AI板块成为2023年最火爆的板块，吸引人(rén)全(quán)市场的目(mù)光(guāng)。

　　随之而来的是，不仅不少上市公司宣(xuān)布试水(shuǐ)人工智能、基金经理开始(shǐ)布局(jú)AI概念，也有(yǒu)基金公(gōng)司尝(cháng)试以AI试水投资者关系管(guǎn)理，更有基金(jīn)经(jīng)理尝试用(yòng)AI撰写季报(bào)！

　　引(yǐn)起市场关注的是，此次(cì)公(gōng)募(mù)基金(jīn)2023年一季度报中，无论是成长(zhǎng)派、还是价值派，众多基金经(jīng)理均谈及(jí)对AI投资机(jī)遇。各(gè)大派别(bié)基金经理均认(rèn)可AI所带来的颠覆性影响(xiǎng)，并看好其中长期(qī)投资(zī)价(jià)值，但是对于(yú)短期人工智能极致行情演绎下(xià)，也有基金经理对AI保留了一份清醒。

　　基金经理试水

　　部分季报用取(qǔ)AI撰写

　　4月21日(rì)，嘉实文体娱乐公布(bù)2023年一季报(bào)，引(yǐn)人关注的是(shì)，季(jì)报中部分内(nèi)容使用了AI撰写(xiě)。

　　季(jì)报中明确写道，这段(duàn)AI生成的内(nèi)容阐述了人工智能(néng)对各个行业的改变，比如医(yī)疗、教育、工业生(shēng)产、环境保护和可(kě)持续发展，以及新能源开发和利用等领域。文中表(biǎo)示，人工智能(néng)领域的快速发展为全(quán)球带来无数(shù)机遇和挑战，将极大(dà)地影(yǐng)响(xiǎng)我们的生活方式和社会发展(zhǎn)，为(wèi)确保AI技术的(de)健康、可持续(xù)发展，需要建立完善的法(fǎ)律法规和伦(lún)理(lǐ)准则，以保护个人隐私、确保数(shù)据(jù)安全并防(fáng)止滥用。在应对挑战的同(tóng)时，也应抓住(zhù)人工智(zhì)能带来的机(jī)遇，共同推动这一领域的创新和发展。

　　嘉实文体娱乐基金经理王贵重在季报中也明确表示，产业方向上，我们坚定的看好人工智能(néng)对各(gè)个行业的改变。他还专门谈及，一季(jì)度(dù)进行了一定比例(lì)的调仓，方向上主要是受益于人工(gōng)智能的计算机(jī)和(hé)传媒互联(lián)网(wǎng)行业。数字化的核心逻辑是提高效(xiào)率(lǜ)，而高质量发展的核心在于效率的提升。

　　在谈到具体(tǐ)TMT行(xíng)业的观点时，他针对半导体、数字化(huà)、互联网平台(tái)等提出自己想法。说到数字(zì)化时，表示其本(běn)质是利(lì)用技(jì)术的手(shǒu)段，提升组织信息(xī)计算、存储、传播的效率，这是(shì)一个长期向(xiàng)上的(de)类消费行业，在美国是一(yī)个和互联(lián)网(wǎng)行(xíng)业一样(yàng)大规模的产业。在(zài)中国，依(yī)然处于产业的早期，但是我们可以(yǐ)看(kàn)到疫情背景(jǐng)下，大家越来越(yuè)意(yì)识到数字化(huà)的重(zhòng)要(yào)性。而此轮数字化(huà)将会和人工智能深(shēn)度融合，也会给中国(guó)公司带来发(fā)展的机(jī)会。目前整个(gè)板块(kuài)的估值都(dōu)到了历史最低的水(shuǐ)平。

　　此次是(shì)基金经理首次利(lì)用(yòng)人工智(zhì)能完成季报，也显(xiǎn)示出人(rén)工智能(néng)确实(shí)开始(shǐ)方(fāng)方面面(miàn)开始影响我们的生活、工作等，是一个历史性大(dà)浪(làng)潮。此(cǐ)前，也有基金公司积极拥抱AI，如鹏(péng)华基金投(tóu)资者(zhě)教育基地宣(xuān)布(bù)成为百度文心一(yī)言首批生态合作伙(huǒ)伴，鹏华基(jī)金投教基地也将通过百度智能云(yún)接入文心一言能(néng)力(lì)，致力(lì)于创新投资者关系管理新(xīn)模(mó)式，提升客(kè)户(hù)投资体(tǐ)验感。

　　价值派(pài)、成长派

　　都(dōu)积极(jí)布局(jú)AI领(lǐng)域(yù)

