今年以(yǐ)来，港(gǎng)股(gǔ元首制的实质是什么，元首制的内容)走势可谓一波三折(zhé)，香港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关口。目前基金一季(jì)报披露渐落帷幕，整(zhěng)体来看，陆港通(tōng)基金整体(tǐ)港(gǎng)股仓位略有提(tí)升，大幅加仓(cāng)AI、油气(qì)、电力等行业，腾讯(xùn)控股、美(měi)团-W、中(zhōng)国(guó)移动、中国海洋石油(yóu)、快手(shǒu)-W等为重仓股。

　　多位港股基金基金(jīn)经理表示(shì)，预(yù)计港股(gǔ)市(shì)场已经进入了企业(yè)盈利(lì)的(de)拐点且即(jí)将迎(yíng)来收入加速扩张，未来港股(gǔ)市(shì)场将(jiāng)在(zài)波动(dòng)中上行，板块(kuài)方面，看好政(zhèng)策优(yōu)化下的消费和地产、预(yù)期反转修复的互联(lián)网和医药、高景气的(de)制造业等(děng)。

　　一季度港股(gǔ)基(jī)金(jīn)仓位略有上升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显(xiǎn)示，在5000多只陆港通基金（不同(tóng)份额分(fēn)开统计(jì)，下同）中含“港”字的(de)主(zhǔ)动权益基金(jīn)近400只，这些都是“高纯度”以港股为(wèi)投资方向(xiàng)的基金。截至一季度末(mò)，这些基金的港股平(píng)均仓(cāng)位为62.39％，较(jiào)去年底微升0.38个百分点，其中有83只基金港(gǎng)股持仓在90％以上。

　　今年以来，以恒生(shēng)科技指数为(wèi)代表的港(gǎng)股数字经济呈现了上(shàng)涨、调整、反弹的N型走(zǒu)势(shì)，截至4月23日(rì)，香(xiāng)港恒(héng)生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此(cǐ)同时，不少知(zhī)名基金(jīn)经理在一季度加大了对港股的投资(zī)力(lì)度，提升港股(gǔ)配置在10-40个(gè)百分点不等。比如(rú)，崔宸(chén)龙管理的前海开(kāi)源(yuán)沪港深(shēn)新机(jī)遇A，港股(gǔ)仓(cāng)位由去年底的(de)1.18％提升至(zhì)今年(nián)一季(jì)度(dù)末的39.13％；史博管理的南方港股创(chuàng)新视野一年持有A，港股仓位由去年底的71.08％提升至今年一季度末的81.82％；赵(zhào)宪成管理的(de)博时港股通红(hóng)利精选A，港股仓位由去年底的(de)70.80％提(tí)升至今年一季度末的88.35％；刘扬管理的国投瑞银(yín)港(gǎng)股(gǔ)通价值(zhí)发(fā)现A，港股仓位由(yóu)去年底的78.83％提升至今年一季度(dù)末的92.92％；曲径管理的中欧港股数字经济A，港股(gǔ)仓(cāng)位(wèi)由去年底的83.22％提升至今年(nián)一季度末(mò)的89.22％。

　　按照持(chí)有市(shì)值(zhí)统计，截至(zhì)一季(jì)报，被(bèi)陆(lù)港通基(jī)金重(zhòng)仓的前十大港股分别为(wèi)腾讯控(kòng)股、美团(tuán)-W、中国移(yí)动、中国海洋石油、快手-W、药明生物、香(xiāng)港交易所、青岛啤酒(jiǔ)股份、李宁、华润啤酒，涵盖通信服(fú)务、油气(qì)开采、数字(zì)媒体、生物制品、多元金融、服装家纺、视(shì)频(pín)饮料等领域(yù)。其(qí)中，腾讯控股、中国移(yí)动、中国海洋石油、快(kuài)手(shǒu)-W、青(qīng)岛啤酒股(gǔ)份获不(bù)同程度(dù)增持。

　　按(àn)照增持情(qíng)况排序(xù)，加仓幅度(dù)最(zuì)大(dà)的前十只港(gǎng)股(gǔ)为(wèi)中(zhōng)国海洋石油(yóu)、新天绿色能(néng)源、中远海能、商汤-W、中国(guó)旭(xù)阳(yáng)集团(tuán)、中国石(shí)油化工股份、中国南方航空股份、华电国际电力股份(fèn)、越秀地产、中(zhōng)广核电力(lì)，分别涵(hán)盖油气(qì)开采、电力、航运港口、IT服务、焦炭、炼化及贸(mào)易、航空机(jī)场、房(fáng)地产开发(fā)等(děng)领域。值得注意的是(shì)，商汤-W涉及AI概念(niàn)，陆(lù)港通基金在一(yī)季度(dù)对其大幅加(jiā)仓1.24亿股。

　　港(gǎng)股市场或将在波动中上行(xíng)，重仓港股优质龙头

　　对于港股(gǔ)后市，南方港股创新视野一年持(chí)有基金(jīn)基金(jīn)经理史博在一季度中表(biǎo)示，展望(wàng)未来，仍然(rán)看好港股(gǔ)市场(chǎng)投资机会：中国经济方面，宏(hóng)观经济仍在企稳回升，3月中国(guó)官方(fāng)制造业(yè)PMI为51.9％，制造业生产活动和市场需求继续增加，非(fēi)制造业恢复速度(dù)加(jiā)快；海外无风险利率方面(miàn)，3月初非农和通胀数据以及突(tū)发(fā)的银行风险事(shì)件已经让(ràng)美联储过于强硬的(de)紧缩预(yù)期有(yǒu)所趋缓，FOMC加息25bp意味着(zhe)了加(jiā)息进入尾(wěi)部(bù)区域；风险偏好方(fāng)面，欧美银行业风险事件对市(shì)场冲击(jī)可控，国内(nèi)政策积极信号涌现。

