5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年(nián)5月(yuè)即公开挂(guà)牌(pái)的江(jiāng)铃重型汽车有限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股权转让交(jiāo)易终止，而此(cǐ)前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃(líng)汽车在(zài)2012年以(yǐ)2.7亿(yì)元价格接手(shǒu)的资产，不过原计划在(zài)重卡行业“大(dà)展拳脚”的(de)江铃汽车却因此背上了包袱。江(jiāng)铃重汽(qì)在8年(nián)间亏损额度超(chāo)过20亿元。而且(qiě)江铃汽车此(cǐ)前(qián)为转让(ràng)铺(pù)路，还曾现金(jīn)为江铃(líng)重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江铃汽(qì)车前后耗了两(liǎng)年的“瘦(shòu)身”行动依旧以失败告(gào)终(zhōng)。

　　审(shěn)批未(wèi)在约定时间完成(chéng)

　　这笔交易要(yào)追(zhuī)溯到(dào)两(liǎng)年(nián)前(qián)。在2021年5月7日，江铃(líng)汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价(jià)格，通过山西(xī)省产权交易(yì)市场公开挂牌方式，出售全资子公司江铃重(zhòng)汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江(jiāng)铃(líng)重汽对接盘方开出了要求(qiú)：1、世界500强企(qǐ)业，2020年(nián)度在全球生产销(xiāo)售重型卡(kǎ)车超(chāo)过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经(jīng)审计合(hé)并报表(biǎo)净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股(gǔ)权挂牌公告期于(yú)2021年8月(yuè)9日期限届满，交易股权出售征集到一名意(yì)向(xiàng)受让方，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而(ér)且(qiě)，沃尔沃卡车也按照相关交易规则支(zhī)付了(le)保证金。2021年(nián)8月23日(rì)，双方经协商一致，就(jiù)出售交易股权签署了《关于江(jiāng)铃重型(xíng)汽车(chē)有限公司100％股权的(de)股权转让协议》，确定就目(mù)标(biāo)股权支付(fù)的基(jī)准价款为人(rén)民币约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃汽车5月12日公(gōng)告称，该(gāi)笔交易需要获得(dé)国(guó)资管理有权(quán)单(dān)位的批准，但由于交易所需的政(zhèng)府审批(pī)事项未能在约定(dìng)的时间内完成，项目双方经协商一(yī)致，同意(yì)终止交易。

　　这笔交易前(qián)后耗时长达2年之(zhī)久，但最(zuì)终(zhōng)仍(réng)以(yǐ)失败(bài)告终。需要提(tí)及的(de)是(shì)，江铃重汽(qì)命运颇为坎坷(kě)，此次交易(yì)已(yǐ)经(jīng)是其历史上第(dì)三(sān)次转(zhuǎn)手。

　　成为“财(cái)务(wù)黑(hēi)洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是山西(xī)省汽车(chē)工业集团。作(zuò)为一(yī)家老牌国营企业，该公司主要组装生产(chǎn)重型卡(kǎ)车与货车，但(dàn)由于经营不(bù)善(shàn)陷入发展困境，在2007年(nián)第一次被重组。中国兵器装备集团及中国长安汽(qì)车集(jí)团有(yǒu)限公(gōng)司，将太原重汽重组为(wèi)太原长安重(zhòng)汽，作(zuò)为(wèi)长(zhǎng)安汽车进入重卡领域的(de)跳(tiào)板(bǎn)。

　　但最终太原重汽(qì)没能被盘活。太原重汽2011年的亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年(nián)第一季度(dù)，太(tài)原(yuán)重汽的净(jìng)资(zī)产仅为(wèi)2.5亿(yì)元，已难以实现(xiàn)正常运转。

