燕京啤酒（000729.SZ）迎来业(yè)绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年(nián)一季报，实现营(yíng)收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净(jìng)利润6456.38万元(yuán)，同比增长7373.28％。另据2022年年(nián)报，去年燕京(jīng)啤酒的营收为132.02亿(yì)元，同比增长10.38％；净利润为(wèi)3.52亿元(yuán)，同比增长54.51％。

　　国内两大啤(pí)酒巨(jù)头青岛啤酒（600600.SH）和(hé)华润(rùn)啤酒（00291.HK）也在过(guò)去(qù)一年实现营(yíng)收和净利(lì)润的双增长。

　　财报数据显示，2022年(nián)，青岛啤酒实现(xiàn)营收321.7亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长6.65％，实现(xiàn)净利润37.1亿元(yuán)，同(tóng)比增长17.6％；华(huá)润啤酒(jiǔ)实现营收352.63亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)5.6％；实(shí)现净利润43.44亿元(yuán)，同比下(xià)降5.3％，剔除一(yī)次(cì)性(xìng)初始(shǐ)补偿收益(yì)影响后，同(tóng)比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企业调(diào)整产品结(jié)构(gòu)、上调(diào)产品售价的结果。

　　相比于净(jìng)利(lì)润的高增长(zhǎng)，上述三家(jiā)啤酒上市公司的营收(shōu)增长幅度并不大，销量增长(zhǎng)也不(bù)如人(rén)意。不过，其高端产品的表现却非常亮眼。当然，业绩数字增长的背(bèi)后亦(yì)不乏(fá)关厂减(jiǎn)员、出(chū)售土地等降低经营成本、改善盈利的情况。

　　酒业分析(xī)师蔡学飞告诉时(shí)代财经，啤酒企业关停部分(fēn)工厂是为(wèi)了(le)提高运(yùn)行效率(lǜ)，降低运营成(chéng)本，同时淘汰低端(duān)落后产能，而新增产能(néng)是为了(le)利用自身品牌(pái)、品质和区(qū)位优势，扩大高端产品的占(zhàn)比，符合整个行业消费结(jié)构升级的趋势。

　　动辄(zhé)上千元，啤酒迎来(lái)高价潮

　　随着啤(pí)酒由增量市场转为存量市(shì)场，啤酒企业想(xiǎng)依靠(kào)卖更(gèng)多(duō)的啤酒来拉动业绩增长变(biàn)得越来越难。

　　过去一年，上述三家啤(pí)酒上市公司的产品销量增长幅度均(jūn)在个位数。其中，华润啤酒销量1109.6万千升(shēng)，微增(zēng)0.4％；青(qīng)岛(dǎo)啤(pí)酒(jiǔ)实现产品销量807.2万千(secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片qiān)升，同(tóng)比增(zēng)长1.8％，其中主品牌销量444万千(qiān)升，同比(bǐ)增长2.6％；燕(yàn)京啤酒实现产品销量377.02万千升，同比增长(zhǎng)4.12％。

　　为了改变啤酒销量增(zēng)长乏力的局面，啤酒企业都把(bǎ)目光锁定在高端化上，啤(pí)酒圈因此(cǐ)迎来一(yī)波“高价潮(cháo)”。

　　过去一年，华润啤酒推行多元品牌(pái)组合(hé)建设(shè)，并推出多款新品，其中(zhōng)，在“醴”的基础上推出首款超高端烈性啤酒(jiǔ)“醲醴”。另外(wài)，华润(rùn)啤(pí)酒高端产(chǎn)品黑(hēi)狮果啤(pí)、雪花全麦纯(chún)生及碳酸饮(yǐn)料(liào)雪花小啤(pí)等产品也(yě)相继上市；青(qīng)岛(dǎo)啤酒在保持(chí)“青岛啤酒主品牌+崂(láo)山啤酒(jiǔ)第(dì)二品牌”战略的同时，也(yě)加快布(bù)局高端和超高(gāo)端市场；燕京啤酒则持续实施大单(dān)品战(zhàn)略(lüè)，形成以燕(yàn)京 U8、燕京 V10等产品为代(dài)表的大单品与特(tè)色产品组合(hé)的产(chǎn)品(pǐn)矩阵。

　　你(nǐ)追(zhuī)我赶之下(xià)，啤酒的(de)售(shòu)价(jià)也(yě)不(bù)断(duàn)上涨。2022年年初，青岛啤酒推出了一款名为“一(yī)世传奇”的高端啤酒(jiǔ)，这款(kuǎn)一(yī)瓶(píng)1.5升装的啤酒(jiǔ)，每瓶售(shòu)价高达1199元，而此前(qián)华润(rùn)雪花啤酒最高端的啤酒(jiǔ)“醴”，两(liǎng)瓶装礼盒的售价也(yě)只售999元。

　　高端化(huà)路线对业绩的提(tí)振效应明(míng)显。华润啤酒表示，2022年，高档(dàng)及以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年(nián)增长约12.6％，产品结构(gòu)得到优(yōu)化；青岛啤酒中高端以上产品实现销量(liàng)293万(wàn)千升，约占(zhàn)全年总销量(liàng)807.2万千(qiān)升的(de)36％，中高端以上(shàng)产品销量同比增(zēng)长4.99％；燕京啤酒的(de)核心大单品“燕(yàn)京U8”的(de)销量(liàng)达39万千升，同(tóng)比增(zēng)长超50％。从吨价看，中信证券研报(bào)显示(shì)，燕京啤酒的吨价超3500元/千(qiān)升，同比增长约6％。

