公募(mù)基(jī)金(jīn)一(yī)季报募集披露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集披露期，顶流基金(jīn)经(jīng)理调仓路(lù)径和投资思(sī)路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季度(dù)末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为(wèi)主动(dòng)权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春(chūn)一季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的(de)集团(tuán)，减持中国中免、药明(míng)康德。另一位(wèi)700亿级基(jī)金(jīn)经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方达(dá)优质企业(yè)三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均超过(guò)了92％。一季度张坤所持(chí)基金(jīn)股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一(yī)季度均实现(xiàn)了正收(shōu)益，基金(jīn)净值(zhí)增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最(zuì)大的基(jī)金——易(yì)方达蓝筹精选在一季(jì)度末的基金规(guī)模为(wèi)562.09亿元，报告期内基(jī)金(jīn)份额净(jìng)值增(zēng)长率为1.03％，同期(qī)业(yè)绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重仓股分别为(wèi)：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊(yī)利(lì)股份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十(shí)大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精(jīng)选第(dì)十大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的加(jiā)减仓操(cāo)作(zuò)：加仓泸(lú)州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持(chí)了香港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中(zhōng)指出，个股方面，仍(réng)然持有(yǒu)商业模(mó)式出(chū)色(sè)、行业(yè)格局清晰、竞争力强的(de)优质(zhì)公司。基本(běn)面价值投资(zī)很吸引人的(de)一(yī)点(diǎn)是，投资(zī)者可以用很长一段时间来充(chōng)分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们用事实(shí)证明自己的成(chéng)功和巨大的成长潜力之(zhī)后(hòu)，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的优势之一在于可积累性。如(rú)果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并(bìng)不(bù)显著。但(dàn)如果将投(tóu)资贯穿一(yī)生，并将长期复合(hé)回(huí)报作为终(zhōng)级目标，可积(jī)累性就是(shì)这(zhè)一(yī)目标(biāo)的最重要保(bǎo)障，选择一条(tiáo)可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是(shì)很重要的(de)。

　　刘彦春：在(zài)顺周期(qī)行(xíng)业(yè)中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦(yàn)春管理的规模最(zuì)大的基(jī)金，一季度(dù)末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保(bǎo)持高(gāo)仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵(guì)州茅(máo)台、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海大集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国(guó)中免、药(yào)明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中(zhōng)指出(chū)，我(wǒ)国(guó)经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀(zhàng)下行仍(réng)将是今(jīn)年主要宏(hóng)观背景。经济运行正常(cháng)化(huà)需(xū)要一个过程，特别是居民和中小企业(yè)，需要时间修(xiū)复资产负债表、修复信心。随着(zhe)经(jīng)济(jì)逐(zhú)步正常化，居民消费信(xìn)心(xīn)回升、超(chāo)额(é)储蓄下(xià)降(jiàng)是必然事件，消费(fèi)今(jīn)年大概率超预期回(huí)升。就近期(qī)公布的社融和地产(chǎn)数(shù)据分析，二季度A股盈(yíng)利(lì)增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除(chú)了继续关注整个经济(jì)体发展状况之外，可以将目光更多放在微观(guān)企业层(céng)面。可以(yǐ)看到很多公司在过去几年始终做正确的事，经营效(xiào)率提(tí)升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更(gèng)加强大。不必(bì)总(zǒng)是关注宏(hóng)观数据(jù)，多看看微(wēi)观企业变化可以让(ràng)内(nèi)心(xīn)更加平静。我们对全年股票市场(chǎng)有信(xìn)心，未(wèi)来将继续保持(chí)合同(tóng)约(yuē)定(dìng)较高仓位运作，更多在(zài)顺周(zhōu)期(qī)行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢(xiè)治(zhì)宇管(guǎn)理规模(mó)达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规(guī)模最大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一季(jì)度基金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十(shí)大(dà)重仓股分别为三安光(guāng)电、海康(kāng)威视、海尔(ěr)智家、澜起科(kē)技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)兴(xīng)全合(hé)润前十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看，一季度(dù)兴(xīng)全合(hé)润加仓海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入(rù)前十大持仓(cāng)。此外(wài)，一季(jì)度兴(xīng)全合润(rùn)加仓三安光电，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年(nián)一(yī)季度疫情(qíng)对经济的影响基本消(xiāo)除，整(zhěng)体经济逐步回(huí)到(dào)复(fù)苏轨(guǐ)道。随着中国的(de)稳增长政策(cè)落实(shí)与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预(yù)期改善推动资(zī)本市场风险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽然海外银(yín)行出现了阶段(duàn)性危机(jī)，但各(gè)国(guó)政府(fǔ)较为迅(xùn)速地(dì)采取(qǔ)了对应措施(shī)半夜被C醒是一种什么样的感受，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱(ruò)，一季度(dù)A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模块等子版块带(dài)动(dòng)的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较(jiào)大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较(jiào)大幅度(dù)上(shàng)涨。该基金报告期内对人(rén)工智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬件和(hé)软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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