财(cái)联社(shè)4月30日(rì)讯（编辑 笠晨）碳酸锂迎来(lái)一波(bō)久违的反弹，据上海钢联发布(bù)数(shù)据显示，4月(yuè)28日电池级碳(tàn)酸锂涨5000元(yuán)/吨(dūn)，均价报(bào)18.9万元(yuán)/吨(dūn)，继上周(zhōu)五开始止(zhǐ)跌(diē)企稳四个交易日后(hòu)价格连续两日上涨(zhǎng)。暖意也提前(qián)传导到A股，锂矿股本周三表现强势，免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费rong>融(róng)捷股份一度涨停(tíng)，雅化集团和永兴(xīng)材料最高涨超9％、中矿(kuàng)资源和盛新锂能一(yī)度涨超7％、赣锋锂业和(hé)天齐锂(lǐ)涨业盘中均(jūn)涨超5％。

　　碳(tàn)酸锂(lǐ)反(fǎn)弹(dàn)的原因(yīn)之一(yī)是上海车展有(yǒu)望带动购车需求预期的提振。乘联会秘(mì)书长崔东树表示，上海车展(zhǎn)将让消费者(zhě)感受到汽车消费的火热，提升消费信心，也提振士气。国泰君(jūn)安(ān)表示，此前车企大幅降价导致消(xiāo)费者对电动车(chē)的观望心(xīn)态有望逐渐改(gǎi)善，市场开始预期5月需求回暖。

　　有电池企业人(rén)士提到，目前(qián)磷酸(suān)铁(tiě)锂电(diàn)池的价格已经(jīng)逐渐稳(wěn)定，且在谈价策略(lüè)上以企稳为主，不太可(kě)能进(jìn)行降价(jià)。但未(wèi)来，止跌信号能否持续稳定，受多方因(yīn)素影响。有产(chǎn)业人士分析称，乐(lè)观来看，国内动力电池(chí)厂(chǎng)商清库存(cún)工作或到(dào)5月完结，届时电池(chí)厂商库存水(shuǐ)平(píng)有望(wàng)逐步恢(huī)复(fù)至健(jiàn)康水平，并带动(dòng)上游(yóu)材料采(cǎi)购，进(jìn)而对碳酸锂价格起(qǐ)到支撑作(zuò)用。

　　据鑫椤资讯近日调查的情况看，一些电池龙(lóng)头企业5月(yuè)份的(de)排产(chǎn)预(yù)计将(jiāng)环(huán)比(bǐ)增长(zhǎng)20-30％，一些中小企业由于前期基(jī)数较低，环比增幅(fú)更是高达50％以上。其(qí)中，亿纬(wěi)锂能在(zài)4月(yuè)26日的业绩说(shuō)明会(huì)上(shàng)表示，5月份(fèn)开(kāi)始会全面恢复生产，排(pái)产(chǎn)相比(bǐ)一季(jì)度(dù)会有明显的提升。由此可见，碳(tàn)酸锂市场需求回(huí)暖已是(shì)大(dà)势所趋。

　　另有(yǒu)观点认(rèn)为，此次碳酸锂价格(gé)属(shǔ)于阶段性反(fǎn)弹(dàn)还是底(dǐ)部反转，目(mù)前仍难(nán)以判断。“一方(fāng)面需要观察下游库存(cún)状况，另一方面(miàn)还需要看终(zhōng)端需求是否真(zhēn)正回暖，”华南一家主流锂(lǐ)盐(yán)厂商内部(bù)人(rén)士此前(qián)对财(cái)联(lián)社记者表示。该(gāi)人士表示，电池厂商实际上从(cóng)去年四(sì)季度开始便启(qǐ)动(dòng)大规模去库存举措，这一举措在一季度实(shí)际上已(yǐ)经有所反映。

　　不过进入4月中旬以后(hòu)，相关电池(chí)厂(chǎng)商提(tí)到(dào)，目前库存已恢(huī)复(fù)至健康(kāng)水平(píng)，此(cǐ)前暂停的产(chǎn)线(xiàn)也已经(jīng)逐渐复(fù)产。特别是针对(duì)磷酸(suān)铁锂电池库存(cún)，有(yǒu)业内人士直言，相关库存(cún)基本出清，后续将(jiāng)根据(jù)公司规划，逐步进行补货(huò)。作为锂电产业的风向(xiàng)标，宁(níng)德时代一季(jì)度报告显示，其库(kù)存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环(huán)比(bǐ)下降(jiàng)16.5％。从(cóng)绝(jué)对金额来看(kàn)，宁(níng)德时代(dài)的库存已经(jīng)退(tuì)回到2022年第(dì)一季度的水平。材料(liào)价格和库(kù)存水(shuǐ)平(píng)，两项关键的(de)指(zhǐ)标也构成锂电产业走向的关键(jiàn)，随价格企稳以及(jí)库存水平恢复健康(kāng)，将带动锂电产业(yè)恢复稳(wěn)定。

