五一长假期间，全球市场并不平(píng)静(jìng)，一(yī)场大风暴即(jí)将到(dào)来。

　　美国加州金(jīn)融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管(guǎn)机构已接管了第一(yī)共和银(yín)行，这是本轮美国银行业(yè)危机中第(dì)四家倒下的银(yín)行，同(tóng)时也是(shì)美国历史上第二大的(de)破产(chǎn)银行。此前我们多次强调，美国银行业危机远未结束，只是暂时止血而已。现(xiàn)在(zài)来看(kàn)，第一共(gòng)和银行又倒下(xià)了。随着经济的衰(shuāi)退，银行的资产(chǎn)将持(chí)续(xù)减值(zhí)，高息又会令其成本抬升，银行的经营将(jiāng)持(chí)续恶化，新一轮银行业危机将再度爆发(fā)。

　　美国债务上(shàng)限问题再度成为(wèi)焦(jiāo)点，美(měi)国政府(fǔ)债务规模(mó)将(jiāng)于19日(rì)触及31.4万亿美元(yuán)的法定限额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快采取行动，再(zài)次提高债务上限，避(bì)免(miǎn)政府部门(mén)停摆及可能出现(xiàn)的债务违约。当地时间4月26日，美国国会(huì)众议院投票通(tōng)过债务上限(xiàn)法案。这(zhè)项(xiàng)法案提(tí)议(yì)提高美国31.4万亿美(měi)元的(de)债务上限(xiàn)，以换取(qǔ)大幅削减政府支(zhī)出。该(gāi)法案规(guī)定(dìng)，联邦政(zhèng)府债(zhài)务(wù)上限将提高(gāo)1.5万亿美(měi)元；联(lián)邦(bāng)政府预算年均增(zēng)长需控制在1％。不过拜(bài)登将(jiāng)否(fǒu)决众(zhòng)议院议(yì)长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上限(xiàn)方案。白(bái)宫称众议院共和党人必(bì)须(xū)在没有任(rèn)何要(yào)求和条件的(de)情(qíng)况下打(dǎ)消违(wéi)约(yuē)的可能性，并(bìng)解决债务(wù)上(shàng)限问题(tí)。两(liǎng)党在(zài)提高债务(wù)上限问(wèn)题上分歧(qí)很(hěn)大(dà)，陷(xiàn)入僵局，这加剧了美债违(wéi)约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时(shí)间5月(yuè)1日(rì)致(zhì)函众议院议(yì)长麦(mài)卡锡(xī)和其他高级议员，她在信中表(biǎo)示，美国政府可(kě)能(néng)“最(zuì)早在6月1日”发(fā)生债务违约，这将是美国历史上的首次债务违约。高盛认为，政府这回付不(bù)起“账(zhàng)单”的风(fēng)险恐怕是2011年以来最高(gāo)的一次。美国政府债务已逼近31.4万(wàn)亿(yì)美元，而美(měi)国去年国内生产总值约(yuē)23万亿美元，这意味着(zhe)负债率(lǜ)约达130％。美国一直在(zài)玩儿这种借(jiè)新还旧的把戏，债务雪球越滚(gǔn)越大。如果美元(yuán)霸权(quán)仍(réng)在，美国可以一直这样玩(wán)儿(ér)下(xià)去。但(dàn)当前美元出(chū)现(xiàn)信用社日节是什么节日 社日节是农历几月初几危机，全球掀起去(qù)美元(yuán)化浪潮，游戏很可(kě)能(néng)即(jí)将结束了。想借新来(lái)还旧，但新(xīn)债没人买了(le)，也就玩儿不转了，最终债务(wù)违约(yuē)就只是时(shí)间问题了。

　　全球经济衰(shuāi)退正(zhèng)在路上(shàng)，有全球经(jīng)济“金丝雀”之称的韩(hán)国(guó)，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历史新高，而且(qiě)是(shì)自(zì)2008年全球金融危机以来，时(shí)隔14年，再度出(chū)现(xiàn)贸(mào)易(yì)逆差。今年(nián)第一季(jì)度(dù)韩(hán)国(guó)出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为(wèi)连续第六(liù)个月下降。其(qí)中，占韩国(guó)出口五分之一的半导体项(xiàng)目(mù)暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片价格下跌，且(qiě)需求疲乏(fá)。此外(wài)，3月份韩国对中国的出口(kǒu)骤降33％。马斯克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人(rén)掌握的实时全(quán)球(qiú)经济数据可能比(bǐ)任何人都多(duō)，他称温和的衰退(tuì)已经出现。

