5月9日晚间，A股上市公司金证股份(fèn)发布的一则(zé)公告，在期货圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公告(gào)显示，金证股(gǔ)份正在(zài)筹划发行股份(fèn)及支付现金购买上海文华财经资讯(xùn)股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募(mù)集(jí)配套(tào)资金。公司(sī)股票将于2023年(nián)5月10日（星期三）开市起开(kāi)始停牌(pái)，预(yù)计(jì)停牌时间不超(chāo)过10个(gè)交易(yì)日。

　　文华财(cái)经两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财(cái)经(jīng)系头部期货软(ruǎn)件商。公开资(zī)料(liào)显(xiǎn)示，截(jié)至2021年(nián)年末，文华(huá)财经与国内139家(jiā)期(qī)货公司(sī)合(hé)作，占(zhàn)国内期货公司总(zǒng)数(shù)的92.67％。截至(zhì)2021年12月(yuè)，文(wén)华(huá)财(cái)经P甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女C端交易软件的月(yuè)活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万(wàn)人，移动(dòng)端随(suí)身(shēn)行软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两(liǎng)次冲击A股(gǔ)IPO，但均未(wèi)能叩开资本市场大门。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华(huá)财(cái)经(jīng)首(shǒu)次(cì)报送创业(yè)板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两(liǎng)年多的漫长等待后，2018年(nián)4月，深(shēn)交所决定终(zhōng)止审查，文华财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递交招(zhāo)股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上(shàng)市申请文件，深交所决定(dìng)终(zhōng)止(zhǐ)对其首次(cì)公开发(fā)行股票并在创业板上市(shì)的(de)审核。文华财经(jīng)第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金(jīn)证股份(fèn)昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本次交易事(shì)项尚(shàng)处于筹划阶段，公(gōng)司目前正(zhèng)与交易意(yì)向方接洽，初(chū)步确定的交易对方包括尚守(shǒu)哲(zhé)、大连(lián)经一卓远管理咨询合伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称大(dà)连经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产业投资合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称苏(sū)州中新）、上海经一投资管理合(hé)伙企业（有限合伙）（下称(chēng)上海经一）、上海(hǎi)兴富创业投(tóu)资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜(shèng)，前述交易对方合计持(chí)有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份表示，根据《上市公司重大资(zī)产重组管(guǎn)理办法（2023修订(dìng)）》和《上(shàng)海证(zhèng)券(quàn)交易所股票上市规(guī)则(zé)（2023年2月(yuè)修订）》等(děng)相(xiāng)关(guān)规定，本次交易前，交易对(duì)方与公司不(bù)存在关联关(guān)系(xì)。本次(cì)交易完成后，交易对方尚守哲持(chí)有公(gōng)司的股份(fèn)比例预计将(jiāng)超(chāo)过5％，本次交易预(yù)计将构(gòu)成关(guān)联交易。本次交易前，公司无(wú)控股股东、实际控制人(rén)；本次交易完(wán)成后，公(gōng)司第一(yī)大股东不会发生变化，且不存在实际支(zhī)配(pèi)公司股份(fèn)表决权超过(guò)30％的股东，公司仍将无(wú)控股股东(dōng)、实(shí)际控制人(rén)，预计不(bù)构成公司(sī)重大资(zī)产重组。