　　基(jī)于此，预判港(gǎng)股市(shì)场将在波动(dòng)中上(shàng)行，在(zài)板块配置方面(miàn)，我们将加大对政策优化下(xià)的(de)消费和地产(chǎn)、预(yù)期反(fǎn)转修复的互联网和医药、高景气的制造业(yè)等板块的配(pèi)置。

　　中欧港股数字经(jīng)济基金经理曲径表(biǎo)示，港股数(shù)字经济的代表(biǎo)行(xíng)业(yè)为互联网和先进(jìn)制造，在经历了过去2年的合(hé)规整治(zhì)及业务梳理后，股价(jià)均处在价值(zhí)投(tóu)资(zī)区域，具(jù)有良好的(de)投资性价比。同时，互联网相关公(gōng)司，也更具(jù)有数据、平台(tái)和算法(fǎ)的整(zhěng)合能力(lì)，通元首制的实质是什么，元首制的内容过推(tuī)出(chū)人工(gōng)智能相(xiāng)关模(mó)型及应用，提升自身(shēn)运(yùn)营效率，以及(jí)对外输出算法和(hé)算力(lì)。作为人工智能(néng)赋能各(gè)个行(xíng)业的元(yuán)年，我(wǒ)们中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)看(kàn)好港股数字(zì)经济板块的前景。

　　华宝港(gǎng)股通香港基金经理周欣(xīn)表(biǎo)示(shì)，港股(gǔ)市场方面(miàn)，港股市(shì)场(chǎng)大部分的企业盈利来源于(yú)中国内地，中国内地(dì)经济的环(huán)比上(shàng)行将(jiāng)会支撑港股公(gōng)司(sī)盈利的环(huán)比增长，从而(ér)支撑下(xià)港股公司下半年的市场表现。然而，虽然公司(sī)盈利环比仍有一定(dìng)的增长，但是由于基数(shù)效应，下半年(nián)港股盈利同比(bǐ)增速会较(jiào)上半(bàn)年有所(suǒ)回落。对于估值相对较高的(de)行业将有一(yī)定的压(yā)力。

　　行业方面(miàn)，受行业反垄断的影(yǐng)响，TMT行业龙(lóng)头公(gōng)司的估值仍(réng)将受到一定程度的压制，但是当行业龙头(tóu)公司受情绪影响出现超跌时，将(jiāng)会有较好(hǎo)的买(mǎi)入(rù)机会出现。生物医药行(xíng)业仍将处在行业快速增长(zhǎng)的红利中，但(dàn)是随着(zhe)中报(bào)业绩(jì)的(de)释放和四季度集(jí)采的(de)预期，生物行(xíng)业前期涨幅(fú)较多的龙(lóng)头(tóu)公司(sī)可(kě)能(néng)会出(chū)现一定的调整，但(dàn)是(shì)通过自下而上(shàng)的方式生物医(yī)药行业仍将(jiāng)有机会选(xuǎn)出(chū)有较好(hǎo)成长性的公司。

　　汇(huì)丰(fēng)晋信(xìn)沪(hù)港深基金经理(lǐ)付倍佳表示，展望未来，我们预计港股市场已经(jīng)进入了企业盈利(lì)的拐(guǎi)点且(qiě)即将迎(yíng)来(lái)收入加速(sù)扩张，并且A股市(shì)场也即(jí)将进入企(qǐ)业盈(yíng)利的拐(guǎi)点(diǎn)，这是推(tuī)动两地市场向上的决定性因素。

　　在盈(yíng)利(lì)周期“内强(qiáng)外弱”及加息周期(qī)临近(jìn)尾声流动(dòng)性逐步宽松背景下，中国资产(chǎn)的(de)吸引力有望进(jìn)一步凸显。在A股(gǔ)及(jí)港(gǎng)股估值均在低位、风险(xiǎn)溢价均在(zài)高位的(de)背景下，有望开启盈利与估(gū)值(zhí)修(xiū)复的戴维斯(sī)双击行情(qíng)。

　　主(zhǔ)要关注三(sān)条投资主线(xiàn)：1.关注盈(yíng)利(lì)增长高弹性的机会：由于中国经济修复(fù)有望成为(wèi)全球(qiú)投资的(de)主线，因此经营杠杆弹(dàn)性大、前期降本增效优的行(xíng)业和(hé)板块更有望受益于经济(jì)复(fù)苏，盈利预测(cè)有较大上修(xiū)空间；同(tóng)时部分(fēn)龙头公司有长期的(de)前(qián)沿技术/产品储备以迎接下一轮的收入扩张(zhāng)机(jī)会，有望开启(qǐ)二次增(zēng)长曲线(xiàn)，如互联网、部分可选消费、部分医药等。

　　2.关注收益(yì)风险比(bǐ)显著右偏(piān)的机会：关(guān)注在未来经济周(zhōu)期中上行风险(xiǎn)显著大于下行风险的行业(yè)。市场(chǎng)预期在低位(wèi)、景气度有拐点或(huò)持续(xù)性超(chāo)预(yù)期(qī)的(de)行业。供需格局(jú)佳，价(jià)格弹(dàn)性贡(gòng)献盈利超预期的行(xíng)业，如电子(zi)、新能源(yuán)、有色金(jīn)属等。

　　3.关注高股息资产的(de)机会：关注基本面夯(hāng)实，整(zhěng)体ROE水平稳中有(yǒu)升，以及分红(hóng)意愿提升的高股息资产的投(tóu)资(zī)机会，如通信、石(shí)油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 元首制的实质是什么，元首制的内容