财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不(bù)再对外提(tí)明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接(jiē)下来的市场大(dà)概(gài)率是不好做了。”有(yǒu)基金公司(不朽的意思sī)人(rén)士向财联社(shè)记者(zhě)表示，随(suí)着4月底上市公司年报一(yī)季报(bào)的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市场对有业绩支(zhī)撑(chēng)的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观望的(de)情绪有所加重。北向资(zī)金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无(wú)疑打(dǎ)击了市场的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引力传(chuán)媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工(gōng)智能受难日，纪(jì)念人类(lèi)第四(sì)次工业革命进程(chéng)中(zhōng)，人工智能行(xíng)情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主(zhǔ)线中特(tè)估(gū)方面(miàn)，中字(zì)头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花(huā)一(yī)现，产业(yè)链上没有形(xíng)成全(quán)面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰(xī)。但可以判(pàn)断，随(suí)着海外(wài)加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内(nèi)需政策及货(huò)币(bì)政策的(de)推出(chū)，且国(guó)内经济温和(hé)复(fù)苏背景下，权益(yì)市场整体行(xíng)情预(yù)计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进(jìn)一步(bù)指出(chū)，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新(xīn)能源(yuán)、医药及中特(tè)估等板块均(jūn)有阶段性的相对(duì)收益；而长期来(lái)看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂脑科(kē)好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大指数(shù)除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预(yù)期修复的改善，而通信(xìn)、计(jì)算机(jī)、传媒等板块(kuài)也在人工智(zhì)能等(děng)产业趋(qū)势变化的影响下出现了连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了(le)连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF等(děng)相关(guān)基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调(diào)仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年内高点(diǎn)已经(jīng)下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让(ràng)追高(gāo)的投(tóu)资者(zhě)体(tǐ)验非常差(chà)，市(shì)场浮躁(zào)自然赚钱(qián)效应(yīng)差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答(dá)：宁(níng)愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就是拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最(zuì)高收益(yì)率已经回撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港深(shēn)动漫游戏ETF、不朽的意思银(yín)华体育(yù)文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基(jī)金周(zhōu)最(zuì)高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来(lái)看，不论(lùn)是(shì)从基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时(shí)刻已经(jīng)过去(qù)。新能源产业(yè)自2022年7月开始长(zhǎng)达11个(gè)月的调整周期(qī)，板块(kuài)龙头(tóu)公司(sī)去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时(shí)间都已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具(jù)备(bèi)，但是(shì)面(miàn)对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空(kōng)间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的(de)反弹似乎总是(shì)缺乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一周基(jī)金回(huí)报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠(kào)前(qián)的均为重仓(cāng)新能源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业(yè)趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基(jī)金(jīn)来(lái)看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一份某(mǒu)公(gōng)募基金交流的纪要在市场上流出(chū)，直言经济(jì)缓慢复苏中，还(hái)没(méi)有主线出现(xiàn)，当前市(shì)场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七(qī)翻身”的(de)说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可(kě)能是一个(gè)布局的好阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资(zī)者需要多(duō)一点耐心(xīn)。市(shì)场可(kě)能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的(de)核心矛(máo)盾在于缺乏特别明(míng)显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒(méi)和中特估与其他(tā)板块(kuài)分化较为极致，也(yě)是(shì)不争(zhēng)的事实，提醒投资者这(zhè)两个(gè)板块短(duǎn)期可能(néng)的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表示(shì)，16日发布的4月经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相(xiāng)对(duì)较快，我国经(jīng)济运行总体延(yán)续修复的态势、但(dàn)修复的基础(chǔ)仍需(xū)继(jì)续(xù)巩固。货币政策依(yī)然延续前期(qī)稳健偏宽松的基(jī)调，流动性(xìng)也维持合理充裕的态势。当前市场对(duì)央(yāng)行后续采取降(jiàng)息操作(zuò)仍有(yǒu)一(yī)定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不(bù)必过(guò)分悲观，随着股指交(jiāo)割(gē)日临近，盘(pán)面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点(diǎn)的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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