一度(dù)被称为“机构投资者风向标(biāo)”的股票(piào)ETF市(shì)场，迎来(lái)重大变局，个人(rén)投资(zī)者不仅在新(xīn)发(fā)基金中(zhōng)占据主流，存量产品也超(chāo)过了机构投(tóu)资者占比。

　　多位业内人士对(duì)此表示，在基金行业ETF投教工作成(chéng)效(xiào)显著，ETF交易工(gōng)具优势被投(tóu)资者(zhě)逐渐认知(zhī)，以(yǐ)及(jí)投(tóu)资热点轮(lún)动(dòng)加(jiā)快、主题和行(xíng)业ETF跟踪效率较高等(děng)背景下，国内资本市场正在经(jīng)历股民转基民，由“投个股”到(dào)“投ETF”的转变。长(zhǎng)期来(lái)看，个人在股票ETF占(zhàn)比抬升，有利于投(tóu)资(zī)者分散(sàn)风险，提(tí)高市场交易活跃度，长远可提高A股市场稳定性。

　　新发权益(yì)ETF个(gè)人占比84％

　　个人投资者成为“主力(lì)军(jūn)”

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)13日，今年新成立的37只股票ETF（统计(jì)股票ETF和跨境ETF）上(shàng)市前一周(zhōu)披(pī)露的个人投资(zī)者(zhě)平(píng)均占比83.9％，个人投(tóu)资者俨然成为新发权益(yì)ETF的主力(lì)军。

　　而从全市场数据看(kàn)，2022年个人投资(zī)者比例为50.85％，同比(bǐ)下降3.67个百分点，但仍然在(zài)股票(piào)ETF市场占(zhàn)比超过了机构(gòu)资金。

　　三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗ed="f" type="#_x0000_t75">

　　针对个人投资(zī)者(zhě)占比的变化，华(huá)泰柏瑞指数投资(zī)部总监(jiān)助理、基金经理李沐(mù)阳表示，2018年以(yǐ)前(qián)，权(quán)益类ETF的规模主要集中在(zài)几大宽基ETF，一般都(dōu)是(shì)机构投资者(zhě)做配(pèi)置去买ETF。2019年以后，行业ETF如雨后春笋般出现，叠加全(quán)行业(yè)指数相(xiāng)关(guān)业务同仁在ETF投教工作上的共同努力(lì)，ETF作为交易工具(jù)的优势，越来(lái)越被普通个人投资者认知，从而(ér)使个人股票占比的大幅(fú)提(tí)升。

　　具(jù)体到今年新发ETF个人占比较(jiào)高的现(xiàn)象，国泰基金也分析，今(jīn)年以(yǐ)来A股市场持续回暖，投资者情(qíng)绪比较积极(jí)，新发产(chǎn)品募(mù)资(zī)环境比较好，也越来(lái)越受到个(gè)人投资者的青睐。此外，ETF投(tóu)资者大部分(fēn)由(yóu)股民转化而(ér)来，这些个人投资者也认识到(dào)ETF持有一(yī)篮子股票(piào)，胜率大概率更(gèng)高(gāo)，相对于个股来(lái)说，也能更好(hǎo)地分散风险(xiǎn)。

　　基煜研究也补充道，个人(rén)投资者(zhě)“买新不(bù)买(mǎi)旧”的理(lǐ)念(niàn)扎根较深(shēn)，更倾(qīng)向于(yú)交易(yì)新(xīn)上市的ETF，而机(jī)构投资者对于时间成本(běn)的把控(kòng)较严(yán)格，在看准投资机会后(hòu)，更(gèng)倾向于去申购(gòu)老产品。

　　近五年个人占(zhàn)比(bǐ)呈攀升(shēng)势头

　　个人增持宽(kuān)基ETF，机构增持行(xíng)业或主题ETF

　　从近(jìn)五年(nián)数据看(kàn)，个(gè)人在股票ETF占比也呈现明(míng)显的震荡攀(pān)升势头。

　　在(zài)2018年，个人在股票ETF产品中平均占(zhàn)比为38％，2019年-2020年个人持有比例平均(jūn)分别为36％、42％，2021年一度(dù)占(zhàn)比达(dá)到54.52％的高点，超过了机构资(zī)金，股票ETF作为“机(jī)构投资者风向标(biāo)”成为过(guò)去式。

　　到2022年，个人占比又回落近5％，达到(dào)50.85％，但仍(réng)然(rán)超过了机构(gòu)占比(bǐ)。

　　分结(jié)构来看，在宽基ETF中，个人占比从38.26％增至39.76％，同(tóng)比(bǐ)上升1.5个百(bǎi)分点(diǎn)；而个人投资(zī)者占比较高的行业或主(zhǔ)题ETF，同期则(zé)从60.6％的高(gāo)点回(huí)落只55.23％三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗，下降5.38个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　但(dàn)由于(yú)国(guó)内ETF整体(tǐ)仍在(zài)扩张(zhāng)态势中，个人投(tóu)资者在行业或主(zhǔ)题ETF产品(pǐn)中(zhōng)占比下(xià)降，但绝对份额也(yě)是(shì)在增长的(de)，这(zhè)一数据更代表了机构投资者对行业或(huò)主题(tí)ETF的认(rèn)可度也在不断(duàn)抬升。

