本周铁矿石期货价格大幅下挫，截至21日下午收盘(pán)，大商所铁(tiě)矿石期货主(zhǔ)力合约跌(diē)近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至(zhì)下午5点，新加坡(pō)铁矿石指(zhǐ)数期(qī)货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报(bào)记者注意到，本周(zhōu)后几个交易(yì)日，铁矿石(shí)期货(huò)一直处于下跌的态势，本周(zhōu)进口铁矿石价格指数呈现振荡运行态势(shì)。

　　兰格(gé)钢铁(tiě)网监测数据显示，截(jié)至2023年4月2175寸电视长宽是多少日，58％澳粉指(zhǐ)数107美(měi)元/吨(dūn)，较上周同期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期(qī)期货铁矿石研究员梁海(hǎi)宽认为(wèi)，铁矿石本(běn)周加速下(xià)行，直接原因源于成材表(biǎo)需继续(xù)走弱(ruò)，二季度以来(lái)成材(cái)消费持续低(dī)迷(mí)，市场对(duì)“旺季不旺”担(dān)忧进一(yī)步发酵。成材价格下降使得钢厂利润被进一步压缩，本(běn)周铁水产量出现见(jiàn)顶回落，下游需求走弱开始(shǐ)对炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅(fú)更(gèng)为(wèi)明显。当前铁矿(kuàng)的(de)5-9价差已扩大至历史(shǐ)同期最高水平，铁矿(kuàng)石现货价格受高(gāo)铁水产量的刚性支撑相较坚挺(tǐng)，支撑近月合约价格(gé)。而远月合(hé)约开始计价终端需求走弱(ruò)和铁矿石受自身供(gōng)需趋于宽松(sōng)的悲(bēi)观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于需求复(fù)苏不畅，成本中(zhōng)枢下移，叠加(jiā)外围风险冲击，黑色(sè)系期货(huò)整体(tǐ)走弱，品种(zhǒ75寸电视长宽是多少ng)间形成负反馈局面。从终端(duān)需求看，尽管地(dì)产(chǎn)销售明显好转，但传导至投资端尚需(xū)时间(jiān)，一(yī)季度房(fáng)屋(wū)新(xīn)开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材(cái)需求(qiú)复苏乏(fá)力，旺季期(qī)间螺纹钢表(biǎo)需基本和(hé)去年同期持平，整(zhěng)体较(jiào)为疲(pí)弱(ruò)，钢厂减(jiǎn)产降库(kù)意(yì)愿(yuàn)增(zēng)强，对原(yuán)料需求构成压力。”国投安信期货高级分析(xī)师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿(kuàng)石分析师马亮认为，近期(qī)市场对于国内钢厂减产(chǎn)担(dān)忧的不(bù)断加重导致铁(tiě)矿石出现(xiàn)连续(xù)下跌。

　　基(jī)本面方面(miàn)，外矿短期到港压(yā)力不大，疏港依旧(jiù)维持高位，铁(tiě)矿石(shí)库存总(zǒng)量矛盾不明显。港口库存本周(zhōu)止跌回升，重回13000万吨(dūn)上方，钢厂(chǎng)厂内库存明显低于(yú)历史(shǐ)平均水平(píng)，低(dī)库存(cún)有(yǒu)望成为(wèi)常态，对补库不应有过高期待。海外主流(liú)铁矿(kuàng)石二季度将逐步(bù)进入发运(yùn)旺季，力拓一季(jì)度铁矿石发运创同期纪(jì)录，淡水河谷一季度产量也同比增加，到港压力将增加(jiā)。“国产矿产量近期持续回升(shēng)，铁(tiě)矿石供应将逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松(sōng)。而铁水继续提产空间有限(xiàn)，开始面临减产压(yā)力，铁矿(kuàng)石供需(xū)将逐步(bù)转向宽松，下半(bàn)年这一趋势将更为清(qīng)晰，远月合约的估(gū)值有中长期的(de)下调(diào)压力(lì)。”梁海宽说。

