文/解(jiě)运(yùn)亮博士信达证券(quàn)首席宏观分析师(shī)

　　核心观点

　　第一，纵观(guān)4月政治局会议通(tōng)稿，一个整(zhěng)体印象是会议(yì)精神超出市场预(yù)期。

　　第二(èr)，在“三重压力”提(tí)出(chū)时隔一年零四个(gè)月之(zhī)后，中央提(tí)出最新判断，“三重压力”得到缓解。

　　第三，会议冲(chōng)淡了市场对于稳增长力度可能减(jiǎn)弱的(de)担忧(yōu)。

　　第四(sì)，会议明(míng)确提出“恢复和扩大需求是当(dāng)前(qián)经济持(chí)续回升向好的(de)关键所(suǒ)在”。

　　第五，会(huì)议(yì)针对多方(fāng)面工作(zuò)都做了积极部署(shǔ)，对社会各界的关(guān)切(qiè)都做了积极回应，半导体、新能(néng)源(yuán)、人工智能(néng)、平台企(qǐ)业、消费、投资、一带一路等领域都看(kàn)到了利好(hǎo)。

　　第六(liù)，会议(yì)专门提到，在(zài)超大特大城市积极稳(wěn)步推(tuī)进城(chéng)中(zhōng)村改造和“平急两用”公共基础(chǔ)设施建设，可(kě)能带(dài)来经(jīng)济新的增长点，值(zhí)得高度重视。

　　第七，所有这些(xiē)变化，背后都反映(yìng)出整体经(jīng)济工作思(sī)路已经发生了大变化(huà)。为市场主体做好服(fú)务，以(yǐ)发展经济为己任(rèn)，这可能是4月份政治局会议向市场释放的(de)深刻信(xìn)号。

　　风险因素：国(guó)内政(zhèng)策(cè)落地(dì)不(bù)及预期，国际政治局(jú)势演(yǎn)变(biàn)超预(yù)期

　　正文

　　第一，纵观4月政治局会议通稿，一个(gè)整体印象是会议精(jīng)神超(chāo)出市场预期。每年4月份的(de)政治局会(huì)议，在(zài)经(jīng)济工作领域，重要性可能仅次(cì)于几个(gè)月前的中央经济工作会议。原因也简(jiǎn)单(dān)，如果(guǒ)说中央经济工作会议确定了此后一年的政策导向，那么(me)4月份会议就确(què)定了未来8个(gè)月的政策导向(xiàng)。今年4月的(de)政治局会议(yì)，在方方面(miàn)面都体(tǐ)现(xiàn)出(chū)对经济的呵护和支持(chí)，既好于往(wǎng)年同期，也超出(chū)市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一年零四个月之后，中(zhōng)央提出(chū)最新判断，“三重压力”得(dé)到缓解(jiě)。2021年12月中央经(jīng)济工作会议提出，中国经济面临需求收缩、供(gōng)给冲击(jī)、预期转弱三重压(yā)力，整个2022年(nián)，三重(zhòng)压(yā)力徘徊不(bù)去。去年(nián)底疫情防控政策优化至(zhì)今，中(zhōng)央指出“我(wǒ)国(guó)疫情防控取得(dé)重大(dà)决(jué)定(dìng)性胜利(lì)”，“经济(jì)社会全面恢复常态化运行”。今年一季度经济(jì)增长大(dà)幅好于预期，“五一”旅游出行远超2019年(nián)同期水平(píng)，都(dōu)体现(xiàn)出经济社(shè)会常态化运行中的(de)强大修复动能。“三重(zhòng)压力”得到缓解，反映了疫后中国经济修复的巨大成效(xiào)。

