看看周(zhōu)末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升(shēng)温警报

　　标普全球周五公布(bù)的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分别创半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新(xīn)高(gāo)。其中(zhōng)的分项指数释(shì)放价格压力再度升温的(de)警报信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担忧，数据(jù)公布后，美(měi)股承(chéng)压下行(xíng)，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感(gǎn)的2年期美(měi)债收(shōu)益率一度较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来(lái)低(dī)谷的(de)美元指数(shù)迅速(sù)抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最近一再(zài)表态支(zhī)持继续(xù)加息后，黄金大幅回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二周因(yīn)周五回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金(jīn)属总体(tǐ)继续下挫，在(zài)中国(guó)公布3月精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高位(wèi)后，市场(chǎng)开始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加(jiā)之全(quán)周经济增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日(rì)，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡(xī)虽然继(jì)续回(huí)落，但凭借周一大(dà)涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前景的担忧(yōu)压(yā)顶，未(wèi)能延续一(yī)个月来累计(jì)涨势，汽油全周跌(diē)幅(fú)更大(dà)，其受到美(měi)国能源部公布上周库存不(bù)降反增(zēng)打(dǎ)击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时(shí)间周四(sì)（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银(yín)行(xíng)宣布将基准(zhǔn)利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场(chǎng)预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷(tíng)央行(xíng)今年第二次大幅(fú)加(jiā)息，今年3月，该行(xíng)也同(tóng)样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去(qù)年(nián)，这(zhè)家央行也(yě)已经经历(lì)了多(duō)次加息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行(xíng)在(zài)周四的声明中表示，此次加息(xī)主要是由于3月该(gāi)国通胀(zhàng)加剧，央(yāng)行未(wèi)来将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和(hé)货币总(zǒng)量变化，以对利率(lǜ)政策做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环(huán)比通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在(zài)各类商品和服务(wù)中，餐(cān)厅酒店(diàn)消(xiāo)费、服(fú)装鞋(xié)履(lǚ)和烟酒等(děng)同比价格变化(huà)最(zuì)大(dà)，涨幅(fú)均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方(fāng)面价格波(bō)动相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府发言人加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原(yuán)因(yīn)包括国(guó)际(jì)大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查(chá)报(bào)告还显示，2023年(nián)阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严(yán)重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内(nèi)的多个(gè)地区持续遭到恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风暴预(yù)测中心(xīn)表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风(fēng)和(hé)龙卷(juǎn)风等天(tiān)气状况，得(dé)州(zhōu)沿海地区到(dào)密西西(xī)比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上游到五大湖地区将(jiāng)受到影(yǐng)响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安(ān)东(dōng)尼奥(ào)国际机场(chǎng)和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚(wǎn)上(shàng)因(yīn)天(tiān)气(qì)状(zhuàng)况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部(bù)分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报道，当地(dì)时间20日，美(měi)国保守派电台主持人拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美(měi)国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔德一(yī)直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播节目在保(bǎo)守派(pài)中拥有(yǒu)了(le)一(yī)批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期(qī)货继续(xù)下(xià)挫，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期(qī)货(huò)油脂分析师聂波表示(shì)，一(yī)方面，原油下(xià)跌(diē)较多，市场(chǎng)重回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数(shù)据较差，市(shì)场预期经济(jì)衰退，另外5月(yuè)可(kě)能再度加息。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油(yóu)脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼(ní)棕榈油(yóu)产量环比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油(yóu)出口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最终(zhōng)数量出(chū)现下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其(qí)中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月(yuè)的(de)81万吨，食用和化工(gōng)消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油(yóu)生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈(lǘ)油库存下滑(huá)至(zhì)264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西(xī)亚3月(yuè)底棕榈油库(kù)存同样偏低(dī)，导致近(jìn)月(yuè)产地(dì)报价相对内(nèi)盘偏(piān)强(qiáng)，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到(dào)港预估(gū)17万吨，数量少，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨(dūn)以上(shàng)，而豆油套(tào)利(lì)盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印(yìn)尼部分地(dì)区降(jiàng)雨略偏(piān)多(duō)，总体利(lì)于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助(zhù)于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入(rù)负值，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额(é)度，斋月后通(tōng)常(cháng)是需求淡季，最近印度也(yě)取(qǔ)消了(le)棕榈油(yóu)订单。因(yīn)此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格(gé)，但中长期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽(suī)然近端因(yīn)为斋月的(de)原(yuán)因，GAPKI数(shù)据(jù)以及马来的MPOB数据的超预期(qī)去库继续支(zhī)撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位(wèi)于历(lì)史同期(qī)最(zuì)高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存(cún)，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以(yǐ)及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不(bù)断累库(kù)。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差(chà)走(zǒu)高(gāo)至200美元(yuán)以上，巴西大豆(dòu)的集中(zhōng)出口(kǒu)，使得(dé)国际豆油的供应愈(yù)发(fā)充足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈油远端继续(xù)维(wéi)持(chí)逢高空(kōng)配思(sī)路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分(fēn)析(xī)称，当前国内(nèi)库(kù)存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于国内(nèi)，远月进(jìn)口利润倒挂维持(chí)在(zài)-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口(kǒu)24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去(qù)库(kù)不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未来(lái)产区压力逐(zhú)步体现，预计进(jìn)口利润将会逐步修复，国(guó)内也将会不断买(mǎi)船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货(huò)市场人气一般，成交不(bù)多，但是(shì)到船(chuán)迟滞，令(lìng)港(gǎng)口(kǒu)去库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口(kǒu)库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继续去(在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉qù)库。后续(xù)需继续关注实(shí)际消费以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜油价格再度(dù)开启反弹(dàn)，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和一级大豆油(yóu)现货价差也扩(kuò)大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是(shì)自从菜豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货(huò)价(jià)格(gé)跌至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜油的利空阶段性(xìng)算(suàn)是交易(yì)充(chōng)分了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行(xíng)不及预期，对于植物(wù)油消费增速(sù)不会像之(zhī)前那么(me)高。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始收(shōu)割(gē)，7月出口开始增多，增产背景下(xià)可能再度对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜(cài)油从2月中旬到现(xiàn)在(zài)已经(jīng)拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预(yù)计(jì)后续继(jì)续维持高位运行。因为进(jìn)口菜油到(dào)港，以及(jí)压榨厂开(kāi)机，预(yù)计后(hòu)续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采(cǎi)购情(qíng)况来(lái)看，7—9月每个月的(de)菜籽(zǐ)进口量(liàng)要比3—6月(yuè)少，但是(shì)每个月维(wéi)持在24万(wàn)吨以上的水平，而(ér)且菜油进(jìn)口量(liàng)预计会维持高位，特(tè)别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油(yóu)进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进(jìn)口仍然是个未知(zhī)数，总体来看(kàn)，菜油的供(gōng)应并(bìng)没有大幅收缩(suō)的预期。同时(shí)，菜(cài)油的需(xū)求还受到(dào)棉油(yóu)、玉米(mǐ)油(yóu)等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力(lì)，要维持和豆油的低价差来刺(cì)激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为(wèi)，前期菜油的(de)进(jìn)口盘面利润(rùn)打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响(xiǎng)，现货价格(gé)维(wéi)持(chí)弱势，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供应恢复格局较(jiào)为明确，后期(qī)国内的供(gōng)应也(yě)会(huì)愈(yù)发宽松。近端菜油继(jì)续维持逢高(gāo)抛空(kōng)的思路。后续需(xū)要重点关(guān)注加(jiā)拿大新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关(guān)注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否会(huì)有新增供应或者上游成(chéng)本端的变(biàn)化因素的影响；另一方面，要关注(zhù)国内(nèi)菜油的累库(kù)情况和国内豆油的价格，预(yù)计(jì)接下来一段时间，国内菜油(yóu)价格(gé)会跟随(suí)豆(dòu)油价(jià)格波动。

