五一长假期间(jiān)，全球(qiú)市(shì)场并(bìng)不(bù)平静，一场大风(fēng)暴即将到来。

　　美国加州金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表(biǎo)示(shì)，监管机(jī)构已(yǐ)接管(guǎn)了第一共和银行，这是本轮美(měi)国(guó)银行业(yè)危机中第四家倒下(xià)的银行，同时也是美国历史(shǐ)上第二大的破产银行。此前(qián)我们多次强调，美国(guó)银行业危机远未结束(shù)，只是暂时止血而已。现在来(lái)看，第一共和银行又倒下(xià)了。随(suí)着经济(jì)的衰(shuāi)退，银行的资(zī)产将持(chí)续减值，高息(xī)又会令其(qí)成本抬升(shēng)，银行(xíng)的经营将持续恶化，新一(yī)轮银行(xíng)业危机将再度爆发。

　　美国(guó)债务上限问题再度(dù)成为焦点，美国政府债务规模将于19日触及(jí)31.4万亿(yì)美元的法定限额，财长耶伦(lún)呼吁国会尽快(kuài)采取行动，再次提高债务上限(xiàn)，避免政府部门停摆(bǎi)及(jí)可(kě)能出现(xiàn)的债务违约。当(dāng)地时间4月26日，美(měi)国(guó)国会众议院(yuàn)投票通过债务上(shàng)限(xiàn)法案。这项法案提议提高(gāo)美国(guó)31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以(yǐ)换取(qǔ)大幅(fú)削减政府支出。该法(fǎ)案规定，联邦政府(fǔ)债务上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算(suàn)年均增长需控制在1％。不过拜登将否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的债务(wù)上限方案。白宫称众议院共(gòng)和党人必(bì)须在没有任何要(yào)求和条(tiáo)件的(de)情况下打(dǎ)消(xiāo)违(wéi)约的(de)可(kě)能(néng)性(xìng)，并解决(jué)债(zhài)务上限问题。两党在(zài)提高债务上(shàng)限问(wèn)题上分歧很大，陷入僵局，这(zhè)加(jiā)剧了美债(zhài)违约的(de)风(fēng)险。

　　美国财政部长耶(yé)伦当(dāng)地时间5月1日致函众(zhòng)议院议长麦卡锡和其他高级议员，她(tā)在信中表示，美(měi)国政府(fǔ)可(kě)能“最早在6月1日”发生债务违(wéi)约，这将是美国历史上的(de)首次(cì)债务(wù)违约。高(gāo)盛认为，政府这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来最高(gāo)的一(yī)次。美(měi)国政府债务已逼近31.4万亿美元，而(ér)美国去年国内生产(chǎn)总值约23万(wàn)亿美(měi)元，这(zhè)意(yì)味着负债(zhài)率约达130％。美国一直(zhí)在玩儿这种借新还(hái)旧的把戏，债(zhài)务(wù)雪球(qiú)越滚越大。如果美(měi)元霸权仍在，美国可以(yǐ)一直这样玩(wán)儿下去。但当前美元(yuán)出现信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结(jié)束(shù)了。想借新来(lái)还旧(jiù)，但(dàn)新(xīn)债没(méi)人买了，也(yě)就玩儿(ér)不转(zhuǎn)了，最(zuì)终债务违约就(jiù)只(zhǐ)是时间问题了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路上，有全球经济“金(jīn)丝(sī)雀(què)”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下(xià)472亿美元的(de)历史(shǐ)新高，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再(zài)度出现贸(mào)易逆差。今年第一季(jì)度韩国出口(kǒu)同比(bǐ)下(xià)降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于芯片(piàn)出口疲软。3月份(fèn)韩国出口较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明(míng)显(xiǎn)扩大，且为(wèi)连续第六个月下降。其(qí)中，占韩国出口五分之(zhī)一的半导体(tǐ)项(xiàng)目暴减35％，反映存储(chǔ)器芯片(piàn)价格下跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月份(fèn)韩国对中国的出(chū)口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一(yī)个人掌(zhǎng)握的实时全球经济数据可能比(bǐ)任何人都多，他称温和(hé)的(de)衰退已经出现。

　　金融危(wēi)机的本质是债(zhài)务危机，因为信贷会(huì)产生周期。有借就要有还，借钱的(de)时候(hòu)扩(kuò)大支出(chū)刺激经济增(zēng)长，而还钱的时候要缩(suō)减支出又使(shǐ)得经济(jì)下滑。在(zài)高(gāo)息(xī)背景(jǐng)下，偿债成本上升，资产价格下跌，违约率就将激增，债务危机就将引爆(bào)。2008年，全球债务总(zǒng)量约为(wèi)83万亿(yì)美元，全(quán)球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债(zhài)务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大(dà)约是全球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当前(qián)全球债务规模是(shì)2008年的(de)3.6倍(bèi)，债(zhài)务(wù)/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危机一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势来看(kàn)，标普(pǔ)指数(shù)期(qī)货虽然(rán)在(zài)5月1日(rì)再创新(xīn)高，但次日即大幅回落，反弹(dàn)大概率(lǜ)已(yǐ)经(jīng)结束了(le)。从(cóng)月线来看，标(biāo)普(pǔ)指数是(shì)大(dà)级别的B浪平台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌(diē)将展开。这(zhè)将是月线级别的下(xià)跌，幅度会很大。