　　▌市场激辩未来锂盐价格走向 最乐(lè)观(guān)者预判涨回(huí)25万元(yuán)/吨 最(zuì)悲观者全年(nián)看跌至10万以下

　　碳酸锂(lǐ)价格在不到半年时间跌去超过2/3，也(yě)引起了市场热议(yì)。就在26日(rì)召(zhào)开的(de)中(zhōng)国汽车动力电池产(chǎn)业创新联(lián)盟2023年度大会上，中国汽车(chē)工业协(xié)会(huì)常务副会长付炳(bǐng)锋指出，国免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费内(nèi)动力(lì)电池(chí)行业仍(réng)然存在一些问题，包括(kuò)电池产(chǎn)业链分(fēn)工，价值链分(fēn)配问(wèn)题。“原材料(liào)短期大幅下(xià)降也(yě)不是正(zhèng)常的现象，”他直言。在他看来，原材料(liào)适当(dāng)涨(zhǎng)价(jià)是正常现象，行业要(yào)以(yǐ)之(zhī)前大幅涨价为教(jiào)训，保证价值(zhí)链的合理分配，避免大(dà)起大(dà)落。

　　据财联社不完全(quán)梳理，这些业内人士和分析师近(jìn)期对锂盐价格未来走势(shì)进行预判并阐述(shù)具体(tǐ)逻(luó)辑(jí)，汇总如下：

　　以碳酸锂(lǐ)价格(gé)反(fǎn)弹为信号(hào)，一系(xì)列(liè)的数据(jù)验(yàn)证(zhèng)锂(lǐ)电产业拐点或(huò)已(yǐ)经到来。分析(xī)人士指出(chū)，此前锂电产业进入调整阵痛期，主(zhǔ)要在于下游(yóu)车市短期需求下滑，叠加中游扩产迅速(sù)从(cóng)而(ér)在需求表现上(shàng)提前透(tòu)支碳酸(suān)锂的(de)未来增长空间。进(jìn)而(ér)导致(zhì)，碳(tàn)酸锂价(jià)格持续下(xià)跌，中游电池厂商集体进入(rù)清库(kù)存(cún)阶段。从(cóng)上游材料价格(gé)变(biàn)化来看，近(jìn)期碳酸锂价格率先实现反弹。更值(zhí)得(dé)注意(yì)的(de)是，在(zài)锂电(diàn)产业链，包括六氟磷酸(suān)锂、人造石墨、极片粉等系列材料价格(gé)也出现企稳甚至反(fǎn)弹的局(jú)面(miàn)。

　　作(zuò)为锂电产(chǎn)业拐点的另一(yī)关键指标，中游电(diàn)池厂商的库存也已经逐步恢(huī)复至健康水(shuǐ)平。据高工锂电了解，目前(qián)中游电池厂商库存水位(wèi)回退，此前部分(fēn)电池厂商暂停的(de)生产线已经(jīng)重启生(shēng)产(chǎn)。在采购方面，电(diàn)池(chí)厂商和下(xià)游车企(qǐ)已陆续重(zhòng)启订单，带动产(chǎn)业需求回暖。从终端新(xīn)能源汽车市场表(biǎo)现上看，年初(chū)的市(shì)场(chǎng)恐(kǒng)慌情绪主要来自车市(shì)的需求(qiú)腰斩。但从整体一季度新(xīn)能源(yuán)汽车销量数据来看，其(qí)月销量(liàng)逐步攀升并且(qiě)回暖(nuǎn)速(sù)度超过往年。随着二三季(jì)度(dù)到来，车市逐渐转入销售旺季(jì)，也(yě)将(jiāng)进一(yī)步(bù)带动锂(lǐ)电产(chǎn)业中上游的订单需求(qiú)。加上5月份临近(jìn)，企业重新(xīn)开启月(yuè)度采购谈判(pàn)，行业有望迎(yíng)来需求订单的集中(zhōng)爆发。

　　后续(xù)碳酸锂价格(gé)可(kě)能会有回涨的空间(jiān)，但幅(fú)度不可能太大，最多在(zài)10％左右。业免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费内人士表(biǎo)示，因为经历本(běn)轮碳酸锂(lǐ)价格的暴涨暴跌，电池(chí)厂商对于碳酸锂真实的供给情况更加清晰，市场(chǎng)预期回调下，电(diàn)池厂商在价格谈判上会更加谨(jǐn)慎。同时电池厂商一体(tǐ)化带来(lái)的碳(tàn)酸锂供应稳定，也将(jiāng)削弱上游(yóu)锂矿(kuàng)厂商的议价权。电池回收端，邦普、格林美、天奇股份、华友(yǒu)钴业等企业(yè)持(chí)续推进电(diàn)池回收布局，来自(zì)终端材料回(huí)收的产能也在(zài)稳(wěn)步爬坡。相关(guān)数据显示，2025年国内回收的废旧电池(chí)的总(zǒng)量将达(dá)到137.4GWh。

