昨天深(shēn)夜，恒大(dà)突(tū)然发布公告，许家印被成被执行人。

　　中国(guó)恒大5月12日发布公告称，公司收到广东(dōng)省广州市中级人民法院就(jiù)深圳国际仲裁院的仲裁裁决(jué)所(suǒ)发(fā)出的执行(xíng)通(tōng)知书。本公(gōng)司(sī)、本公司附属公(gōng)司(sī)，即广州市凯隆(lóng)置业有限(xiàn)公司，以及本公司控股股东及执(zhí)行董事许家(jiā)印是(shì)该执(zhí)行通(tōng)知的被执(zhí)行人。

　　公告称，该仲裁涉及(jí)和信恒(héng)聚（深圳）投资控股中心于(yú)2016年12月及2020年(nián)11月(yuè)期间与相关被申请(qǐng)人签订有(yǒu)关恒大地产集团有限(xiàn)公司的增资及相关协议(yì)，向恒大地产增资(zī)人民币50亿(yì)元以取得恒大地产约1.6％股权。恒(héng)大地产终止对(duì)深圳经济(jì)特区(qū)房地产(chǎn)（集团）股份有限公(gōng)司的重(zhòng)组计划，仲(zhòng)裁(cái)申请(qǐng)人要求本(běn)公司、恒大地(dì)产、广州凯隆及许家(jiā)印履行增资协议(yì)项下的(de)回购承诺及(jí)支付尚欠(qiàn)分红、违约金(jīn)及收益。

　　根据该执行通知，被执行(xíng)的(de)事(shì)项为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大地(dì)产2020年度(dù)分红的差额补足(zú)款约(yuē)人民币2.04亿元，并承担违(wéi)约金约人民币(bì)5153万元(yuán)；（2）许家(jiā)印、本公(gōng)司以人民币50亿元回购仲裁申请人持有的恒大地产股权；（3）本公司支(zhī)付仲裁申请(qǐng)人(rén)持有恒大地产自2021年(nián)2月(yuè)1日起计至完成(chéng)回购的补偿约人民币7.7亿(yì)元；（4）本公司、广(guǎng)州凯隆、许(xǔ)家(jiā)印(yìn)支付约人民(mín)币3553万元的律师费(fèi)、仲裁(cái)费(fèi)及执行费。

　　据每日经济(jì)新闻报道(dào)，多(duō)名(míng)市场(chǎng)和法律人士称，通过仲裁和执行寻求(qiú)解决是(shì)市场(chǎng)化、法治(zhì)化解决恒大集团债务问题的必由之路。此次仲裁和执行通知意味(wèi)着(zhe)恒大(dà)集(jí)团与曾经的战略投资者之间就回购义务(wù)的纠纷露出了(le)冰山(shān)一角(jiǎo)。接下来，如果不能妥善解(jiě)决被执(zhí)行(xíng)问题(tí)，许家(jiā)印个(gè)人很可能从(cóng)而“登上”失信被执行(xíng)人名单，被限(xiàn)制高消费进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句，成为“老赖”。

　　美联(lián)储官员暗示支(zhī)持进一步(bù)加息(xī)，美国长期(qī)通胀预期意外创12年(nián)新高(gāo)

　　昨夜，又有一(yī)位美(měi)联储官员放鹰。

　　美(měi)联(lián)储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在高位，可能需要(yào)进(jìn)一步加息。她还表示，本月迄今的关键(jiàn)数据(jù)并未让她相(xiāng)信物价压力正在消退(tuì)。鲍(bào)曼称：“如果通胀保持在(zài)高位，且就业市场依然吃紧，进(jìn)一步收紧货币(bì)政策以获得足够的限(xiàn)制性货(huò)币(bì)政(zhèng)策立场，从而逐步降(jiàng)低(dī)通胀可能是适(shì)当的(de)。”

　　鲍曼的(de)讲话主要(yào)集中在近期美(měi)国银(yín)行倒闭的(de)影响上。她(tā)表(biǎo)示：“我预计(jì)我们(men)的政策利率需要(yào)在(zài)一(yī)段时间内保(bǎo)持足够的限制性，以降低(dī)通胀，并创造条件，支持持续强劲(jìn)的劳动力市场。”

