今年1月，美国政府债务(wù)余额又(yòu)一次触及法定上限，这标志(zhì)着(zhe)美(měi)国再度陷入债务违约(yuē)的风险之中(zhōng)。

　　美(měi)国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦已经多次警告称，如果(guǒ)国会(huì)不(bù)尽早采取(qǔ)行动暂停或提高债务上限，美国政(zhèng)府最早可(kě)能6月1日(rì)出现债务违约——而这(zhè)将对(duì)全(quán)球经济(jì)和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约风险、两党就提高债务上(shàng)限进(jìn)行争(zhēng)斗(dòu)，这(zhè)些画面在近些年似(shì)乎(hū)频频上演。那么，引发(fā)这一危(wēi)机的根本——美国债(zhài)务和债务上(shàng)限(xiàn)究竟是怎么回事？美国(guó)债务为何不断滚雪(xuě)球般扩大？美国又为何(hé)要人为(wèi)地给债务(wù)设定上限？

　　美(měi)国债务为(wèi)何不断逼(bī)近上限？

　　要讨(tǎo)论债务上限，我们需要先了解(jiě)美国政(zhèng)府的债务从何而(ér)来(lái)，以及其为何频频逼近上限(xiàn)。

　　自18世纪(jì)以来(lái)，美国政府在绝(jué)大部分时期都处于(yú)财(cái)政赤字状态，即(jí)政府支(zhī)出在多数总统任期(qī)内都高于其财政收入。因此，美国政府举债(zhài)成了惯例(lì)，而政府债(zhài)务规(guī)模(mó)也一直随着政府(fǔ)赤字的规模而增长(zhǎng)。

　　美国政府债务在近(jìn)年疯(fēng)狂(kuáng)飙(biāo)升(shēng)

　　近年来，美(měi)国债(zhài)务规模更是大幅增长。这一(yī)方面(miàn)是(shì)由于新(xīn)冠疫情以(yǐ)及阿富汗(hàn)、伊(yī)拉克战争(zhēng)使(shǐ)得美国(guó)政府(fǔ)背(bèi)负了庞(páng)大支出(chū)压力，另(lìng)一方面，还因(yīn)为(wèi)美国人(rén)口(kǒu)老龄(líng)化导致(zhì)政府医疗支(zhī)出(chū)不断(duàn)上升(shēng)，拜登(dēng)政府推出的大规模基建政策导致财政支出大增等。

　　与此同时，美国(guó)政府的税(shuì)收收入并没(méi)有跟上支出(chū)的步伐，尤其是在小布什政府和特朗普政府批准了减税(shuì)政策(cè)之(zhī)后，税收压力更是与日俱增。

　　在收入和支出此消彼(bǐ)长的双重压力下，美(měi)国的(de)赤字规模(mó)近年来如滚雪球一般扩大，债务规(guī)模(mó)也就因此不(bù)断攀升，在近年来频频逼近债务(wù)上(shàng)限也就不足(zú)为奇了。

　　美(měi)国政(zhèng)府债务占(zhàn)GDP的比重

　　美国债务为何(hé)会有上限？

　　而(ér)美国政(zhèng)府债(zhài)务(wù)上限的出现，则(zé)最(zuì)早(zǎo)可以追溯到上世(sh折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗ì)纪(jì)初的第(dì)一次世(shì)界(jiè)大战。

　　在一战之前，美国并没有明(míng)确(què)的(de)“债务上(shàng)限”，那时(shí)候只要白宫(gōng)要(yào)发债借(jiè)钱，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战(zhàn)使得美国政(zhèng)府开支愈(yù)繁(fán)，债务规模越来(lái)越大，引(yǐn)发部分美国议员提(tí)出的(de)反对（也(yě)有(yǒu)一些议(yì)员是(shì)为了反对(duì)美(měi)国参(cān)战），美国国会(huì)便(biàn)通过《第二(èr)自由债券(quàn)法(fǎ)案》，首(shǒu)次对联邦(bāng)债(zhài)务(wù)进行限额(é)规(guī)定，以(yǐ)此来限制(zhì)政府(fǔ)发债的规(guī)模。

　　1939年，由(yóu)于预(yù)计美(měi)国将(jiāng)加入第二次世界(jiè)大战，美国国会通(tōng)过(guò)《公共债(zhài)务法案(àn)》，实质上正(zhèng)式(shì)确立了(le)对美国政府债务总额的(de)限制。随后，美国国会又对其(qí)进行(xíng)了修(xiū)订，以更改上(shàng)限金额。从此，提高债(zhài)务上限就或多或少(shǎo)地成(chéng)为(wèi)了国会(huì)的惯例。