　　回溯到上游，电池(chí)厂商都已完(wán)善在锂矿端的布(bù)局，包括宁德时代的宜春锂矿(kuàng)项目，亿纬锂能的盐湖(hú)提锂项目均进展(zhǎn)顺利，将进一(yī)步(bù)释放碳酸锂供(gōng)给。经历过复杂的产业(yè)调整过(guò)程之后(hòu)，整个锂(lǐ)电(diàn)产业的(de)运作(zuò)模(mó)式正从“大开(kāi)大(dà)合”的波(bō)浪式变得更为平滑。从(cóng)原(yuán)材料到电池，再(zài)到下游车企，产业链各个环节的价(jià)格以(yǐ)及供需(xū)变化(huà)也将变(biàn)得更加平衡且(qiě)具有可预(yù)测(cè)性。

　　然(rán)而，亦有空方则认(rèn)为，当前上游(yóu)库(kù)存水平依旧处于(yú)高位，虽然(rán)需求端稍有好转，但是并(bìng)不足以(yǐ)带动价格企稳。

　　▌锂价超(chāo)预期下跌并不是一个下游(yóu)获利(lì)、上游承压的简单故事

　　过去一段时间，碳酸锂(lǐ)和电池(chí)材料的(de)价格下跌(diē)过快，但这并(bìng)不为业(yè)内(nèi)人士所(suǒ)乐(lè)见(jiàn)。碳酸锂从(cóng)2022年11月60万元/吨跌至当前20万元不到，价(jià)格跌去近7成(chéng)，最直接受到(dào)冲(chōng)击的当(dāng)属锂矿企业。根(gēn)据藏格(gé)矿业一季度数据，碳酸锂销量为(wèi)534吨，相比于(yú)2022年四季(jì)度(dù)销量(liàng)2006吨，销量环比下滑73.4％；产(chǎn)量(liàng)也从2022年第四季度的2461吨，削减至今年一季度的1783吨，环比下降27.5％。由于(yú)市场行情策动(dòng)，上(shàng)游锂(lǐ)矿企业不断压(yā)低碳酸锂出(chū)货价(jià)格(gé)，部分锂矿企(qǐ)业已经出现主动减产的情况。

　　江(jiāng)特电机(jī)4月24日公(gōng)告，一(yī)季度营业收入7亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)减少48.32％；净利润5064.8万(wàn)元，同比(bǐ)下(xià)降92.39％，2023年Q1净利(lì)润环(huán)比下降86％，第二日股(gǔ)价跌停。

　　直接生产(chǎn)、售卖碳酸(suān)锂的锂盐(yán)企业则命(mìng)运分(fēn)化，大公司如天齐锂(lǐ)业和赣锋(fēng)锂业有机会在(zài)价格(gé)下降周(zhōu)期中获得更多市(shì)场份额，行业将变得更集中。这是2016年到2018年上一轮(lún)锂价(jià)下降中发生过的(de)事。而同环节(jié)的大量(liàng)中小企业(yè)，尤(yóu)其(qí)是(shì)最近两年追高入(rù)局的新公(gōng)司，则面临停产乃(nǎi)至破产。

　　乘着锂价的(de)东风，赣锋锂(lǐ)业在去年(nián)轻松(sōng)赚出了0.66个宁(níng)德时代、1.23个比亚(yà)迪。业内(nèi)人士表示，这一轮价格下降(jiàng)长期利好(hǎo)中国(guó)最大的两个锂盐供应商天(tiān)齐锂业和赣锋锂业(yè)。它们去年的净(jìng)利润都超过200亿元，比中(zhōng)国最大的新能源车企(qǐ)比亚迪还多，其中(zhōng)天齐锂业净利润增(zēng)长超过10倍。足够厚的(de)血，使他(tā)们更能承(chéng)受价格下跌和可能的未(wèi)来亏损。这两家公司也有(yǒu)行业里(lǐ)最优的成本。赣锋锂业、天齐(qí)锂业(yè)等公司入股的海外锂矿资源开采成本普遍在(zài)3万-5万元/吨(dūn)，几乎(hū)是全球(qiú)最低水平(píng)。

　　但这并不意味着，这两家公司能以低于5万元/吨的(de)价格采购碳(tàn)酸锂，因为在锂矿国(guó)际交易中，即使拥有海外(wài)矿产的分销权或开采权，交易价格也需要通过长协确(què)定，按市价定期调(diào)整(zhěng)。但能(néng)获得上游更低成本的资源，让这两家大企业更能容忍低价，并能在上游因(yīn)降价减产(chǎn)时(shí)保持产能供应。

　　锂(lǐ)价超预期下跌(diē)牵动着万亿新能(néng)源(yuán)车市场。不过锂价下降带来的连锁反应(yīng)，并不是(shì)一个下游(yóu)获利(lì)，上游承压(yā)的简(jiǎn)单故事(shì)。作为(wèi)碳(tàn)酸锂的下游，宁德时代理论上会受益，但锂(lǐ)价的(de)超(chāo)预期下跌，使宁(níng)德时代今年2月提出的(de) “锂(lǐ)矿返利” 计划沦为鸡肋，它本(běn)想(xiǎng)用20万元/吨的碳(tàn)酸锂(lǐ)价格绑定一些车企的三年长单。另一层(céng)影(yǐng)响(xiǎng)是，宁德(dé)时代今(jīn)年5月计(jì)划投产的(de)宜春锂(lǐ)矿很(hěn)有可能一开采就亏损。

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