　　从欧股(gǔ)来看(kàn)，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再(zài)度中阴创(chuàng)新低，预示(shì)见顶的可能性(xìng)已(yǐ)经非常大(dà)。欧(ōu)股目前仍处于高位，这一次见(jiàn)顶很可能是历史性的大(dà)顶，未来(lái)下跌空间巨大。此前我(wǒ)们已经强烈(liè)建议有权(quán)限(xiàn)的投资(zī)者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克(kè)减产后出现大幅反弹，但目前已经(jīng)再(zài)度掉头向下。截至发文，WTI原油(yóu)主(zhǔ)力合(hé)约已经触及70美元，预(yù)计3月低点必(bì)将(jiāng)不保，年内恐(kǒng)将跌破60美元(yuán)，而最(zuì)终则(zé)很可能跌破(pò)40美元。

　　从(cóng)国内期(qī)货(huò)的文华(huá)商(shāng)品指数来看(kàn)，去年(nián)11月低点(diǎn)已经被(bèi)跌破。该指数自(zì)去年7月以来(lái)已(yǐ)经盘整9个月，一旦(dàn)下(xià)跌则(zé)杀伤力(lì)巨大。本轮下跌可看作是C3浪(làng)，目标将指(zhǐ)向2020年4月低点，或许年内到(dào)不了，但(dàn)也不会(huì)距离太(tài)远，最(zuì)终极目(mù)标(biāo)则是将跌至2008年的低(dī)点附近。

　　对(duì)于全球(qiú)空头而(ér)言(yán)，等(děng)这(zhè)个机会已经很久了，金融危(wēi)机本(běn)轮早(zǎo)就(jiù)该(gāi)爆发的，但由于美联储的无限量QE，危机(jī)被一再推后(hòu)。但该(gāi)来的总会来，大放水是一(yī)剂毒药，迟(chí)到(dào)的危机将更(gèng)加猛烈！本轮危机将(jiāng)是对全球的(de)一次暴力去(qù)杠杆，将重建(jiàn)世界经(jīng)济新秩(zhì)序。百年(nián)大变局不是说着玩儿的，我(wǒ)们将再度(dù)见证历史(shǐ)！

　　你说的金融危(wēi)机在哪(nǎ)里？怎么还(hái)不出现(xiàn)？哪里有什么金融危机？空头一直都活在被质疑和嘲(cháo)笑的阴(yīn)影(yǐng)下。虽然多年以来，金融(róng)危机一直(zhí)没有出现，每当你认为它要出(chū)现的时候(hòu)，最终却发现它还是没(méi)有来，总(zǒng)是在希(xī)望(wàng)与失望中不断轮(lún)回。但(dàn)无(wú)论如何，我一(yī)直都相信超越08年的世纪金融危机一定会(huì)爆(bào)发(fā)，我(wǒ)会像等初恋一样去(qù)等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤(shāng)口的冷风，在(zài)放(fàng)手时刻眼(yǎn)泪会掉落。你(nǐ)睡(shuì)了，可时间它依然走着；你怕(pà)了，恍然(rán)抬(tái)头(tóu)梦却醒了。你会静(jìng)默，手握着星(xīng)火(huǒ)等在至暗时刻(kè)；你被击破，当(dāng)熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个一个走(zǒu)过，一个一(yī)个错过，一遍一(yī)遍来(lái)过，一(yī)次一(yī)次放过，一声一声笑(xiào)着，一声(shēng)一声吼着(zhe)，一幕一幕(mù)闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受着它的(de)灿烂，因为1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位忍受(shòu)着它的腐烂。你(nǐ)说(shuō)别爱(ài)啊，又(yòu)依依不舍。所1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位(suǒ)以(yǐ)生命啊(a)，它苦涩如歌。想(xiǎng)不(bù)想看花海盛(shèng)开？想(xiǎng)不想(xiǎng)看燕(yàn)子(zi)归来？如果(guǒ)都(dōu)回(huí)不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言弃，对真(zhēn)理执着(zhe)追求(qiú)的人(rén)。雪崩将至(zhì)，这一(yī)次，大空头(tóu)必将一战封神！

　　一定(dìng)要看(kàn)到花(huā)开，你一定等(děng)燕子归来(lái)，想着(zhe)他们都会回来，你誓死为(wèi)了这些而存在……（公 号(hào)“中(zhōng)产投资”）

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