　　不过，马亮(liàng)则认为(wèi)，受澳洲飓风等因素(sù)影响(xiǎng)，目(mù)前铁矿石发运依然偏低，港(gǎng)口库存维持下降(jiàng)态势，不过由于终端需求疲弱，政策调(diào)控力度增大，价格逐渐承压下(xià)行(xíng)。

　　值得(dé)注意的是，上(shàng)海钢联4月21日调研247家(jiā)钢(gāng)厂的数据显示(shì)，247家钢(gāng)厂(chǎng)日均铁水产量245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万吨(dūn)。全国45个港口(kǒu)进口铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环比(bǐ)增(zēng)123.03万吨；日均疏港量320.18万(wàn)吨增(zēng)0.95万吨。全国钢(gāng)厂(chǎng)进口铁矿石(shí)库存总量为9123.65万(wàn)吨，环比减少(shǎo)39.10万吨(dūn)；当前样本(běn)钢厂的进口(kǒu)矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存(cún)消费比(bǐ)30.60，环(huán)比减少0.11天(tiān)。

　　“本(běn)周高炉铁(tiě)水产(chǎn)量(liàng)止(zhǐ)增转降，拐点出现，铁矿石需求端(duān)支撑减弱；港口(kǒu)库存止(zhǐ)降(jiàng)转增，钢厂(chǎng)低(dī)库(kù)存按需(xū)补库为主。澳巴极端天气导致(zhì)4月底(dǐ)5月(yuè)初(chū)港(gǎng)口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水(shuǐ)产量见顶(dǐng)，铁矿石供需总体将转向宽松(sōng)，价格(gé)中枢将面(miàn)临下移。2309合约当前整(zhěng)体估(gū)值(zhí)水平(píng)偏高，旺(wàng)季后面临回调压力(lì)，维持逢高沽空(kōng)的策略。

　　对于后市(shì)，兰格钢铁研(yán)究中(zhōng)心王国清认为，近期市场振荡调整，钢厂采购仍(réng)相(xiāng)对谨慎，多以按需补(bǔ)库为主，整(zhěng)体交投氛(fēn)围较(jiào)为冷清。五一假期将(jiāng)至，下周补库(kù)需(xū)求或有增加。综合来看，预(yù)计下(xià)周进(jìn)口铁矿石(shí)价格指数将继续振荡运行。

　　“随着(zhe)钢(gāng)厂减产检修范(fàn)围(wéi)扩大，高需求(qiú)对铁矿石的支撑转弱，近期供应端表现(xiàn)缩量，五一(yī)节前钢厂低(dī)库(kù)存补(bǔ)库对(duì)价格或(huò)形成(chéng)支撑(chēng)。可逢高布局空单。”李海蓉说(shuō)。

　　对于(yú)黑(hēi)色板(bǎn)块的(de)后市，何建辉(huī)认为，目前终(zhōng)端需(xū)求尚未有太大(dà)起色，市场(chǎng)情绪仍(réng)偏悲(bēi)观，黑色(sè)系整体依然承压。持续调整后压(yā)力(lì)得到(dào)基本(běn)释放，下行节奏将会放缓，波(bō)动(dòng)有所加剧(jù)。拉(lā)长时间周(zhōu)期看(kàn)，今年(nián)大基调是经(jīng)济复(fù)苏(sū)，尽管(guǎn)节奏上较为波折，供(gōng)需边(biān)际上仍有改善，整(zhěng)体矛盾并不(bù)是太突出，价格波动幅度(dù)较前两年将有明显下(xià)降。这也意味着，以内需为主的黑色系下方仍有支撑，当(dāng)前位置不(bù)宜(yí)过(guò)分(fēn)悲观。预计市场(chǎng)整体(tǐ)以(yǐ)区间振荡为主，节奏上或先抑(yì)后(hòu)扬，后期关键仍是(shì)需求复苏力度。

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