今年以来(lái)，港股(gǔ)走势(shì)可谓一波(bō)三折，香港恒生指数涨1.52％至20330点关(guān)口。目前基金一季报披露(lù)渐落帷幕，整体来看，陆(lù)港通基金(jīn)整体港股仓位略有(yǒu)提升，大幅加仓(cāng)AI、油气、电力等(děng)行业，腾讯控(kòng)股、美团-W、中(zhōng)国移动、中国海洋(yáng)石油、快手-W等为重(zhòng)仓股。

　　多位港股基金基金经(jīng)理表示，预计港股市场已经(jīng)进入了企业盈利的(de)拐点且即将迎来收入加(jiā)速扩张，未来港股市场将在(zài)波动中上行，板块方面，看好政(zhèng)策优化下(xià)的消费和地产、预期反转修复(fù)的互联网和医药、高景气的制(zhì)造业等(děng)。

　　一季度港股(gǔ)基金仓位(wèi)略有上升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通基(jī)金（不(bù)同份额分开统计(jì)，下(xià)同(tóng)）中含“港”字(zì)的主(zhǔ)动权(quán)益基(jī)金近400只，这些(xiē)都(dōu)是“高(gāo)纯度”以(yǐ)港(gǎng)股为(wèi)投(tóu)资方向(xiàng)的基金。截至一季度(dù)末，这些基金的(de)港股平均仓位为62.39％，较去年底微升(shēng)0.38个百分点，其中有83只基金(jīn)港股持仓在90％以上。

　　今年以来，以恒生科(kē)技(jì)指数为代(dài)表的港股(gǔ)数字经济(jì)呈现了上涨、调整(zhěng)、反弹的N型走(zǒu)势，截至(zhì)4月23日，香港(gǎng)恒生指(zhǐ)数涨1.52％至(zhì)20330点关口。

　　与此同时(shí)，不(bù)少知(zhī)名基金经理在一季度加(jiā)大了对港股的投资力度(dù)，提升港股配置在10-40个(gè)百(bǎi)分(fēn)点不等。比如，崔宸龙管理的前海开源沪(hù)港深新机(jī)遇A，港股(gǔ)仓位由去年(nián)底的1.18％提升至(zhì)今年一季度(dù)末的39.13％；史博管(guǎn)理的南方(fāng)港(gǎng)股创新视野一(yī)年持(chí)有A，港股仓(cāng)位由去年(nián)底的71.08％提升至今年一季(jì)度末(mò)的81.82％；赵宪成管理的博时港股通红利精(jīng)选A，港股仓位由去年(nián)底的70.80％提升(shēng)至今年一季度末的88.35％；刘(liú)扬(yáng)管理的(de)国投(tóu)瑞银港股通价值发现A，港股仓(cāng)位由去年底的78.83％提(tí)升至今年一季度末的(de)92.92％；曲径管理的中欧港股数字经济A，港股仓位由去(qù)年底的83.22％提升至今年一季度(dù)末的89.22％。

　　按(àn)照持有市值统计，截(jié)至一季报(bào)，被陆港通基金重仓的前十大港股(gǔ)分别为腾讯控(kòng)股、美团-W、中国移(yí)动、中国海洋石油、快手-W、药明生(shēng)物(wù)、香港(gǎng)交易所、青(qīng)岛啤酒股份、李宁、华润啤酒，涵盖通信(xìn)服务、油气开采、数(shù)字媒体、生物制(zhì)品、多元金(jīn)融、服装家(jiā)纺、视(shì)频(pín)饮(yǐn)料等领域。其中，腾讯控(kòng)股、中国移动、中(zhōng)国海洋(yáng)石油(yóu)、快手-W、青岛(dǎo)啤酒股份获(huò)不(bù)同程度增持(chí)。

　　按(àn)照增持情况排序，加仓幅(fú)度最大(dà)的前(qián)十(shí)只港股为中(zhōng)国(guó)海洋石油(yóu)、新天绿色能源、中(zhōng)远海能(néng)、商(shāng)汤-W、中(zhōng)国旭阳集(jí)团、中国石(shí)油化工(gōng)股份、中国(guó)南方航空(kōng)股份、华(huá)电(diàn)国际电力股份、越秀地产、中广核电(diàn)力，分别涵盖油(yóu)气(qì)开采、电力(lì)、航运港口、IT服务、焦炭、炼(liàn)化及贸(mào)易(yì)、航空机场、房地产(chǎn)开发(fā)等领域。值得(dé)注(zhù)意的是，商汤-W涉及AI概(gài)念，陆港(gǎng)通(tōng)基金在(zài)一季度对其大幅加(jiā)仓(cāng)1.24亿股。

　　港(gǎng)股市场(chǎng)或(huò)将在(zài)波动(dòng)中上行，重仓港股(gǔ)优(yōu)质龙头

　　对于港股后市，南方港股创新视野一年持有(yǒu)基金基金经理史(shǐ)博(bó)在一季度中表示，展望未来，仍(réng)然看好港股市场(chǎng)投资机会(huì)：中国经(jīng)济方面(miàn)，宏观(guān)经济仍在企稳回升(shēng)，3月中国官(guān)方制造(zào)业(yè)PMI为51.9％，制造业(yè)生产(chǎn)活动和市场(chǎng)需求继续增加(jiā)你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名，非(fēi)制造业(yè)恢复速度加快；海外(wài)无(wú)风险利率方面，3月初非(fēi)农和通胀(zhàng)数(shù)据以及突发(fā)的银(yín)行风险事(shì)件已经让美联储过于强(qiáng)硬的紧缩预期(qī)有所趋缓，FOMC加(jiā)息25bp意味(wèi)着了加息进入尾部(bù)区域；风险偏好方面，欧美(měi)银(yín)行(xíng)业风险事件对市场冲击可控，国内政(zhèng)策积极信(xìn)号涌现。

