金融界4月26日消息(xī) 国内期货市场早盘收盘(pán)，商品期(qī)货(huò)跌多涨少，沪锡、玻璃(lí)、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃(rán)油跌近(jìn)2％，焦(jiāo)炭、沪锌、生猪、菜油(yóu)、短纤、低硫燃料油(yóu)、纸浆、沪铜跌超1％。涨(zhǎng)幅方面，豆二(èr)、纯(chún)碱、菜粕、白糖涨超(chāo)1％。

　　南(nán)华期货：纯碱向下看胆量 向上(shàng)无驱动 玻(bō)璃行情波动较(jiào)大

　　短期SA属于(yú)估值合适(shì)做多但(dàn)是驱动有限(xiàn)的阶段。前(qián)期我们做空纯碱的原因在(zài)于4月偏宽松的预(yù)期(qī)下，存(cún)在累库(kù)和订单下滑导致的现(xiàn)货价格下降，近几周现货也基(jī)本兑现，期货重心(xīn)下移。从09可能的向上驱动来(lái)看，检修、可流通现货、投产(chǎn)延迟这三点可能会构(gòu)成反(fǎn)弹的驱动。而(ér)目前来(lái)看，投产(chǎn)的变数(shù)预计不大(dà)；中游库(kù)存偏低(dī)，但是现(xiàn)货反馈(kuì)并不存在(zài)缺货迹象长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的，基差表现同样偏弱；因此(cǐ)09反(fǎn)弹的(de)驱动依(yī)旧是等(děng)待检修的兑现(xiàn)造(zào)成现货的趋紧反馈，短期确难(nán)见(jiàn)得(dé)。策略上，SA现货存在(zài)企稳(wěn)的迹象，但(dàn)是驱动依旧是等待检修(xiū)兑现，可选择9-1正套的方式入场，等待(dài)驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的表现环比和同比上都(dōu)是相当出类拔萃，日均水平持平去年8月份和2021年(nián)旺(wàng)季的水(shuǐ)平，而这一点和下游(yóu)反馈(kuì)和(hé)实际地产的表现并不匹配。同时，我们观察到下游原片(piàn)库(kù)存(cún)基(jī)本补至2022年年初水(shuǐ)平；进入(rù)五月，我们还是得考虑梅雨季的因素，往年下(xià)游(yóu)存在(zài)压(yā)缩原片库存的可能(néng)性。但是(shì)从近期的现(xiàn)货反馈来看，各家玻璃厂继续上调现货价格，产(chǎn)销维持在较高(gāo)水平，因此(cǐ)近(jìn)月确实(shí)难以(yǐ)出现回撤，总体还是正套(tào)思(sī)路。

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