　　文华财经注册资本(běn)4000万元，实际控(kòng)制人为该公司董事(shì)长(zhǎng)兼总经(jīng)理尚守哲。根据文华财经此前(qián)披露的招股书，截至(zhì)2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财经的直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还(hái)通过大连经一和上海经(jīng)一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财经的持股(gǔ)比例(lì)分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利(lì)能力有望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份为证券、基(jī)金(jīn)、银(yín)行、期货、信(xìn)托、交易所、监(jiān)管(guǎn)机构等行业客户提(tí)供全(quán)技术栈、全产品线解(jiě)决方案，同时与政府(fǔ)机关、互联网公司合(hé)作(zuò)开展包(bāo)括智慧城市在内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期(qī)内，金证股份实现(xiàn)营业收入12.64亿元(yuán)，较上年(nián)同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利(lì)润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份证券(quàn)经纪业务软件收(shōu)入较上年同期略有增长，资管机构(gòu)软件收入基本(běn)持平(píng)。报告(gào)期内，数字经济(jì)业务因验收的大型政务项目成(chéng)本增幅大于收入增(zēng)幅(fú)，导致(zhì)业务(wù)毛利率及利润下降(jiàng)。报告期内公(gōng)司(sī)确认投资(zī)收益-1748万(wàn)元，较上(shàng)年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投(tóu)资收益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资(zī)产(chǎn)64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年(nián)年报显示，报(bào)告(gào)期内，公司(sī)实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市(shì)公司股东的(de)净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融(róng)行业(yè)业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份实现营业(yè)收(shōu)入23.25亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长7.25％。金证(zhèng)股份认(rèn)为(wèi)，公司金融行业的(de)增长主(zhǔ)要得益于两方面的因素：一是(shì)公司在(zài)证券市场行业占有率基础稳定，核(hé)心产品需求刚性，公司加快产品新一代(dài)产品布局、积极(jí)推进项目上线(xiàn)验收。二是在(zài)资管领域加强了资管IT业务发(fā)展力(lì)度，在(zài)多个(gè)核(hé)心产品和技(jì)术上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融行业业(yè)务(wù)方面，2022年，金证股份(fèn)收(shōu)入为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务、IT设备分销(xiāo)业务及科(kē)技园(yuán)租赁业务。金证股份(fèn)解释称，非金融行业的收入下(xià)降，主要由于公(gōng)司在(zài)数字经济业务(wù)上，不同程度受到需求(qiú)端的影响，项目跟进(jìn)、工程实施、验收结算审计等(děng)存在(zài)滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其(qí)中，金融行(xíng)业(yè)业务毛利(lì)率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点；非金(jīn)融科(kē)技业务(wù)毛利率6.53％，较(jiào)上年下(xià)降0.93个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文(wén)华(huá)财经(jīng)营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万(wàn)元；归属于母公司(sī)股东的(de)净利(lì)润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛利率(lǜ)分别(bié)为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至(zhì)2021年(nián)年底，文(wén)华财(cái)经总资产(chǎn)为31708.21万元(yuán)，所有(yǒu)者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难(nán)看出(chū)，无论从资产(chǎn)规模和盈(yíng)利能力来看，金(jīn)证股份均远高于文(wén)华财经，但文华财(cái)经的(de)毛利率(lǜ)显(xiǎn)著高于金(jīn)证股(gǔ)份，无(wú)疑是一块优质资(zī)产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果本次交(jiāo)易(yì)得(dé)以(yǐ)顺利实施，对于金证(zhèng)股份而(ér)言，文华财经的优质资产注入后，其盈利能力将进一(yī)步提升；对于文华财经(jīng)而言(yán)，多年(nián)谋(móu)求上市(shì)无果(guǒ)后，可以实现(xiàn)“曲线(xiàn)上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布的公告中，金证股份并未(wèi)披(pī)露具体的交易细节，例如交易(yì)对价等。公告(gào)显示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主要交易对方就(jiù)本次交易(yì)签署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交易(yì)对方发(fā)行(xíng)股份及(jí)支(zhī)付现金的方式购买其持有的文(wén)华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协(xié)议书(shū)》仅为交易各方(fāng)关(guān)于本次交易的初步合作意向，交易各方(fāng)在本次(cì)交易中的具体权利(lì)义(yì)务以(yǐ)及(jí)各(gè)项安排以交易各方最(zuì)终签署的正式交易协(xié)议为准。

　　金证股份还进行了(le)风险提(tí)示(shì)：截至目前，本次交(jiāo)易仍处于筹(chóu)划(huà)阶段，交易双方尚未签署(shǔ)正式的交易协议(yì)，本(běn)次交易(yì)尚需履行必要的内(nèi)部决(jué)策程序，并经有权监管机构批准后(hòu)方(fāng)可正式实施，本次交易(yì)最终能否实施尚存(cún)在(zài)较大不(bù)确(què)定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连(lián)续3年的(de)下跌之后，今年以来，金证股份股价(jià)步入上升通道。截(jié)至5月9日收(shōu)盘，金证甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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