北京时间(jiān)5月7日，备受关注的(de)巴(bā)菲特股东大会在(zài)奥马哈如期落下帷幕，93岁(suì)的(de)巴菲(fēi)特和他的老搭档(dàng)芒格在5个半小时的提问环节中(zhōng)，回答了投资人的47个问题。

　　现场云(yún)集(jí)了来自全球(qiú)各地的(de)投资者。“来自中国的(de)投资者是(shì)最多的，据说达到(dào)1万(wàn)人(rén)。”5月6日，前海开源基金首席基金学家杨德龙(lóng)如此分(fēn)享(xiǎng)自己(jǐ)在股东大会(huì)的现场见(jiàn)闻。

　　往(wǎng)届大会上，巴菲特都会谈到中国经济(jì)，今年也不例外(wài)。

　　“中美(měi)两(liǎng)国都具有(yǒu)竞争力，都能达成(chéng)繁荣发展(zhǎn)的(de)前景(jǐng)。中国将会成为更(gèng)好的国家，美(měi)国(guó)也可(kě)以(yǐ)如此。”巴菲(fēi)特(tè军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我)说(shuō)道。此前，他也曾多次公(gōng)开表示(shì)十分看好中国市(shì)场。

　　巴(bā)菲特也曾(céng)围绕(rào)中(zhōng)国公司进行过投资部署，不(bù)过投(tóu)资(zī)对象均为(wèi)中国公司的H股。根据公开资料(liào)，巴菲(fēi)特曾曾投资中(zhōng)国石油(yóu)（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩(jì)”不(bù)俗(sú)，收益率(lǜ)达到了10倍甚至30倍以上。

　　在今年2月16日召开的(de)Daily Journal（每日期刊(kān)）年(nián)度股(gǔ)东大会(huì)上，作为(wèi)董事长的(de)芒格也曾表(biǎo)示，“投资人去投资中国是(shì)没有问题的(de)。相较于投资美国而言(yán)，投资中国可以(yǐ)让你用便(biàn)宜的价格买(mǎi)到一(yī)些更(gèng)好的(de)公司，而这即便有一(yī)些(xiē)不确(què)定(dìng)因(yīn)素的影响，也是值得(dé)的(de)。”

　　那么，按(àn)照巴菲(fēi)特(tè)的投资(zī)标准(zhǔn)，A股哪些股票可能(néng)会得到他(tā)的青睐？

　　时(shí)代财经根据巴菲特提出的(de)“净资(zī)产收(shōu)益率不低于20％而(ér)且能稳(wěn)定增长(zhǎng)”的(de)最低(dī)标准(zhǔn)，加(jiā)上其投资特点，对A股5167家上市公司(sī)进行(xíng)了梳理(lǐ)，选出了相对符(fú)合巴菲特投资逻辑的18只股票。

　　18只股(gǔ)票中(zhōng)，消费仍占(zhàn)据三分之一，其中酒(jiǔ)企表现尤(yóu)为出色；而(ér)从近3年的净资产收益率来看(kàn)，医疗(liáo)行业无疑是“最大赢家”。

　　医疗行(xíng)业(yè)成“最大赢家(jiā)”

　　此次选股，时代财经首先考(kǎo)虑净资产收益率指标，且出(chū)于对(duì)公司(sī)的(de)价值判断而不是价格判(pàn)断，选择的是加权平均（年化）净资产收(shōu)益率(lǜ)。

　　近(jìn)5年（2018年-2022年），这一(yī)指标(biāo)达到(dào)巴菲特“20％”标(biāo)准的A股(gǔ)上市(shì)公司共有100家。

　　以过去3年的净资产收(shōu)益率来看(kàn)，排名第一的分别为博拓生(shēng)物（688767.SH）、东(dōng)方生物（688298.SH）和安旭(xù)生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为医药生物行业公司(sī)。

　　其次(cì)，时代财经(jīng)参考了(le)上市(shì)公(gōng)司最新（截至(zhì)5月5日(rì)）滚动市(shì)盈率（TTM），并通过与其所(suǒ)属行业算术平均值进(jìn)行对比，又从(cóng)100家公司(sī)中(zhōng)挑选出了估值相对(duì)行业(yè)平(píng)均(jūn)值偏低的67家公司(sī)。

