大(dà)家好(hǎo)，简单看(kàn)一(yī)个基金经理，把(bǎ)新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市(shì)场都在(zài)讨论一个基金经(jīng)理(lǐ)，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从其管理的(de)海富通股票混合(hé)来看，截至(zhì)去年(nián)年底(dǐ)，持仓(cāng)基(jī)本(běn)为新能(néng)源板(bǎn)块股票。

　　结果到(dào)了(le)今年一(yī)季度末，已经基本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富(fù)通(tōng)股(gǔ)票混(hùn)合(hé)外，其他(tā)三只产品也(yě)基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了(le)市场(chǎng)的节奏(zòu)变化(huà)和结构(gòu)转换，降低了新(xīn)能 源板(bǎn)块的配置(zhì)权重(zhòng)，较好地(dì)把握(wò)了 TMT 板块(kuài)的投资机(jī)会，组(zǔ)合调整取得了明显的(de)超额收(shōu)益(yì)。

　　另外，他称(chēng)，中国特(tè)色估值体系所代表的传统实体行业正(zhèng)在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续(xù)可能(néng)成为市场(chǎng)最(zuì)有持续性的(de)一条结(jié)构(gòu)主线。

　　数据(jù)显示，海富(fù)通股票(piào)混(hùn)合今年以(yǐ)来(lái)涨(zhǎng)了14％，其他三只(zhǐ)产品今年(nián)以来均取得正(zhèng)收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走(zǒu)？

　　中信(xìn)证券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依赖交易(yì)，阶段性(xìng)失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成(chéng)交(jiāo)占全(quán)市场比重(zhòng)超40％的(de)天数(shù)已累计达(dá)到22天(tiān)，上一次(cì)出现(xiàn)持续(xù)成交占比超过(guò)40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力(lì)设备及新能源，持续约28个交易(yì)日(rì)，在此期(qī)间新(xīn)能(néng)源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为(wèi)中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也(yě)呈现(xiàn)出类似特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科(kē)创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒(méi)ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日(rì)涨幅(fú)超过2％的(de)行情，最大单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间(jiān)TMT板(bǎn)块(kuài)累计成(chéng)交了5.41万(wàn)亿(yì)元，但总(zǒng)市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获(huò)利了结”四(sì)波行情，春季躁动后往往会有一波(bō)明显的调整，时(shí)间在1-2个(gè)月(yuè)，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加仓是最佳(jiā)策(cè)略，因为往往后续盛夏攻势(shì)大概率创新高。如(rú)果今年在业绩披露期结(jié)束后(hòu)，随着AI+/数(shù)字经济(jì)/自主(zhǔ)可控等大产业趋势以政府支持(chí)力度进(jìn)一(yī)步(bù)加大、资本开支增(zēng)加、订(dìng)单增(zēng)加和产(chǎn)品销量(liàng)业(yè)绩(jì)的改(gǎi)善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰(tài)证券认(rèn)为，AI等板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年阶段性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形(xíng)成本轮(lún)调整标(biāo)志着AI等高位板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成。本(běn)次(cì)大幅调(diào)整主要还是因为在AI相(xiāng)关板块(kuài)市场情绪处于极值(zhí)的情况(kuàng)下，叠(dié)加(jiā)上述基本面风险因(yī中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗n)素逐步发酵，市场内生调(diào)整需求(qiú)出现集中释放。就资(zī)本市场而(ér)言(yán)，或代表本轮AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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