　　随着(zhe)人工智能成为一季度市(shì)场热(rè)点，不少(shǎo)基金经理(lǐ)选择(zé)了积(jī)极参与布局，其中(zhōng)，除(chú)了(le)科(kē)技(jì)成长派基金经(jīng)理，也不乏(fá)价值投资派基金经(jīng)理。

　　从(cóng)上(shàng)述嘉实文体娱乐(lè)一季报(bào)可(kě)以(yǐ)看(kàn)出，该基金(不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思jīn)一(yī)季度进行(xíng)了(le)一定比例的调仓，方向(xiàng)上主要是受益于人工智(zhì)能(néng)的计算机和(hé)传媒互联网行业。前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)，除了海康威视、金(jīn)山办(bàn)公，其余神州(zhōu)泰(tài)岳、吉比特(tè)等8只个(gè)股均为(wèi)一季度新进(jìn)。

　　嘉实文(wén)体(tǐ)娱乐(lè)一(yī)季报前十(shí)大重仓股

　　嘉实大(dà)科技研究总监、嘉实(shí)文体(tǐ)娱乐基金经理王(wáng)贵重表(biǎo)示(shì)，产业(yè)方向上(shàng)，坚定看好人工智能对各个(gè)行业的(de)改(gǎi)变。

　　“我们长(zhǎng)期聚焦的(de)三(sān)大需求就是能源、信息、生命(mìng)。从而衍生出看好的5大方向(xiàng)，半导体(tǐ)、数字化、新能源、互(hù)联网平台(tái)、创(chuàng)新药。我们认为，各个细分行(xíng)业的beta收敛之后，竞争力会重新成为(wèi)最重要的增长要素。另外，我们依(yī)然(rán)旗帜鲜明的看(kàn)好港(gǎng)股的(de)机(jī)会，特(tè)别是软件和互联网领(lǐng)域的(de)机会。”王贵重表示。

　　实际上，除(chú)了王贵重，在(zài)嘉实基金科技成(chéng)长团队中，有不少基金经理明确看好人工智能带(dài)来的投资机(jī)遇。

　　比如，嘉实成(chéng)长增(zēng)强(qiáng)基金(jīn)经理陈涛(tāo)在(zài)去年下(xià)半(bàn)年开始增(zēng)持(chí)软件，当(dāng)时(shí)基本(běn)处于估(gū)值、机构(gòu)持(chí)仓的(de)历史底部的位置。他认为，行(xíng)业在信创、数(shù)字(zì)化、智能化等长期(qī)需求(qiú)刺激下(xià)将迎(yíng)来(lái)3年以(yǐ)上(shàng)的景气周期，也(yě)是为数不多处于成长(zhǎng)前期、对标国(guó)际也还有巨大成长空间的板(bǎn)块，长期坚定看好(hǎo)。

　　“这(zhè)一轮(lún)AI浪潮将(jiāng)拉(lā)开(kāi)新一轮科技(jì)创新周期的序幕，带来以十(shí)年为维度的(de)产业变(biàn)革机会，同时配合2023年(nián)一季度(dù)的复苏和业(yè)绩修复，以软件计算机为代表的科技板块内会持续有个股投资(zī)机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实股票(piào)投(tóu)研(yán)CIO、嘉实新能源新材料基金(jīn)经理姚志鹏等也表示(shì)，未来，毫无(wú)疑问人工智能和(hé)可再生(shēng)能源将构(gòu)成未(wèi)来社会的基石。在当下，随着经济的企稳和新(xīn)人工智能浪潮的进入，未来新的产业机会将(jiāng)进入新一轮(lún)的爆发(fā)期。

　　谢治宇也是积极(jí)的一(yī)派(pài)。他(tā)在(zài)一季报(bào)中表示，随着ChatGPT取(qǔ)得(dé)突(tū)破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务(wù)器(qì)、光模块等子版块(kuài)带动的人工智(zhì)能、中字头的“中(zhōng)特估”、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块也(yě)实现较大(dà)幅度上涨。

　　一季度，他(tā)所管理的基金维持了较高仓位，对人工(gōng)智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期(qī)竞(jìng)争力、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和(hé)软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选和布局。海康威视、澜起科(kē)技、中际(jì)旭创、晶晨股份新入兴全合润前(qián)十大重仓股名单，立(lì)讯精(jīng)密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛药(yào)业退出(chū)。其中(zhōng)，澜起科(kē)技、中际旭创，是(shì)2022年年末的0持仓，直接买(mǎi)到了(le)十(shí)大重仓股。兴全(quán)合宜的重仓(cāng)股(gǔ)上，也体现了对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业(yè)链的挖掘。澜起科技、晶晨股份(fèn)进入十大重(zhòng)仓股。