　　第三(sān)，会议冲淡了市(shì)场(chǎng)对于稳增(zēng)长(zhǎng)力度可(kě)能减(jiǎn)弱(ruò)的担(dān)忧。4月(yuè)会议对经济面临问题的(de)定性是“当(dāng)前我国经(jīng)济(jì)运(yùn)行(xíng)好(hǎo)转主要是恢复性的，内生动力还不强，需求(qiú)仍(réng)然不足，经济转型升(shēng)级面临新(xīn)的阻(zǔ)力，推动(dòng)高(gāo)质量(liàng)发展仍(réng)需要克服不少困难挑(tiāo)战。” 问题决定对策，有什么样的问题，就有什(shén)么样的(de)对策(cè)。2019年4月，问题定性是“更(gèng)多是结构(gòu)性、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压(yā)力较小的窗口(kǒu)期”。这两次会议(yì)之后，稳增长力度都有回收。今年(nián)一季度经济增长超预期，市场又出现了(le)对后续稳增长力(lì)度减弱的担(dān)忧(yōu)。但从(cóng)这次中央(yāng)对问题的定性(xìng)看(kàn)，经济内生动力仍需增强，需求仍需扩(kuò)大，这就意味着(zhe)稳增长力度(dù)可能不但不会(huì)减弱，还要有(yǒu)针对性地加大。这就(jiù)冲(chōng)淡了(le)市场的(de)一大担忧。

　　第(dì)四，会议明确(què)提出“恢复(fù)和(hé)扩(kuò)大需求是(shì)当前经济持续回升(shēng)向好的关键所在”。会议(yì)提(tí)出“四个(gè)持续”，即“推动经济(jì)运行持续好转、内生动力(lì)持续增强(qiáng)、社(shè)会(huì)预期(qī)持续改善、风险隐患持(chí)续化解”。会议(yì)还提到一个词(cí)“乘势(shì)而上”，表明我们(men)不会因为一季度经济的良好开局(jú)而就此满足，而是继(jì)续努(nǔ)力，“乘(chéng)势而上”。而要实现(xiàn)“四个持(chí)续”和“乘(chéng)势而上”，具体抓手(shǒu)就(jiù)是“恢(huī)复(fù)和(hé)扩大需求”。

　　第(dì)五，会议针对(duì)多方面(miàn)工作都做(zuò)了积(jī)极部署，对社(shè)会各界的关切都做了积极回应，半导体(tǐ)、新能源、人(rén)工智能、平台(tái)企业、消费(fèi)、投(tóu)资、一带一路等领域都看到了(le)利(lì)好。

　　——半导体。会议(yì)提出“要夯实科技自立自(zì)强根基，培育壮(zhuàng)大新(xīn)动能”。

　　——新能(néng)源。会议提出(chū)“要巩固和(hé)扩大(dà)新能源(yuán)汽车发展优势，加(jiā)快推(tuī)进充电桩、储(chǔ)能(néng)等设(shè)施建(jiàn)设和配套(tào)电网改(gǎi)造”。这表明，对新能(néng)源产业的扶持仍会继(jì)续(xù)，专门提(tí)到的充电(diàn)桩(zhuāng)、储能、配套电网，都是新能源产业(yè)相对的短(duǎn)板，也有望是(shì)未(wèi)来重点发力(lì)的方向。

　　——人工智能。会议提出“要重(zhòng)视通用人工(gōng)智(zhì)能发展，营(yíng)造创新生(shēng)态，重视防范风险(xiǎn)”。首提(tí)人工智能，市场热度较高的(de)方向，中央高度重视，行稳方能(néng)致(zhì)远。

　　——平台企(qǐ)业。会(huì)议(yì)提出“要推(tuī)动(dòng)平台企(qǐ)业(yè)规(guī)范健(jiàn)康发展，鼓励(lì)头部平台企业探索创新”。对平台企业的支持力度进一步加大，去年12月中央经济(jì)工作会议提的是“支持平台企业在引(yǐn)领发展、创造就业、国际竞争中大显身(shēn)手”，这次进一步升级为(wèi)“鼓励头部平台企(qǐ)业探索创新”。