　　但受俄(é)乌关(guān)系等影响，全球啤酒原材料及包装(zhuāng)物成本上升，燕京(jīng)啤酒和华(huá)润啤酒的整体毛利率均(jūn)有所(suǒ)下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企(qǐ)业开始筹(chóu)划(huà)拓展非啤酒业务，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒(jiǔ)通过其(qí)全资子公司向山(shān)东(dōng)景(jǐng)芝白酒(jiǔ)注(zhù)资13亿元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒又(yòu)相继收购金种子酒（600199.SH）和(hé)贵州(zhōu)金沙酒业股权，成为(wèi)这两家白酒(jiǔ)企业(yè)的实(shí)控方(fāng)。

　　业内普遍认(rèn)为，华(huá)润啤酒跨入白酒行业的目的是希望借助白酒来实现高端(duān)化发展。

　　一边(biān)关厂卖地(dì)，一边扩建产能

　　过去一年，众多啤(pí)酒(jiǔ)企业的营收增速放缓(huǎn)，但净利润大多实现了可观的增长，除(chú)了高端化战略(lüè)带(dài)来的拉动效应外，也与其关厂裁员(yuán)、变卖(mài)资产以缩减成本的策略(lüè)有关。

　　华润啤(pí)酒在年报(bào)中透露，截至(zhì)2022年年底，公司在中国内地24个省、市(shì)、区营运(yùn)63间啤酒(jiǔ)厂(chǎng)，目前(qián)正持续(xù)推动(dòng)优化产能布局(jú)，已停止营运两间啤酒厂。财报显示，2022年，华润(rùn)啤酒于2022年一次性确认(rèn)员工补偿及安置费(fèi)用和关厂相关(guān)的固定资产减值亏损(sǔn)合共约(yuē)2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经(jīng)成为国(guó)内啤酒企业优化经营的常用手段。燕京啤酒在近期的(de)投(tóu)资(zī)者交流会上就透(tòu)露，已着手开(kāi)始进行关(guān)厂动(dòng)作，同(tóng)时(shí)调整(zhěng)和精简总部和工厂(chǎng)员工架构(gòu)，压缩管(guǎn)理层级，未来公司销售、管理(lǐ)费用率有望持续收缩。

　　伴随着关厂(chǎng)“瘦身(shēn)”，啤(pí)酒(jiǔ)企业(yè)也出现较大规模的减员(yuán)。

　　财(cái)报数(shù)据显(xiǎn)示，2022年(nián)，华润啤(pí)酒人员(yuán)减少的趋势(shì)仍(réng)在延续，全年共聘用约2.4万人，较(jiào)2021年减少1千人；2022年，青岛(dǎo)啤酒在职员工(gōng)数(shù)合(hé)计为31707人，较(jiào)2021年减少1240人；燕京(jīng)啤酒2022年在职员工(gōng)数合计为(wèi)23708人，相(xiāng)比2021年的26145人减少(shǎo)2437人(rén)。

　　出(chū)售(shòu)空置的(de)土地也为啤酒(jiǔ)上市公(gōng)司增厚了利(lì)润(rùn)。

　　今年3月2日，青岛(dǎo)啤酒发布公告称(chēng)，董事会同意政府(fǔ)对公司所属杨家群货场土地进行收储。今(jīn)年3月1日，公司收到上(shàng)述目(mù)标(biāo)土(tǔ)地(dì)的征收补偿总价(jià)款5.81亿(yì)元(yuán)。

　　2021年，青岛啤酒也曾通(tōng)过(guò)资产处(chù)置的方(fāng)式获得4.81亿(yì)元的(de)收益(yì)，较上一年增(zēng)加(jiā)4.86亿元。青岛啤酒表示，这(zhè)部分收(shōu)益主要系公司(sī)取得处置(zhì)土地使(shǐ)用(yòng)权等(děng)长(zhǎng)期资产的收益(yì)同比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳(zhèn)市(shì)润投咨询有限公(gōng)司、华润雪花啤酒（中国）投资(zī)有限公(gōng)司及本公司间接全资附属公(gōng)司华润雪花(huā)啤酒(jiǔ)（中国）有(yǒu)限公司(sī)签订搬迁补(bǔ)偿协议，华润啤酒(jiǔ)就出让(ràng)其拥有(yǒu)的(de)地块收取初始(shǐ)补偿收(shōu)益约17.55亿(yì)元(yuán)，对应税后收益13.16亿元。仅(jǐn)此(cǐ)一项，就为(wèi)华(huá)润(rùn)啤酒带来(lái)了当年(nián)约三成的利润。

　　而在关厂裁员的同时，啤酒企业也在(zài)筹划新增产能。

　　根据官方资料，2022年(nián)，华润啤酒共有7个搬迁新建(jiàn)项目启(qǐ)动，包括蚌(bàng)埠80万千升/年搬迁(qiān)新建项目、喜力(lì)厦门40万千升/年新建项目等(děngsecx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片)，同时还有(yǒu)8个项(xiàng)目(mù)正式投产运营，包(bāo)括(kuò)杭州工厂20万千(qiān)升/年喜力(lì)啤酒升(shēng)级改造项(xiàng)目、黔南工厂新增12万罐/小时罐装生(shēng)产线项目等。此外(wài)，燕京啤酒与青岛啤酒也(yě)在年度报告中(zhōng)披露了多(duō)项新建(jiàn)、搬迁和(hé)改造工(gōng)程。

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