　　兴(xīng)全合润一季报前十大重仓股

　　莫海波的万家品质(zhì)生活在一季度也进行了(le)调(diào)仓换股，提高TMT行业结(jié)构占比，减持(chí)地产、军工比(bǐ)例，目(mù)前主(zhǔ)要持(chí)仓TMT、农(nóng)林牧(mù)渔(yú)、军工为前三大持仓，产品总(zǒng)仓位90％以上。

　　具体来看，科大讯飞(fēi)、三六零、金山办(bàn)公、中科曙光等(děng)4个TMT股(gǔ)票进入前十大重仓(cāng)股之列，招(zhāo)商(shāng)蛇口(kǒu)、保利发展退出十大重仓股。

　　兴全合(hé)润一季报前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　对于调(diào)仓TMT行(xíng)业的原(yuán)因(yīn)，莫海(hǎi)波(bō)表示，主要是基于对未来(lái)2年数字经济(jì)的看好(hǎo)。随(suí)着人口(kǒu)老龄化与经济发展模式(shì)转变，数(shù)据成(chéng)为新(xīn)的(de)生产要素，高(gāo)质量发展的(de)核(hé)心在(zài)于全要(yào)素生产率(lǜ)的提升，充分利用(yòng)好(hǎo)云(yún)计(jì)算、大数据(jù)、人工智能(néng)等底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具(jù)有较好的产业逻辑，通(tōng)过信息(xī)技术全方位赋能传统行业，从生产和服(fú)务端(duān)全面提升(shēng)效率。

　　“数字经济涵盖底层的通(tōng)信网络(luò)、算力、算法，以(yǐ)及多(duō)样化的行(xíng)业应用等，这(zhè)是(shì)一个系统性工程，产(chǎn)业空(kōng)间较大、持续时间较(jiào)长(zhǎng)，是未来具有成长性的(de)行业之一。”莫海(hǎi)波(bō)表(biǎo)示。

　　此外(wài)，建信基金权益投资(zī)部总经(jīng)理陶灿管(guǎn)理的基金(jīn)也重点布局了TMT或人工智能(néng)相关板块。比如，建信(xìn)智能生(shēng)活在一季度继续调整了行业配置，降低了制(zhì)造(zào)业、大金融(róng)地(dì)产行(xíng)业的配置，增加了(le)消费、TMT 板(bǎn)块的(de)配(pèi)置，特别是重(zhòng)点布局了人工智能技术创新带来的相关(guān)产业趋(qū)势机会。

　　保(bǎo)留一(yī)份清醒

　　分歧声音(yīn)开始(shǐ)显(xiǎn)现(xiàn)

　　不过，在人工智能极致行(xíng)情演绎(yì)下(xià)，也(yě)有基(jī)金经理对AI保留了一份清(qīng)醒。

　　泓德臻(zhēn)远回报基(jī)金(jīn)经理秦毅虽然在一季报中(zhōng)表(biǎo)达了对人工智能(néng)的(de)重视，但一季度并(bìng)未加(jiā)入(rù)对于AI领域的布局阵营(yíng)。

　　他表示，过去一个季(jì)度中，以TMT为代表的科技板块走(zǒu)出(chū)了(le)轰(hōng)轰烈(liè)烈的行情，以ChatGPT为代表的(de)人工智能成为了(le)主线(xiàn)。ChatGPT3.0的发布代(dài)表着(zhe)大模(mó)型路线的(de)成功(gōng)，这一成功比(bǐ)之前几次(cì)的(de)如(rú)AlphaGo等更(gèng)具(jù)现(xiàn)实意义，因为本次的人工(gōng)智(zhì)能(néng)的(de)应用领域得到了极大的(de)拓展(zhǎn)，模型具备了(le)强大的通用性。这属于(yú)科技(jì)史上的一次重大(dà)创新，未(wèi)来多个行业(yè)将极大受益于这一技(jì)术的(de)应用和(hé)普及。未来我们(men)应该(gāi)更(gèng)加重(zhòng)视这(zhè)一领(lǐng)域的研究(jiū)和投资(zī)。

