今年(nián)1月，美(měi)国政府债务余(yú)额又一(yī)次触及法(fǎ)定(dìng)上限，这标志着美国再度陷入债务违约的(de)风险之中(zhōng)。

　　美国财政部长耶伦(lún)已经多次警告称，如果国会不(bù)尽早采(cǎi)取行动暂停或提(tí)高(gāo)债务上限，美国政府最早可(kě)能(néng)6月1日出(chū)现债务违(wéi)约——而这将对(duì)全(quán)球经济和金融产生“灾难性影响”。

　　美(měi)国(guó)面临债务违约(yuē)风(fēng)险、两党就(jiù)提高(gāo)债(zhài)务上限进行争斗，这些画面(miàn)在近些年似乎频频(pín)上演。那(nà)么，引发这(zhè)一危机的根(gēn)本(běn)——美国债务和(hé)债务上限究竟是怎么回事？美国(guó)债务为何不(bù)断(duàn)滚雪球般扩大？美国(guó)又为何要人为地(dì)给债务设定(dìng)上限？

　　美(měi)国债务为何不断(duàn)逼近上限？

　　要讨论债务上限，我们需要先(xiān)了解(jiě)美国政(zhèng)府的债(zhài)务从何而来，以及其为何频频逼(bī)近上限。

　　自18世纪以来，美国政(zhèng)府在绝大(dà)部分(fēn)时(shí)期都处于(yú)财(cái)政赤字状(zhuàng)态，即政府(fǔ)支出(chū)在多数(shù)总统任期内都高于其财(cái)政收入(rù)。因此，美国(guó)政府举(jǔ)债成了惯例，而(ér)政府债务规(guī)模也一直随(suí)着(zhe)政府赤字(zì)的(de)规模而(ér)增长。

　　美国政府债务在近(jìn)年疯狂(kuáng)飙升

　　近(jìn)年(nián)来，美国债务规模(mó)更(gèng)是(shì)大幅增长(zhǎng)。这(zhè)一(yī)方面是由于新冠疫情(qíng)以及阿富汗(hàn)、伊拉克(kè)战争使得美(měi)国政府背(bèi)负了(le)庞(páng)大支出压力，另一方面，还因为美国人口老龄化导致政(zhèng)府医疗支出不断上升(shēng)，拜登政府(fǔ)推出的大规模基建政策导致财政支出大增等。

　　与此同(tóng)时(shí)，美国政府的税收收入并没有跟上(shàng)支出的步伐88是不是质数，79是质数吗，尤其是在小布什政府和特朗普(pǔ)政府批准了减税(shuì)政策之后，税收(shōu)压力更是与日俱增。

　　在收入和支出此消彼(bǐ)长(zhǎng)的双重压力下，美国的赤字规模近(jìn)年来如(rú)滚雪球一般(bān)扩大(dà)，债(zhài)务规模(mó)也(yě)就因此不(bù)断攀升(shēng)，在近年来频(pín)频逼(bī)近债务上限也(yě)就不足为奇(qí)了(le)。

　　美国政(zhèng)府债务(wù)占GDP的比(bǐ)重

　　美国债(zhài)务为何会有上限？

　　而美国政府债务上(shàng)限的(de)出现(xiàn)，则(zé)最(zuì)早可以追溯(sù)到上世纪初的第一次(cì)世界大(dà)战。

　　在一战(zhàn)之前，美(měi)国并没有明确的“债务上限”，那(nà)时候只要白宫要(yào)发债借(jiè)钱，美国国会(huì)基本照单全(quán)批。

　　但(dàn)在(zài)1917年(nián)，由(yóu)于一(yī)战使得美国(guó)政(zhèng)府开支愈繁，债务(wù)规模越来越大，引发部(bù)分美国议员(yuán)提出的反对(duì)（也有一(yī)些议员(yuán)是为了反(fǎn)对美国参战），美国国会便通过(guò)《第(dì)二自由债(zhài)券(quàn)法案》，首次对联邦(bāng)债务进行限额(é)规定，以此来限(xiàn)制政府发债(zhài)的规(guī)模。88是不是质数，79是质数吗p>

　　1939年，由于预(yù)计美(měi)国将加入(rù)第(dì)二次世(shì)界(jiè)大(dà)战，美国国会通过《公共债(zhài)务法案》，实(shí)质上(shàng)正(zhèng)式确立了对(duì)美国政府债务总额的限(xiàn)制。随后(hòu)，美国国(guó)会又对其进行了修(xiū)订，以更改上限金额(é)。从此，提高债务上限就或多(duō)或少地成为了国(guó)会(huì)的(de)惯(guàn)例。

