今年以来基金代销(xiāo)机构被基金公司(sī)解约(yuē)的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布(bù)与基金(jīn)代销机构解约(yuē)的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由(yóu)于经营不(bù)善或违规(guī)，已有多(duō)家基金销售(shòu)机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，基金(jīn)公司与基金销售(shòu)机构之(zhī)间的合作(zuò)本就(jiù)是双向(xiàng)选择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选代(dài)销机构也是降本增效的主流选择(zé)。未来，基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布(bù)公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗(qí)下基金的相关销售业(yè)务。值得(dé)注意(yì)的是，今年以来(lái)，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了与浦领基金(jīn)的基金销售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发(fā)布公告，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海凯石财富(fù)基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构将(jiāng)不再(zài)代(dài)理销售公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金(jīn)。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布公告称，与方(fāng)德(dé)保(bǎo)险代理有(yǒu)限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有(yǒu)限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不(bù)再(zài)代理公司旗下(xià)所(suǒ)有(yǒu)公(gōng)募(mù)基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再办(bàn)理本(běn)公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申(shēn)购(gòu)等(děng)基金买(mǎi)入的(de)相关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银(yín)基(jī)金也终止了与民(mín)商(shāng)基(jī)金的基金销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计(jì)，截至6月1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合计17家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终(zhōng)止了合计(jì)6家独立基金销售机(jī)构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基(jī)金公司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立(lì)基金(jīn)销售机构、银行和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销机(jī)构中，正融基金(jīn)解除合(hé)作(zuò)关系的基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基(jī)金解(jiě)除合作关(guān)系最为频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每(měi)月都会和基金代销机构解除合作(zuò)关(guān)系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通(tōng)基(jī)金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管(guǎn)趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于代(dài)销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高质量(liàng)发展背景下，严格(gé)筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内(nèi)部人员表示，基金(jīn)公司终止与销售(shòu)机构的(de)合(hé)作，无非是以(yǐ)下(xià)三种情况：一是(shì)基金销量一直(zhí)得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二(èr)是受到监(jiān)管处(chù)罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年(nián)就(jiù)这(zhè)样终止过(guò)一轮，理(lǐ)由无(wú)非就是(shì)这些。”但该内部(bù)人员也坦言(yán)，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困难(nán)也加速(sù)了对(duì)尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售(shòu)合作机构(gòu)，没有太大(dà)意(yì)义，只是徒增(zēng)后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销售能力(lì)较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很(hěn)果断地(dì)解除合作关(guān)系。“基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合作是(shì)市场化(huà)的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力(lì)，基(jī)金公司会依据自身的发(fā)展状(zhuàng)况有选择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要素(sù)，其(qí)中，要求其公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模排名(míng)排名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构合作后，需要对(duì)接(jiē)系统，每年要付(fù)出系统维护成(chéng)本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名(míng)，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是双向选择(zé)，基(jī)金公司希望(wàng)能有销(xiāo)售能(néng)力(lì)强(qiáng)的机构(gòu)合作，头部(bù)代销机构也会对基金公司的投研能力(lì)，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目(mù)前基(jī)金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以(yǐ)及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道(dào)方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三方销售(shòu)渠道线上(shàng)渠道较强，尤元首制的实质是什么，元首制的内容其是蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联网平台流量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是(shì)以(yǐ)线下营业(yè)部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表(biǎo)示，未来的(de)基金销售市场，主(zhǔ)要还(hái)是在银行渠道和头(tóu)部互联(lián)网公司，券商(shāng)作为(wèi)后起之秀，也是不(bù)容忽(hū)视的(de)力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或(huò)将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金(jīn)销售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公(gōng)募(mù)基金销售保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增(zēng)长最为明显(xiǎn)，互(hù)联网(wǎng)流(liú)量优势继续发(fā)力(lì)，银行、三(sān)方(fāng)、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金(jīn)销售渠(qú)道(dào)中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出。截至今(jīn)年(nián)一季度末，公募基金销(xiāo)售保有规(guī)模前(qián)100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基(jī)金(jīn)、腾安基金合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华(huá)普益(yì)基金销售有限公司，其(qí)非(fēi)货币市场公募基(jī)金保(bǎo)有规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距(jù)十(shí)分明(míng)显，未上榜的独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日(rì)，在全市(shì)场473家基金代(dài)销机构中(zhōng)，目前共(gòng)有26家基金(jīn)销(xiāo)售机构的代(dài)销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销数量不足(zú)百只。而在115家(jiā)独立基(jī)金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际(jì)上(shàng)，近(jìn)些年(nián)来基(jī)金销(xiāo)售行业分化更趋明(míng)显，不(bù)少(shǎo)中小型基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)在(zài)行业大洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会提交(jiāo)了注销公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证券投资基(jī)金(jīn)法》《公开募集(jí)证券投资基金销售机构监督管理办法》等有关(guān)规定，中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会(huì)决(jué)定(dìng)注销深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公司(sī)公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出(chū)了(le)注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服务有限公(gōng)司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也(yě)是目前第一家主动注销基金销售(shòu)牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少(shǎo)基(jī)金代(dài)销机(jī)构由(yóu)于经营困难等原(yuán)因，主动注销基金销售(shòu)牌照，退出(c元首制的实质是什么，元首制的内容hū)竞(jìng)争(zhēng)行(xíng)业。比(bǐ)如河南安(ān)存基金、科地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华(huá)基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机(jī)构(gòu)是(shì)由于违规等原因被吊(diào)销(xiāo)牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大(dà)泰(tài)金石基金等(děng)第三(sān)方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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