为了让自己的限售股解禁后能(néng)获得好(hǎo)的(de)回(huí)报(bào)，上市公司董事长雇(gù)人拉(lā)抬自家(jiā)的股票(piào)价(jià)格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则(zé)行政处罚决定(dìng)书(shū)，引发市场关注。时(shí)为新美(měi)星董事长何德平和其(qí)配偶黄秀(xiù)芳提供(gōng)资金，委托(tuō)蒋维对新(xīn)美星进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高(gāo)公司股价(jià)，以(yǐ)便后续自己(jǐ)减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券(quàn)账户，利用资金优势(shì)、持股优势，连续(xù)集中交易新美星，影响公司股价(jià)，合计(jì)盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此操纵证券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信(xìn)息披(pī)露违法违规，给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬(tái)自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚决定书(shū)披(pī)露的(de)信息，新美星(xīng)董事长、法定代(dài)表人(rén)、实际控制人何(hé)德平和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播有限公司董事(shì)长蒋维，提(tí)供保证金(jīn)约3200万元，这些(xiē)钱部分来(lái)自(zì)他(tā)们所掌控的(de)上(shàng)海海得泽(zé)广投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提(tí)供资(zī)金的(de)目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高(gāo)“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)，以(yǐ)便何德平(píng)所持“新美星(xīng)”限(xiàn)售股于2019年(nián)4月(yuè)26日(rì)解禁后能够获得好(hǎo)的(de)回报。

　　蒋维(wéi)在收到保(bǎo)证金后，即开始利用控制的证券账户(hù)并联合其他市场资金在二(èr)级市场买入并交易“新美(měi)星”，且在后续操作(zuò)中向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈(kuì)其操作情况。

　　据(jù)了解(jiě)，这场操纵股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维还找了两(liǎng)个帮手共同合(hé)谋。他(tā)经人介绍认(rèn)识并联(lián)合毛明土、李传(chuán)武共同操纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武控(kòng)制各(gè)自筹得的证(zhèng)券账户(hù)、资金开(kāi)始(shǐ)与蒋维共(gòng)同交易“新美(měi)星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋(jiǎng)维(wéi)与毛明土联系，传递、沟(gōu)通(tōng)各自(zì)操盘情况，以利于两方交(jiāo)易决(jué)策，更好地共同(tóng)抬高“新美(měi)星(xīng)”股价。

　　根据监管披露(lù)的(de)信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，蒋维联合(hé)毛明土、李传武(wǔ)控制(zhì)“俞(yú)某华”等35个证券账户（简称账户组），交(jiāo)易“新美星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指(zhǐ)26.09个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指数25.95个百分点。账(zhàng)户(hù)组累计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出(chū)成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算(suàn)，在此期间，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)合(hé)谋，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续集中交易“新(xīn)美(měi)星”，影响股票(piào)交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价(jià)、集中(z社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容hōng)出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们(men)具体(tǐ)来(lái)看看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)，控制35个证券账户(hù)（简称账(zhàng)户组），是怎么(me)拉高“新(xīn)美星”股价，然(rán)后出货，违(wéi)法获利的(de)。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户(hù)组连续集(jí)中交易“新美(měi)星”，申(shēn)买量占市场申买量比例超20％的(de)交易日有19天(tiān)，峰值达(dá)到42.61％；申卖(mài)量占(zhàn)市场申卖(mài)量比例超(chāo)20％的交易(yì)日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数(shù)占(zhàn)总股本比例自2019年(nián)3月5日(rì)开始超过5％，持续(xù)至(zhì)2019年(nián)4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股(gǔ)本的(de)比(bǐ)例8.13％。账户(hù)组具备资(zī)金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年(nián)9月(yuè)26日开始(shǐ)，账户组(zǔ)持续大量买入“新美星”，当日申买排名(míng)第一，竞价买入(rù)成(chéng)交排名第(dì)一，至2019年2月28日期末(mò)持股量为期(qī)初持股(gǔ)量(liàng)38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量显著(zhù)增加。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月(yuè)1日(rì)至(zhì)2019年4月3日，账户组集中拉抬“新(xīn)美星”，期末持(chí)股量较期(qī)初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组(zǔ)有(yǒu)两段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不(bù)低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组(zǔ)同(tóng)期申买(mǎi)量68.11％，对(duì)应成交股(gǔ)数（不(bù)含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或(huò)市价(jià)申(shēn)买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成(chéng)交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期(qī)市场(chǎng)成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间(jiān)，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累计(jì)上(shàng)涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个(gè)百分点，偏离(lí)同期(qī)行(xíng)业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日(rì)至6月(yuè)26日，账(zhàng)户组集(jí)中卖出(chū)“新美星”。在(zài)此期(qī)间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户组还多次实施盘中(zhōng)拉抬(tái)和对倒(dào)，并反向(xiàng)卖(mài)出(chū)获利的行为。经测算，扣除佣金和相关税费(fèi)，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委(wěi)托理财、而非操(cāo)纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵股价(jià)，何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出多(duō)点(diǎn)申诉(sù)意(yì)见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在案证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联(lián)合他(tā)人操纵股价，一是(shì)“市值管理(lǐ)”不等同于“操纵(zòng)证(zhèng)券市场”；二是黄秀(xiù)芳与(yǔ)蒋维系委托理财关系，而非操纵股(gǔ)价(jià)；三(sān)是蒋维没(méi)有(yǒu)将其与毛明土(tǔ)、李传武等人(rén)讨论(lùn)交易新(xīn)美星的情况告(gào)知黄(huáng)秀芳(fāng)或何(hé)德(dé)平，涉案股东(dōng)名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋(jiǎng)维也没(méi)有向黄秀芳反馈过股东名(míng)册；四是蒋(jiǎng)维没(méi)有(yǒu)与毛明(míng)土(tǔ)、李传武就各自账户(hù)交易新美星(xīng)的盈亏分配进行约定；五是蒋维(wéi)账(zhàng)户组利益(yì)与何(hé)德平、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳不能控(kòng)制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资(zī)金后部(bù)分用于偿(cháng)还债(zhài)务，部(bù)分(fēn)用于非(fēi)法活动(dòng)，属于欺诈(zhà)或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组(zǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)账户(hù)组交(jiāo)易(yì)行为承担责任。