　　在历史(shǐ)上，美国债务上(shàng)限总共提高了100多次。尤其是自1960年以来(lái)，美(měi)国两党已(yǐ)经提高了78次债务上限，平均每9个(gè)月就会提高一次——其(qí)中(zhōng)共(gòng)和(hé)党(dǎng)总统执政(zhèng)期间曾提(tí)高49次，民主党总统执政期间共提高29次。

　　进(jìn)入21世纪以来，美(měi)国债务上限的上(shàng)调(diào)幅(fú)度进一步加大(dà)，在(zài)最近几(jǐ)届总统(tǒng)任期内更是(shì)如此：在奥巴马任期内(nèi)，美国最(zuì)新(xīn)债务(wù)上限为18万亿美元（2015年(nián)），到了特朗普任内，这(zhè)个(gè)数字提(tí)高(gāo)至22万亿美元（2019年3月(yuè)）。此后在新冠(guān)疫(yì)情期间，美国国(guó)会暂停了债务上限，以(yǐ)暂时取消美国政府的支(zhī)出限制，这导致美国政府债(zhài)务疯狂飙升至27万(wàn)亿美元。

　　美国近(jìn)几届政府大(dà)幅上调(diào)债务上(shàng)限

　　直到2021年，美国国会最新一(yī)次提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限，美(měi)国债务(wù)上限已经提高至现在(zài)的31.4万(wàn)亿美元，相较于1917年最初(chū)的债务(wù)上(shàng)限115亿美(měi)元，已(yǐ)经足足增(zēng)长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为(wèi)什么(me)美国不能取消债务上限？

　　本质上来说(shuō)，“债务上(shàng)限”是美国国会为联邦政府设定(dìng)的举债的最高额度，一旦(dàn)触(chù)及这条“红线”，意味(wèi)着美国(guó)财政部借款授权用尽，除非国会调高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限，否(fǒu)则白宫无权继续(xù)举债。

　　那么，也许(xǔ)有人会疑(yí)惑，美国政府为(wèi)什么要“自我限制”，不能直(zhí)接取(qǔ)消掉债务上限呢？

　　的确，债务上(shàng)限(xiàn)会(huì)对美国政(zhèng)府造成限制，使其不(bù)能随心所以的(de)举(jǔ)债，但(dàn)从理(lǐ)论上(shàng)来说(shuō)，这一限制也同时(shí)对其美国政府的(de)债(zhài)务信(xìn)用提(tí)供了保证。

　　这是因为，美国作为手握美元霸权的超级大(dà)国，本身并(bìng)不受到发(fā)行美钞的(de)外在约束。如果美国政府开(kāi)支无度、过度(dù)举(jǔ)债，将会导致(zhì)美元贬值、通(tōng)胀失控，那么其(qí)债权信用(yòng)将受到损害，原(yuán)有债权人权益也会遭受(shòu)稀释。

　　因此(cǐ)，只有通过“债务上限(xiàn)”这一内控举措，才能维持美国政府的偿付信用(yòng)，保(bǎo)证美(měi)元霸权地位。换句话来(lái)说，“债务上限”理论(lùn)上也相当于是美方对债权人(rén)的(de)一(yī)种(zhǒng)信用宣示。

　　中国(guó)和日本是(shì)美国债券(quàn)的最大海外(wài)“债主”

　　为什么这次债(zhài)务上限难以提高了？

　　那么(me)，在过去被频频上(shàng)调的美国债务上限，为(wèi)什(shén)么(me)在(zài)现在会陷入无法上(shàng)调的僵局(jú)呢？

　　按(àn)照规定，美国政府想要提(tí)高美国债务(wù)上(shàng)限，往往需(xū)要美(měi)国国会两院的通过。在(zài)此前(qián)的历史中，提高债务上限(xiàn)在国会中(zhōng)绝大(dà)多数(shù)时候类似于一个“走过场”的(de)周期(qī)性任务，两党并不会对(duì)此进行过于激(jī)烈的(de)博(bó)弈。

　　但近年来，随(suí)着美(měi)国党派分(fēn)歧不断扩大，债务上限问题逐步沦(lún)为两党(dǎng)的政治武器，被在(zài)野党(dǎng)用作了与执政党讨价(jià)还价的(de)砝码。尤其是在当下美国(guó)两党分别占据两院多(duō)数席(xí)位的分裂背景下，这一斗争(zhēng)就(jiù)显得(dé)尤为(wèi)激烈。