　　——消(xiāo)费(fèi)。会(huì)议提出“要多渠道增(zēng)加(jiā)城乡居(jū)民收入，改(gǎi)善消费环境，促(cù)进(jìn)文化(huà)旅(lǚ)游等服务消费(fèi)”。今(jīn)年一(yī)季(jì)度社(shè)会消费(fèi)品(pǐn)零售累(lèi)计增长5.8％，好于市场预期(qī)的(de)3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更是热度高(gāo)，而中央精神是(shì)继续呵护和促(cù)进消费(fèi)增长。

　　——民间投资。会议提出“要发挥好(hǎo)政府投资(zī)和政策激励的引导作用，有效带动激发(fā)民间投资”。今年一季(jì)度，民间投资(zī)累(lèi)计(jì)增速只有(yǒu)0.6％，低(dī)于全部固定资产投资增速(sù)4.5个百分(fēn)点(diǎn)，民间(jiān)投(tóu)资仍是投资(zī)中的(de)薄弱(ruò)环节。这次会(huì)议专门(mén)提出“有(yǒu)效带动激发民间(jiān)投资”，未来(lái)可能(néng)会有相应政策发(fā)力(lì)。

　　——一(yī)带一路(lù)。会议提出“要(yào)把吸(xī)引(yǐn)外商(shāng)投资放在更加重要的位置，稳住(zhù)外(wài)贸外(wài)资基(jī)本盘(pán)。要支持有条件的自贸试验区和自由贸易港对接国际高(gāo)标准经(jīng)贸规(guī)则，开展改革开(kāi)放先(xiān)行先试。” 从2013年9月29日中国（上海）自由(yóu)贸易试(shì)验区(qū)正(zhèng)式挂牌成立至(zhì)今，全国(guó)已设立21个自(zì)贸试(shì)验区及海南自(zì)由贸易(yì)港。在新一轮对外(wài)开放先行先试(shì)中，“一(yī)带(dài)一(yī)路”沿线国家(jiā)可能是开放(fàng)和合作的(de)重点方向。

　　第六，会议专门(mén)提(tí)到，在超大特(tè)大城市积极稳步推进城(chéng)中村改造(zào)和“平(píng)急(jí)两(liǎng)用”公共基础(chǔ)设施建设，可能带来经济新的增(zēng)长点，值得高度重视。根据《国务院关于调整(zhěng)城市规(guī)模(mó)划分标准的通(tōng)知(zhī)》（国发(fā)〔2014〕51号(hào)）规定，城区常住人(rén)口500万以上1000万(wàn)以下(xià)的城市为特大城市，城区常住人(rén)口(kǒu)1000万以上的城(chéng)市为(wèi)超大城市(shì)。目前，超(chāo)大城市(shì)包括上海、北京、深圳、重庆(qìng)、广州(zhōu)、1cc的水等于多少克，1cc水是多少克成都、天津7城，特大城(chéng)市包(bāo)括武汉、东莞、西安、杭(háng)州、佛山(shān)、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆明、大连14城。“平急两用”设施(shī)指平时用作旅游、康养等功能，遇重大公共(gòng)突(tū)发事件时(shí)可(kě)立即转换为应(yīng)急场(chǎng)所的设施，能够有效补(bǔ)齐大(dà)城市(shì)应急能力(lì)建设短板，同时提升(shēng)大城市(shì)山区旅游(yóu)居住(zhù)品质，助(zhù)力(lì)大城(chéng)市周边乡村振兴发(fā)展，更好统筹大(dà)城(chéng)市发展和安全(quán)。“平急(jí)两用”设施(shī)建设，涉及建设改(gǎi)造一批“平急两用”的民宿和酒(jiǔ)店、储备(bèi)一批(pī)单体(tǐ)大(dà)型方舱医院(yuàn)、升级一批应急医疗服务点等。21个超大特大城市的城中村改造和“平急两用(yòng)”设(shè)施建设，不仅对(duì)房地产(chǎn)投资，乃(nǎi)至对整(zhěng)体固定资产投资，都(dōu)有(yǒu)望(wàng)带(dài)来新(xīn)的增(zēng)长点。

