近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行启动自律(lǜ)调查，这是两天(tiān)内第二家(jiā)被要求(qiú)自(zì)律调查(chá)的大行。今(jīn)年以来，交易商协会已对多家(jiā)金融机构启动自律(lǜ)调查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接(jiē)连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易商协(xié)会(huì)（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市(shì)场自律处分(fēn)规则》，交易(yì)商协(xié)会已对中国(guó)建设银行股份有限公司债(zhài)务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年(nián)建行承(chéng)销(xiāo)非金融企业债务融资(zī)工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部(bù)房地产企业债券融资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿(yì)元(yuán)债(zhài)务融资工具，房地(dì)产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商(shāng)协(xié)会的监管力度在(zài)近期持续加大。就在(zài)5月9日(rì)，交(jiāo)易商(shāng)协会官网发布信息，针对(duì)中国进出口银行金融债(zhài)券发行涉嫌(xián)违规行为，以及中国民生银行承销业务涉(shè)嫌(xián)违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大连银行、郑(zhèng)州低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的(zhōu)银行、江西(xī)银(yín)行、青岛(dǎo)银(yín)行(xíng)和粤财(cái)信托共5家机构(gòu)涉(shè)及债券业务违规被点名(míng)。具体来说(shuō)，交易商协会(huì)通(tōng)过(guò)深入调查发现(xiàn)，大(dà)连银行等多家机构(gòu)存(cún)在债券代(dài)持交易等违规行(xíng)为。其中，大(dà)连银行通过(guò)做市业(yè)务(wù)方式，每日(rì)滚(gǔn)动(dòng)开展买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清算速度不(bù)同的(de)现券(quàn)交易，代持利率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西(xī)银行和(hé)青岛银行，内控执行不(bù)严或流于形式，未(wèi)有效评(píng)估(gū)交(jiāo)易合理(lǐ)性，作为中间方以现(xiàn)券(quàn)买卖或做市等(děng)方式参与债(zhài)券代持交(jiāo)易(yì)链(liàn)条，交易笔(bǐ)数(shù)和(hé)金额(é)较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启动(dòng)自律调查(chá)。相关公告称，交(jiāo)易(yì)商协会在日(rì)常监测工(gōng)作(zuò)中发现(xiàn)，工商银(yín)行主(zhǔ)承销的多期(qī)债务融资(zī)工具发行(xíng)定价严重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市(shì)场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四(sì)平市城市发展投资(zī)控股(gǔ)有(yǒu)限公(gōng)司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因(yīn)违(wéi)规收取发行人大额(é)财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自律(lǜ)调查。一同被(bèi)开展自律调查的(de)还有光(guāng)大证券、富国(guó)资产管理（上海）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度(dù)加强(qiáng)

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立案(àn)调查，开展(zhǎn)自律调查和自(zì)律(lǜ)问询103次，作出各类自(zì)律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务(wù)所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直接责任人。作(zuò)出的处分中(zhōng)，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期(qī)限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通报(bào)来看，被通报(bào)的原因包(bāo)括低价包销多期债务融资工具(jù)，影响(xiǎng)了(le)市场正(zhèng)常(cháng)秩(zhì)序；部(bù)分债务融(róng)资工具未(wèi)按(àn)照(zhào)发行文件约定开(kāi)展余额包销，个别债务(wù)融资工具挤占了其他投资人的正常投标(biāo)，违(wéi)背了公平公正原(yuán)则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成了一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通报指(zhǐ)出，银(yín)行间债(zhài)券市场参(cān)与机构在从事相(xiāng)关业务(wù)过程(chéng)中(zhōng)，务必牢固树(shù)立市场责(zé)任意(yì)识，严格遵守相关监管(guǎn)规定和自律(lǜ)规则要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作为银行(xíng)间市场基(jī)石机(jī)构，承担(dān)着(zhe)提(tí)高市场流动性、促进价格发(fā)现的重(zhòng)要作用，应切(qiè)实提(tí)升做市(shì)交易能力，加强内(nèi)部控制(zhì)和风(fēng)险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近期交(jiāo)易商协会的监管处(chù)罚力度(dù)明(míng)显加大(dà)，虽然(rán)债券市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融(róng)政策监管专家周毅钦对《国(guó)际金融报(bào)》记者表示(shì)，可(kě)以看到(dào)，银行间交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会将(jiāng)继(jì)续贯彻落实监(jiān)管从(cóng)严要求(qiú)，以严格自律惩戒(jiè)向市场传(chuán)递“零(líng)容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良好低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的(hǎo)秩序。债券承销(xiāo)机构作(zuò)为债券市场的“看门人(rén)”，对于商业银行特别是国有(yǒu)大(dà)行来(lái)说(shuō)，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行(xíng)业的良性竞(jìng)争生态。

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