　　“我个人认为是ETF投教(jiào)工作在发挥作用。”李沐阳表示，在下沉调研的过程中，我们(men)发(fā)现大部分投资者(zhě)都会将较为(wèi)低风(fēng)险的宽基ETF，比如沪深300ETF等产品作为尝试。潜移(yí)默化中，宽基ETF扮演(yǎn)了资产组合配置中的(de)一个重(zhòng)要(yào)的台阶。

　　国泰(tài)基(jī)金也补充道，由于近(jìn)年(nián)来行(xíng)业轮动加快(kuài)，而宽基(jī)ETF可以帮(bāng)助投资(zī)者把(bǎ)握比较均(jūn)衡(héng)的投资机会，受(shòu)到资(zī)金关注。早在(zài)2018年和2022年，市(shì)场震荡下行，投资者的(de)风险(xiǎn)偏好有所降低(dī)，宽(kuān)基ETF会比较受(shòu)欢(huān)迎；而在市(shì)场上(shàng)行时，行业(yè)和主题异(yì)彩纷呈，机(jī)会又(yòu)多上涨空间又大，风险(xiǎn)偏(piān)好(hǎo)也随之上升，所以行业(yè)和(hé)主题(tí)ETF占比则会提升。

　　基煜研究也表示，近五年市场成(chéng)交热情的提升带(dài)来了(le)A股市(shì)场的大幅发(fā)展(zhǎn)，个人投资者入市规模激增，而在经(jīng)历了多(duō)种行(xíng)情(qíng)风格(gé)的锤(chuí)炼后，尤其是操作难度较高的2022年(nián)之(三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗zhī)后，投(tóu)资(zī)者们对于(yú)跑赢基(jī)准(zhǔn)的难度有了更清晰的认知，而(ér)ETF能够(gòu)有效的跟上基(jī)准的步(bù)伐；另一方面，近几(jǐ)年(nián)投资热点轮动较快(kuài)，新(xīn)的投资领域带来了大(dà)量的(de)学习成本，而ETF的(de)投资门槛较(jiào)低，运作(zuò)透(tòu)明度较高(gāo)，因而逐步获得个(gè)人投资者的认(rèn)可。

　　具(jù)体来看，基煜(yù)研究分(fēn)析，一是(shì)随着A股市场(chǎng)愈发成(chéng)熟、有效性提升(shēng)，个(gè)人(rén)投资者对于β收益(yì)的(de)认知将越(yuè)来越深入，近几年(nián)可以看到更多投(tóu)资者(zhě)会(huì)基(jī)于大(dà)势选(xuǎn)择宽基投资工具(jù)；另一方面，2019年至2021年，市场的投资主线较(jiào)为清晰(xī)，如消费(fèi)、新能源(yuán)、医药等，因此行业主(zhǔ)题(tí)基金ETF更容易受到追捧(pěng)。

　　提(tí)升交易活跃度

　　长远可(kě)提(tí)高A股市(shì)场的稳定性(xìng)

　　随(suí)着个(gè)人占比(bǐ)的抬升，股票ETF市(shì)场的交投活跃度也呈现(xiàn)明显(xiǎn)的提(tí)升(shēng)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，2022年股票ETF市场总成交额(é)12.67万亿(yì)元，同(tóng)比增长43％；年平均换手率也从(cóng)7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多位业内人士(shì)表(biǎo)示，长期来看(kàn)，股票ETF市场(chǎng)个人占比超过机(jī)构，有利(lì)于股民(mín)转为基民，为投资者(zhě)分散风险，提(tí)升交易活跃度，长(zhǎng)远可提高A股市场的稳定性。

　　国泰基(jī)金表(biǎo)示，ETF的(de)个人投资者(zhě)大都由股民转化而来，个(gè)人投(tóu)资者发现ETF快(kuài)捷、透明、成本(běn)低廉且相比(bǐ)个股可以更好地平滑风险，也能够获得交易的参与感，于(yú)是更(gèng)多选(xuǎn)择通(tōng)过(guò)ETF来(lái)参与市场。相比个股(gǔ)来说，ETF的(de)风险更分散波动也更小(xiǎo)，因(yīn)此个人投(tóu)资者选择ETF而(ér)非股票，长远(yuǎn)来(lái)看(kàn)可提高A股市场(chǎng)的稳定性(xìng)。

　　“个人(rén)投资者在ETF投资上可能(néng)交易(yì)频率(lǜ)更(gèng)高(gāo)，也更容易受到市场(chǎng)消息的影响，这对于我们基金管理(lǐ)人(rén)的持续运营和投资者(zhě)陪伴都(dōu)提出了更高的要求。”国泰(tài)基金相关人(rén)士称(chēng)。

　　“更高的个(gè)人占(zhàn)比可能会(huì)带来更活(huó)跃(yuè)的交(jiāo)易，并带来更有吸引力的市场。”李沐阳也称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