美东时间周(zhōu)三，美联储(chǔ)发布的最新(xīn)会议纪要显(xiǎn)示，美联储官员在本月的会议上一(yī)致(zhì)同意加息25个基点，但在是(shì)否有必要进一步加息的问题上存在明显分(fēn)歧，更多官员暗(àn)示他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指(zhǐ)出，如果(guǒ)经(jīng)济(jì)发展与他们目前的预期(qī)一致，那(nà)么(me)在这次(cì)会议(yì)之后(hòu)可能没(méi)有必要进一步收紧政策。”他(tā)们预期美(měi)国经济增长将放缓(huǎn)，这将消除进一步收紧(jǐn)货币政策(cè)的(de)必要性。

　　其他(tā)部分与会者认为“在未(wèi)来的会(huì)议(yì)上可能有必要(yào)进一(yī)步收紧政策”，因(yīn)为他们预计(jì)“将通(tōng)胀恢(huī)复到2％的进程可能会继续(xù)缓慢得令人无法(fǎ)接受”。

　　对于通(tōng)胀(zhàng)，委员们一(yī)致(zhì)认为，相对于美联储2％的目标，目前(qián)的通胀(zhàng)水平(píng)仍然太高(gāo)了。与会者指出(chū)，物价(jià)压力可能比预期更(gèng)持久，因为消费(fèi)者支(zhī)出强于预期，劳动力(lì)市(shì)场吃紧，特别是如果银行压(yā)力对经济活(huó)动的影响被证明是温和的。

　　然而，也(yě)有委员们指出，信贷条(tiáo)件进(jìn)一步收紧可能会(huì)减缓家(jiā)庭支出，减少(shǎo)企业投资(zī)和招聘，所有(yǒu)这些都将支持正(zhèng)在(zài)进行的(de)产(chǎn)品和(hé)劳动力(lì)市场供需再(zài)平衡，并(bìng)降低通(tōng)胀(zhàng)压(yā)力(lì)。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两周，一些美联储(chǔ)官员表示，通(tōng)胀和经济活动的放缓程度还不足以证(zhèng)明结束(shù)加息是合理(lǐ)的。但包括美联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)在内的其他人暗示(shì)，他们可能更倾向(xiàng)于不加息，以评(píng)估过去加息的影响和银行业的压(yā)力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连(lián)续(xù)第十次加息后(hòu)，本轮紧缩周期(qī)已累计500个基点，为上世纪80年(nián)代以(yǐ)来(lái)最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济前(qián)景(jǐng)的(de)不确(què)定性(xìng)和近期银行业的压力，官员们透露未来(lái)的决策将转向(xiàng)更加依赖数(shù)据的方式。但麻烦在于，变数(shù)太多了，无数变量(liàng)将决(jué)定加息周期是否(fǒu)会(huì)继(jì)续下去(qù)。

　　纪要指(zhǐ)出，与会(huì)者普遍对未来(lái)收紧政策的程度表示不确定，在这次利率决议之后，美联(lián)储官员最(zuì)关注的还是掌握政(zhèng)策的主动(dòng)权，因此保留加息的选择是有(yǒu)必(bì)要的，接下(xià)来该央(yāng)行大(dà)概(gài)率不会给(gěi)出一(yī)个(gè)明晰的利率路径。

　　因此，一些(xiē)与会者(zhě)强调(diào)，至关(guān)重要的是不要传(chuán)达降息(xī)的可能性，或者已经(jīng)排除(chú)了进(jìn)一(yī)步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃勒表示，该行在(花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了zài)6月会议(yì)上(shàng)决(jué)定继(jì)续调高利(lì)率或是维(wéi)持利率不变都是有(yǒu)可能(néng)的。“即使6月(yuè)维持利率不变，美联储仍(réng)有(yǒu)可能需要在今年晚些时候加息。直到有明确证据表明(míng)通胀正在降温之前(qián)，美联储都(dōu)不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市(shì)场普(pǔ)遍预计，5月(yuè)的(de)加息将是(shì)本轮(lún)紧(jǐn)缩周期的最后一次，美联储(chǔ)极(jí)有(yǒu)可能在年底前降息25个基点(diǎn)。这(zhè)种预期(qī)是基(jī)于这样一种假设，即经济增长将放(fàng)缓，甚至可能陷入衰(shuāi)退(tuì)，而通胀率(lǜ)将降至接近美联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表示，在(zài)是否进(jìn)一步加(jiā)息问题上的分歧，以及(jí)官员们采取的是依赖数(shù)据的做(zuò)法——这并(bìng)不意(yì)味着他们不会再次加息(xī)，但(dàn)这(zhè)肯定(dìng)会支持这样的观点，即他们现在对进一步(bù)收紧政策要谨慎得多。

　　银(yín)行业(yè)危(wēi)机

　　对于严(yán)重冲击市场的银行业(yè)危机，美(měi)联储官员们对(duì)此专门进行了(le)讨论。纪要指出(chū)，已准备(bèi)好使用他们的工具，以确保金融(róng)体系有(yǒu)足够的流(liú)动性来(lái)满足其需求。