　　值得(dé)注意的是(shì)，昨(zuó)夜(yè)公布(bù)的(de)美国消费者(zhě)的(de)长期(qī)通胀预期在初意外加速至(zhì)12年高(gāo)位，达到3.2％，消(xiāo)费者信心也出现恶化(huà)，创下六个月新低，反映出(chū)人们对美国经济前景的担(dān)忧日益加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根大学(xué)消费者信心指数(shù)初值57.7，创去年11月以来最低，大幅(fú)不及预期的63，前值63.5。分项指数(shù)方(fāng)面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新(xīn)低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备(bèi)受关注的通胀(zhàng)预期(qī)方面，1年通(tōng)胀预期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短期通胀(zhàng)预期较4月略有回落，但远(yuǎn)高(gāo)于3月时3.6％的水平。5年通胀(zhàng)预(yù)期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美联储密(mì)切关注长期(qī)通(tōng)胀预(yù)期(qī)，因(yīn)为该预(yù)期可能会自我实现(xiàn)，并导(dǎo)致通胀居高不下。去(qù)年6月，密歇根消费者信心的5年通胀预期初值飙涨，一度达到(dào)3.3％，令市场认为(wèi)是(shì)长(zhǎng)期通胀预期松动的表(biǎo)现，在美联储当时决定激进(jìn)加(jiā)息75个基点(diǎn)中起(qǐ)到了重要作用。美联储主席鲍威尔在当月的(de)新闻发布会上表示(shì)，通胀预期(qī)的回升“相当(dāng)引人(rén)注目(mù)”，并强调了美(měi)联(lián)储保持长期(qī)通(tōng)胀预期稳定的重要(yào)性(xìng)。

　　大宗商品整体承压，贵金属价格回落

　　本周(zhōu)三开始，国际黄金、白银期货(huò)价格(gé)持续下跌，尤其是(shì)周(zhōu)四，纽约银期货价格重挫5.06％。截至今晨(chén)收盘，纽约期银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌幅。周五，国内黄金、白银期货价(jià)格跟随下跌，截至收(shōu)盘，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白银期货(huò)主(zhǔ)力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投安信期(qī)货投资咨询部高级分析师丁沛舟表示，本周公布的(de)美国4月CPI及PPI同比增速低于预期及前值，叠加美国当周首次申请(qǐng)失业金人数超(chāo)预期抬升，表现(xiàn)不佳的数(shù)据使得投(tóu)资者(zhě)对美(měi)国经(jīng)济衰退(tuì)的忧(yōu)虑增加。虽(suī)然(rán)这使得市场(chǎng)避险情绪升温，但一方面悲观的(de)全球经济(jì)预期对大宗(zōng)商(shāng)品整(zhěng)体形成压力，另(lìng)一(yī)方面，鉴(jiàn)于贵金属价(jià)格已(yǐ)行(xíng)至年内高(gāo)位，其中金价更(gèng)是在历史(shǐ)高位(wèi)运行(xíng)，这(zhè)使得贵金属避险配置性价比降低(dī)，已不及(jí)同为(wèi)避(bì)险(xiǎn)资产的(de)美元，避险(xiǎn)资(zī)金(jīn)对美元配置(zhì)增加，贵金属关注度下降。此外(wài)，贵金属的前期(qī)利好因素已被盘面充分消化，上行驱动不足(zú)，使(shǐ)得获利了结压力也明显增加。“多重利空因(yīn)素交织(zhī)，贵金(jīn)属价格(gé)明显回落。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期公布(bù)的美国4月CPI进一步回落，但核心(xīn)CPI依然(rán)顽(wán)固，美联储(chǔ)官(guān)员接连(lián)发表鹰派(pài)言(yán)论，表示货币政策发挥作用和实现通胀目标需要时间，年内没(méi)有(yǒu)降息的理由，扭转了(le)市(shì)场对美联储可能很快开始降息的(de)预期，从而推动美元指(zhǐ)数(shù)反弹，贵金属黄金(jīn)、白银(yín)承(chéng)压(yā)下(xià)跌。” 新纪(jì)元(yuán)期货贵(guì)金属分(fēn)析师程(chéng)伟表(biǎo)示。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，丁沛舟表(biǎo)示，中长(zhǎng)期看，贵金(jīn)属价格仍将维(wéi)持偏强格局(jú)。当前国际货(huò)币(bì)体系表(biǎo)现(xiàn)出去美元(yuán)化的运行趋势(shì)，美元在各国(guó)国际储(chǔ)备中的权(quán)重下降，央行为了平(píng)衡储备资产配置，黄金(jīn)是重(zhòng)要的选项，这对黄金的实物(wù)需(xū)求有非常(cháng)积(jī)极的推动作用。此外(wài)，当前全球宏观经济前景(jǐng)不(bù)乐观，避险配置(zhì)将增加，这也(yě)对贵金属价格形成一定支撑(chēng)作用(yòng)。