　　第七，所有这些变化(huà)，背后都(dōu)反映出整(zhěng)体(tǐ)经济工作思路已(yǐ)经(jīng)发生了大变化。过去几年很多政策，如疫情防控(kòng)、房地产调控、打击资本无序(xù)扩张、治理教培(péi)互联网等，初衷是好的(de)，也取得了重大成效，但客(kè)观上(shàng)也一定程度上影(yǐng)响了市场(chǎng)的(de)预期。此前，中央(yāng)已经明确表(biǎo)示，要慎重出台收缩性政策，从这(zhè)次(cì)4月份(fèn)会(huì)议看，这个要求已经落到了实(shí)处(chù)，没有收缩(suō)性政(zhèng)策(cè)，各项政策都是呵(hē)护和支持经济的。近期，淄博烧烤火出圈，淄博市政府受(shòu)到了(le)全国(guó)人民的大力点赞，大家都看到了(le)淄博市政府在搞(gǎo)好(hǎo)营商(shāng)环(huán)境、促进(jìn)经济增长上(shàng)的努力。而从(cóng)4月份政治局会(huì)议看，淄(zī)博市政府可(kě)能只是一(yī)个缩(suō)影，整体经济工作思(sī)路(lù)都在发生大变化，为市(shì)场主体(tǐ)做好(hǎo)服务，以发展经济为己任(rèn)，这可能是4月份政治(zhì)局会(huì)议向市场(chǎng)释放的深刻(kè)信号(hào)。

　　逐句(jù)解读

　　中共(gòng)中央政治局4月28日召开会议(yì)，分析(xī)研究当前(qián)经济形(xíng)势和经济工作。中共中央总书(shū)记习近平主持会议。（每(měi)年4月份的政治局会议，在(zài)经(jīng)济工作(zuò)领域，重(zhòng)要性可能仅次于几个月前的中(zhōng)央经济工作会议(yì)。原因也简单，如(rú)果说中央(yāng)经济工作会议确(què)定(dìng)了此后(hòu)一年(nián)的政策导向(xiàng)，那(nà)么4月份(fèn)会(huì)议就确定了(le)未来8个月的政策导向。）

　　会议认为，今年以来，在以习近(jìn)平同志为核心的党中央坚强(qiáng)领导下，各地区各(gè)部(bù)门更好统(tǒng)筹国(guó)内国际两个大局，更(gèng)好统筹疫情防控和经济社会发展(zhǎn)，更好统筹发展和(hé)安全，我(wǒ)国疫情防控(kòng)取得(dé)重(zhòng)大决(jué)定性胜利(lì)（全国政协委(wěi)员、中国疾病预防控制中心流(liú)行病学首(shǒu)席专家吴尊友(yǒu)日前(qián)表示，新冠病毒(dú)在(zài)未(wèi)来出现地(dì)方性流行(xíng)或者散发可能性比(bǐ)较(jiào)大(dà)，再出(chū)现较大(dà)规(guī)模流行的可能性较小。），经济社会全面(miàn)恢复常态(tài)化(huà)运(yùn)行（今年“五一”旅游(yóu)出(chū)行，已经远超2019年同期水(shuǐ)平，体(tǐ)现出经济(jì)社会常态化(huà)运行中(zhōng)的巨大消费动能(néng)），宏观(guān)政策(cè)靠前协同发(fā)力，需求收(shōu)缩、供给(gěi)冲击、预期转弱三重压(yā)力(lì)得到缓解，经济增长好于预期，市场需求逐步恢复，经济发展呈现回升向好态势，经(jīng)济运行实现(xiàn)良好开局。（“三重(zhòng)压力(lì)”首次提(tí)出(chū)，是在2021年12月中央经济工作会议上(shàng)。时隔一(yī)年零四个月之后，疫情影响(xiǎng)逐步减弱(ruò)之下，“三重压(yā)力”得到缓解(jiě)。）