　　目前，美国民主(zhǔ)党占据(jù)参(cān)议院多数，而共和党占(zhàn)据众议院多(duō)数。拜登要想提(tí)高债务上限(xiàn)，就需(xū)要和(hé)国会(huì)共(gòng)和党人(rén)达成一(yī)致。

　　然而，共(gòng)和党人正试图(tú)利用债务上限的最后(hòu)期(qī)限，向拜(bài)登总统施压，要求他先同意削减(jiǎn)开支，再(zài)谈(tán)提高债务上限。而民主党人坚持不愿让步，认为应无条件提高债务上(shàng)限(xiàn)，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已(yǐ)经预定(dìng)于(yú)美东时间周(zhōu)二（5月(yuè)16日）再(zài)度与国会领导人会面，讨论提高美国(guó)债务上(shàng)限的(de)计划。

　　但值(zhí)得注意的是，如果拜登和国(guó)会领袖们(men)在周二仍无法取得突破性进展，这场(chǎng)危机恐怕真就要无限(xiàn)逼近债务违约的“X日(rì)”了——因为(wèi)拜登(dēng)已(yǐ)经计(jì)划于本周三前(qián)往日本参(cān)加G7领导人(rén)峰会(huì)，并将在周末访问巴布亚新几内(nèi)亚，并举行美(měi)国-大(dà)洋洲国家峰会，这意味着(zhe)接下来留给拜(bài)登(dēng)和两党领袖(xiù)谈判的时(shí)间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次(cì)上演

　　事实上(shàng)，十多年前，美国也(yě)曾(céng)上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临类似严峻的违约(yuē)风险：时任(rèn)美国总(zǒng)统奥巴(bā)马和(hé)众(zhòng)议院(yuàn)共(gòng)和党人在谈判最后一刻(kè)，才就债务上限达成协议，勉(miǎn)强避免了一场债务违约灾(zāi)难。奥巴马(mǎ)及(jí)民主(zhǔ)党在(zài)最后关头妥协(xié)，同意在十(shí)年内削减9000亿美元的财(cái)政支(zhī)出。

　　但(dàn)在当时，即便没有真(zhēn)正(zhèng)违约而仅仅是逼(bī)近(jìn)违约(yuē)，这一紧张局势也引(yǐn)发(fā)了全球资本市场剧烈波(bō)动，美股一度大跌，并直(zhí)接导致标准普尔首(shǒu)次下(xià)调美国的主(zhǔ)权信用评级。这使得美国面临更高的(de)借(jiè)贷成本(běn)——美国第二年的借贷成本上(shàng)升了13亿美元，并在之后数年继续上涨(zhǎng)，基本上抵消(xiāo)了当时两党谈判中的一些(xiē)成本削(xuē)减措施。

　　对一些经济学家来说，上述的市场(chǎng)动荡也只是短期影(yǐng)响。而(ér)更重要的是，从长(zhǎng)期来看，财(cái)政支(zhī)出削减(jiǎn)意味(wèi)着美国多年的预算紧缩，这可(kě)能会产生更严重(zhòng)的长期影响——比如(rú)拖累美国(guó)的经济复苏。

　　美国左(zuǒ)翼智库经济政策研究(jiū)所(suǒ)首(shǒu)席经济学家乔希·比文斯(sī)在(zài)回顾2011年债务危机(jī)时表示：

　　“在(zài)实施这些(xiē)削减(jiǎn)措施时，我们仍(réng)处于(yú)相当低(dī)迷的经济中，并且正处于从大衰退中(zhōng)复苏的阶(jiē)段(duàn)。他们(men)只是让复苏持续的时间远远超过了应有的时间……在接(jiē)下来(lái)的六七年里(lǐ)，美国政府没有(yǒu)提供(gōng)真正(zhèng)有价值的公共(gòng)产品和服务，因为它们（财(cái)政支出）被大幅削减。”

　　而如今这(zhè)场债务上限危机，也被许多人看作(zuò)2011 年债务上限危(wēi)机的翻(fān)版：美国(guó)国会(huì)面临类似的分裂局面，美国经济也(yě)正处于类似的(de)衰(shuāi)退(tuì)环境(jìng)之(zhī)中。即(jí)便美国两党能够重演2011年(nián)的戏码，在最后关头(tóu)提高债(zhài)务上(shàng)限，由此(cǐ)带来的短(duǎn)期市(shì)场动荡和长期(qī)经济损(sǔn)害(hài)，恐怕也将再次重演。

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