　　基于(yú)此，预判(pàn)港股市场将(jiāng)在波动(dòng)中(zhōng)上行(xíng)，在(zài)板块配(pèi)置方面(miàn)，我们将加大对政策优(yōu)化下的消费和地(dì)产、预期反转修(xiū)复的(de)互联网(wǎng)和医药、高景气的(de)制造业等(děng)板(bǎn)块的(de)配置。

　　中欧港股数字经(jīng)济基金经理曲径表示，港股数字经(jīng)济的代表行业为互联网和先进制造，在(zài)经历了(le)过去2年的合规(guī)整治及业(yè)务梳理后，股价均(jūn)处在价值投资(zī)区域(yù)，具有良(liáng)好的投资(zī)性(xìng)价比。同时，互联网相关公司，也更具(jù)有(yǒu)数据、平台(tái)和算法(fǎ)的整合能力，通(tōng)过(guò)推出人工智能相(xiāng)关模型及(jí)应(yīng)用，提(tí)升自身运(yùn)营效率(lǜ)，以及对外输出算法(fǎ)和算力(lì)。作为人工智能(néng)赋能(néng)各个行业的(de)元年，我们中长期看好港股数(shù)字经(jīng)济板块的前景(jǐng)。

　　华宝港股通香(xiāng)港基金经(jīng)理周欣表示，港股市(shì)场方(fāng)面，港股市场(chǎng)大部(bù)分的企业盈利(lì)来源于中(zhōng)国(guó)内(nèi)地(dì)，中国内地(dì)经(jīng)济(jì)的环比上行将会(huì)支撑港股(gǔ)公司(sī)盈利的环比增长，从(cóng)而支(zhī)撑下港股公司下半年的市场(chǎng)表现。然而，虽然(rán)公司盈(yíng)利(lì)环比仍有一定(dìng)的增长，但是由于(yú)基数效应，下半年港股盈利同比(bǐ)增(zēng)速会较(jiào)上(shàng)半年(nián)有所回落。对于(yú)估值(zhí)相(xiāng)对较(jiào)高的行业将有(yǒu)一定(dìng)的压力。

　　行业方面，受(shòu)行业反垄断的影响，TMT行业龙(lóng)头公司的估值仍将受到一定程度的压(yā)制，但(dàn)是当行业(yè)龙头公司受情绪(xù)影响(xiǎng)出(chū)现超跌(diē)时，将会有(yǒu)较好(hǎo)的买入机(jī)会出现。生物医药行业(yè)仍将处在行(xíng)业快(kuài)速增长的红利中，但是(shì)随着中报(bào)业(yè)绩(jì)的释放(fàng)和四季(jì)度集采的预期，生物行(xíng)业前期涨幅较多的龙头(tóu)公司可能会出现一定的调整(zhěng)，但是通(tōng)过自下而上的(de)方式生(shēng)物医药行业(yè)仍(réng)将有机会选出有较好成长性的公司。

　　汇丰晋信沪港深基(jī)金经理付(fù)倍佳表示(shì)，展望未来，我们预计港股(gǔ)市场已经进(jìn)入了(le)企(qǐ)业盈利的(de)拐点且即将迎来收入加速扩张(zhāng)，并(bìng)且A股市场(chǎng)也即(jí)将进入企业盈利(lì)的拐点(diǎn)，这是(shì)推动两地市场(chǎng)向上(shàng)的决定性因素(sù)。

　　在(zài)盈利周期“内强外弱”及加息(xī)周期临近尾声流动性逐步宽松(sōng)背(bèi)景下，中国资产的吸引(yǐn)力有(yǒu)望进一步凸显(xiǎn)。在A股(gǔ)及港(gǎng)股估值均在(zài)低位(wèi)、风险溢价均(jūn)在高位的背景下，有望开启(qǐ)盈利与估值(zhí)修复的戴维(wéi)斯双击行情(qíng)。

　　主要关(guān)注三(sān)条投资主线：1.关注盈利增(zēng)长(zhǎng)高弹性的(de)机会(huì)：由(yóu)于中国经济修复有(yǒu)望成(chéng)为全球(qiú)投(tóu)资的主线，因此经(jīng)营杠杆弹性(xìng)大、前期降本增效优(yōu)的行业(yè)和板块更有望受益(yì)于经济复苏，盈利预测有较(jiào)大(dà)上(shàng)修空间；同时部分龙头公司(sī)有(yǒu)长期的前沿技术/产品储备以迎接下一轮的收(shōu)入扩张机会，有望开启(qǐ)二次(cì)增长曲(qū)线，如互联网、部分可选(xuǎn)消费、部分医药等(děng)。

　　2.关(guān)注(zhù)收益风险比(bǐ)显著右偏的机(jī)会：关注在(zài)未(wèi)来经济周(zhōu)期中上行风险显(xiǎn)著(zhù)大于下行风险的行业。市场预期在低(dī)位、景气度有拐点或持续性超预期的行业(yè)。供(gōng)需格局佳，价格(gé)弹性贡献盈利超预(yù)期的行业，如电子、新能源(yuán)、有色金属等(děng)。

　　3.关注(zhù)高(gāo)股息(xī)资产的机会：关注基本(běn)面夯(hāng)实，整体ROE水(shuǐ)平稳中有升(shēng)，以及分红意愿提(tí)升(shēng)的高股息资产的投资机(jī)会，如通信、石油石化(huà)等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名