本轮新(xīn)股中，有不少风口的企业，但基本(běn)面都(dōu)非常(cháng)垃(lā)圾，虽然(rán)表面看看似乎都有亮(liàng)点，但仔细看看就发(fā)现大都(dōu)是垃圾股。

　　一、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶合集成主要(yào)从(cóng)事半导体晶圆生产(chǎn)代工服务，为客(kè)户(hù)提供150-55nm不(bù)同制程工艺，成立(lì)5年就(jiù)成长为中国大陆收入(rù)第三大、12英寸晶圆代工产(chǎn)能第三大的(de)纯晶圆代工企业。2015年，合肥市政府根据集成(chéng)电路产业发展规(guī)划(huà)及(jí)“芯屏器(qì)合”的产(chǎn)业发(fā)展战略，拟(nǐ)引(yǐn)进国际(jì)知(zhī)名企(qǐ)业合作(zuò)设(shè)立晶圆代工厂，此(cǐ)后，晶合集(jí)成正式(shì)筹(chóu)划建设。成立至(zhì)今，晶合集成已成(chéng)为国内面板显示驱动芯片龙头。

　　晶圆(yuán)代工企(qǐ)业(yè)，疫(yì)情后业绩爆发，利润此前一直大幅亏损，22年依靠收入和产品价(jià)格上涨(zhǎng)利润来到了31.6亿，但23年开始下(xià)游(yóu)面(miàn)板行(xíng)业需求大幅(fú)下滑，公司选择(zé)了业绩最(zuì)好的(de)时候上(shàng)市，此后走(zǒu)下坡路是必然的，23Q1公(gōng)司首付大幅下滑60％，产(chǎn)能大(dà)幅闲置后利润重回(huí)亏(kuī)损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导strong>

　　三(sān)博(bó)脑科(kē)以神经学科为(wèi)龙(lóng)头，强专(zhuān)科、小综合的发展模式，形(xíng)成覆盖全(quán)国核心区(qū)域(yù)的医疗服务网。服务(wù)病种涵盖神经学(xué)科各类(lèi)脑肿瘤、脑(nǎo)血管、功(gōng)能神经外科、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿颅脑等疾病，也包括妇(fù)科(kē)、儿科、内科、外科、疼痛、全科等(děng)疾病。

　　专科医(yī)院，业绩一般般，民(mín)营(yíng)医院(yuàn)里毛利(lì)率算比较低的那一档，未来主(zhǔ)要(yào)看(kàn)扩张，也要小(xiǎo)心政策的(de)影响，个人感觉比如几个国企医院（不论是(shì)收(shōu)入增速还是估值），不关(guān)注了。

　　三(sān)、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩(ēn)斯特(tè)是(shì)一家(jiā)拥有高精(jīng)密狭缝(fèng)式涂(tú)布模头(tóu)产(chǎn)品的设计、研发和生产及涂布技术产业化整体解(jiě)决方案能(néng)力的高(gāo)新(xīn)技术企业。高精(jīng)密(mì)狭(xiá)缝(fèng)式涂(tú)布模头为(wèi)锂电池生产涂(tú)布(bù)机的(de)核心部件，涂布(bù)是继制备正负极浆料完成后的下一(yī)道工序，是锂电池(chí)生(shēng)产前段工(gōng)序的(de)核心环节，目的是将正负极浆料均匀地涂覆在(zài)铝(lǚ)铜箔上。目(mù)前(qián)，曼恩(ēn)斯特产品广泛应用于锂离子电池涂布、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)先进封装涂布(bù)、钙钛矿太阳能电池(chí)涂布、氢(qīng)燃料电(diàn)池电极涂(tú)布、液晶(jīng)显示中的薄膜晶体管(guǎn)涂布等(děng)。

　　锂电(diàn)池产业链公司，业(yè)绩(jì)在21年爆发，22年业绩更进一步，但行业(yè)基本见(jiàn)顶(dǐng)，下(xià)游需求大(dà)幅放缓，上游锂(lǐ)矿价格大幅下滑，且公司(sī)只是(shì)生产过程中很小(xiǎo)的一块(kuài)市(shì)场，天花(huā)板非常低，公司(sī)未来(lái)业绩(jì)压力巨大。