　　供(gōng)需(xū)格局变化致(zhì)豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂(chǎng)恢复(fù)开(kāi)机(jī)，20日(rì)后其他地方(fāng)油厂也在(zài)陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压(yā)榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大(dà)豆(dòu)到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最(zuì)高的进(jìn)口量，所(suǒ)以预计大(dà)豆压(yā)榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅(fú)回升至(zhì)180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将从每(měi)周(zhōu)的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断(duàn)过关(guān)，部分工厂预(yù)计逐(zhú)步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计(jì)短期开机(jī)继续位于低位(wèi)，下周开机(jī)预计(jì)将会继续恢复提(tí)升。上周库存小幅(fú)累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低(dī)位(wèi)，预计(jì)下(xià)周将会继续(xù)累(lèi)库(kù)。现货市(shì)场(chǎng)乏善可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆(dòu)油(yóu)供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意(yì)的是，豆(dòu)油的需(xū)求并不(bù)乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆(dòu)油(yóu)现货价格比棕(zōng)榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东、华北地区(qū)温度(dù)升(shēng)高，棕榈(lǘ)油对豆油(yóu)的(de)消(xiāo)费替代增加，西南地(dì)区菜油对豆油(yóu)的替(tì)代(dài)正在发(fā)生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需求也(yě)会因(yīn)为(wèi)豆(dòu)油价(jià)格(gé)过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后期需(xū)要(yào)重点关(guān)注南国内大豆(dòu)到港(gǎng)通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播(bō)种生长情况将(jiāng)决(jué)定(dìng)豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油基(jī)本面从目前的低库(kù)存、高基差，转变为累库加基差(chà)下行的预期，即豆油(yóu)的基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油是(shì)降(jiàng)库(kù)预期，菜油前期已经对自身的(de)供应(yīng)压力进(jìn)行(xíng)了一波交易(yì)，目前(qián)走势(shì)跟随(suí)豆(dòu)油波动。因此，阶段性来(lái)看，供应的(de)边际变化(huà)和需求(qiú)预期都(dōu)预示豆油可能(néng)是未来(lái)一(yī)段时间三大(dà)油脂中最(zuì)弱的。

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