　　泓德(dé)臻远回报一季度前十大重仓(cāng)股

　　坚(jiān)持低估值价值(zhí)投资理念的(de)丘栋荣在一季报(bào)中也提到了对(duì)AI的看好，但(dàn)他的基金持仓中也(yě)鲜少见(jiàn)到(dào)对相关板块的布(bù)局。他表(biǎo)示，除复合(hé)国家(jiā)安全自(zì)主可控和产业趋势外，今年市场高度关注(zhù)的以ChatGPT为代表(biǎo)的大(dà)模型技术(shù)，有望(wàng)开(kāi)启新一轮的(de)科技创新周期，深入(rù)和广泛应(yīng)用(yòng)，将对(duì)IT产(chǎn)业产生(shēng)更大、更持(chí)久的需(xū)求拉动，因此(cǐ)，计算(suàn)机、电子等偏(piān)成长行业的(de)部(bù)分成长股是未来关注(zhù)的方向之一。

　　中庚价值领航一季度前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股:

　　嘉实品质发(fā)现基金经理蔡丞(chéng)丰表示，他注意到市场在追逐ChatGPT热(rè)点资产不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思时抛弃(qì)了新能源板块的(de)非理性行为，就如同去(qù)年三季度(dù)半导(dǎo)体及医(yī)药板块(kuài)的抛售，反而(ér)造就了难得的(de)机(jī)会。“我们这时反而应该(gāi)加大(dà)对能(néng)源板块机(jī)会的(de)挖掘。”

　　嘉实(shí)优势(shì)成长基金(jīn)经理孟夏虽然也认为，AI是(shì)不亚于(yú)互联网级别的技术要素革(gé)命，或许我们已(yǐ)经站在新一轮科技浪(làng)潮带来的全(quán)球繁荣的开端。作为成长投(tóu)资者(zhě)，会积极学习和(hé)拥抱，非常庆幸(xìng)有生之年能看到AGI通用人工智能的雏形。但她同时表示，也(yě)会努力在火热的行情(qíng)面前(qián)保留一份清醒(xǐng)，大胆假设(shè)、小(xiǎo)心求证(zhèng)，仔(zǎi)细甄别真正能够兑(duì)现长期业绩的投资机会。

　　李晓星的看法也颇为谨慎，他表示，AI产业的(de)发(fā)展不会一(yī)蹴而就，中(zhōng)间(jiān)也必然会有(yǒu)曲折，包括数据隐私、伦理等潜(qián)在风险，可能造成板块后续波动。正因为此，他在(zài)去年三四季度布局了不少人(rén)工智(zhì)能相关的标的(de)，在一季度对TMT板块有所减(jiǎn)仓(cāng)，现在的配置大概率少于市场平均水平。

　　“目前(qián)TMT板块(kuài)的(de)交易占比已经超过了40％。当然市场中有不少声音说这次不一(yī)样，交易占比创新高代表了主(zhǔ)线行情的(de)确立，但我们还是认为(wèi)太阳底下没(méi)有新鲜事，过度的热情在某个(gè)阶(jiē)段总会(huì)消退(tuì)。”李晓星在银华心(xīn)怡(yí)一季报中表示(shì)。

　　“一季度的市场(chǎng)走(zǒu)势再次(cì)佐证了一个(gè)道(dào)理，即市场是(shì)难以预测的。迄今为止，表(biǎo)现最好的是AI相关板(bǎn)块，这在今年初是想(xiǎng)象不到的(de)。就好(hǎo)比去(qù)年(nián)初我们想(xiǎng)象不(bù)到(dào)俄乌(wū)冲突，和后来的疫情。”中泰资管基(jī)金经理姜诚也在一季报(bào)中表示(shì)。

　　姜诚认为，AI或(huò)许是科技发(fā)展进程中(zhōng)最重要的事件之一，但要搞清楚(chǔ)它(tā)对投资有(yǒu)哪些(xiē)影响却很难。利润在产业链(liàn)不同环节之(zhī)间(jiān)将(jiāng)如何分配？市场当前认(rèn)为的受益环节(jié)是否能(néng)如愿受益？它的“智能”水平达到了什(shén)么程(chéng)度，以及渗透率将多快提升？都是很容(róng)易让人兴(xīng)奋、可细说起(qǐ)来又让人不(bù)明就里的难题。谈资和投资之间，隔着一(yī)道鸿沟。

　　在姜(jiāng)诚(chéng)看来，人(rén)工智能的发展(zhǎn)是一(yī)个长期因素，我们还(hái)没有足够(gòu)的把(bǎ)握(wò)去(qù)捕捉到它带来的投资机(jī)会，但可以尽量(liàng)回避它带来的伤害。以尽可能低的价(jià)格买尽可(kě)能好的资产，是我们的投资目(mù)标(biāo)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思