　　四、中芯集成(chéng)（688469）

　　中芯集成(chéng)成立于2018年3月，总(zǒng)部(bù)位于浙江(jiāng)绍兴，是一家专注于功率、传感和传输应用领域，提(tí)供模拟芯片及模(mó)块封装的代(dài)工(gōng)服务的(de)制造商。中(zhōng)芯(xīn)集(jí)成以晶(jīng)圆代工为起点，向下延伸(shēn)到模组(zǔ)封(fēng)装，为国(guó)内外客户(hù)提供一站(zhàn)式(shì)代工解决(jué)方案(àn)，为功率、传(chuán)感(gǎn)和传输(shū)等领(lǐng)域的半导(dǎo)体产品公司提供完整生产制造平(píng)台，支持客户研发(fā)以及大(dà)规(guī)模(mó)量产。

　　晶圆代(dài)工企业，中芯(xīn)国际关(guān)联企业(yè)，处(chù)于规模扩张阶段，但由于规(guī)模扩大太快，折(zhé)旧研发投入初期非常(cháng)高，因此利(lì)润大(dà)幅亏损，好不(bù)容(róng)易快熬出头了（资(zī)本(běn)支出(chū)高峰(fēng)在22年结束(shù)），公司(sī)也预期23年底会转为盈(yíng)利，但下游需求在23年(nián)大幅放缓，公司(sī)面对的压力显然是要比那些已经规模化(huà)完成(chéng)有利润的公司大得(dé)多，且(qiě)公(gōng)司过于依赖中芯国际，未(wèi)来还有(yǒu)可能面临同业竞(jìng)争而(ér)收回许可(kě)的风险。IPO募资高达(dá)219亿，非常(cháng)大的IPO了，不太乐观未来的走(zǒu)势。

　　五(wǔ)、万丰股份(fèn)（603172）

　　万丰(fēng)股份主(zhǔ)要从事(shì)分散染料及其滤饼的研发(fā)、生产及销售，产品以中高端分散染料为(wèi)主，主要(yào)用于(yú)涤纶及其混纺(fǎng)织物(wù)的染色和印花，经分散染(rǎn)料印染加工的化纤(xiān)纺织(zhī)品，色泽(zé)艳丽，耐洗牢度优(yōu)良(liáng)，用途广泛。其中部分终端应用品牌包括：安踏、李宁(níng)、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统(tǒng)染料公司，毫无亮点，业绩在19年(nián)后一(yī)路下(xià)滑，22年利润只有19年的一半都不到，下游服装行业景气(qì)度也一般，不(bù)关注(zhù)了。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立以来，公司主营业务一直聚焦于汽车行业营销(xiāo)与后(hòu)市(shì)场(chǎng)服务(wù)领(lǐng)域，为(wèi)客户提供相(xiāng)关软件产(chǎn)品及服务。2010年(nián)被用(yòng)友网络收购后(hòu)，公司继(jì)续独立经营上述(shù)业务。用友汽车主要分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导面(miàn)向汽车(chē)行业的整车厂、经(jīng)销商(shāng)、服务站等客户，提(tí)供营销与(yǔ)后市场服(fú)务领域的(de)数智化解决方案、云服务、软件及专业服务。

　　用友集团旗下(xià)子公司分拆上市，汽车软(ruǎn)件(jiàn)服务，汽(qì)车数(shù)字(zì)化是趋势，且随着人均保有量(liàng)的(de)增长(zhǎng)，公司行业(yè)前景不算很差，但(dàn)公(gōng)司自身技术含量较低，产品以车企(qǐ)营(yíng)销系统为主(zhǔ)，基本没什(shén)么研(yán)发，都靠销(xiāo)售，且汽车行(xíng)业有明(míng)显(xiǎn)周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主要(yào)从事(shì)电(diàn)力工程技术服务及地(dì)理(lǐ)信(xìn)息技术(shù)服务。电力(lì)工程(chéng)技术服务(wù)占(zhàn)主营业务收入比(bǐ)重超过80％，是(shì)公司主要收入(rù)和利润(rùn)来源。电力工(gōng)程技术服务(wù)主要(yào)系为(wèi)电网企(qǐ)业、工(gōng)商业(yè)企业电力相关工(gōng)程提供规划(huà)咨询、设计、工程建(jiàn)设等服务。

