近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主体愈(yù)发(fā)丰富(fù)多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对(duì)建(jiàn)设银行启动自律调查，这是两天内(nèi)第二家(jiā)被(bèi)要求(qiú)自(zì)律调查的大(dà)行。今年以来，交易商协会已对多家金(jīn)融机构(gòu)启动自(zì)律调查，监管力度(dù)在持续加(jiā)大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基(jī)于监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银(yín)行间债券市场自律处分(fēn)规则》，交易(yì)商协会已(yǐ)对(duì)中国(guó)建(jiàn)设银(yín)行股(gǔ)份有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司债务(wù)融资工具承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融(róng)企(qǐ)业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支(zhī)持优质头(tóu)部房(fáng)地(dì)产企业债券(quàn)融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元(yuán)债务融资工具(jù)，房(fáng)地(dì)产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协会(huì)的(de)监管力度在(zài)近(jìn)期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发布(bù)信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债券(quàn)发行(xíng)涉(shè)嫌违规行为(wèi)，以及中国民生银(yín)行承销业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为已开展自(zì)香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗律调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连银行(xíng)、郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机(jī)构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具(jù)体(tǐ)来说，交易商协会通过深(shēn)入调查发现(xiàn)，大连银(yín)行等多家机(jī)构存在债券代持交易等违规行为。其中，大连(lián)银(yín)行通过做市业务方(fāng)式，每日滚(gǔn)动开展买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算速度不同的现券交易，代持利(lì)率(lǜ)债活跃券(quàn)，且规模较大(dà)；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控执(zhí)行不(bù)严(yán)或(huò)流于形式，未有效评估交易合理(lǐ)性，作(zuò)为(wèi)中间方以现券(quàn)买卖(mài)或(huò)做市(shì)等方式(shì)参与债券代持(chí)交易链条，交易笔数和(hé)金(jīn)额(é)较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在(zài)日常监测工作中发(fā)现，工商(shāng)银行(xíng)主承销的多(duō)期债务(wù)融(róng)资工具发行定价严(yán)重偏离(lí)市场合(hé)理水平，干扰了(le)市(shì)场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近期在查(chá)处四(sì)平市城(chéng)市发展(zhǎn)投(tóu)资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银(yín)行因违(wéi)规收取发(fā)行人(rén)大(dà)额财(cái)务资助，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券市场自律管(guǎn)理(lǐ)规则，被交(jiāo)易商(shāng)协会进(jìn)行自律调(diào)查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自律调(diào)查的还有光大证券(quàn)、富国资(zī)产管(guǎn)理（上海(hǎi)）有限公司(sī)两家(jiā)金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚(fá)力度加(jiā)强

　　根据(jù)交易商(shāng)协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易(yì)商协(xié)会(huì)共对68起涉嫌(xián)违规案件立案(àn)调查，开(kāi)展自律调查(chá)和自(zì)律(lǜ)问(wèn)询103次，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发(fā)行(xíng)人和信用增进机(jī)构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任(rèn)人。作出的处分中，警(jǐng)告及(jí)以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位(wèi)责任(rèn)人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原(yuán)因包括(kuò)低价包销多期(qī)债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分(fēn)债务(wù)融资(zī)工具未(wèi)按照发行文件约定开展余额(é)包销，个别债务融资工(gōng)具挤占了其(qí)他(tā香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗)投资人的正常投(tóu)标，违背了(le)公平公正原则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报(bào)指出，银(yín)行间债券市场参与机(jī)构在从事相关业务过程(chéng)中，务必牢(láo)固树(shù)立市场责(zé)任意识(shí)，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则要求，合(hé)规(guī)展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间(jiān)市(shì)场基石机(jī)构，承(chéng)担着提高(gāo)市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加强内(nèi)部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债(zhài)券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国(guó)际金融(róng)报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场(chǎng)各(gè)类主(zhǔ)体归位尽责，维(wéi)护市场良好(hǎo)秩序。债券承销机构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业银(yín)行特别是国有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公序责(zé)任，切实维护好行(xíng)业(yè)的(de)良性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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