　　会议指出，当前我国(guó)经济运行好(hǎo)转主要(yào)是恢复性的，内(nèi)生(shēng)动(dòng)力还不强，需求仍然不(bù)足(zú)，经济(jì)转型升级面临新的阻力(lì)，推动高质量发展仍需(xū)要克服不(bù)少困(kùn)难挑战。（这一段是对当前(qián)经济中面临的问题的定性，问题(tí)决定对策，有什么样(yàng)的问题，就有什么样的对策，对(duì)问题的定性非常重要。2019年4月，问题定性(xìng)是“更(gèng)多(duō)是结构(gòu)性、体制性的”；2021年4月(yuè)，问(wèn)题定性是“稳增长压力较小的窗口期”。这两次会议之后，稳增长力度都有回收(shōu)。今年一季度经济增长超预期，市场(chǎng)又出现了对后续稳增长力度减弱(ruò)的担忧。但从这(zhè)次(cì)中(zhōng)央对问(wèn)题的(de)定性看，经济内生动力仍需增强(qiáng)，需求仍需(xū)扩大，这就意味着稳增长力度不(bù)但不会减(jiǎn)弱，还要(yào)有针(zhēn)对性地(dì)加大(dà)。这就冲淡了市场(chǎng)的一(yī)大担忧。）

　　会议强调，要深(shēn)入开展学习(xí)贯彻习近平新时(shí)代中(zhōng)国(guó)特色社会主义(yì)思想主(zhǔ)题教育(yù)，认真落实中央经济工作(zuò)会议精神(shén)，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构(gòu)建(jiàn)新发展格(gé)局(jú)，全面深化改革开放，把发挥政策(cè)效力和激发经营主体活力结合起来，形成推(tuī)动高质量发展的强(qiáng)大动力，统筹(chóu)推动经济运行持续好转、内(nèi)生动力持续(xù)增强、社(shè)会预期持(chí)续改(gǎi)善(shàn)、风险(xiǎn)隐患持续化(huà)解（提(tí)出四(sì)个“持续”，其实现有赖于稳增长政(zhèng)策持续发力），乘势而上(shàng)（这个词(cí)表(biǎo)明我们不会因(yīn)为一季度经(jīng)济的(de)良好开局而(ér)就此(cǐ)满足(zú)，而(ér)是继续(xù)努力，“乘(chéng)势而上”。），推动经济实现质(zhì)的有效提升(shēng)和量的合理(lǐ)增长(zhǎng)。

　　会议(yì)指出，要加快建设以实体经济为(wèi)支撑的现代(dài)化产业体系，既要逆势而上(shàng)，在短板领域加快突破，也要顺势而为，在优势领域做大做强(qiáng)。要夯(hāng)实(shí)科技自立自强根基，培育壮大(dà)新动能（或利好半导体）。要巩(gǒng)固和(hé)扩大新(xīn)能(néng)源汽车发展优(yōu)势，加快(kuài)推进充(chōng)电桩、储(chǔ)能等设施建设(shè)和配(pèi)套电网改(gǎi)造（对新能源(yuán)产业的扶(fú)持仍会继(jì)续，专门提到的充电(diàn)桩(zhuāng)、储能、配套电(diàn)网，都(dōu)是(shì)新能源产业相对的短(duǎn)板，也是未(wèi)来重点发力的(de)方向）。要重视(shì)通用人工智能(néng)发展，营造创(chuàng)新生态，重视防范风险（首提(tí)人工智能，市场热度极(jí)高(gāo)的方向，中央(yāng)高(gāo)度重(zhòng)视，行(xíng)稳方能致(zhì)远）。