　　第四(sì)，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问(wèn)笔录的(de)合法性(xìng)及真实性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)款(kuǎn)项不知(zhī)情(qíng)、未(wèi)参与(yǔ)，且(qiě)何(hé)德平与黄秀芳系(xì)独立法(fǎ)律(lǜ)主体，即便(biàn)夫妻或一致(zhì)行动人(rén)中(zhōng)一方存(cún)在不(bù)当行为，不应推定或认定另一方(fāng)承担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及(jí)他(tā)们的(de)代理人也就是否合谋、部分账户的控制(zhì)关系、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回(huí)应(yīng)，经复(fù)核，对当事人及其代理人的主要陈述意见不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多(duō)个主体参与、多个(gè)环(huán)节实施(shī)、环(huán)环(huán)相扣、锁链式(shì)的上下游衔接、合作，共同完成(chéng)的操纵行为。在案(àn)证据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证(zhèng)金，委托其通过(guò)二级市(shì)场(chǎng)交易(yì)影响新(xīn)美星股(gǔ)价(jià)，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情(qíng)况；何德平知悉并参(cān)与了本案(àn)行为(wèi)；上述行为的实质是操纵股价，并(bìng)非(fēi)合法理财。在案证据(jù)可(kě)以证明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共同影响“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价(jià)的意(yì)图和目(mù)标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取了联合影响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和(hé)责任承担，证监(jiān)会表示(shì)，由(yóu)于2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美星”客(kè)观上为后续的合(hé)谋(móu)操纵起到一定程度锁仓(cāng)的作用，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋维和上市公司的(de)合作，知道蒋(jiǎng)维(wéi)已(yǐ)经(jīng)有一定底仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因此(cǐ)毛明土和李传武(wǔ)的违法期间(jiān)与蒋维、黄(huáng)秀芳、何(hé)德平一致。在此基础上，在(zài)认定(dìng)及处(chù)罚时将合谋各方视为(wèi)一(yī)个(gè)整体(tǐ)，不区(qū)别对待各(gè)方账(zhàng)户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)上(shàng)述行(xíng)为违反了2005年《证券法》第(dì)七十七条第一项规(guī)定，构成2005年《证券(quàn)法》第二百零三条(tiáo)所述(shù)的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证(zhèng)监(jiān)会(huì)决(jué)定(dìng)：就操纵证(zhèng)券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传(chuán)武没收违(wéi)法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀芳罚(fá)款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万(wàn)元，对毛明(míng)土、李(lǐ)传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另外，关于何德平信息(xī)披露违法(fǎ)的相关(guān)情况，行政处(chù)罚决定书披露(lù)，在新美(měi)星(xīng)2016年4月上(shàng)市前，海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司80万(wàn)股(gǔ)股份，占新美星上市(shì)时总股本的1％。上市后，该部分股票继续由(yóu)海得泽广代持(chí)，海得泽(zé)广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日(rì)减持完毕。

社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容　　关于何(hé)德平(píng)信息披露违法，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及(jí)其代理人提出：第一社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀芳二人(rén)不存在代持(chí)，涉案股(gǔ)份系(xì)海(hǎi)得(dé)泽广为兰某(mǒu)代(dài)持，股份减持决(jué)策由海得泽(zé)广和兰某作出，海(hǎi)得泽广将减持所得汇入(rù)黄秀芳指定账(zhàng)户(hù)的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还(hái)借款(kuǎn)本息。第二，涉(shè)案股份仅为(wèi)1％，不具有(yǒu)重大性，不对投(tóu)资(zī)者决策产生重(zhòng)大影响，情节轻(qīng)微(wēi)。第(dì)三，即便认定代持成立(lì)，何(hé)德(dé)平(píng)对借款(kuǎn)、还款等事项(xiàng)，不参与、不知(zhī)情，没有主(zhǔ)观过错，不应受到处(chù)罚。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳(fāng)、兰某等询(xún)问笔(bǐ)录、海得泽广交易流(liú)水(shuǐ)、资(zī)金流水(shuǐ)及相关(guān)银行账户流(liú)水，结合何德(dé)平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持资金和减持所得系家庭共同财产，可以认定海得泽广代(dài)何(hé)德平、黄秀芳持有新美星股票。当(dāng)事人所提相关理由不具有事实和(hé)法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平(píng)作为上(shàng)市公(gōng)司实际控制人，未(wèi)如实告(gào)知上(shàng)市公(gōng)司(sī)上述持股情况，导(dǎo)致新美星在相关公(gōng)告(gào)中均未披(pī)露(lù)相关情况，导致新美星违(wéi)反2005年《证券(quàn)法》第六十三条规(guī)定(dìng)，何(hé)德平的行为构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第(dì)一百九十三条第三(sān)款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就信息披(pī)露违法行为，对何德平给予警告(gào)，并处(chù)以40万元罚款。

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