴因价跌而被(bèi)提振，那(nà)么对于白银而言也是(shì)相对(duì)有利的因素。

　　“当(dāng)前白银(yín)供需缺口扩大，且显性(xìng)库(kù)存处于低位(wèi)，基本(běn)面偏紧格(gé)局使(shǐ)得白银在上涨阶段动(dòng)能(néng)将强于(yú)黄金。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对于白(bái)银来说，除了美元指数以外，还需(xū)关注(zhù)国内(nèi)经济数(shù)据的好坏，包括下周即(jí)将公布的4月固定资产投资、工业增加值和消费品零售。”程伟(wěi)说。（本文有删(shān)减）

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