　　最后，时代财(cái)经通过巴菲特的持仓(cāng)变动发现，巴(bā)菲特一(yī)如既往偏爱快消领域，同时(shí)也在重金押注能源领域，如西方(fāng)石油、雪佛(fú)龙。

　　与此同时，巴菲特多次减仓银行股，包括2006年入手的合众(zhòng)银行和2010年(nián)入手的纽(niǔ)约梅隆银行，分别减持约90％和60％，甚至在2022年(nián)一季度清仓持有(yǒu)33年的百年(nián)老行(xíng)——富国银行(xíng)。但巴菲特对金(jīn)融领域的持(chí)仓(cāng)仍(réng)有一定比重。

　　因而，时代(dài)财经又(yòu)进(jìn)行了行业筛(shāi)选，还对(duì)海(hǎi)天味业等这类之前(qián)商品信誉受过不良影(yǐng)响的(de)公司进行(xíng)了剔除(chú)。最终，“淘”出(chū)了18家相对符合(hé)巴菲特(tè)标(biāo)准的(de)公司。

　　数据来源：Wind、中证指数(shù)官网。时代财经制图

　　如(rú)上(shàng)表所示(shì)，这18家公司涉及吃、喝、穿、用多(duō)个领(lǐng)域(yù)，其中饮料行(xíng)业约有5家(jiā)，占比(bǐ)近三分之(zhī)一。而在近五年内，酒(jiǔ)企(qǐ)表现(xiàn)出色，净(jìng)利润复合年增长率均在(zài)22％以上，其(qí)中泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）成绩(jì)最亮(liàng)眼，5年净(jìng)利润复合年增长率(lǜ)高达32.29％。

　　绩(jì)优股多在饮料界，明星家(jiā)电潜力大

　　实际上，在A股市场上(shàng)，有不(bù)少行业(yè)龙头股五年ROE超20％且净资产(chǎn)收益(yì)率为正，达到巴菲特关注(zhù)的(de)最低标准，如(rú)贵(guì)州茅(máo)台（600519.SH）。但是目(mù)前这些企业的TTM高于其所属(shǔ)行业滚(gǔn)动市(shì)盈率(lǜ)，所(suǒ)以或还需(xū)要等待入场时(shí)机。

　　时代财经筛选出的18家公司中，家(jiā)用电器(qì)行(xíng)业公司上榜(bǎng)不(bù)少(shǎo)。其中，有专做厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家电老名(míng)牌的苏泊尔(ěr)（002032.SZ）、以及“插(chā)座(zuò)大王”公牛集团（603195.SH），不(bù)过相比起酒企，上述三家企(qǐ)业的5年净利润复合年增长率表现(xiàn)略显逊色(sè)，分(fēn)别(bié)为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公(gōng)司与(yǔ)行业市盈(yíng)率之差来看(kàn)，差距最大的是主(zhǔ)营集(jí)成电(diàn)路设计的中颖电(diàn)子(zi)（300327.SZ），相(xiāng)差40.11倍，随后是专攻(gōng)数字营销的三人行（605168.SH）和(hé)主推露(lù)露杏仁露的承德露露(lù)（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而差距最小的是公牛集(jí)团（603195.SH），公司最新(xīn)市盈率(lǜ)为27.19倍，与(yǔ)行业(yè)最新市盈率仅(jǐn)差(chà)0.72倍。

　　从区(qū)间股价涨跌幅来看，2018年(nián)1月2日至2023年5月(yuè)5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙江(jiāng)美大(dà)（002677军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我.SZ）、华(huá)利集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间(jiān)，其(qí)余企业股价均有上涨。其中，区间涨幅前(qián)三名仍是酒企，分别是重(zhòng)庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三(sān)家公(gōng)司分别在1997年、2014年及(jí)1994年登陆A股。

　　2019年，时代财经也曾筛选(xuǎn)出相对符合巴(bā)菲特投资逻辑(jí)的22只股(gǔ)票，承(chéng)德露(lù)露（000848.SZ）和(hé)德赛电池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而(ér)上(shàng)述两(liǎng)家公(gōng)司自2018年以来(lái)，股价涨幅(fú)分别为22.81％和37.9％，跑(pǎo)赢(yíng)上证(zhèng)指数的(de)0.83％以(yǐ)及沪(hù)深指数的-0.35％。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我