金融界5月(yuè)22日消息(xī) 悄(qiāo)然之间(jiān)，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然奇迹般的(de)活过(guò)来(lái)了，甚至还在不断(duàn)挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日(rì)经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以来日(rì)经225指数(shù)已(yǐ)涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市几经挣(zhēng)扎但是最终都黯淡收场(chǎng)，但是(shì)似乎这(zhè)次(cì)有点(diǎn)不(bù)一样的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地(dì)缘政治的(de)变(biàn)动使得(dé)日本股(gǔ)市(shì)变得微妙起来。

　　海外(wài)资金是(shì)不可或缺力量

　　对于(yú)日(rì)本(běn)股市(shì)爆发，海外(wài)资金(jīn)是不可或缺的(de)力量。数据(jù)显示，海外投资(zī)者对(duì)日本股票需求(qiú)稳健。根据日(rì)本交易所(suǒ)集团，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日(rì)本股(gǔ)票，为2017年10月以(yǐ)来(lái)最大规(guī)模的(de)外国人净购买量。不过，日(rì)本企业(yè)部门仍然是(shì)日本股票的最(zuì)大净买家，年初(chū)至今的买入(rù)量为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年前就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披(pī)露(lù)，其收购了(le)日本(běn)前五(wǔ)大贸易公司(sī)每(měi)家略高(gāo)于5%的股份。这五大(dà)贸(mào)易公(gōng)司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商(shāng)事和丸红。自(zì)首次披(pī)露(lù)之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对日本五大商社的(de)股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可(kě)以看出(chū)，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在(zài)日本持有的股票(piào)比(bǐ)在美国以外任何(hé)其他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社(shè)，并(bìng)暗示将进一步投资日本(běn)股票。现年92岁高龄的(de)他还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何(hé)在(zài)这个时点，不断增持日本股(gǔ)票？在5月(yuè)初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这(zhè)样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日本商社(shè)的决定其实非常简单，也非常(cháng)容(róng)易理解(ji路由器有使用年限吗ě)，我们(men)可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股票(piào)，我们也能很好地理解(jiě)他们所拥有的一大堆业(yè)务，同(tóng)时我(wǒ)们(men)还能通过融(róng)资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至这件事情一开(kāi)始我(wǒ)都没(méi)有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分原因是为了向这些(xiē)公(gōng)司介(jiè)绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯克(kè)希(xī)尔(ěr)非(fēi)保(bǎo)险(xiǎn)业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴(bā)菲特的接班人），因为接(jiē)下来(lái)双方可能(néng)要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提(tí)前(qián)三年布局(jú)的巴(bā)菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再(zài)次用(yòng)行(xíng)动(dòng)告诉大家姜(jiāng)还是(shì)老(lǎo)的辣。

   多位(wèi)大佬抄底(dǐ)日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏(sū)世民(mín)拜(bài)访了日本首(shǒu)相(xiāng)岸田文(wén)雄路由器有使用年限吗。黑石集团两年前在日本一举收购(gòu)8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认为日本还蕴藏(cáng)着更多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑(hēi)石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也(yě)在日(rì)本(běn)与投资对象(xiàng)展(zhǎn)开交流(liú)。

　　4月初(chū)造访(fǎng)日本东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年(nián)早些时候决定重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本(běn)受益(yì)于地(dì)缘政治格局(jú)变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本(běn)股市一直都(dōu)在(zài)苦苦的(de)填(tián)坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大会上解释(shì)了抄(chāo)底日(rì)本股(gǔ)市(shì)，但是“狡猾”的巴(bā)老(lǎo)爷(yé)子也有所(suǒ)保留。站在事后马后炮的角度(dù)看，对股(gǔ)市拥(yōng)有独特理解的巴菲特对(duì)国际地(dì)缘政(zhèng)治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年(nián)中(zhōng)美贸易(yì)争端以来，国(guó)际地缘政治格(gé)局巨变。在新的地缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加重要的(de)角色，同时日(rì)本在(zài)芯片等产业发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃(bó)勃(bó)，这都成为(wèi)了边际上(shàng)的(de)重要变量。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我们(men)也会(huì)发(fā)现日本(běn)的(de)设备(bèi)投资(zī)开始进入(rù)加速(sù)期(qī)，这背(bèi)后有产业自身发展(zhǎn)的原(yuán)因(yīn)，也(yě)暗合地缘(yuán)变迁的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在全球(qiú)动荡的(de)大背(bèi)景下反(fǎn)而(ér)成(chéng)为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化(huà)的巴菲特，一直在(zài)等待出手(shǒu)的时机。直(zhí)到新冠(guān)危机爆发，日(rì)本股市出现急搓，巴(bā)菲特终于等到了被低估的日本资产，自此(cǐ)疯狂抄底日(rì)本(běn)股市。

　　而日本5大商社(shè)也用业绩证明(míng)自己的确被(bèi)低估了。据日(rì)经中文网(wǎng)，日本综(zōng)合商社的2022财年(nián)（截(jié)至(zhì)2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日全部出炉。5大商社(shè)的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了(le)日本基本(běn)面发生的变(biàn)化，日本监管层的助(zhù)推也是一股不容忽视(shì)的力(lì)量(liàng)。日本监管层(céng)持续推动(dòng)企业经营能力的(de)改(gǎi)善和价值(zhí)的修复，其中敦促企业对(duì)投(tóu)资者(zhě)提高回报、鼓励企业(yè)公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今(jīn)年3月(yuè)底，东(dōng)京证券(quàn)交易所为了改变大量(liàng)个股股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本和股价经营要求(qiú)》要求(qiú)上市公司提高企业价值(zhí)和资本(běn)效(xiào)率从而提升股价后，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀(xiān)起一波(bō)回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥(jī)讽为“反(fǎn)向(xiàng)指(zhǐ)标”的高(gāo)盛也出来高喊(hǎn)日(rì)本可(kě)能(néng)正接近十年(nián)一遇(yù)的牛(niú)市。至于(yú)日本股市未(wèi)来(lái)将走向何方，一切将(jiāng)由时间给出答案吧(ba)。

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