　　不(bù)过，江铃汽车却对太原重汽产生了(le)兴趣(qù)，该公司在2012年7月以不超过2.7亿(yì)元(yuán)的价格(gé)，从(cóng)长安手中接手(shǒu)太(tài)原长安重(zhòng)汽的全部股权，并于2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽车进入(rù)重卡领域(yù)的意图是实(shí)现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车(chē)曾表示，最终(zhōng)将(jiāng)建成(chéng)年产(chǎn)10万(wàn)辆重型(xíng)载(zài)货车、10万台发动机(jī)的大型(xíng)重卡(kǎ)企(qǐ)业，达产后主(zhǔ)营(yíng)业务将(jiāng)超过200亿(yì)元。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡市场和客户洞(dòng)察不足，经营状(zhuàng)况并不尽如人意(yì)。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的销量分别为(wèi)52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月(yuè)累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同时期(qī)东风公司(sī)、中国重汽、一(yī)汽解(jiě)放等头部企业的单(dān)月销(xiāo)量，就已超过江铃重汽几年(nián)的销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有关(guān)江铃重(zhòng)卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿(tuǐ)，江铃重汽俨然成为(wèi)“财(cái)务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车(chē)相关业务累(lèi)计亏损超(chāo)20.33亿(yì)元(yuán)。其中，2020年亏损最(zuì)为严重，超5亿元。而且(qiě)2021年，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)仍(réng)然呈现亏损状态，1月(yuè)净亏损为1213.7万元。伊拉克是不是被灭国了p>

　　截至2020年底，江铃(líng)重汽(qì)总负债为12.69亿元(yuán)，总(zǒng)资(zī)产为7.99亿元(yuán)，处于(yú)资不(bù)抵债的状态。因此(cǐ)，2021年后，江(jiāng)铃重汽停止了所有的(de)产销工(gōng)作。

　　值得一提的是，在2021年初，江(jiāng)铃汽(qì)车还(hái)对江铃重(zhòng)汽进(jìn)行了(le)11.42亿元的现金增资(zī)。这(zhè)一(yī)举(jǔ)动的主要目的是降(jiàng)低江(jiāng)铃重汽的(de)资产负债率，便于(yú)吸引外部投资进入，利于江(jiāng)铃重(zhòng)汽进行业务重(zhòng)组。

　　“地主(zhǔ)家(jiā)”也没余粮

　　实际上，江(jiāng)铃汽车自身近(jìn)年来日子也不(bù)太好过(guò)。

　　从(cóng)2020年-2022年(nián)间，江铃汽车(chē)分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元，这(zhè)三年内，其实现归母净利(lì)润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和(hé)9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈(yíng)利状况(kuàng)尚可。不过(guò)，在2021年和2022年这两年间(jiān)，江(jiāng)铃汽车(chē)收到的政府(fǔ)扶持资(zī)金就(jiù)达到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几乎撑(chēng)起了(le)其(qí)当年(nián)的净利润。而(ér)扣除非经常(cháng)性损益后，江铃(líng)汽车在这(zhè)两年的扣非(fēi)归母净利润(rùn)分别为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽(qì)车(chē)在这(zhè)两年现金流状况也不佳(jiā)。在2020年(nián)，其(qí)经营(yíng)活动现金(jīn)流净(jìng)额还达到(dào)36.98亿元(yuán)，到了2021年即降至17.6亿元，而到了(le)2022年(nián)这一科目变成了-15.19亿元(yuán)。而且今年(nián)一(yī)季度，这一科目仍未(wèi)回正(zhèng)，为-7.22亿伊拉克是不是被灭国了(yì)元。

　　今年一季度，江铃(líng)汽(qì)车营(yíng)收为(wèi)75.26亿元，较上(shàng)年同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较(jiào)上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹(chuī)，江铃重汽这一“包袱”仍然(rán)背在江铃(líng)汽车肩上。而(ér)江铃汽车此次也表示，江铃重汽已暂(zàn)停生产和销(xiāo)售，当前主要开(kāi)支为员工薪酬和设备维(wéi)护等费用。“未来公司仍(réng)将继续积(jī)极推进江铃(líng)重汽的重组工(gōng)作，”江(jiāng)铃汽车方面称。

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