　　会议强调，恢复和(hé)扩大需求(qiú)是当前经济持(chí)续回升向好的关键所在(zài)。积极的(de)财(cái)政政策要加力(lì)提效，稳健的货币政策要精准(zhǔn)有力，形成扩大(dà)需求的合(hé)力。要(yào)多渠(qú)道增加城乡(xiāng)居民收入，改善消费环境，促进文化旅游等(děng)服务(wù)消费（今年一季度社会消费品(pǐn)零售累(lèi)计增(zēng)长5.8％，好于市场预期的(de)3.7％，“五一”文旅消费更是热度高(gāo)，而中央精(jīng)神是继续呵护和促进(jìn)消费(fèi)增长）。要发挥好政府投资和(hé)政策激励的引(yǐn)导作用，有效带(dài)动激发民间投(tóu)资（今年一(yī)季度(dù)，民间(jiān)投资累计增速只(zhǐ)有0.6％，低于全(quán)部固(gù)定资产投资增速4.5个百分点，民间投资仍是投资中的薄弱环节。这次会(huì)议(yì)专门(mén)提出(chū)“有效带动激发民(mín)间投(tóu)资”，未来可能会有相应(yīng)政策(cè)发(fā)力）。

　　会议指出，要(yào)坚持“两个(gè)毫不动摇”，破除影响各类所有制(zhì)企业公平竞争、共同(tóng)发(fā)展(zhǎn)的法律(lǜ)法规障碍(ài)和隐性壁垒，持(chí)续提振经营主体信心，帮(bāng)助企业(yè)恢复元气（“两个毫不动摇”，即“毫不动摇(yáo)巩固和发展(zhǎn)公有制(zhì)经济，毫(háo)不动(dòng)摇鼓励、支持和引(yǐn)导非公有制经济发展”。重(zhòng)申(shēn)“两个(gè)毫不(bù)动摇”，有助于进一步解决民营企业信心和元气不足问题）。各类企业都要依(yī)法合(hé)规经营。要下决(jué)心从根本上解决企(qǐ)业账款拖(tuō)欠(qiàn)问(wèn)题。要推动平台企(qǐ)业规范健康发(fā)展，鼓励头部平(píng)台企业探索创新。（对平台企业(yè)的支持力度(dù)进一步加大，去年(nián)12月中央经济(jì)工作会议提的是“支(zhī)持平台企业在引领发展、创造(zào)就业、国际竞(jìng)争中大显身手”，这次(cì)进一步升级为“鼓励头部平(píng)台企业探索创新(xīn)”。）

　　会议强调，要全面深化改(gǎi)革、扩大高水平对(duì)外开放。认(rèn)真落(luò)实党和国家机构改革方案，推进国家治理(lǐ)体(tǐ)系和治(zhì)理能力(lì)现代化。要把(bǎ)吸引(yǐn)外商投资放(fàng)在(zài)更加重(zhòng)要的位置，稳(wěn)住外贸外资基本盘(pán)。要支(zhī)持有条(tiáo)件的自贸试验区和自由贸易港(gǎng)对(duì)接国际高标(biāo)准经贸规则，开展(zhǎn)改革(gé)开(kāi)放先行(xíng)先试。（从2013年(nián)9月29日中(zhōng)国（上(shàng)海(hǎi)）自由贸易试验区(qū)正式挂牌成立至今，全国已设立21个自贸试验区(qū)及(jí)海南自由贸易(yì)港。在(zài)新一轮对(duì)外开放先(xiān)行先试中，“一带一路”沿线国家(jiā)可能是(shì)开放(fàng)和(hé)合作的重点(diǎn)方向。）