　　金(jīn)融危机的本质是(shì)债务(wù)危(wēi)机，因为信(xìn)贷会(huì)产生(shēng)周期。有借就要(yào)有还，借钱的(de)时(shí)候扩(kuò)大支出刺激(jī)经(jīng)济增长(zhǎng)，而还钱的时候(hòu)要缩减支(zhī)出又使得经济下滑。在高息背景(jǐng)下，偿债成本上(shàng)升，资产(chǎn)价格下跌，违约率就将(jiāng)激增，债务危机就将引爆。2008年，全(quán)球债(zhài)务总量约为83万亿(yì)美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务(wù)总量(liàng)达到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的(de)3倍。也就是(shì)说(shuō)，当前全球债务规模(mó)是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超(chāo)越(yuè)08年(nián)。

　　从美股走势(shì)来看，标普指数期货虽然在5月1日再创(chuàng)新高，但次(cì)日即(jí)大幅(fú)回落(luò)，反(fǎn)弹大(dà)概率已经结(jié)束了。从月线来看，标普指数是大级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开(kāi)。这(zhè)将是月线级别的下跌(diē)，幅度(dù)会(huì)很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局(jú)部出现破位(wèi)反抽，5月2日再度(dù)中阴创新低(dī)，预示见顶的可(kě)能性已经非(fēi)常大。欧股目前仍(réng)处(chù)于高位，这一次(cì)见顶很可能是历史性的大顶，未(wèi)来下跌空(kōng)间巨大。此前我们(men)已经强烈(liè)建议有权限的投资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗商(shāng)品来(lái)看，原油在欧佩克减产后出现大(dà)幅(fú)反弹，但目前已经再度(dù)掉头向下。截(jié)至发文，WTI原油主力(lì)合约已经触及70美元，预计3月低点必将不保，年内恐将跌破60美(měi)元，而最终则很可能跌(diē)破40美元。

　　从(cóng)国内期货的文华(huá)商品指数来看，去(qù)年(nián)11月低(dī)点已经(jīng)被跌破。该指数(shù)自(zì)去年7月以(yǐ)来已经盘整(zhěng)9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤(shāng)力巨(jù)大。本轮下跌可看作是C3浪，目(mù)标(biāo)将指(zhǐ)向2020年4月(yuè)低点，或许年内到不了，但也不会距离太远(yuǎ社日节是什么节日 社日节是农历几月初几n)，最终(zhōng)极目标(biāo)则(zé)是将跌至(zhì)2008年(nián)的低点(diǎn)附(fù)近。

　　对于全(quán)球空头而言，等这个机会已经很久(jiǔ)了，金(jīn)融危机本轮早就该爆发的，但由于(yú)美(měi)联储的(de)无限量QE，危机(jī)被一(yī)再推后。但该来的总会(huì)来，大(dà)放水是一剂(jì)毒药，迟到的(de)危机将更加猛烈！本轮(lún)危机将是对全球的一次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大变局(jú)不(bù)是说着玩儿的，我们(men)将再度见证历史！

　　你说的金融危机(jī)在哪里？怎么还不出现？哪里有什么金(jīn)融危机(jī)？空(kōng)头一(yī)直都活在被(bèi)质疑和嘲笑的阴影下(xià)。虽(suī)然多年以来，金融危机一直没有出现，每(měi)当你认为它要出现的时(shí)候，最终却发现它还是没有来，总是在(zài)希望与失望中不断轮回。但无论(lùn)如何，我一直都相信超越08年的世(shì)纪金(jīn)融(róng)危机一(yī)定会爆发(fā)，我会像(xiàng)等初恋一样去等待它的(de)到来。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的冷风，在放手时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡了，可时(shí)间(jiān)它依然走着；你(nǐ)怕(pà)了，恍(huǎng)然抬头梦却(què)醒了。你会静默(mò)，手(shǒu)握(wò)着(zhe)星(xīng)火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个一个走过，一(yī)个一个错过，一遍一遍来过(guò)，一(yī)次(cì)一(yī)次(cì)放过，一声(shēng)一声笑着，一声(shēng)一声吼着，一幕(mù)一幕闪(shǎn)着(zhe)刺痛我。因为享受着它的灿(càn)烂，因为忍(rěn)受着(zhe)它(tā)的腐烂。你说别爱(ài)啊(a)，又依依不舍。所(suǒ)以生命啊，它(tā)苦涩如歌。想不想看花海(hǎi)盛开？想不(bù)想(xiǎng)看燕(yàn)子归来？如果(guǒ)都回不来，那么我该(gāi)为(wèi)了(le)谁而存在？

　　胜利(lì)终将(jiāng)属于永(yǒng)不言弃，对(duì)真理(lǐ)执着追求的人。雪崩将至，这一次，大空头必将一(yī)战封神！

　　一定要看到(dào)花开，你一定等燕(yàn)子归来，想着(zhe)他们都会回(huí)来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产(chǎn)投资(zī)”）

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