全球(qiú)头号对冲基金(jīn)桥(qiáo)水的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证交(jiāo)会提交的(de)13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币(bì)1140亿元(yuán)），较(jiào)一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季(jì)度(dù)获得桥水大(dà)幅(fú)加(jiā)仓，晋升为其(qí)第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股(gǔ)；另(lìng)外桥水加(jiā)仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼(pīn)多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥(qiáo)水(shuǐ)最(zuì)新观点表(biǎo)示，其非常看(kàn)好黄金，认为黄(huáng)金可能正处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股(gǔ)持(chí)仓(cāng)市(shì)值近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥(qiáo)水基(jī)金今年(nián)一季度末的持仓曝光(guāng)。据了(le)解，到今(jīn)年4月(yuè)末，桥(qiáo)水管(guǎn)理的全权委托(tuō)资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一季度(dù)的美股持仓变(biàn)动(dòng)情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较(jiào)去年底(dǐ)的183.2亿(yì)美(měi)元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥(qiáo)水的美股组合仅(jǐn)占总(zǒng)资(zī)产很(hěn)小的一部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证(zhèng)券(quàn)，减持了360只(zhǐ)证券(quàn)；同(tóng)时也积(jī)极(jí77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023)买进，新(xīn)进了118只(zhǐ)证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号(hào)重(zhòng)仓(cāng)

　　桥水减持多只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水(shuǐ)的前十大(dà)重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年一季度末(mò)晋升(shēng)为(wèi)桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一(yī)季度(dù)都有所减持，期末(mò)持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的(de)是(shì)，桥水持有多只消费品个股，但是今年(nián)一季度都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持(chí)有494.49万(wàn)股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还(hái)有桥水(shuǐ)也减持了百事可乐、可(kě)口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市(shì)值为5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿(yì)美元(yuán)，分(fēn)别位列(liè)第五、第(dì)六大重仓股；另外(wài)，桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023减持了(le)麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对(duì)较大。

　　但(dàn)是，桥水在一(yī)季度小幅加仓(cāng)了医疗领域的(de)强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美(měi)元，位(wèi)列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基(jī)金(jīn)君梳理(lǐ)了桥水基金(jīn)美股前30大重仓，其中增持的标的还(hái)包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数(shù)量增至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿(yì)美(měi)元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了(le)VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持的标(biāo)的相对较多，除去前(qián)十大(dà)重仓，桥水还减持了先(xiān)锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万(wàn)股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持(chí)幅度(dù)达38％，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为3.42亿美(měi)元。

　　另外(wài)桥(qiáo)水减持幅(fú)度较大77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023的(de)还(hái)有拼多(duō)多，减少(shǎo)了150.34万股(gǔ)，持股数量降至(zhì)214.24万(wàn)股，减持(chí)幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股(gǔ)降(jiàng)至(zhì)66.44万股，持(chí)有市(shì)值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了其特别看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股(gǔ)，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从最新的观(guān)点看，桥水还(hái)是(shì)非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联(lián)席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为全球对美元去杠(gāng)杆化的推动仍(réng)是金价(jià)的长(zhǎng)期(qī)支撑。她表示，黄金被(bèi)低(dī)估了，还有很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币市场中日益重要，这使得它(tā)不仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政治动(dòng)荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不(bù)仅(jǐn)如此，由于(yú)全球通(tōng)胀水平仍相对较高，黄金(jīn)将继续(xù)吸引投资者(zhě)，以对冲(chōng)购(gòu)买力(lì)下降(jiàng)的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观点曝(pù)光

　　4月末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)联(lián)合首席(xí)投资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最(zuì)新观(guān)察。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名义支出水平高于经济体(tǐ)的生产能力，导(dǎo)致通胀率远(yuǎn)高于(yú)目标水(shuǐ)平(píng)，美国和(hé)其他西(xī)方经济体处于看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这(zhè)种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美各国央行一直在(zài)实(shí)施(shī)紧缩政策(cè)——目(mù)前紧(jǐn)缩政(zhèng)策造成的负面(miàn)影响初(chū)现苗头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢(huī)复均衡将(jiāng)会(huì)给经(jīng)济和市场带来一(yī)定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体的经济更加接近于均衡(héng)——支出与劳动力产出水平(píng)一致，通胀(zhàng)可控，政策制定者有足够的空(kōng)间提振经(jīng)济和市(shì)场(chǎng)。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在(zài)大部分(fēn)西方(fāng)国家，货币政策紧缩扭转了流动性方(fāng)向，促使人们(men)抛售资产(chǎn)持(chí)有现(xiàn)金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实际收益率的(de)预期），但迄今为止尚(shàng)未严重影响风险(xiǎn)溢(yì)价和经(jīng)济(jì)增长，上(shàng)述情况极有可能(néng)在周期的下一阶(jiē)段出(chū)现。与西(xī)方(fāng)国家相比，中国、日本(běn)和(hé)许多亚洲(zhōu)国家和地区处(chù)于(yú)周期的不(bù)同位置，这些国家和地(dì)区(qū)的政策(cè)制定者支持货币和信用流动(dòng)，这降低了折现率和风险溢价，促进了(le)经(jīng)济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储加息25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明加息将会(huì)暂停，但政策指(zhǐ)引的取消(xiāo)和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚(chǔ)表明，美联储(chǔ)希望持观望态度。这(zhè)符合我们(men)对(duì)当前(qián)形势的(de)解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对(duì)疫情带来的影响，许多发(fā)达经济体都推出了大规模财政刺(cì)激政策，引发了(le)通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀，央行不得(dé)不收紧政策。其中美(měi)国采(cǎi)取了最激进的应对通胀的举措，在不(bù)到18个月的(de)时间里(lǐ)，美联储加息500个基点(diǎn)，并(bìng)迅(xùn)速减持债(zhài)券。目前，虽然美(měi)国经济尚未出现严(yán)重问题(tí)，但名义支(zhī)出已经放缓。如果美联储进一步收紧(jǐn)政策，银(yín)行(xíng)业(yè)就会继续承(chéng)压，从而影响信贷供应(yīng)。上周，美国(guó)第(dì)一(yī)共和银行被接(jiē)管，再次凸(tū)显(xiǎn)美国金融体系面临压力，股市和债(zhài)券(quàn)收益(yì)率(lǜ)出(chū)现(xiàn)下跌。美国可能(néng)需要（也可能不(bù)需要）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举措，美联储可(kě)以评(píng)估形势(shì)再(zài)做(zuò)出(chū)决策。

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