　　会(huì)议指出，要有效防范化解重点领域风险，统筹做好(hǎo)中小银行、保险(xiǎn)和信托机(jī)构(gòu)改革化险工作(zuò)。要坚持房子(zi)是用(yòng)来住(zhù)的、不是用来炒的定位，因城施(shī)策(cè)，支持刚性和改善(shàn)性住房(fáng)需(xū)求，做好保交楼(lóu)、保(bǎo)民生、保稳定工作，促进房地(dì)产市场平(píng)稳健康发展(zhǎn)，推动建立房地产(chǎn)业发(fā)展新模式。在超大特大城市（《国务院关于调整城(chéng)市规模划分(fēn)标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以(yǐ)上1000万以下的城市为特大城市，城区常住人口1000万以(yǐ)上的城市为超大(dà)城市。目前(qián)，超(chāo)大城市包(bāo)括上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城(chéng)，特(tè)大城市包括武汉、东莞、西(xī)安、杭州、佛山、南(nán)京、沈阳(yáng)、青岛(dǎo)、济南、长沙(shā)、哈(hā)尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大连14城。）积极(jí)稳步推进城中村(cūn)改造（7个超(chāo)大(dà)城(chéng)市和14个特大城市(shì)的城(chéng)中村改造，可(kě)能(néng)会给房地产带来(lái)新的增长点，有(yǒu)利于房地产市场实现平稳健康发展）和“平急两用”公共基(jī)础设施建设（“平急两用”设(shè)施指平时用作旅游、康(kāng)养等功(gōng)能(néng)，遇重大公共突发事件时可立即转换为(wèi)应急场所(suǒ)的设施，能够有效(xiào)补齐大城市(shì)应急能力(lì)建设短板(bǎn)，同时提(tí)升大城(chéng)市山区(qū)旅游居住品质，助力大城市周(zhōu)边乡村(cūn)振(zhèn)兴发(fā)展，更好统筹大城(chéng)市(shì)发展和安全(quán)。建(jiàn)设改造一批(pī)“平(píng)急两(liǎng)用(yòng)”的(de)民宿和酒店(diàn)、储备一批(pī)单体大型方舱医(yī)院、升级一(yī)批应急医疗服务(wù)点，将对投资(zī)带来(lái)新的增长(zhǎng)点。）。规1cc的水等于多少克，1cc水是多少克划建设保(bǎo)障性住房。要加强地方政府债务管理(lǐ)，严控新增隐性(xìng)债务。要(yào)继续(xù)抓好(hǎo)新冠疫(yì)情防控工(gōng)作。

　　会议强调，要切实保障(zhàng)和改善民生，强化就(jiù)业优先导向(xiàng)，扩大高(gāo)校毕(bì)业生就业渠道，稳(wěn)定农民工等重(zhòng)点群体(tǐ)就业(yè)（截至3月，16-24岁的青(qīng)年失(shī)业率高达19.6％，降(jiàng)低青年失业(yè)率已成为当前就业工作(zuò)的重点。日前(qián)国办(bàn)发(fā)布《关(guān)于优化调整稳就业政(zhèng)策(cè)措施全力促发展惠民生的通知(zhī)》（国(guó)办发〔2023〕11号），提出支持国有企业扩大招聘规(guī)模，2023年可给(gěi)予一次性增人增资，核增部分据实计(jì)入(rù)工资总额并作为下(xià)一年度工资总额(é)预算基数。我们预计后续青年(nián)失业率(lǜ)将明(míng)显(xiǎn)下降。）。要以“时时放心不下”的责任感，持(chí)续抓好安(ān)全生产。要(yào)做(zuò)好迎峰度夏(xià)电力供应保障。要(yào)巩固拓(tuò)展(zhǎn)脱贫攻(gōng)坚成果(guǒ)，抓好粮食生产和重要农产品供应保障，全面(miàn)推进乡村振(zhèn)兴。要加强(qiáng)生态环境系统治理。各级领导(dǎo)干(gàn)部要带头大(dà)兴(xīng)调(diào)查研究(jiū)，奔(bēn)着问题去，切实帮助企业(yè)和基层解决困难。

　　（“会议还研究了(le)其他事项(xiàng)”的(de)表述(shù)以(yǐ)往经常出现，但这次没有(yǒu)出现(xiàn)，可见这次会议是专(zhuān)门聚焦(jiāo)经济工作的(de)一次会议(yì)。）

　　风险因(yīn)素:

　　国内政(zhèng)策落地不及预(yù)期，国际政治局势(shì)演变超预期

　　本文源自报告：《整体经济工(gōng)作思(sī)路已(yǐ)经发生大(dà)变(biàn)化——逐句解读(dú)4月(yuè)政治局会议(yì)通稿》

　　报告发布时间：2023年4月29日(rì)

　　发布报告(gào)机构：信达证券研究开(kāi)发中心(xīn)

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