　　电(diàn)网和地理信息(xī)设(shè)计(jì)咨询公司，主要(yào)是(shì)电力工程(chéng)技(jì)术(shù)服务(wù)收(shōu)入为主，比较依(yī)赖内蒙和浙(zhè)江地(dì)区的国家(jiā)电网，本质上(shàng)是工(gōng)程(chéng)类企业，设备施工业务，所以(yǐ)应收款高，坏账(zhàng)多(duō)，现金(jīn)流(liú)差，不关注了。

　　八(bā)、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智微是一家为(wèi)智能手机、物联网等(děng)领域提供射频前端的(de)芯片设计公司，主营业(yè)务为射频前端芯(xīn)片及模组的研发(fā)、设计和销售。慧(huì)智微具备(bèi)全套射频前端芯片设计能(néng)力(lì)和集成化(huà)模(mó)组(zǔ)研发能力，技(jì)术(shù)体系以(yǐ)功率放大器（PA）的(de)设计能力为核心，兼(jiān)具低(dī)噪声放大器（LNA）、射(shè)频(pín)开关(guān)（Switch）、集成(chéng)无源器(qì)件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等射频器(qì)件的设计能力(lì)，产品系(xì)列覆(fù)盖的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重(zhòng)耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等，可(kě)为客户提供无(wú)线通信(xìn)射(shè)频前(qián)端发射模组、接(jiē)收(shōu)模组(zǔ)等。

　　射频(pín)前端芯片模组(zǔ)公(gōng)司，下(xià)游主要是消费电子，22年业绩大幅放缓，下游砍单存(cún)货(huò)大幅(fú)增长(zhǎng)，亏损不断扩大，主要(yào)是大量(liàng)研发投入，但(dàn)高研发下，公分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导(gōng)司毛利(lì)率(lǜ)极低，远(yuǎn)低于同行业公司，但即便这样(yàng)，估值(zhí)却一路上(shàng)升到150亿，在IPO之前大(dà)量机(jī)构(gòu)（近(jìn)40家）参股(gǔ)（未来解禁后都会(huì)成为抛售(shòu)的(de)主(zhǔ)力）。搞(gǎo)不懂这公司(sī)的价值(zhí)在(zài)哪里，但现在风口，很可能被(bèi)炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天(tiān)南湖(hú)是(shì)一家主(zhǔ)要从事防空(kōng)预警雷达(dá)研发、生产、销售(shòu)和服(fú)务(wù)的国家级(jí)高(gāo)新技术和专精特新(xīn)“小巨人”企业。公司产(chǎn)品主要包括雷达及配套装(zhuāng)备(bèi)，重点供应国内(nèi)军方(fāng)客户和军工(gōng)集团。成立至今，航天南湖已成为我国防(fáng)空预警雷达主要生产(chǎn)单位之一。

　　军工雷达(dá)企业，21年后业(yè)绩大幅下滑(huá)，22年(nián)虽(suī)然(rán)收入增长较快，但利润(rùn)远没有回到20年(nián)，且关联(lián)交易占(zhàn)比越来越高，对于(yú)这种(zhǒng)客(kè)户不透明度(dù)极高的军(jūn)工企业，实在无法判断未来的价值。

　　十、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂助手(shǒu)是一家互联(lián)网数(shù)字化虚拟商品综合服务提供(gōng)商，主要为移动互联网相关场景客(kè)户提供移动互联网数字化虚拟商品聚合运营、融合运营、分发运营等综合运营服务，为物联网相关场景(jǐng)提供物联网流(liú)量接(jiē)入(rù)、硬件方案、场景(jǐng)应用等综合(hé)解决方(fāng)案及云终(zhōng)端解决方案，并根据客户需求提供(gōng)定制化的运营支撑服(fú)务及技术服务。一家售(shòu)卖移动流量、话(huà)费(fèi)、爱优芒(máng)会员卡等数字化虚拟(nǐ)商品(pǐn)的综(zōng)合型(xíng)中间商，其主要盈利(lì)模(mó)式是获得购销差(chà)价或服(fú)务佣金，占公司总收入超过(guò)9成。

　　流量(liàng)中间(jiān)商，互联网卖流量的公司，主要是卖视(shì)频会员(yuán)和其他通用流量，业绩过去几年(nián)看(kàn)起来不错，但(dàn)公司现金(jīn)流越来越差，且互(hù)联网(wǎng)流量已经见(jiàn)顶，大互联网公(gōng)司越来越不(bù)依赖买量来(lái)拓(tuò)广业务，感觉上市(shì)就是业绩顶(dǐng)峰。