今年以(yǐ)来基金(jīn)代销(xiāo)机构被基(jī)金公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基(jī)金代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作(zuò)。而从机(jī)构类型看，中小型独立基(jī)金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银(yín)行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于(yú)经营不善或违规(guī)，已(yǐ)有多(duō)家(jiā)基金销售机(jī)构(gòu)主动或被动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司(sī)与(yǔ)基金(jīn)销售机构(gòu)之间的合(hé)作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基金公司严(yán)格筛(shāi)选代(dài)销(xiāo)机构也是降本增效(xiào)的主流选择。未来，基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基(jī)金办理该公司(sī)旗下基金(jīn)的相关销售(shòu)业(yè)务(wù)。值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，今年(nián)以来，还有方正富邦(bāng)基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金(jīn)发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公(gōng)司协商(shāng)一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保险代理有限公(gōng)司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基(jī)金销售机(jī)构(gòu)将不再(zài)代理公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下基(jī)金(jīn)的开(kāi)户、认购、申购等基金买(mǎi)入(rù)的相(xiāng)关业(yè)务，只保(bǎo)留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回全(quán)部份(fèn)额。而(ér)在今年4月(yuè)，西(xī)部利(lì)得基金、上(shàng)银基金(jīn)也(yě)终止(zhǐ)了与民商(shāng)基金的基金销(xiāo)售合作，上(shàng)银基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新增与民商基(jī)金的(de)销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基金公司(sī)宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合(hé)计7家独立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计(jì)17家独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的代销合作(zuò)，其(qí)中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基金销售机构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家基金代销机构的合(hé)作，这其中包(bāo)括独立基(jī)金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金解(jiě)除合作关系的基(jī)金(jīn)公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛(shèng)基金(jīn)解除(chú)合作关系(xì)最(zuì)为频繁，3月(yuè)以来几乎(hū)每(měi)月都(dōu)会和基金(jīn)代(dài)销机(jī)构解除合作(zuò)关系(xì)，目前已累计解(jiě)约(yuē)11家，海富通基金(jīn)今年2月和(hé)3月(yuè)分别(bié)解除5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前(qián)述(shù)被解约的(de)基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人(rén)士(shì)表示，随着代销机构(gòu)数(shù)量增多及监管趋(qū)严，近几(jǐ)年公募基金公司(sī)对于代销(xiāo)机构的选择标准也(yě)在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代销机构(gòu)，也是实现降(jiàng)本增效的(de)一(yī)大(dà)举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公(gōng)司(sī)终止与销(xiāo)售机构的合作，无(wú)非是以下三种情况(kuàng)：一是基金销(xiāo)量(liàng)一直得不到(dào)有效增长(zhǎng)，对基(jī)金(jīn)公(gōng)司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是(shì)销售(shòu)机构主业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过一轮，理由(yóu)无非(fēi)就是这些。”但(dàn)该内(nèi)部人(rén)员也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加(jiā)速(sù)了对尾(wěi)部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大意义，只是(shì)徒(tú)增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作(zuò)，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的(de)，要(yào)考虑维(wéi)护成本与合作(zuò)的潜(qián)力，基金公司会依(yī)据自身的(de)发展状(zhuàng)况(kuàng)有选择的与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募(mù)公(gōng)司渠道负责人(rén)透露(lù)，其所在公司选(xuǎn)择基金(jīn)销售公司，有一(yī)套(tào)完整的基金(jīn)销售(shòu)评估办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模排名排名(míng)前(qián)100，是硬(yìng)性(xìng)指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售机构合(hé)作后，需要对接系统，每年要付出系统维护(hù)成(chéng)本，很多销(xiāo)售公司(sī)一年的保有量也没(méi)有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便(biàn)是前100名(míng)，也有相当一部分达不到(dào)标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的(de)合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的机构合作，头部代销机构(gòu)也会对基金(硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写jīn)公司的(de)投(tóu)研能力，管(guǎn)理规模，也(yě)有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销的机构主要(yào)分为银行、第三方(fāng)基金(jīn)销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方(fāng)面基(jī)础较强，更(gèng)擅长固(gù)收类产品的(de)服务，第(dì)三方销(xiāo)售(shòu)渠道(dào)线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护(hù)城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将(jiāng)更加夯(hāng)实，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下营业部(bù)为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要(yào)还是在银(yín)行(xíng)渠(qú)道和头部互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效(xiào)应(yīng)依然是基(jī)金销售行业所面临(lín)的(de)重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公(gōng)募基金销售保有量数据显示(shì)，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优势(shì)继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为突出(chū)。截(jié)至(zhì)今(jīn)年一(yī)季度末(mò)，公募基金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的(de)泛华普(pǔ)益(yì)基金销(xiāo)售有限公司，其非货(huò)币市场公募基金(jīn)保有规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距(jù)十分明显，未上榜的独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构保(bǎo)有规(guī)模则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基(jī)金(jīn)代(dài)销机构中，目前共有26家基(jī)金销售(shòu)机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时(shí)，也有111家基金(jīn)销售机(jī)构代销(xiāo)数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销(xiāo)不(bù)足(zú)白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上，近些年(nián)来(lái)基金销(xiāo)售行业(yè)分化更趋(qū)明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在(zài)行业(yè)大洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证券监督管理委员会(huì)提交了注销公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券(quàn)投资(zī)基金法》《公(gōng)开募集证券投(tóu)资基金(jīn)销售(shòu)机构监督管(guǎn)理(lǐ)办(bàn)法》等有关规定，中国(guó)证券监督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服务有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的(de)公(gōng)示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也是目前第(dì)一家主动(dòng)注(zhù)销基(jī)金销售牌(pái)照的硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写(de)保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有(yǒu)不(bù)少基金代销机构由于经(jīng)营(yíng)困难等原(yuán)因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华(huá)基金等(děng)多(duō)家(jiā)机构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发(fā)布消息，宣布(bù)注(zhù)销上海久富财(cái)富(fù)基金(jīn)销售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，严监管态势下，未来(lái)基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

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