　　在历史上，美国债(zhài)务上限总(zǒng)共提高了100多次(cì)。尤(yóu)其是自1960年(nián)以(yǐ)来，美国两党已经提高了(le)78次债务(wù)上限，平均每9个月(yuè)就会提高一次——其中共(gòng)和党总统(tǒng)执政期间曾提高49次，民主党总统(tǒng)执政期间共提高29次。

　　进入21世纪以(yǐ)来(lái)，美(měi)国债务上限(xiàn)的上调幅度进(jìn)一步加大，在最近几届总(zǒng)统任期内更是(shì)如(rú)此：在(zài)奥巴马(mǎ)任期内，美国最新债务上限为18万亿美元（2015年），到了(le)特朗普任内(nèi)，这个数字提高至22万亿美元（2019年(nián)3月(yuè)）。此(cǐ)后在新冠疫情期间，美(měi)国国会暂停了债务上限，以暂时取(qǔ)消(xiāo)美国政府的支(zhī)出限制(zhì)，这导致(zhì)美国政(zhèng)府(fǔ)债务疯狂(kuáng)飙升至27万(wàn)亿美元(yuán)。

　　美国(guó)近几届政(zhèng)府大幅(fú)上调债务上限

　　直到2021年，美国(guó)国会最新一次提(tí)高债务上(shàng)限，美(měi)国(guó)债务(wù)上限(xiàn)已(yǐ)经提高至现(xiàn)在(zài)的31.4万亿美(měi)元(yuán)，相较(jiào)于1917年最(zuì)初的债务上限115亿美(měi)元，已经足(zú)足增长了超过2700倍。

　　为什么美(měi)国(guó)不能取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国国会为联邦(bāng)政府设定的举债的最(zuì)高额度，一旦触(chù)及这条(tiáo)“红线”，意味着美国财政(zhèng)部借(jiè)款授权用尽(jǐn)，除(chú)非国会调高债务上(shàng)限，否(fǒu)则(zé)白(bái)宫无(wú)权(quán)继续(xù)举(jǔ)债。

　　那么，也许有(yǒu)人(rén)会疑(yí)惑，美(měi)国(guó)政府为什么要“自(zì)我限制”，不能直接取消(xiāo)掉债务(wù)上限(xiàn)呢？

　　的确，债(zhài)务上限(xiàn)会对美国政府造成限制，使其不(bù)能随心(xīn)所(suǒ)以的举债，但从理论上来(lái)说，这(zhè)一限(xiàn)制(zhì)也同时对其美国政府(fǔ)的(de)债务信用(yòng)提供了保证。

　　这是因(yīn)为，美(měi)国(guó)作(zuò)为手握美(měi)元(yuán)霸(bà)权的超级大(dà)国，本(běn)身并(bìng)不受到发行美钞的外在约(yuē)束。如果美国(guó)政府开支无度(dù)、过度举债，将会导致美元贬值(zhí)、通胀失控，那(nà)么其债权信用将受到(dào)损害，原有(yǒu)债权人权益也(yě)会(huì)遭受稀释。

　　因(yīn)此，只有通过“债(zhài)务上限(xiàn)”这(zhè)一(yī)内控举措，才能维持(chí)美国政府(fǔ)的(de)偿付信(xìn)用，保(bǎo)证美元霸权地位。换句话来说，“债务上限(xiàn)”理(lǐ)论上也相当于是美方对(duì)债权人的一种信用宣示。

　　中国和日本是美国债券的(de)最大海外(wài)“债主”

　　为什(shén)么这次债务上限难以提高(gāo)了？

　　那么，在过去被频频上(shàng)调的(de)美国债务(wù)上限(xiàn)，为什(shén)么在现在会陷入(rù)无法上调(diào)的僵局呢？

　　按(àn)照规定(dìng)，美国政府想要(yào)提高美国债务上限，往(wǎng)往需要美国国会两院的通过。在此(cǐ)前(qián)的历史(shǐ)中(zhōng)，提(tí)高债务上限在国会中绝大多数时(shí)候类(lèi)似于一(yī)个“走过场”的周期性任务(wù)，两党并(bìng)不会(huì)对(duì)此进行(xíng)过于激(jī)烈的博弈。

　　但近(jìn)年来，随着美国党派分歧(qí)不断扩大，债务上限问题逐步(bù)沦为两党的政治(zhì)武(wǔ)器，被在野党(dǎng)用作了与执(zhí)政党讨价还价的砝码。尤其是在当(dāng)下(xià)美国两党分别占据两(liǎng)院多数(shù)席位的分裂背景(jǐng)下，这一斗争就显得(dé)尤为激烈。