　　丁沛舟认为，当前美联储与市场就年内美元货币政策预(yù)期有较大分(fēn)歧(q进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句í)，但持(chí)续相(xiāng)对高(gāo)利率的进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句环境下，美国的经济(jì)及金融(róng)领域(yù)的压力(lì)必然逐(zhú)步增加(jiā)，这从今年(nián)美国(guó)银(yín)行业风(fēng)险事(shì)件上可见一斑。因此，随着时间推移，美(měi)联储与市场预期终将收敛，收敛情况会对贵金属(shǔ)价格产生(shēng)一定影响，需持续关注美(měi)联储货(huò)币政策变化情况(kuàng)。

　　“贵金属未(wèi)来走势主要受美联储货币政策和避险情绪(xù)的影响，当前由于美(měi)国核心通胀依然(rán)较(jiào)高(gāo)，美联储年内(nèi)降(jiàng)息的预(yù)期下降，美(měi)元指数连(lián)续下(xià)跌后存在反弹的要求(qiú)，短(duǎn)期将对(duì)贵金(jīn)属带来(lái)压力(lì)。”程(chéng)伟分析称。

　　一德期货贵金属分析师(shī)张晨表示，对比2011年美国(guó)主权(quán)债务危(wēi)机(jī)时期的各环节重要(yào)时间(jiān)节点，在当前距离(lí)可(kě)能(néng)最早将于(yú)6月(yuè)初(chū)到来的“大限日”仅半月有余的有限时间里，两(liǎng)党谈判(pàn)仍处(chù)于僵持阶段，一(yī)旦谈(tán)判(pàn)至5月最后(hòu)一周前仍(réng)未能取(qǔ)得(dé)进展，进而(ér)重演2011年无(wú)法在截止(zhǐ)日(rì)前形成(chéng)正式法案(àn)进而导致评级下(xià)调(diào)情形(xíng)出现，将会对(duì)市场形成较大冲击。而(ér)在此之前，避(bì)险情绪升温可能令美债、美元和黄金表现强(qiáng)于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟表(biǎo)示(shì)，白(bái)银较黄金工业属性更(gèng)强，因此(cǐ)其对经济(jì)衰退预(yù)期更(gèng)为敏感(gǎn)，价格弹性高于(yú)黄(huáng)金。

　　华泰期货贵金属研究员师橙(chéng)表示(shì)，此前国内(nèi)经济(jì)数(shù)据并不(bù)十分乐观，近日(rì)公布(bù)的与通(tōng)胀相关(guān)的数据同样不(bù)理想(xiǎng)，这激发了市场再度对经济展望担忧的交易动机(jī)，而在此过程中，白银(yín)以及铜(tóng)等(děng)此前相对高位的品(pǐn)种受到“狙击”。“白银工业属性相较于黄金(jīn)更强，且价(jià)格(gé)弹性也(yě)更大(dà)，因此，在工业品表(biǎo)现疲弱(ruò)的情况下，白银价格受到(dào)的拖累更为显著。”师橙说。

　　在师橙看(kàn)来，当下(xià)市场对于宏观(guān)经济展望相对(duì)悲观，引发工业(yè)品(pǐn)回落，白银在此过程中也并未(wèi)能幸(xìng)免，但是(shì)就大方(fāng)向而言，白(bái)银仍将逐(zhú)步趋同(tóng)于(yú)黄(huáng)金走势。而美联(lián)储目(mù)前在5月(yuè)完成(chéng)25个基点加息后，大概率将会逐渐暂(zàn)停加息动作(zuò)，货币政策(cè)趋宽乃至(zhì)降(jiàng)息的预期会逐(zhú)步增强，叠加目前市场对于未来经济展望存在较大担忧，在这样的背景下，黄金仍值(zhí)得(dé)配置。而白银价格虽然可能会由于工业品(pǐn)相对疲弱而呈(chéng)现弱于(yú)黄金的格(gé)局，但整体而言，呈现(xiàn)出(chū)持续大幅走弱的概率并不大。后市需要关注美(měi)联储(chǔ)货币政策拐点何(hé)时(shí)出现、海外(wài)银行业(yè)风险事件是(shì)否会(huì)持续发酵。同时，国内工业(yè)品在价格大幅走低后，是否会激发下游补库意愿，倘若下游买兴因价跌而(ér)被提振，那么对于白银而言也(yě)是相(xiāng)对(duì)有利(lì)的因素。

　　“当前(qián)白银(yín)供(gōng)需缺口扩大，且显性库存处于低位，基本面偏紧格局使得白银在上涨阶段动能将强(qiáng)于黄(huáng)金(jīn)。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对于白银(yín)来说，除了美元(yuán)指数以(yǐ)外，还需关注国内经济数据(jù)的好坏，包括下周即将公(gōng)布的4月固定资产投资、工业(yè)增加(jiā)值和(hé)消(xiāo)费品零售。”程伟说。（本文有删减）

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