总市值超(chāo)6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风险管理(lǐ)新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健(jiàn)全多(duō)层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资(zī)本市场(chǎng)风险管理(lǐ)工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交(jiāo)所也发布消息，将在中国(guó)证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　多(duō)位业(yè)内人士表示(shì)，科创50ETF期权上(shàng)市工作的(de)启动，将为科创板市(shì)场(chǎng)的(de)科技创新投(tóu)资带来风险管(guǎn)理(lǐ)工具，进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品种，满足(zú)投资(zī)者多元化(huà)的交(jiāo)易(yì)和风险管理需(xū)求。而相(xiāng)关合(hé)约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生(shēng)积(jī)极影响(xiǎng)，同时为(wèi)科(kē)创板市场投(tóu)资带来中长(zhǎng)期资金，增强市场(chǎng)的关注度和吸引(yǐn)力(lì)。

　　科(kē)创板新增风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月12日(rì)，中国证监(jiān)会消息(xī)显(xiǎn)示，为健(jiàn)全多层次资本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市(shì)场(chǎng)风险管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)工作。

　　好好记住我在你体内的感觉data title="image1">

　　科创50ETF期权是(shì)我国首只(zhǐ)基于科创50指数的场(chǎng)内(nèi)期权品种，科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落(luò)实党中(zhōng)央、国(guó)务院关于推进上海国(guó)际金融(róng)中心建(jiàn)设、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平改革开(kāi)放决策部署的重要安排(pái)。

　　证监会表示(shì)，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸引长期资金配置科创(chuàng)板，激发科创板创(chuàng)新(xīn)活力，满足(zú)多元(yuán)化的交易和风险管理(lǐ)需求(qiú)，有助于(yú)继续发挥好(hǎo)科创板改革(gé)先(xiān)行先试的示(shì)范引领作用(yòng)，不断提(tí)升服务实体经济质效(xiào)。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所官网(wǎng)也发布消息，上交所将(jiāng)在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权(quán)新产品上(shàng)市(shì)，是(shì)上交所贯彻落(luò)实党的二(èr)十大精神、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》提(tí)出的“完善金融支(zhī)持(chí)创新(xīn)体(tǐ)系”、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放(fàng)、支持(chí)创(chuàng)新驱动发展战略的重要举措，对促进(jìn)科创板企业进(jìn)一步(bù)发挥科(kē)创(chuàng)能效(xiào)、支(zhī)持科创(chuàng)板建(jiàn)设具有(yǒu)积(jī)极意义(yì)。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科创板建设(shè)稳步推进，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，支持和(hé)鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集(jí)聚示范效应(yīng)日益(yì)显现(xiàn)。截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已有上市公(gōng)司519家(jiā)，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前(qián)科创板尚缺(quē)少相应(yīng)的风险管理工具，上(shàng)交所根据市场(chǎng)需求积极推动科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作(zuò)为(wèi)完(wán)善(shàn)科(kē)创(chuàng)板配(pèi)套产品体系(xì)、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推(tuī)进(jìn)科创板做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板改革(gé)先行先(xiān)试示(shì)范引领(lǐng)作用(yòng)的重(zhòng)要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资者(zhě)风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更好(hǎo)发(fā)挥资本(běn)市场改革试验田作用，对于促进科(kē)创板和股票期权市场长期持(chí)续健(jiàn)康发展意义重大。”上交所(suǒ)相(xiāng)关负责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权(quán)市场(chǎng)的稳健运行和风险防控工作，多举(jǔ)措确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一直高度重视ETF期权市(shì)场稳健运行(xíng)和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，持续完善制度(dù)规则(zé)体系，加强(qiáng)运(yùn)行管理和风险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监(jiān)会(huì)将进一步完善风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)机制，并根据(jù)市(shì)场运(yùn)行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权(quán)稳健运(yùn)行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期(qī)权市场风险防控(kòng)工作，基于我国ETF期(qī)权市场发展特点，实(shí)施了(le)投(tóu)资(zī)者适当性管理制(zhì)度、保证(zhèng)金(jīn)制度、持(chí)仓限额制度等一系列风控(kòng)安(ān)排，保障了期权市(shì)场平稳(wěn)运行。好好记住我在你体内的感觉

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前期(qī)的风控(kòng)措施(shī)，并(bìng)根据科创(chuàng)板股票涨(zhǎng)跌幅设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)参数适(shì)应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业(yè)板ETF期(qī)权已有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行之(zhī)有效(xiào)的风险防(fáng)控和市场(chǎng)监管措施(shī)的基础上，进(jìn)一步做好风险研判(pàn)，全面加强市(shì)场监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证(zhèng)监会(huì)的(de)指导下，会同市场各方扎实做(zuò)好各项业务和(hé)技术(shù)准备(bèi)工(gōng)作(zuò)，保(bǎo)障(zhàng)科创(chuàng)50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相关负(fù)责人称(chēng)。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金(jīn)融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管(guǎn)理(lǐ)、完善市场多空平(píng)衡机(jī)制等方面发挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股票期(qī)权试点以(yǐ)来，证监(jiān)会(huì)组织(zhī)沪深交易(yì)所先(xiān)后(hòu)上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资(zī)金(jīn)、稳定现货市(shì)场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据记者统计，作为股票(piào)市场的基础(chǔ)性风险管理(lǐ)工具，早在2015年(nián)2月9日(rì)，上交(jiāo)所就上(shàng)市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交所上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日(rì)，上交(jiāo)所上市中(zhōng)证500ETF期权(quán)，同期深交(jiāo)所上市(shì)创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月(yuè)12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交(jiāo)所(suǒ)上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投资者的风险管理工具将更加丰富和多元(yuán)化。

　　一(yī)位公(gōng)募投资人士对此表示，目前我国已经推出了不同类(lèi)型的期权品种(zhǒng)，不同品种对应市场不(bù)同的市值的公(gōng)司和投资(zī)风(fēng)格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对科创板市场的宽基指数形成覆盖，科技创(chuàng)新风格(gé)投资有了风险管(guǎn)理工具，这将有(yǒu)利(lì)于投资者做好风险管理，满足不同(tóng)投资者的投(tóu)资(zī)交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的(de)合约标的都是(shì)ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都(dōu)是期权合约标的。

　　而(ér)从目前全市场(chǎng)跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿(yì)元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场管理规(guī)模第二名。另外，易方达(dá)、工银瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟(gēn)踪产(chǎn)品中，规模也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约标的，华夏(xià)科创50ETF成为合约标的的可能性(xìng)较大，管理(lǐ)规模(mó)和产品流动性都具备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关(guān)合约标的纳入ETF期权(quán)，将(jiāng)对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和(hé)交投活(huó)跃度产生积极影响。

　　华(huá)南一(yī)位股票ETF基金(jīn)经理表示，相关的(de)ETF期(qī)权上(shàng)市后，投资者(zhě)可以借助相应的风(fēng)险管理工具进行(xíng)方向(xiàng)性投资(zī)、波动率投资等，在投资层面的配套策略(lüè)也会丰富(fù)起来。充分(fēn)发挥上述作用(yòng)，可以(yǐ)提升(shēng)ETF期权产品(pǐn)交易需(xū)求(qiú)，流动性进一步提高，进(jìn)而促进规(guī)模的(de)提升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管理工具，有利于吸(xī)引中(zhōng)长(zhǎng)资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会让(ràng)相(xiāng)应的龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩(gǒng)固，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称(chēng)。

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