　　目前，美国(guó)民主党占据参议院多数，而共和党占据众议(yì)院多数(shù)。拜登(dēng)要(yào)想提高债务上(shàng)限，就需(xū)要(yào)和国会共和党人达成一致。

　　然而，共(gòng)和党(dǎng)人正试图(tú)利用债务上限的最后期限，向(xiàng)拜登(dēng)总(zǒng)统(tǒng)施压，要求他先同(tóng)意削减开支，再谈提高(gāo)债务上限。而民(mín)主党人(rén)坚(jiān)持不愿(yuàn)让步，认为应无(wú)条件提高债务(wù)上限，这就导致了当下的(de折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗)僵局(jú)。

　　拜登(dēng)已经预定(dìng)于美东(dōng)时间周二（5月16日）再度与国会领导人会面，讨论(lùn)提高美国债务上(shàng)限的计(jì)划。

　　但值得注意(yì)的是，如(rú)果拜登和国会领袖们在(zài)周二仍无法取得突破性(xìng)进展，这场(chǎng)危机恐怕真(zhēn)就要(yào)无(wú)限(xiàn)逼近债务(wù)违约(yuē)的“X日”了——因(yīn)为拜登已(yǐ)经计划于本周三前折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗(qián)往日(rì)本参加G7领导人(rén)峰会，并将在周末访问(wèn)巴布亚新几(jǐ)内亚(yà)，并(bìng)举(jǔ)行美国-大洋洲国(guó)家峰会，这意味(wèi)着接下来留给拜登和(hé)两党领袖谈判的时间将(jiāng)所剩无几 。

　　2011年的(de)危机将再(zài)次上演

　　事实上，十(shí)多年前，美国也曾(céng)上演过类似局面。

　　2011年，美国(guó)也曾面临(lín)类似严峻的违约风(fēng)险：时(shí)任(rèn)美国总统(tǒng)奥(ào)巴马和众议院共和党人在谈判(pàn)最后一刻，才就债务上限(xiàn)达成协议(yì)，勉强避免了(le)一场债(zhài)务违约灾难。奥巴马及民(mín)主(zhǔ)党在最后关头(tóu)妥(tuǒ)协，同意(yì)在(zài)十年(nián)内削减9000亿美元的财(cái)政支出。

　　但在当(dāng)时，即(jí)便没有真正违约(yuē)而仅仅是逼近(jìn)违约，这(zhè)一紧张局(jú)势也引发了全球资本市场剧烈波动，美股(gǔ)一度大跌，并直接导致标准普尔首次(cì)下调美国(guó)的主权信用评(píng)级。这使得(dé)美(měi)国面临(lín)更高的借(jiè)贷(dài)成本——美国第二年的借贷成本上升了13亿美(měi)元(yuán)，并在(zài)之后数年继续上涨，基本(běn)上抵(dǐ)消了当时两党谈判(pàn)中的一(yī)些(xiē)成本(běn)削减(jiǎn)措施。

　　对(duì)一些经济(jì)学家来说，上述(shù)的市场动(dòng)荡也只(zhǐ)是短期影(yǐng)响(xiǎng)。而更重要的是，从长期来看，财政支(zhī)出(chū)削减意味着美国多年的预算紧缩，这可能会(huì)产(chǎn)生(shēng)更严重的(de)长期影(yǐng)响——比如拖累美(měi)国(guó)的经(jīng)济复苏。

　　美国左翼智库经济政(zhèng)策研究所首席(xí)经济学家乔希(xī)·比文斯(sī)在回顾2011年(nián)债务(wù)危机(jī)时表示：

　　“在(zài)实施这些削减措施时，我们(men)仍处于(yú)相当低迷的经济(jì)中，并(bìng)且正处于从大衰退中(zhōng)复苏的(de)阶段。他们只是(shì)让(ràng)复苏持(chí)续的时(shí)间远远超过了应有(yǒu)的时间……在接下来的六七年里(lǐ)，美国政府没有提供真正有价(jià)值的公共产品(pǐn)和服务，因为(wèi)它们（财政(zhèng)支出）被大(dà)幅削(xuē)减。”

　　而(ér)如今这场(chǎng)债务上限危(wēi)机，也被许(xǔ)多人看作(zuò)2011 年债务上限危机的翻版：美(měi)国(guó)国会面(miàn)临(lín)类似(shì)的分裂局面，美国经济也正处于类似的衰退环境之中(zhōng)。即便(biàn)美(měi)国(guó)两(liǎng)党能够重演2011年的(de)戏码，在最后(hòu)关头提高债务(wù)上限(xiàn)，由此带来(lái)的短期市(shì)场(chǎng)动(dòng)荡(dàng)和(hé)长期经济损害，恐怕(pà)也将再(zài)次重演。

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