　　在3月(yuè)份的会议上，美联(lián)储(chǔ)经济学家(jiā)曾指出，银行业(yè)压力导致的信(xìn)贷(dài)收(shōu)缩可能会使经(jīng)济陷入衰退(tuì)。现在，美联储重申了(le)这一观点，不(bù)过，如果信(xìn)贷条件缓解，也将给经(jīng)济带来(lái)动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小(xiǎo)银行的存款外(wài)流在3月底和4月基本停止。尽管(guǎn)地区(qū)性银行的股价在(zài)此期间进一(yī)步下跌，但对绝大(dà)多数银行来(lái)说(shuō)，这些下(xià)跌似乎主要反映(yìng)了对盈利能力下降(jiàng)的预(yù)期，而不是对偿(cháng)付能(néng)力的担忧(yōu)。市场参与者(zhě)仍对银行业压力(lì)再次加(jiā)剧的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表(biǎo)示：“5月份(fèn)美联储会(huì)议纪要中最突出的主题是，围(wéi)绕地区(qū)性银行业危(wēi)机带来(lái)的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态(tài)度，因为存(cún)在太多的(de)不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到(dào)全球(qiú)高度关注的债务(wù)上限僵局，纪要(yào)指出，许多与(yǔ)会(huì)者提到，必须及时提高债务上限，以避免金融体系和整体经济出现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一些(xiē)与会者指出了美国国(guó)债市场有序运作的重要性，或(huò)强调了有关当局继(jì)续(xù)解决与(yǔ)市场韧(rèn)性相关问题的重要(yào)性。一些(xiē)与会者强调(diào)，美(měi)联储应随时准备使用其流(liú)动性工具，以及微观审慎和宏(hóng)观审慎监管和(hé)监督(dū)工(gōng)具，以减轻未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周三当天(tiān)，美国白(bái)宫和国会谈(tán)判代表继续举行债务(wù)上限谈判。共(gòng)和党谈判(pàn)代表格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈(tán)判没有取得任何进(jìn)展。美国财(cái)政部长耶伦重(zhòng)申(shēn)她的部门(mén)最早可能(néng)在6月1日耗尽用来(lái)支付(fù)联邦账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会(huì)在未来几周内耗尽资金的不确(què)定性而(ér)言(yán)，美联储会议纪要只(zhǐ)是次要的(de)。很难想象，在这(zhè)样的背景下美(měi)联储会倾向于采取鹰派立场，因此该行现在可能松了一(yī)口气，因为(wèi)他们(men)有空间从(cóng)现在开始慢慢采取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债“X日(rì)”继(jì)续拖累市场(chǎng)情绪，英伟达盘后现暴力(lì)拉(lā)升 //

　　随着理论上(shàng)美(měi)国违约的“X日”愈发临近，美(měi)股市(shì)场周三(sān)仍处(chù)于持续下跌(diē)的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业(yè)指数(shù)跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘(pán)铃声敲(qiāo)响花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了后，美(měi)国众议院议(yì)长凯文·麦卡锡接受(shòu)采访时表示，谈判的(de)情况“有一点(diǎn)点好转”。麦(mài)卡锡进一步表示(shì)，共和党这(zhè)边要求白宫接受10年的(de)开(kāi)支(zhī)限制(zhì)，双(shuāng)方正在为这件事进行讨论。在被问(wèn)及是否(fǒu)有可能在未(wèi)来24-48小时内达成(chéng)协议时，麦卡(kǎ)锡表示(shì)，达成协议其实可以非常快，但民(mín)主党需(xū)要意(yì)识(shí)到他们花(huā)了太多的(de)钱(qián)。

　　根(gēn)据美(měi)国财政部周三(sān)发布的数据，截(jié)至5月23日的账上现金为765亿美元，较之前(qián)一天上升(shēng)82亿美元。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美股原(yuán)本将在(zài)国会扯皮的(de)过程(chéng)中进入“垃圾时(shí)间”，但周(zhōu)三盘(pán)后的(de)英伟达突然爆(bào)发，令市(shì)场重(zhòng)新看(kàn)到炒作题材的勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本财年第一财季(jì)总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠(huì)于(yú)云计算平台和大型科技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业(yè)务(wù)实现(xiàn)创纪录的(de)42.8亿美元营收。更(gèng)令市场震惊的是，英伟达对二季度的(de)营(yíng)收指引为110亿美(měi)元，远远超过预期(qī)的71.1亿(yì)美(měi)元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达(dá)股价(jià)在盘后涨超(chāo)20％，有(yǒu)望引发全球资本(běn)市场的(de)连锁反应。

　　热(rè)门股表(biǎo)现

　　周(zhōu)三标普(pǔ)500指数(shù)11个(gè)板块(kuài)依(yī)然只有(yǒu)能源板(bǎn)块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌(diē)，其中(zhōng)苹(píng)果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股(gǔ)多数走弱，纳斯达克中国(guó)金龙(lóng)指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想(xiǎng)汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏(péng)汽车跌5.05％

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